{"id":667925,"date":"2025-04-24T06:00:00","date_gmt":"2025-04-24T09:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=667925"},"modified":"2025-04-24T10:18:35","modified_gmt":"2025-04-24T13:18:35","slug":"minha-casa-minha-vida-vai-ajudar-o-setor-imobiliario-a-superar-a-crise-da-poupanca","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/minha-casa-minha-vida-vai-ajudar-o-setor-imobiliario-a-superar-a-crise-da-poupanca\/","title":{"rendered":"Minha Casa Minha Vida vai ajudar o setor imobili\u00e1rio a superar a crise da poupan\u00e7a"},"content":{"rendered":"\n<p>A cria\u00e7\u00e3o da faixa 4 do Minha Casa Minha Vida levou a Cury, uma tradicional construtora com mais de 60 anos de mercado, a refazer &#8211; para melhor &#8211; as estimativas de vendas para 2025. &#8220;\u00c9 um momento de alinhamento dos astros&#8221;, comemorou o presidente do conselho e diretor da empresa, Ronaldo Cury De Capua. \u00c9 que a nova regra alcan\u00e7a um mercado potencial de 120 mil novos benefici\u00e1rios. Uma ajuda e tanto em um cen\u00e1rio no qual os juros elevados t\u00eam afastado centenas de milhares fam\u00edlias do cr\u00e9dito imobili\u00e1rio.<\/p>\n\n\n\n<p>Ao longo das d\u00e9cadas, a Cury se especializou no mercado de resid\u00eancias populares nas regi\u00f5es metropolitanas de S\u00e3o Paulo e Rio de Janeiro. No primeiro trimestre, comercializou R$ 2,1 bilh\u00f5es, dos quais 70% para clientes do programa MCMV. Mas essa fatia poderia ter sido bem maior, perto de 95%. Isso porque boa parte dos clientes que n\u00e3o se enquadraram no programa tinham renda que, hoje, est\u00e1 dentro da faixa 4 do MCMV \u2013 entre R$ 8 mil e R$ 12 mil por m\u00eas. E isso amplia o potencial de vendas de empresas como a Cury.<\/p>\n\n\n\n<p>&#8220;Os recursos direcionados ao MCMV est\u00e3o na m\u00e1xima hist\u00f3rica. Com a acelera\u00e7\u00e3o de unidades vendidas no programa, os planos diretores nas capitais paulista e fluminense tamb\u00e9m passaram a incorporar incentivos para trazer a habita\u00e7\u00e3o popular para as \u00e1reas mais centrais&#8221;, diz De Capua. Isso significa que esse novo cr\u00e9dito imobili\u00e1rio surge em um momento no qual os novos projetos em S\u00e3o Paulo e no Rio passam a ter mais apelo a fam\u00edlias de classe m\u00e9dia que, sem conseguir financiar, preferem pagar aluguel do que adquirir im\u00f3veis em \u00e1reas mais perif\u00e9ricas.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"flourish-embed flourish-table\" data-src=\"visualisation\/22814851?1253931\"><script src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/resources\/embed.js\"><\/script><noscript><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/visualisation\/22814851\/thumbnail\" width=\"100%\" alt=\"table visualization\" \/><\/noscript><\/div>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">MCMV finalmente inclui a classe m\u00e9dia <\/h2>\n\n\n\n<p>Mas por que o governo resolveu criar uma nova faixa no programa Minha Casa Minha Vida? O principal motivo foi ajudar as fam\u00edlias de classe m\u00e9dia que acabaram exclu\u00eddas do cr\u00e9dito imobili\u00e1rio no atual cen\u00e1rio de juros altos. S\u00e3o pessoas com uma renda acima do antigo teto do MCMV  mas que, ao mesmo tempo, n\u00e3o conseguiam arcar com as taxas de mercado, que ficaram mais altas.<\/p>\n\n\n\n<p>Uma pesquisa do curso de desenvolvimento de neg\u00f3cios imobili\u00e1rios da FGV indica que cada varia\u00e7\u00e3o de um ponto percentual no custo m\u00e9dio do financiamento habitacional barra o acesso de at\u00e9 1 milh\u00e3o de fam\u00edlias. E foi o que aconteceu do in\u00edcio de 2024 para c\u00e1, quando a taxa m\u00e9dia saiu de 10,5% ao ano para 11,5%.<\/p>\n\n\n\n<p>A nova faixa, de quebra, vai ajudar o pr\u00f3prio setor de constru\u00e7\u00e3o, dando um impulso extra na aquisi\u00e7\u00e3o da casa pr\u00f3pria. A amplia\u00e7\u00e3o da abrang\u00eancia do programa tamb\u00e9m tem a ver, de maneira indireta, com a crise da <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/poupanca-como-funciona-quanto-rende\/\">poupan\u00e7a<\/a>. O programa de habita\u00e7\u00e3o popular se tornou, na pr\u00e1tica, uma maneira de socorrer seu irm\u00e3o mais velho e mais rico, o Sistema Financeiro de Habita\u00e7\u00e3o (SFH), que depende dos recursos da caderneta e atende, principalmente, a classe m\u00e9dia.<\/p>\n\n\n\n<p>A poupan\u00e7a funciona como a principal fonte de recursos para o SFH. A lei obriga os bancos a direcionar 65% do saldo depositado na caderneta para o cr\u00e9dito imobili\u00e1rio no sistema financeiro de habita\u00e7\u00e3o. Vale tanto para as linhas contratadas pelas construtoras quanto aos empr\u00e9stimos destinados \u00e0s pessoas f\u00edsicas.<\/p>\n\n\n\n<p>O dinheiro depositado na aplica\u00e7\u00e3o tem um custo baixo para os bancos &#8211; afinal, a poupan\u00e7a rende bem menos do que o <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/cdb-o-que-e\/\">CDB<\/a>, por exemplo. E isso viabiliza a oferta das menores taxas de financiamento de todo o mercado de cr\u00e9dito. Mais baixas at\u00e9 do que as do consignado.<\/p>\n\n\n\n<p>A caderneta oferece uma remunera\u00e7\u00e3o fixa de 0,5% ao m\u00eas mais a varia\u00e7\u00e3o da taxa referencial de juros (TR). Isso representa um retorno de 6,17% mais a TR. No caso dos recursos obtidos de investidores, o menor custo \u00e9 definido pela taxa b\u00e1sica Selic, atualmente em 14,25% ao ano, que o CDI acompanha de perto.<\/p>\n\n\n\n<p>E \u00e9 por isso mesmo que cada vez menos brasileiros deixam seu dinheiro na poupan\u00e7a &#8211;  de 2021 a mar\u00e7o de 2025, os saques superaram os dep\u00f3sitos em R$ 287,7 bilh\u00f5es. E a\u00ed, as institui\u00e7\u00f5es financeiras precisam complementar esse &#8220;funding&#8221;, como o mercado chama as fontes de recursos, com dinheiro mais caro captado de investidores por meio de t\u00edtulos de renda fixa, como as letras de cr\u00e9dito imobili\u00e1rio (<a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/lci-e-lca\/\">LCI<\/a>), as letras imobili\u00e1rias garantidas (LIG) e os certificados de receb\u00edveis imobili\u00e1rios (CRI).<\/p>\n\n\n\n<div class=\"flourish-embed flourish-chart\" data-src=\"visualisation\/22814506?1253931\"><script src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/resources\/embed.js\"><\/script><noscript><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/visualisation\/22814506\/thumbnail\" width=\"100%\" alt=\"chart visualization\" \/><\/noscript><\/div>\n\n\n\n<p>Segundo a Associa\u00e7\u00e3o Brasileira das Entidades de Cr\u00e9dito Imobili\u00e1rio e Poupan\u00e7a (Abecip), na atual estrutura de funding do cr\u00e9dito imobili\u00e1rio do sistema brasileiro de poupan\u00e7a e empr\u00e9stimo (SBPE) a participa\u00e7\u00e3o da caderneta encolheu para 30% de uma fatia que superava 65% em 2015. Os instrumentos de mercado, por outro lado, j\u00e1 representam 40%. O restante vem do FGTS. O problema \u00e9 que esse mix acaba encarecendo as linhas de financiamento.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Solu\u00e7\u00e3o para a crise da poupan\u00e7a<\/h2>\n\n\n\n<p>&#8220;A situa\u00e7\u00e3o da poupan\u00e7a \u00e9 irrevers\u00edvel&#8221;, afirma o presidente da Abecip, Sandro Gamba. &#8220;Entendemos que caderneta n\u00e3o vai voltar a ter o mesmo percentual na estrutura de recursos para o mercado imobili\u00e1rio.&#8221;<\/p>\n\n\n\n<p>A solu\u00e7\u00e3o provis\u00f3ria para esse esgotamento da poupan\u00e7a foi usar um fundo federal que recebe dinheiro de royalties do petr\u00f3leo, o Fundo Social do Pr\u00e9-sal, para abastecer a faixa 4 do MCMV e subsidiar parte dos juros. Ou melhor, uma mistura de recursos do fundo com aqueles captados no mercado.<\/p>\n\n\n\n<p>Ser\u00e3o R$ 15 bilh\u00f5es vindos dos royalties e outros R$ 15 bilh\u00f5es obtidos por instrumentos de renda fixa pelas institui\u00e7\u00f5es. Como resultado o empr\u00e9stimo habitacional na banda mais alta do programa habitacional vai sair a 10,5% anuais, bem mais baixo do que os 11,5% ao ano na m\u00e9dia do financiamento do SFH.<\/p>\n\n\n\n<p>Al\u00e9m disso, o mutu\u00e1rio poder\u00e1 parcelar em at\u00e9 420 vezes (35 anos), com um limite de financiamento de R$ 500 mil, para im\u00f3veis novos e usados. O teto \u00e9 para o valor emprestado, sem considerar a entrada.<\/p>\n\n\n\n<p>&#8220;Esses R$ 30 bilh\u00f5es v\u00e3o sair bem r\u00e1pido&#8221;, afirma o presidente da Associa\u00e7\u00e3o Brasileira das Incorporadoras (Abrainc), Luiz Fran\u00e7a. &#8220;Se tivessem mais recursos, o mercado absorveria sem dificuldade, porque a demanda no Minha Casa e no m\u00e9dio padr\u00e3o continuam bem fortes.&#8221;<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Nova fonte de recursos<\/h2>\n\n\n\n<p>Fran\u00e7a, da Abrainc, defende que os recursos dos royalties do petr\u00f3leo destinados ao setor imobili\u00e1rio sejam permanentes. &#8220;Que esses R$ 15 bilh\u00f5es do fundo sejam recorrentes \u00e9 um pleito que a gente tem. O mercado imobili\u00e1rio \u00e9 de m\u00e9dio prazo, porque da compra do terreno at\u00e9 o lan\u00e7amento de um empreendimento leva um tempo grande, e sem previsibilidade \u00e9 dif\u00edcil para as incorporadoras fazerem um planejamento.&#8221;<\/p>\n\n\n\n<p>Gamba, da Abecip, que representa os bancos com atua\u00e7\u00e3o no cr\u00e9dito imobili\u00e1rio, defende ainda uma mudan\u00e7a nas regras de emiss\u00e3o das LCI. Conforme o dirigente, as letras de cr\u00e9dito imobili\u00e1rio t\u00eam sido, atualmente, uma das principais fontes de capta\u00e7\u00e3o das institui\u00e7\u00f5es de recursos para as linhas de financiamento \u00e0 constru\u00e7\u00e3o e para aquisi\u00e7\u00e3o da casa pr\u00f3pria.  <\/p>\n\n\n\n<p>No in\u00edcio da 2024, uma resolu\u00e7\u00e3o do Conselho Monet\u00e1rio Nacional (CMN) mudou as regras para emiss\u00e3o de LCIs e ampliou para 9 meses o prazo para que o investidor possa ter liquidez di\u00e1ria na aplica\u00e7\u00e3o, sem penalidade de rendimento. Na norma antiga, eram tr\u00eas meses. &#8220;Antes da altera\u00e7\u00e3o do prazo de liquidez, as institui\u00e7\u00f5es captavam em m\u00e9dia R$ 30 bilh\u00f5es por m\u00eas. Ap\u00f3s a regulamenta\u00e7\u00e3o caiu para R$ 10 bilh\u00f5es e hoje a produ\u00e7\u00e3o tem girado em torno de R$ 20 bilh\u00f5es. Al\u00e9m disso, o custo de distribui\u00e7\u00e3o aumentou.&#8221;<\/p>\n\n\n\n<p>O presidente da Abecip explica que, com aumento do custo, a LCI tem ficado muito perto do patamar do CDI, quando, historicamente, saia entre 80% a 90% do referencial de juros conservador, devido ao benef\u00edcio de isen\u00e7\u00e3o de IR para a pessoa f\u00edsica. &#8220;Para efeito do cr\u00e9dito, pressiona a taxa do financiamento e n\u00e3o contribui da forma que teria de ser para o custo do cr\u00e9dito imobili\u00e1rio.&#8221;<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe loading=\"lazy\" title=\"Por que a gera\u00e7\u00e3o Z vai matar a poupan\u00e7a\" width=\"500\" height=\"281\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/0qvJXMSwwdg?list=PL0RO8LiBcH3sMXAKd2algabAge2UpnWrk\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Cria\u00e7\u00e3o de uma nova faixa de renda mais elevada vai restaurar o acesso ao cr\u00e9dito imobili\u00e1rio de uma parte da classe m\u00e9dia<\/p>\n","protected":false},"author":130,"featured_media":624234,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"post-template-special.php","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[5],"tags":[608],"autor-wsj":[],"coauthors":[102831],"class_list":["post-667925","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","tag-construcao-civil"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/667925","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/130"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=667925"}],"version-history":[{"count":75,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/667925\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":668373,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/667925\/revisions\/668373"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/624234"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=667925"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=667925"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=667925"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=667925"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=667925"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}