{"id":673407,"date":"2025-05-18T06:00:00","date_gmt":"2025-05-18T09:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=673407"},"modified":"2025-05-16T13:26:30","modified_gmt":"2025-05-16T16:26:30","slug":"ceo-de-elite-nao-precisa-de-orientacao-sobre-lucros","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/the-wall-street-journal\/ceo-de-elite-nao-precisa-de-orientacao-sobre-lucros\/","title":{"rendered":"CEOs de elite n\u00e3o precisam de orienta\u00e7\u00e3o sobre lucros \u2014 e ignoram os analistas"},"content":{"rendered":"\n<p>Os analistas que cobrem o <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/nos-eua-ceo-do-walmart-alerta-que-os-precos-dos-alimentos-estao-causando-frustracao-e-dor\/\" data-type=\"post\" data-id=\"656643\">Walmart<\/a>, o maior varejista do mundo, ter\u00e3o que se desdobrar, agora que a empresa se juntou a v\u00e1rias outras e <strong>abandonou a previs\u00e3o de lucros trimestrais<\/strong> (que manteve durante todo o ano). Assim, quando um CEO deixa os analistas na d\u00favida isso <strong>raramente \u00e9 visto como algo bom<\/strong>, mas as a\u00e7\u00f5es blue chip receberam o benef\u00edcio da d\u00favida do mercado na quinta-feira (15). Quando a empresa de m\u00eddia social <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/ficou-sabendo-snap-lancara-chatbot-desenvolvido-com-chatgpt-twitter-demite\/\" data-type=\"post\" data-id=\"441202\">Snap<\/a> fez o mesmo algumas semanas atr\u00e1s, suas a\u00e7\u00f5es ca\u00edram mais de 12%.<\/p>\n\n\n\n<p>&#8220;<strong>Incerteza<\/strong>&#8221; \u00e9 praticamente um palavr\u00e3o em Wall Street. Depois que concorrentes descartaram suas previs\u00f5es p\u00fablicas, a United Airlines tomou uma medida incomum no m\u00eas passado: publicou dois cen\u00e1rios \u2014 um para recess\u00e3o e outro para expans\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p>Isso foi ousado, mas imagine se o presidente-executivo da sua empresa tivesse sido ainda mais ousado ao dizer aos investidores que ele pararia totalmente de dar orienta\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<p>Infelizmente, esse \u00e9 um luxo dispon\u00edvel principalmente para <strong>CEOs de elite que est\u00e3o extremamente seguros em seus empregos<\/strong>: <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/the-wall-street-journal\/amanha-sera-melhor-do-que-hoje-o-futuro-da-apple-sob-o-olhar-do-ceo-tim-cook\/\" data-type=\"post\" data-id=\"643408\">Tim Cook<\/a>, da <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/historia-da-apple\/\">Apple<\/a>, <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/ceo-do-jpmorgan-alerta-para-juros-de-8-ou-mais-nos-eua\/\" data-type=\"post\" data-id=\"568903\">Jamie Dimon<\/a>, do JPMorgan Chase, e, claro, <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/the-wall-street-journal\/warren-buffett-gestao-patrimonio\/\" data-type=\"post\" data-id=\"671686\">Warren Buffett<\/a>, que anunciou recentemente <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/fim-de-uma-era-warren-buffett-anuncia-aposentadoria-e-escolhe-novo-ceo-da-berkshire-hathaway\/\" data-type=\"post\" data-id=\"670253\">sua aposentadoria iminente<\/a> ap\u00f3s seis d\u00e9cadas dirigindo a Berkshire Hathaway.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe loading=\"lazy\" title=\"Amazon corta cargos de chefia para deixar empresa mais eficiente\" width=\"500\" height=\"281\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/C-vlf0Ob67E?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Jogo do curto prazo<\/h2>\n\n\n\n<p>\u00c9 uma pena, porque evitar a mentalidade de curto prazo do jogo de expectativas de Wall Street pode ser algo bom para mais empresas.<\/p>\n\n\n\n<p>Uma gera\u00e7\u00e3o anterior de chefes bem-sucedidos foi ainda mais iconoclasta. Alguns acreditavam que n\u00e3o s\u00f3 as orienta\u00e7\u00f5es, mas at\u00e9 mesmo os resultados cont\u00e1beis tinham pouca utilidade.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cEu costumava ir a reuni\u00f5es de acionistas e algu\u00e9m perguntava sobre lucros, e eu dizia: \u2018Acho que voc\u00ea est\u00e1 na reuni\u00e3o errada\u2019\u201d, disse John Malone, que fez fortuna para os investidores em sua complexa rede de empresas de TV a cabo e entretenimento, concentrando-se apenas no fluxo de caixa. Ele \u00e9 reconhecido por <strong>popularizar o termo &#8220;Ebitda&#8221;<\/strong>, uma medida financeira que algumas empresas agora usam para <strong>mascarar resultados fracos<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Analistas<\/h2>\n\n\n\n<p>Henry Singleton pode ser o maior exemplo de um executivo que obteve resultados com o <strong>m\u00ednimo de considera\u00e7\u00e3o pelo que Wall Street pensava<\/strong>. A Teledyne, o conglomerado que ele fundou e administrou por quase tr\u00eas d\u00e9cadas, esteve alta na d\u00e9cada de 1960. Ela usou essa moeda para se tornar uma compradora em s\u00e9rie de dezenas de empresas.\u00a0<\/p>\n\n\n\n<p>Quando as a\u00e7\u00f5es da&nbsp; Teledyne passaram por uma queda acentuada na d\u00e9cada de 1970,&nbsp; Singleton chocou os analistas ao vender muitas de suas a\u00e7\u00f5es e recomprar a grande maioria delas antes que as recompras se tornassem mais comuns. Os retornos anualizados da Teledyne ultrapassaram 20%, superando facilmente o mercado.<\/p>\n\n\n\n<p>Ele foi \u201co empres\u00e1rio mais inteligente que j\u00e1 conheci\u201d, disse o falecido <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/morre-charlie-munger-socio-de-warren-buffett\/\" data-type=\"post\" data-id=\"541676\">Charlie Munger<\/a>, que foi vice-presidente da <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/berkshire-de-warren-buffett-vira-etf-alavancado-na-coreia-do-sul\/\" data-type=\"post\" data-id=\"630059\">Berkshire Hathaway<\/a>.\u00a0<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Wall Street decepcionada<\/h2>\n\n\n\n<p>Hoje em dia, tamb\u00e9m h\u00e1 gente inteligente em cargos de diretoria, mas os <strong>incentivos t\u00eam um grande peso<\/strong>. Para que ajam como donos, grande parte da remunera\u00e7\u00e3o dos executivos \u00e9 em op\u00e7\u00f5es de a\u00e7\u00f5es.\u00a0<\/p>\n\n\n\n<p>Decepcionar Wall Street <strong>prejudica seu valor<\/strong> e coloca em risco uma fonte de renda futura caso sejam demitidos.<\/p>\n\n\n\n<p>Por outro lado, os gestores da velha guarda que se concentravam em retornos de longo prazo agiam <strong>como se fossem donos do neg\u00f3cio<\/strong>, mesmo se muitas vezes n\u00e3o detivessem grande parte dele \u00e0 princ\u00edpio.<\/p>\n\n\n\n<p>Ent\u00e3o, se o CEO de uma empresa na qual voc\u00ea investiu quiser parar de dar orienta\u00e7\u00f5es, \u00e9 melhor n\u00e3o se desfazer dele ou dela.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>CEOs fazem suas pr\u00f3prias regras, mas a pr\u00e1tica incentiva o pensamento de curto prazo<\/p>\n","protected":false},"author":118,"featured_media":661239,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[103073],"tags":[],"autor-wsj":[102593],"coauthors":[102488],"class_list":["post-673407","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-the-wall-street-journal","autor-wsj-spencer-jakab"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/673407","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/118"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=673407"}],"version-history":[{"count":10,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/673407\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":673450,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/673407\/revisions\/673450"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/661239"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=673407"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=673407"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=673407"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=673407"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=673407"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}