{"id":675214,"date":"2025-05-24T11:14:41","date_gmt":"2025-05-24T14:14:41","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=675214"},"modified":"2025-09-05T09:22:45","modified_gmt":"2025-09-05T12:22:45","slug":"bitcoin-ja-tirou-a-hegemonia-do-dolar-na-economia-subterranea-diz-ex-diretor-do-fmi","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/bitcoin-ja-tirou-a-hegemonia-do-dolar-na-economia-subterranea-diz-ex-diretor-do-fmi\/","title":{"rendered":"Bitcoin j\u00e1 tirou a hegemonia do d\u00f3lar na ‘economia subterr\u00e2nea’, diz ex-diretor do FMI"},"content":{"rendered":"\n

Do FMI ao Fed, Kenneth Rogoff<\/strong> passou anos dentro das institui\u00e7\u00f5es que ajudaram a moldar a ordem econ\u00f4mica global liderada pelo d\u00f3lar. <\/p>\n\n\n\n

Agora, ele alerta que a domin\u00e2ncia do d\u00f3lar n\u00e3o est\u00e1 mais garantida.<\/p>\n\n\n\n

Em seu novo livro, Our Dollar, Your Problem<\/em> <\/strong>(“Nosso D\u00f3lar, Seu Problema”), o ex-economista-chefe do FMI e hoje professor de Harvard argumenta que a ascens\u00e3o da China, as tens\u00f5es geopol\u00edticas e a crescente influ\u00eancia das criptomoedas<\/a> est\u00e3o desgastando a posi\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar no cen\u00e1rio global.<\/p>\n\n\n\n

Em entrevista \u00e0 Bloomberg News, Rogoff falou sobre por que as moedas digitais, antes vistas como uma moda passageira, vieram para ficar.<\/p>\n\n\n\n

\n\n\n\n

Por que o senhor incluiu um cap\u00edtulo sobre criptomoedas?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Estamos pensando no futuro, n\u00e3o apenas no passado. Ent\u00e3o, o livro \u00e9 uma an\u00e1lise abrangente da ascens\u00e3o do d\u00f3lar ap\u00f3s a Segunda Guerra Mundial \u2014 como ele chegou a esse n\u00edvel e como seus concorrentes ficaram pelo caminho. Mas n\u00e3o \u00e9 s\u00f3 que o d\u00f3lar se tornou o primeiro \u2014 ele se tornou mais dominante do que qualquer outra moeda jamais foi. E eu vejo isso em decl\u00ednio \u2014 est\u00e1 come\u00e7ando a se desgastar nas bordas, com o renminbi se desvinculando do d\u00f3lar, o euro tendo uma presen\u00e7a maior \u2014 isso j\u00e1 acontece h\u00e1 uma d\u00e9cada.<\/p>\n\n\n\n

LEIA TAMB\u00c9M<\/strong>: A mar\u00e9 virou para o d\u00f3lar \u2013 mas por quanto tempo?<\/a> <\/p>\n\n\n\n

Mas h\u00e1 tamb\u00e9m as criptomoedas, porque um dos principais mercados do d\u00f3lar \u00e9 a economia subterr\u00e2nea global. E nesse ambiente, o governo n\u00e3o tem controle.<\/p>\n\n\n\n

Uma das primeiras perguntas que muitos fazem \u00e9: a cripto pode substituir o d\u00f3lar? A cripto n\u00e3o pode substituir o d\u00f3lar \u2014 mas isso na economia legal, onde o governo tem muita influ\u00eancia. Na economia subterr\u00e2nea, por defini\u00e7\u00e3o, essa influ\u00eancia \u00e9 muito menor.<\/p>\n\n\n\n

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O que \u00e9 a economia subterr\u00e2nea?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Depende do pa\u00eds. A maior parte \u00e9 evas\u00e3o fiscal. Evas\u00e3o fiscal \u00e9 massiva no mundo todo. A m\u00e9dia nos pa\u00edses avan\u00e7ados fica entre 15% e 20%. Os Estados Unidos est\u00e3o entre os mais baixos \u2014 abaixo de 15%. Mas em muitas economias avan\u00e7adas, especialmente na Europa, \u00e9 bem mais alto. E nas economias em desenvolvimento, chega a um ter\u00e7o do PIB. <\/p>\n\n\n\n

Existe uma zona cinzenta entre o que \u00e9 ilegal e o que \u00e9 evas\u00e3o fiscal, \u00e0s vezes as duas coisas se sobrep\u00f5em. Mas muito disso \u00e9 o que alguns chamariam de mercado cinza, economia paralela. Voc\u00ea n\u00e3o paga impostos pela bab\u00e1, h\u00e1 quem pague o pintor ou o personal trainer em dinheiro vivo. Tem gente que paga aluguel em esp\u00e9cie. Claro que tamb\u00e9m h\u00e1 tr\u00e1fico de armas, tr\u00e1fico humano, drogas, etc. Essas atividades ilegais s\u00e3o importantes, mas s\u00e3o quantitativamente menores do que a evas\u00e3o fiscal.<\/p>\n\n\n\n

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O senhor argumenta no livro que o Bitcoin<\/a> j\u00e1 reduziu a domin\u00e2ncia do d\u00f3lar.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Sim, embora a cripto ainda n\u00e3o tenha avan\u00e7ado muito na economia legal, ela \u00e9 cada vez mais usada na economia subterr\u00e2nea global \u2014 composta por atividades criminosas, mas principalmente evas\u00e3o fiscal e regulat\u00f3ria \u2014 onde o dinheiro em esp\u00e9cie, especialmente o d\u00f3lar, reinava. A ideia de que n\u00e3o h\u00e1 uma \u201cproposta de valor fundamental\u201d para uso em transa\u00e7\u00f5es est\u00e1 errada. Muitos pa\u00edses tamb\u00e9m est\u00e3o usando cripto para escapar das san\u00e7\u00f5es financeiras dos EUA.<\/p>\n\n\n\n

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Quais s\u00e3o as implica\u00e7\u00f5es disso?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

A economia subterr\u00e2nea global representa talvez 20% do PIB mundial \u2014 segundo minha pr\u00f3pria pesquisa e uma revis\u00e3o da literatura do Banco Mundial. \u00c9 um mercado enorme, onde o d\u00f3lar sempre foi particularmente dominante.<\/p>\n\n\n\n

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Como o avan\u00e7o da cripto sobre a domin\u00e2ncia do d\u00f3lar afeta as taxas de juros para todos n\u00f3s?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Uma demanda menor por d\u00f3lares na economia subterr\u00e2nea global eleva as taxas de juros nos EUA, embora esse seja apenas um dos muitos fatores que hoje pressionam os juros para cima. O \u201cprivil\u00e9gio exorbitante\u201d dos Estados Unidos \u2014 por ser de longe a moeda de reserva mais importante \u2014 afeta todas as nossas taxas de juros, n\u00e3o s\u00f3 a dos t\u00edtulos do Tesouro, mas tamb\u00e9m hipotecas, financiamentos de carros, empr\u00e9stimos estudantis, etc.<\/p>\n\n\n\n

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E a segunda implica\u00e7\u00e3o \u00e9 a seguran\u00e7a nacional?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Em geral, a perda de participa\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar torna mais dif\u00edcil para as autoridades dos EUA monitorarem fluxos financeiros que ajudam a manter a seguran\u00e7a nacional.<\/p>\n\n\n\n

A domin\u00e2ncia do d\u00f3lar tamb\u00e9m nos permite impor san\u00e7\u00f5es. Quando h\u00e1 apenas uma substitui\u00e7\u00e3o do papel-moeda por cripto, que j\u00e1 era quase imposs\u00edvel de rastrear, n\u00e3o h\u00e1 um novo problema. Mas se a cripto permite novas formas de ocultar transa\u00e7\u00f5es que antes passavam pelos canais financeiros tradicionais, as implica\u00e7\u00f5es para a seguran\u00e7a nacional \u2014 pela perda de informa\u00e7\u00e3o \u2014 s\u00e3o muito mais significativas. Esse desafio \u00e9 ainda mais dif\u00edcil de conter pelos reguladores dos EUA, j\u00e1 que grande parte do resto do mundo v\u00ea como excessivo o controle americano sobre o sistema financeiro. Isso \u00e9 uma das principais raz\u00f5es pelas quais \u00e9 prov\u00e1vel que vejamos uma diversifica\u00e7\u00e3o cont\u00ednua fora dos mercados denominados em d\u00f3lar, rumo a outros meios de transa\u00e7\u00e3o \u2014 algo que Our Dollar, Your Problem<\/em> discute extensamente.<\/p>\n\n\n\n

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E a domin\u00e2ncia da cripto vai continuar crescendo?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Com certeza. A cripto vai continuar tomando conta da economia subterr\u00e2nea global nas transa\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n

H\u00e1 quem ache que a cripto vai \u201cat\u00e9 a lua\u201d, mas tamb\u00e9m tem muita gente \u2014 como Paul Krugman, Nouriel Roubini, Jamie Dimon, Warren Buffett \u2014 que disseram recentemente que acham que cripto \u00e9 s\u00f3 um golpe. No cap\u00edtulo sobre cripto, eu explico por que isso est\u00e1 completamente errado. Porque se a economia subterr\u00e2nea \u00e9 20% do PIB mundial, isso a torna \u2014 dependendo da cota\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar \u2014 uma economia de 20 a 25 trilh\u00f5es de d\u00f3lares. <\/p>\n\n\n\n

E se voc\u00ea est\u00e1 oferecendo o meio de troca para isso, isso \u00e9 uma proposta de valor. A cripto tem valor. Ela \u00e9 usada para transa\u00e7\u00f5es. \u00c9 uma parte grande da economia que, mesmo sendo fortemente regulada, o governo ter\u00e1 dificuldade de controlar. Ent\u00e3o, n\u00e3o \u00e9 algo sem valor. H\u00e1 muito em jogo aqui.<\/p>\n\n\n\n

Por Vildana Hajric<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Em seu novo livro, Ken Rogoff diz que esse fen\u00f4meno tirou demanda pelo dinheiro verde, for\u00e7ando altas nos juros dos t\u00edtulos americanos<\/p>\n","protected":false},"author":76,"featured_media":675215,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[5],"tags":[109898,109906,26],"autor-wsj":[],"coauthors":[101325],"class_list":["post-675214","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","tag-bitcoin","tag-criptomoedas","tag-dolar"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/675214","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/76"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=675214"}],"version-history":[{"count":5,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/675214\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":675233,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/675214\/revisions\/675233"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/675215"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=675214"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=675214"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=675214"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=675214"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=675214"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}