{"id":675914,"date":"2025-05-28T08:36:04","date_gmt":"2025-05-28T11:36:04","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=675914"},"modified":"2025-08-08T15:53:25","modified_gmt":"2025-08-08T18:53:25","slug":"azul-entra-com-pedido-de-recuperacao-judicial-nos-eua","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/azul-entra-com-pedido-de-recuperacao-judicial-nos-eua\/","title":{"rendered":"Azul entra com pedido de recupera\u00e7\u00e3o judicial nos EUA e pisa no freio na fus\u00e3o com a Gol"},"content":{"rendered":"<p>A companhia a\u00e9rea <strong>Azul<\/strong> anunciou nesta quarta-feira (28) que entrou com <strong><a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/recuperacao-judicial\/\">pedido de recupera\u00e7\u00e3o judicial<\/a> nos Estados Unidos<\/strong>, encerrando meses de incerteza durante os quais enfrentou press\u00e3o cont\u00ednua devido ao seu alto endividamento, apesar das tentativas de reestrutura\u00e7\u00e3o extrajudicial.<\/p><p>O an\u00fancio fazia os ADRs da Azul listados nos EUA <strong>despencarem quase 30%<\/strong> antes da abertura dos mercados norte-americanos.<\/p><h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Fus\u00e3o com a Gol<\/strong><\/h2><p>O pedido, que deve colocar um <strong>freio em uma potencial fus\u00e3o com a Gol<\/strong>, torna a companhia a\u00e9rea a mais recente de uma s\u00e9rie de empresas a\u00e9reas latino-americanas a enfrentar o processo de recupera\u00e7\u00e3o judicial ap\u00f3s a pandemia.<\/p><section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n                <p class=\"title\">Leia tamb\u00e9m: <\/p>\n     \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"outros\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/gol-recebe-aprovacao-para-plano-de-recuperacao-judicial-nos-eua\/\" \n                        title=\"Gol recebe aprova\u00e7\u00e3o para plano de recupera\u00e7\u00e3o judicial nos EUA\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Gol recebe aprova\u00e7\u00e3o para plano de recupera\u00e7\u00e3o judicial nos EUA\"\n                        data-posicao=\"outros\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/gol-recebe-aprovacao-para-plano-de-recuperacao-judicial-nos-eua\/\"\n                    >\n                        Gol recebe aprova\u00e7\u00e3o para plano de recupera\u00e7\u00e3o judicial nos EUA                    <\/a>\n                <\/li>\n                    <\/ul>\n    <\/div><\/section>\n<p>&#8220;T\u00ednhamos muitas <strong>d\u00edvidas no balan\u00e7o, principalmente devido \u00e0 Covid<\/strong>. Agora temos a oportunidade de limpar tudo&#8221;, disse o presidente-executivo da Azul, John Rodgerson, em entrevista \u00e0 Reuters.<\/p><h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Acordos<\/strong><\/h2><p>A Azul citou que firmou acordos com seus principais parceiros financeiros, incluindo os detentores de <strong>t\u00edtulos de d\u00edvida<\/strong> existentes, a arrendadora de aeronaves AerCap e os parceiros estrat\u00e9gicos United Airlines e American Airlines, para apoiar a reestrutura\u00e7\u00e3o.<\/p><p>O acordo inclui um <strong>compromisso de US$1,6 bilh\u00e3o em financiamento<\/strong> ao longo do processo, a elimina\u00e7\u00e3o de mais de <strong>US$ 2 bilh\u00f5es em d\u00edvidas<\/strong> e um adicional de at\u00e9 <strong>US$ 950 milh\u00f5es em financiamento<\/strong> em <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/equity\/\">equity<\/a>, afirmou a Azul.<\/p><p>&#8220;Acreditamos que podemos entrar e sair antes do final do ano&#8221;, disse Rodgerson sobre o processo. &#8220;A sa\u00edda \u00e0s vezes \u00e9 a parte mais dif\u00edcil deste processo. Ent\u00e3o, j\u00e1 estamos entrando com a sa\u00edda em mente e com o financiamento garantido.&#8221;<\/p><p>A iniciativa da Azul segue os passos da <strong>Aerom\u00e9xico<\/strong>, da colombiana <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/gol-e-avianca-fazem-acordo-para-criar-nova-empresa-o-que-muda\/\">Avianca<\/a> e de suas duas maiores rivais, <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/gol-recebe-aprovacao-para-plano-de-recuperacao-judicial-nos-eua\/\">Gol<\/a> e LATAM Airlines, que buscaram recupera\u00e7\u00e3o judicial nos \u00faltimos anos devido a endividamentos elevados.<\/p><figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2023\/06\/2023-06-13T190106Z_1_LYNXMPEJ5C0RT_RTROPTP_4_AZUL-OUTLOOK-1024x705.jpg\" alt='Homem de terno sorrindo, bra\u00e7os cruzados, \u00e0 frente de avi\u00e3o pintado com palavras como \"Excel\u00eancia\" e \"Integridade\".' class=\"wp-image-491285\"><figcaption class=\"wp-element-caption\">John Rodgerson, CEO da Azul                                                                   REUTERS\/Roosevelt Cassio\/<\/figcaption><\/figure><p>Desde o ano passado, a Azul tentava reestruturar seu balan\u00e7o, tendo fechado um acordo com arrendadores de aeronaves para eliminar <strong>US$ 550 milh\u00f5es<\/strong> em d\u00edvidas em troca de uma participa\u00e7\u00e3o acion\u00e1ria de cerca de <strong>20%<\/strong>, al\u00e9m de um acordo com os credores financeiros para levantar mais US$500 milh\u00f5es.<\/p><p>Mas fatores como problemas na cadeia de suprimentos que atrasam entregas de aeronaves e planos de manuten\u00e7\u00e3o, e um real mais fraco ante o d\u00f3lar, mantiveram a empresa sob forte press\u00e3o.<\/p><p>&#8220;O que eu costumava pagar em juros em 2019 aumentou 10 vezes com uma moeda 50% mais fraca&#8221;, disse Rodgerson.<\/p><h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Financiamento<\/strong><\/h2><p>A Azul afirmou ter garantido um compromisso de financiamento do tipo DIP de cerca de <strong>US$ 1,6 bilh\u00e3o<\/strong> junto a certos parceiros financeiros, o que pagar\u00e1 parte da d\u00edvida existente e fornecer\u00e1 cerca de <strong>US$ 670 milh\u00f5es<\/strong> em capital novo para refor\u00e7ar a liquidez.<\/p><p>Na conclus\u00e3o da reestrutura\u00e7\u00e3o, os recursos do empr\u00e9stimo ser\u00e3o pagos com uma oferta de direitos de a\u00e7\u00f5es de at\u00e9 <strong>US$ 650 milh\u00f5es<\/strong>, apoiada pelos parceiros financeiros e com um investimento adicional de at\u00e9 US$300 milh\u00f5es por United American, acrescentou a companhia.<\/p><h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>D\u00edvida<\/strong><\/h2><p>A Azul reportou ao final do primeiro trimestre uma <strong>d\u00edvida bruta de R$ 34,66 bilh\u00f5es<\/strong>, um <strong>aumento de 42,2%<\/strong> em rela\u00e7\u00e3o ao mesmo per\u00edodo do ano anterior, com um \u00edndice de alavancagem, medido pela rela\u00e7\u00e3o d\u00edvida l\u00edquida\/Ebitda, atingindo 5,2 vezes, ante 3,7 no ano anterior.<\/p><p>O impacto mais recente sofrido pela companhia a\u00e9rea ocorreu no m\u00eas passado: um aumento de capital abaixo das expectativas que levantou <strong>R$ 1,66 bilh\u00e3o<\/strong> ante um valor pretendido pela empresa de at\u00e9 <strong>R$ 4,11 bilh\u00f5es<\/strong>.<\/p><p>As <strong>a\u00e7\u00f5es da Azul acumulam desvaloriza\u00e7\u00e3o de 65%<\/strong> at\u00e9 agora neste ano.<\/p><h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Queda na nota<\/strong><\/h2><p>Ag\u00eancias como <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/azul-tem-classificacao-de-risco-rebaixada-pela-sp-global-ratings\/\">Fitch e S&#038;P cortaram recentemente a classifica\u00e7\u00e3o de cr\u00e9dito da Azul<\/a>, com a \u00faltima citando um elevado risco de inadimpl\u00eancia, j\u00e1 que a liquidez da empresa foi corro\u00edda em meio a &#8220;sa\u00eddas de caixa significativas relacionadas a altas despesas financeiras e de arrendamento&#8221;.<\/p><p>A Azul afirmou que manter\u00e1 suas opera\u00e7\u00f5es e vendas normalmente durante o processo de recupera\u00e7\u00e3o judicial.<\/p><p>Fundada em 2008 pelo magnata da avia\u00e7\u00e3o <strong>David Neeleman<\/strong>, que tamb\u00e9m fundou a norte-americana JetBlue, a Azul domina o setor a\u00e9reo brasileiro juntamente com Gol e LATAM, detendo uma <strong>participa\u00e7\u00e3o de mercado dom\u00e9stico de cerca de 30%<\/strong>, segundo dados da Ag\u00eancia Nacional de Avia\u00e7\u00e3o Civil (Anac).<\/p><p>A Azul opera uma ampla frota que inclui aeronaves Airbus de corredor \u00fanico e duplo, jatos regionais Embraer e turbo\u00e9lices ATR. A AerCap \u00e9 sua maior arrendadora.<\/p><h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Parceria com a Gol<\/strong><\/h2><p>O pedido de recupera\u00e7\u00e3o judicial atinge os planos da Azul para uma <strong>potencial combina\u00e7\u00e3o de neg\u00f3cios com a rival Gol<\/strong>, que teria criado uma companhia a\u00e9rea dominante no Brasil e chamada por Rodgerson no passado de &#8220;<strong>campe\u00e3 nacional<\/strong>&#8220;.<\/p><p>O Grupo Abra, <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/acionista-o-que-e-e-como-funciona\/\">acionista<\/a> controlador da Gol, e a Azul assinaram em janeiro um memorando de entendimento n\u00e3o vinculante para uma <strong>fus\u00e3o das empresas<\/strong>.<\/p><p>A pr\u00f3pria Gol est\u00e1 desde o in\u00edcio de 2024 sob <strong>recupera\u00e7\u00e3o judicial nos EUA<\/strong>, um processo que espera sair no pr\u00f3ximo m\u00eas, depois que um tribunal aprovou seu plano de reestrutura\u00e7\u00e3o na semana passada.<\/p><figure class=\"wp-block-image size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"719\" src=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2025\/01\/2025-01-02T121615Z_1_LYNXMPEL010A2_RTROPTP_4_AEREAS-GOL-ACORDO-DIVIDA-1024x719.jpg\" alt=\"Avi\u00e3o GOL em solo, com outra aeronave se aproximando no c\u00e9u. Ao fundo, um pr\u00e9dio e torre de ilumina\u00e7\u00e3o de aeroporto.\" class=\"wp-image-642442\" srcset=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2025\/01\/2025-01-02T121615Z_1_LYNXMPEL010A2_RTROPTP_4_AEREAS-GOL-ACORDO-DIVIDA-1024x719.jpg 1024w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2025\/01\/2025-01-02T121615Z_1_LYNXMPEL010A2_RTROPTP_4_AEREAS-GOL-ACORDO-DIVIDA-300x211.jpg 300w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2025\/01\/2025-01-02T121615Z_1_LYNXMPEL010A2_RTROPTP_4_AEREAS-GOL-ACORDO-DIVIDA-768x539.jpg 768w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2025\/01\/2025-01-02T121615Z_1_LYNXMPEL010A2_RTROPTP_4_AEREAS-GOL-ACORDO-DIVIDA-1536x1078.jpg 1536w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2025\/01\/2025-01-02T121615Z_1_LYNXMPEL010A2_RTROPTP_4_AEREAS-GOL-ACORDO-DIVIDA-2048x1438.jpg 2048w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2025\/01\/2025-01-02T121615Z_1_LYNXMPEL010A2_RTROPTP_4_AEREAS-GOL-ACORDO-DIVIDA-1256x882.jpg 1256w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2025\/01\/2025-01-02T121615Z_1_LYNXMPEL010A2_RTROPTP_4_AEREAS-GOL-ACORDO-DIVIDA-172x121.jpg 172w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2025\/01\/2025-01-02T121615Z_1_LYNXMPEL010A2_RTROPTP_4_AEREAS-GOL-ACORDO-DIVIDA-150x105.jpg 150w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Avi\u00e3o da Gol no aeroporto de Bras\u00edlia\n27\/05\/2024 REUTERS\/Adriano Machado<\/figcaption><\/figure>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Desde o in\u00edcio de 2024, a pr\u00f3pria Gol est\u00e1 em recupera\u00e7\u00e3o judicial nos EUA<\/p>\n","protected":false},"author":61,"featured_media":611337,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[102288],"autor-wsj":[],"coauthors":[2494],"class_list":["post-675914","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-negocios","tag-reuters"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/675914","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/61"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=675914"}],"version-history":[{"count":9,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/675914\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":701776,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/675914\/revisions\/701776"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/611337"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=675914"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=675914"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=675914"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=675914"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=675914"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}