A vida do d\u00f3lar continuou dif\u00edcil em maio. Em meio \u00e0s incertezas geradas pelas idas e vindas das tarifas impostas pelo presidente americano Donald Trump, a moeda americana enfrentou outras for\u00e7as que a mantiveram em modo esperar para ver.<\/p>\n\n\n\n
Quem n\u00e3o conseguiu surfar essa onda de d\u00f3lar mais fraco, no entanto, foi o real. E isso tem a ver com a preocupa\u00e7\u00e3o com o cen\u00e1rio fiscal e, mais especificamente, a rea\u00e7\u00e3o negativa do mercado \u00e0 decis\u00e3o do governo de taxar os fundos que aplicam no exterior – que acabou sendo revertida justamente por causa dessa rea\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n
Essa tentativa de taxa\u00e7\u00e3o gerou no mercado a sensa\u00e7\u00e3o de que o governo estava fazendo uma esp\u00e9cie de controle de capital – o que seria muito negativo para um pa\u00eds que adota o c\u00e2mbio flutuante. A medida foi revertida, mas o mal estar ficou E a\u00ed o d\u00f3lar fechou o m\u00eas de maio em alta de 0,76% na compara\u00e7\u00e3o ao real. Foi uma alta modesta, \u00e9 verdade. Mas que contrasta com o comportamento de outras moedas emergentes.<\/p>\n\n\n LEIA MAIS<\/p>\n \n A moeda americana fechou maio com queda de 0,50% frente ao euro e com baixa de 1,3% ante o iene. No ano at\u00e9 2 de junho, o d\u00f3lar acumula queda de 9,57% ante a moeda \u00fanica europeia. Frente \u00e0 divisa japonesa, a moeda dos EUA apresenta baixa de 9,32% no mesmo per\u00edodo.<\/p>\n\n\n\n Essa fraqueza tamb\u00e9m aparece no desempenho do chamado \u00edndice d\u00f3lar (DXY), que compara a moeda americana a uma cesta com as principais moedas de economias avan\u00e7adas. O referencial registra uma queda de 0,25% em maio e 9,3% em 2025 at\u00e9 2 de junho.<\/p>\n\n\n\n Entre os emergentes, o peso mexicano seguiu a tend\u00eancia global e subiu 0,91% no m\u00eas passado. No ano, a moeda do M\u00e9xico acumula alta de 7,85%.<\/p>\n\n\n\n Entre os fatores que mant\u00eam a divisa dos Estados Unidos mais fraca neste ano entraram na conta no m\u00eas passado a desconfian\u00e7a gerada pelo pacote de redu\u00e7\u00e3o de impostos enviado pelo governo dos EUA ao Congresso e o corte da nota de cr\u00e9dito pela Moody’s, a \u00fanica das tr\u00eas grandes ag\u00eancias de rating<\/a> que ainda mantinha o pa\u00eds no grupo dos triplos A.<\/p>\n\n\n\n O pacote que torna permanente os cortes implementados em 2017 no primeiro governo Trump e acrescenta novas redu\u00e7\u00f5es de impostos pode levar a um crescimento ainda mais forte da d\u00edvida p\u00fablica dos EUA nos pr\u00f3ximos anos. O endividamento americano j\u00e1 supera 100% do PIB e os proje\u00e7\u00f5es colocam essa taxa em 118% at\u00e9 2035. Tratam-se dos maiores n\u00edveis desde a Segunda Guerra Mundial.<\/p>\n\n\n\n