{"id":681818,"date":"2025-06-20T09:50:14","date_gmt":"2025-06-20T12:50:14","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=681818"},"modified":"2025-06-20T10:54:47","modified_gmt":"2025-06-20T13:54:47","slug":"era-de-ouro-prometida-por-trump-enfrenta-visao-pratica-do-fed","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/era-de-ouro-prometida-por-trump-enfrenta-visao-pratica-do-fed\/","title":{"rendered":"&#8220;Era de ouro&#8221; prometida por Trump enfrenta vis\u00e3o pr\u00e1tica do Fed"},"content":{"rendered":"\n<p>A promessa feita pelo presidente Donald Trump em sua posse em janeiro de que &#8220;a era de ouro dos Estados Unidos come\u00e7a agora mesmo&#8221; continua sem ser cumprida. Isso porque, no meio do caminho, tem o Federal Reserve (Fed, o banco central americano). Na perspectiva da autoridade monet\u00e1ria, suas pol\u00edticas precisam desacelerar a economia e aumentar o desemprego para derrubar a infla\u00e7\u00e3o, isso dentro de um cen\u00e1rio de horizonte obscurecido com um debate sobre tarifas ainda n\u00e3o resolvido, que pode causar um novo choque nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n<p>A resposta do banco central dos EUA foi colocar os cortes planejados na taxa de juros em espera enquanto os debates sobre tarifas e outras prioridades do governo se desenrolam, e projetar um ritmo mais lento de cortes para um ponto de parada mais alto. Na pr\u00e1tica, isso incorpora custos de empr\u00e9stimos mais altos \u00e0s empresas e consumidores para proteger contra uma infla\u00e7\u00e3o que eles agora consideram que vai ser mais elevada nos pr\u00f3ximos meses do que viam antes de Trump assumir o cargo pela segunda vez.<\/p>\n\n\n<section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n                <p class=\"title\">LEIA MAIS<\/p>\n     \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"Leia mais\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/fed-mantem-juros-nos-eua-mas-pode-cortar-juros-ainda-em-2025\/\" \n                        title=\"Fed mant\u00e9m taxa de juros inalterada e prev\u00ea dois cortes em 2025\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Fed mant\u00e9m taxa de juros inalterada e prev\u00ea dois cortes em 2025\"\n                        data-posicao=\"Leia mais\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/fed-mantem-juros-nos-eua-mas-pode-cortar-juros-ainda-em-2025\/\"\n                    >\n                        Fed mant\u00e9m taxa de juros inalterada e prev\u00ea dois cortes em 2025                    <\/a>\n                <\/li>\n                    <\/ul>\n    <\/div><\/section>\n\n\n\n<p>Essa n\u00e3o \u00e9 uma not\u00edcia bem recebida por Trump, que chamou o chair do Fed, Jerome Powell, de &#8220;est\u00fapido&#8221; por n\u00e3o reduzir os juros imediatamente. N\u00e3o \u00e9 mais bem-vinda para os consumidores e compradores de im\u00f3veis dos EUA que esperam custos de financiamento mais baixos. E coloca o Fed um pouco fora de sintonia com outros bancos centrais que continuam a reduzir as taxas de juros.<\/p>\n\n\n\n<p>No entanto, ela destaca o quanto as primeiras medidas pol\u00edticas de Trump, principalmente em rela\u00e7\u00e3o \u00e0s tarifas, remodelaram as perspectivas de curto prazo para a maior economia do mundo. Antes das tarifas, a perspectiva no final do ano passado era de crescimento cont\u00ednuo acima da tend\u00eancia, pleno emprego e infla\u00e7\u00e3o caindo constantemente para a meta de 2% do Fed.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Incertezas adiam queda de juros<\/h2>\n\n\n\n<p>A s\u00e9rie de cortes de juros que as autoridades previram h\u00e1 apenas seis meses foi substitu\u00edda por uma trajet\u00f3ria mais cautelosa \u00e0 medida que aguardam as decis\u00f5es finais de Trump e observam a evolu\u00e7\u00e3o do mercado de trabalho, dos gastos dos consumidores e da infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p>&#8220;Sentimos que saberemos muito mais (em meados do ano) sobre as tarifas&#8221;, disse Powell a rep\u00f3rteres na quarta-feira, depois que o Fed manteve sua taxa de refer\u00eancia na faixa de 4,25% a 4,50% pela quarta reuni\u00e3o consecutiva e emitiu novas proje\u00e7\u00f5es mostrando que a infla\u00e7\u00e3o aumentar\u00e1 substancialmente at\u00e9 o final deste ano e diminuir\u00e1 lentamente ap\u00f3s esse ponto.<\/p>\n\n\n<section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n                <p class=\"title\">LEIA MAIS<\/p>\n     \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"Leia mais\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/opiniao\/opiniao-wsj-o-fed-esta-atrasado-na-reducao-dos-juros\/\" \n                        title=\"Opini\u00e3o WSJ: O Fed est\u00e1 atrasado na redu\u00e7\u00e3o dos juros\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Opini\u00e3o WSJ: O Fed est\u00e1 atrasado na redu\u00e7\u00e3o dos juros\"\n                        data-posicao=\"Leia mais\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/opiniao\/opiniao-wsj-o-fed-esta-atrasado-na-reducao-dos-juros\/\"\n                    >\n                        Opini\u00e3o WSJ: O Fed est\u00e1 atrasado na redu\u00e7\u00e3o dos juros                    <\/a>\n                <\/li>\n                    <\/ul>\n    <\/div><\/section>\n\n\n\n<p>Trump aproveitou as recentes leituras fracas de infla\u00e7\u00e3o para argumentar a favor de cortes nos juros, reiterando na quinta-feira que o Fed deveria reduzir sua taxa b\u00e1sica quase pela metade e observando nesta semana que o Banco Central Europeu e outros pa\u00edses continuaram a afrouxar a pol\u00edtica monet\u00e1ria.<\/p>\n\n\n\n<p>Mas, referindo-se ao impacto das tarifas impostas at\u00e9 o momento, Powell disse que &#8220;n\u00e3o esper\u00e1vamos que elas aparecessem muito at\u00e9 agora, e n\u00e3o apareceram&#8230; Veremos at\u00e9 que ponto elas se manifestar\u00e3o nos pr\u00f3ximos meses&#8230; Isso embasar\u00e1 nosso pensamento&#8221;<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Mercado agora espera corte em setembro<\/h2>\n\n\n\n<p>A essa altura, os investidores esperam que o Fed reduza os juros na reuni\u00e3o de 16 e 17 de setembro, embora muito dependa do que acontecer em termos de observa\u00e7\u00e3o e espera.<\/p>\n\n\n\n<p>O mais agressivo dos planos tarif\u00e1rios de Trump, as taxas sobre a maioria dos parceiros comerciais anunciadas no &#8220;Dia da Liberta\u00e7\u00e3o&#8221; no in\u00edcio de abril, foram adiadas depois que os rendimentos dos t\u00edtulos dispararam, as a\u00e7\u00f5es ca\u00edram e os economistas come\u00e7aram a prever uma recess\u00e3o nos EUA.<\/p>\n\n\n\n<p>A pausa termina em 9 de julho, e os pa\u00edses, inclusive os do bloco comercial combinado da Uni\u00e3o Europeia, devem negociar acordos at\u00e9 essa data ou enfrentar taxas de importa\u00e7\u00e3o muito altas, de 50% no caso da UE.<\/p>\n\n\n<section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n                <p class=\"title\">LEIA MAIS<\/p>\n     \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"Leia mais\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/the-wall-street-journal\/fed-nao-esta-cortando-os-juros\/\" \n                        title=\"Infla\u00e7\u00e3o est\u00e1 em queda nos EUA \u2014 mas por que o Fed mant\u00e9m os juros em alta?\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Infla\u00e7\u00e3o est\u00e1 em queda nos EUA \u2014 mas por que o Fed mant\u00e9m os juros em alta?\"\n                        data-posicao=\"Leia mais\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/the-wall-street-journal\/fed-nao-esta-cortando-os-juros\/\"\n                    >\n                        Infla\u00e7\u00e3o est\u00e1 em queda nos EUA \u2014 mas por que o Fed mant\u00e9m os juros em alta? 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Powell disse na quarta-feira que a economia continua &#8220;s\u00f3lida&#8221;, acrescentando que, \u00e0 medida que o risco das tarifas mais severas diminuiu, as empresas come\u00e7aram a pensar em como podem se adaptar a taxas mais modestas.<\/p>\n\n\n\n<p>&#8220;As empresas tamb\u00e9m sofreram um pequeno choque depois de abril&#8230; H\u00e1 um sentimento muito diferente agora que as pessoas est\u00e3o trabalhando para superar isso&#8230; A sensa\u00e7\u00e3o \u00e9 muito mais positiva e construtiva do que h\u00e1 tr\u00eas meses&#8221;, disse ele. Os pre\u00e7os das a\u00e7\u00f5es tamb\u00e9m subiram e o aumento nos rendimentos dos Treasuries tamb\u00e9m diminuiu.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Mas perspectivas econ\u00f4micas mais fracas<\/h2>\n\n\n\n<p>No entanto, contornar uma recess\u00e3o \u00e9 um grande passo em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 situa\u00e7\u00e3o em que o Fed se encontrava no final do ano passado. A economia estava em pleno emprego e crescendo constantemente acima da tend\u00eancia, a infla\u00e7\u00e3o estava a caminho de cair para a meta de 2% do Fed e o banco central esperava reduzir constantemente os custos de empr\u00e9stimos.<\/p>\n\n\n\n<p>&#8220;A economia dos EUA est\u00e1 tendo um desempenho muito, muito bom&#8221;, disse Powell ap\u00f3s a reuni\u00e3o de 17 e 18 de dezembro do Fed, uma sess\u00e3o em que a equipe e as autoridades tinham acabado de come\u00e7ar a pensar nas implica\u00e7\u00f5es de uma guerra comercial que se tornou muito maior do que esperavam. &#8220;A perspectiva \u00e9 bastante clara&#8221;.<\/p>\n\n\n\n<p>Desde ent\u00e3o, a perspectiva se tornou mais fraca.<\/p>\n\n\n\n<p>Nas proje\u00e7\u00f5es divulgadas esta semana, a mediana das perspectiva das autoridades do Fed para o crescimento do Produto Interno Bruto caiu para 1,4%, bem abaixo da tend\u00eancia, em rela\u00e7\u00e3o aos 2,1% projetados em dezembro, com a taxa de desemprego projetada para aumentar dos atuais 4,2% para 4,5% at\u00e9 o final do ano. Esse seria o n\u00edvel mais alto, excluindo o pico de desemprego durante a pandemia, desde o in\u00edcio de 2017, quando o primeiro mandato de Trump estava come\u00e7ando.<\/p>\n\n\n\n<p>A infla\u00e7\u00e3o que, segundo Powell, vinha &#8220;diminuindo&#8221;, agora deve subir para 3% este ano e permanecer quase meio ponto percentual acima da meta do Fed at\u00e9 2026.<\/p>\n\n\n\n<p>O mercado de trabalho continua s\u00f3lido, disse Powell, mas advertiu que a avalia\u00e7\u00e3o pode mudar.<\/p>\n\n\n\n<p>&#8220;A demanda por m\u00e3o de obra est\u00e1 diminuindo&#8221;, disse Powell. &#8220;N\u00e3o h\u00e1 muitas demiss\u00f5es, mas tamb\u00e9m n\u00e3o h\u00e1 muita cria\u00e7\u00e3o de empregos. Se voc\u00ea est\u00e1 desempregado, \u00e9 dif\u00edcil encontrar um emprego&#8230; Esse \u00e9 um equil\u00edbrio que observamos com muito, muito cuidado, porque se houver demiss\u00f5es significativas e a taxa em que se encontra emprego permanecer t\u00e3o baixa, o desemprego aumentar\u00e1 rapidamente.&#8221;<\/p>\n\n\n\n<p>(Reportagem de Howard Schneider)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>BC dos EUA busca desacelerar economia em meio a um cen\u00e1rio de incertezas trazidas pelas tarifas do presidente americano<\/p>\n","protected":false},"author":61,"featured_media":603732,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[5],"tags":[79,236,479,1246,102288,1616],"autor-wsj":[],"coauthors":[2494],"class_list":["post-681818","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","tag-donald-trump","tag-eua","tag-fed","tag-federal-reserve","tag-reuters","tag-taxa-de-juros"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/681818","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/61"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=681818"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/681818\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":681846,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/681818\/revisions\/681846"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/603732"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=681818"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=681818"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=681818"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=681818"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=681818"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}