J\u00e1 faz tempo que o investidor pessoa f\u00edsica pode colocar seu dinheiro em fundos que aplicam no exterior. S\u00f3 que havia limites: fundos abertos para o investidor de varejo (aquele que ainda n\u00e3o tem R$ 1 milh\u00e3o para alocar) podiam dedicar apenas 20% de sua carteira a esses ativos. A partir desta ter\u00e7a-feira (01), o caminho ficou bem mais amplo. Qualquer fundo, inclusive os que colocam todo o seu patrim\u00f4nio no exterior, pode abrir caminho para a pessoa f\u00edsica.<\/p>\n\n\n\n
Quem deu essa liberdade para os fundos foi a Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios (CVM) por meio da resolu\u00e7\u00e3o 175, que fez v\u00e1rias mudan\u00e7as de regras para o mercado financeiro. Mas veja bem: ainda cabe ao fundo decidir se vai querer mesmo se abrir para o investidor que n\u00e3o \u00e9 qualificado. \u00c9 uma op\u00e7\u00e3o, n\u00e3o uma obriga\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n
Abrir essa porta para as pessoas f\u00edsicas foi um jeito de democratizar o mercado. \u00c9 que aplicar em ativos que ficam no exterior pode ser um jeito bem interessante de diversificar a carteira. E de aproveitar boas oportunidades de aloca\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n
Um ponto positivo de se colocar dinheiro nos fundos que investem l\u00e1 fora \u00e9 que eles conseguem investir em setores que n\u00e3o existem ou que s\u00e3o incipientes no Brasil, como o de tecnologia, em especial o de intelig\u00eancia artificial<\/a>. No mercado de renda fixa, um bom exemplo s\u00e3o os bonds<\/a> americanos, pap\u00e9is de d\u00edvida emitidos pelo Tesouro e pelas companhias, que em alguns momentos oferecem retornos atrativos.<\/p>\n\n\n\n \u201cAgora o investidor tamb\u00e9m tem maior potencial de retorno em diferentes ciclos econ\u00f4micos, j\u00e1 que os mercados da \u00c1sia, da Europa e dos Estados Unidos n\u00e3o seguem, necessariamente, o mesmo ciclo do Brasil\u201d, Alexandre Santiago, consultor financeiro independente e s\u00f3cio da Santiago Planejamento Financeiro.<\/p>\n\n\n\n Mas antes que voc\u00ea se empolgue \u00e9 super importante levar em conta que investir l\u00e1 fora pode ste tipo de produto n\u00e3o \u00e9 para qualquer um. Esse \u00e9 um investimento de mais risco, que pode balan\u00e7ar muito mais na sua carteira. Sem falar no risco cambial.<\/p>\n\n\n\n A primeira coisa que o investidor tem que levar em conta \u00e9 o seu perfil: se tolera mais ou menos risco e volatilidade. E tamb\u00e9m a composi\u00e7\u00e3o da sua carteira, para n\u00e3o permitir que as posi\u00e7\u00f5es no mercado internacional acabem ficando grandes demais. \u201cExistem quest\u00f5es como volatilidade e at\u00e9 mesmo incertezas geopol\u00edticas que s\u00e3o diferentes do Brasil, como elei\u00e7\u00f5es locais, ent\u00e3o a exposi\u00e7\u00e3o tem que ser pensada e planejada\u201d, diz Santiago.<\/p>\n\n\n LEIA MAIS<\/p>\n \n Pelas regras antigas, os investidores de varejo \u2013 as pessoas f\u00edsicas, no caso \u2013 s\u00f3 tinham acesso a produtos com at\u00e9 20% do patrim\u00f4nio alocado no exterior. No caso dos investidores qualificados (com mais de R$ 1 milh\u00e3o investidos), o acesso s\u00f3 era permitido a fundos com at\u00e9 40% alocado l\u00e1 fora.<\/p>\n\n\n\n Fundos com 100% de exposi\u00e7\u00e3o a ativos internacionais podem ser oferecidos ao varejo. E fundos cuja estrat\u00e9gia de aloca\u00e7\u00e3o no exterior se limitava a 20% para o investidor comum ou 40% para o investidor qualificado agora podem expandir sua carteira internacional.<\/p>\n\n\n\n Entender quanto risco voc\u00ea aceita tomar passa por saber seu perfil de investidor, o que \u00e9 feito pelas pr\u00f3prias corretoras no processo chamado suitability<\/em>, um tipo de teste que determina se voc\u00ea \u00e9 conservador ou agressivo, por exemplo. A partir disso, os produtos oferecidos nas plataformas ficam identificados para qual perfil ele \u00e9, facilitando a avalia\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n Santiago destaca ainda aten\u00e7\u00e3o aos custos, j\u00e1 que al\u00e9m das j\u00e1 tradicionais taxas de cust\u00f3dia, taxas de administra\u00e7\u00e3o, come-cotas e impostos, fundos que investem no exterior podem ter uma pegadinha. Em alguns casos existe uma estrutura conhecida como \u201cmaster-feeder\u201d, onde o fundo que voc\u00ea compra (feeder) investe em outro fundo no exterior (master), e a\u00ed pode acontecer da taxa de administra\u00e7\u00e3o do master tamb\u00e9m ser cobrada pelo fundo no Brasil, ou seja, um custo a mais.<\/p>\n\n\n\n Para encontrar essas e outras informa\u00e7\u00f5es relevantes \u00e9 preciso avaliar a l\u00e2mina do fundo, um documento que resume os detalhes essenciais do produto, como taxas, estrutura, ativos em carteira, patrim\u00f4nio, hist\u00f3rico, entre outros. Tudo isso precisa estar dispon\u00edvel ao investidor no site da gestora do fundo, mas tamb\u00e9m \u00e9 poss\u00edvel encontrar no site da Anbima ou da CVM usando o CNPJ do fundo.<\/p>\n\n\n\n\n
Nova regra, novas oportunidades<\/h2>\n\n\n\n
Avaliando o risco<\/h2>\n\n\n\n