{"id":684216,"date":"2025-06-28T10:02:13","date_gmt":"2025-06-28T13:02:13","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=684216"},"modified":"2025-06-28T10:05:40","modified_gmt":"2025-06-28T13:05:40","slug":"na-guerra-dos-12-dias-o-mercado-de-petroleo-mostrou-que-ja-nao-se-abala-como-antes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/na-guerra-dos-12-dias-o-mercado-de-petroleo-mostrou-que-ja-nao-se-abala-como-antes\/","title":{"rendered":"Na &#8216;Guerra dos 12 dias&#8217;, o mercado de petr\u00f3leo mostrou que j\u00e1 n\u00e3o se abala como antes"},"content":{"rendered":"\n<p>Operadores mercado acompanharam com apreens\u00e3o enquanto jatos dos <strong>Estados Unidos<\/strong> bombardeavam um grande produtor de <strong><a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/tag\/petroleo\/\">petr\u00f3leo<\/a><\/strong> do <strong>Oriente M\u00e9dio<\/strong>. A disparada inicial no pre\u00e7o do barril deu lugar a uma queda brusca assim que perceberam que o fluxo do \u00f3leo seguiria inalterado.<\/p>\n\n\n\n<p>O ano era 1991, e a campanha militar americana tinha como alvo o <strong>Iraque<\/strong> de Saddam Hussein. Em apenas uma noite, os pre\u00e7os do petr\u00f3leo ca\u00edram 30%.<\/p>\n\n\n\n<p>Tr\u00eas d\u00e9cadas depois, traders de petr\u00f3leo ainda recolhem os cacos da &#8220;<strong>Guerra dos 12 dias<\/strong>&#8221; entre <strong>Israel<\/strong> e <strong>Ir\u00e3<\/strong>, marcado por uma verdadeira montanha-russa, com altas e quedas nos pre\u00e7os no que foi o momento mais ca\u00f3tico do mercado desde a invas\u00e3o da Ucr\u00e2nia pela R\u00fassia em 2022.<\/p>\n\n\n<section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n                <p class=\"title\">Leia mais:<\/p>\n     \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"Leia mais\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/entre-bombas-e-barris-como-proteger-sua-carteira-com-acoes-da-petrobras-e-outras-petroleiras\/\" \n                        title=\"Entre bombas e barris: como proteger sua carteira com a\u00e7\u00f5es da Petrobras e outras  petroleiras\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Entre bombas e barris: como proteger sua carteira com a\u00e7\u00f5es da Petrobras e outras  petroleiras\"\n                        data-posicao=\"Leia mais\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/entre-bombas-e-barris-como-proteger-sua-carteira-com-acoes-da-petrobras-e-outras-petroleiras\/\"\n                    >\n                        Entre bombas e barris: como proteger sua carteira com a\u00e7\u00f5es da Petrobras e outras  petroleiras                    <\/a>\n                <\/li>\n                    <\/ul>\n    <\/div><\/section>\n\n\n\n<p>Mais uma vez, operadores passaram madrugadas colados \u00e0s mesas de negocia\u00e7\u00e3o, participando de reuni\u00f5es emergenciais por telefone e mobilizando contatos em governos e for\u00e7as armadas em busca de informa\u00e7\u00f5es privilegiadas para obter vantagem no mercado.<\/p>\n\n\n\n<p>Assim como em 1991, os picos iniciais rapidamente deram lugar a quedas acentuadas, \u00e0 medida que os traders focavam na pergunta central: o fluxo de petr\u00f3leo ser\u00e1 interrompido? E a resposta, mais uma vez, foi n\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p>As \u00faltimas duas semanas evidenciaram uma mudan\u00e7a psicol\u00f3gica marcante em um mercado que, por muito tempo, foi assombrado pelas lembran\u00e7as de choques de pre\u00e7os causados por conflitos no Oriente M\u00e9dio nas d\u00e9cadas de 1970 e 1980. Para os traders de hoje, manchetes sobre bombardeios se tornaram, cada vez mais, oportunidades de venda.<\/p>\n\n\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p>\u201cO mercado hoje \u00e9 muito mais resiliente \u00e0s not\u00edcias \u2014 ele vai direto \u00e0 quest\u00e3o de haver ou n\u00e3o interrup\u00e7\u00e3o no fornecimento, considerando tamb\u00e9m a capacidade de produ\u00e7\u00e3o ociosa existente\u201d, disse Mike Muller, ex-chefe da Vitol na \u00c1sia e ex-diretor de trading de petr\u00f3leo da Shell.<\/p>\n\n\n\n<p>Muller lembra que, como jovem operador na mesa de futuros da <strong>Shell<\/strong>, negociou durante toda a madrugada de 16 de janeiro de 1991, s\u00f3 deixando o posto quando seus superiores o mandaram ir para casa. A Shell havia decidido vender diante de qualquer rali \u2014 e Muller vendeu carga ap\u00f3s carga enquanto o mercado primeiro subia e depois desmoronava.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"717\" src=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2025\/06\/435608967-1024x717.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-684218\" srcset=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2025\/06\/435608967-1024x717.jpg 1024w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2025\/06\/435608967-300x210.jpg 300w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2025\/06\/435608967-768x538.jpg 768w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2025\/06\/435608967-172x120.jpg 172w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2025\/06\/435608967-150x105.jpg 150w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2025\/06\/435608967.jpg 1240w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/figure>\n<\/blockquote>\n\n\n\n<p>Hoje, assim como naquela \u00e9poca, traders enfrentaram nas \u00faltimas semanas a possibilidade de um tipo raro de ruptura no fornecimento: a interrup\u00e7\u00e3o no <strong>Estreito de Ormuz<\/strong>, rota por onde passa cerca de 20% do petr\u00f3leo global.<\/p>\n\n\n\n<p>Mesas de negocia\u00e7\u00e3o em Genebra e Londres operaram em turnos para manter cobertura 24 horas \u2014 embora, na pr\u00e1tica, muitos operadores tenham ficado acordados por conta pr\u00f3pria, vasculhando redes sociais e participando de liga\u00e7\u00f5es emergenciais \u00e0s 3h da manh\u00e3, em meio a rumores desencontrados.<\/p>\n\n\n\n<p>Ao tentarem entender se &#8220;dessa vez seria diferente&#8221;, os traders focaram em imagens de sat\u00e9lite sobre o Ir\u00e3 e o Estreito de Ormuz, onde n\u00e3o s\u00f3 n\u00e3o havia interrup\u00e7\u00f5es, como o fluxo de petr\u00f3leo parecia at\u00e9 maior. Todos os dias, um fluxo constante de petroleiros carregava barris iranianos e seguia em dire\u00e7\u00e3o ao mar aberto. Os navios vazios do Ir\u00e3 haviam se dispersado \u2014 provavelmente por raz\u00f5es de seguran\u00e7a \u2014, mas o petr\u00f3leo continuava fluindo, a um ritmo cerca de 40% acima da m\u00e9dia do ano.<\/p>\n\n\n\n<p>Apesar de toda a tecnologia digital dispon\u00edvel hoje \u2014 de imagens em tempo real por sat\u00e9lite a cobertura colaborativa nas redes sociais \u2014, alguns dos principais operadores de petr\u00f3leo f\u00edsico do mundo afirmaram que passaram as \u00faltimas semanas buscando informa\u00e7\u00f5es do jeito tradicional: ativando contatos em Washington, Israel e outros pontos estrat\u00e9gicos para entender a dire\u00e7\u00e3o da guerra e a capacidade de resposta do Ir\u00e3.<\/p>\n\n\n\n<p>Segundo esses traders, as informa\u00e7\u00f5es obtidas ajudaram a consolidar a convic\u00e7\u00e3o de que os EUA interviriam e que o Ir\u00e3, apesar das amea\u00e7as, n\u00e3o bloquearia o Estreito de Ormuz.<\/p>\n\n\n\n<p>Um alto executivo do setor disse que chegou a instruir sua equipe a acompanhar as postagens de <strong>Donald Trump<\/strong> nas redes sociais como term\u00f4metro para os pr\u00f3ximos movimentos. No dia 16 de junho, opresidente escreveu no Truth Social: \u201cO Ir\u00e3 n\u00e3o pode ter uma arma nuclear.\u201d<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Explos\u00e3o nas op\u00e7\u00f5es<\/h2>\n\n\n\n<p>Com a avalanche de manchetes tornando o <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/mercado-futuro-o-que-e-e-como-investir\/\">mercado futuro<\/a> de petr\u00f3leo mais arriscado, o dinheiro migrou em peso para o <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/mercado-de-opcoes\/\">mercado de op\u00e7\u00f5es<\/a> \u2014 onde \u00e9 poss\u00edvel se proteger contra picos de pre\u00e7o com menor custo.<\/p>\n\n\n\n<p>Nesse mercado, as movimenta\u00e7\u00f5es foram t\u00e3o r\u00e1pidas que traders e corretores precisaram recalcular pre\u00e7os constantemente, sob risco de perder neg\u00f3cios a cada nova manchete que elevava a <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/volatilidade-o-que-e\/\">volatilidade<\/a> e o custo das prote\u00e7\u00f5es. Volumes recordes de op\u00e7\u00f5es foram negociados \u2014 em apenas sete dias \u00fateis, o equivalente ao que se v\u00ea normalmente em v\u00e1rios meses.<\/p>\n\n\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p>\u201cEm tempos de risco geopol\u00edtico, os traders migram para o mercado de op\u00e7\u00f5es em vez do mercado futuro\u201d, disse Nicky Ferguson, chefe de an\u00e1lise da consultoria Energy Aspects. \u201cN\u00e3o vimos grandes mudan\u00e7as nas posi\u00e7\u00f5es futuras dos fundos hedge, mas as apostas otimistas nas op\u00e7\u00f5es explodiram.\u201d<\/p>\n\n\n<section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n                <p class=\"title\">Leia tamb\u00e9m:<\/p>\n     \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"outros\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/o-que-explica-a-queda-de-7-no-petroleo-e-a-alta-nas-bolsas-em-meio-ao-conflito-no-oriente-medio\/\" \n                        title=\"Em 24 horas: o que explica a surpreendente recupera\u00e7\u00e3o dos mercados em meio ao conflito no Oriente M\u00e9dio\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Em 24 horas: o que explica a surpreendente recupera\u00e7\u00e3o dos mercados em meio ao conflito no Oriente M\u00e9dio\"\n                        data-posicao=\"outros\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/o-que-explica-a-queda-de-7-no-petroleo-e-a-alta-nas-bolsas-em-meio-ao-conflito-no-oriente-medio\/\"\n                    >\n                        Em 24 horas: o que explica a surpreendente recupera\u00e7\u00e3o dos mercados em meio ao conflito no Oriente M\u00e9dio                    <\/a>\n                <\/li>\n                    <\/ul>\n    <\/div><\/section>\n<\/blockquote>\n\n\n\n<p>Ainda assim, os traders n\u00e3o apostaram em altas extremas de pre\u00e7o no mesmo ritmo de outras crises. Mesmo ap\u00f3s a redu\u00e7\u00e3o das tens\u00f5es entre Ir\u00e3 e Israel, em outubro passado, e o vencimento de alguns contratos, havia cerca de 130 mil op\u00e7\u00f5es de Brent a US$ 100 nos seis meses seguintes. Hoje, esse n\u00famero representa apenas 60% daquele volume.<\/p>\n\n\n\n<p>Enquanto todos os mecanismos do mercado estavam em plena atividade, os fluxos de diesel foram os mais amea\u00e7ados em caso de interrup\u00e7\u00f5es em Ormuz. Os pre\u00e7os saltaram de US$ 85 para US$ 110 por barril, com traders que apostavam em desacelera\u00e7\u00e3o global sendo for\u00e7ados a recomprar posi\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<p>Nas mesas f\u00edsicas de negocia\u00e7\u00e3o em Cingapura \u2014 onde o petr\u00f3leo do Oriente M\u00e9dio \u00e9 comprado e vendido por refinarias asi\u00e1ticas \u2014, reinou um sil\u00eancio incomum. As negocia\u00e7\u00f5es \u00e0 vista, que normalmente se intensificam nessa \u00e9poca do m\u00eas, praticamente pararam, com os operadores esperando o pr\u00f3ximo movimento.<\/p>\n\n\n\n<p>Para os traders de derivativos, o conflito foi marcado por dois fins de semana particularmente tensos. Quando os mercados reabriram em 16 de junho, os pre\u00e7os saltaram brevemente antes de recuarem, \u00e0 medida que o foco voltava ao fluxo ininterrupto de petr\u00f3leo.<\/p>\n\n\n\n<p>Uma semana depois, as apostas aumentaram ap\u00f3s os EUA bombardearem instala\u00e7\u00f5es nucleares no Ir\u00e3 durante o fim de semana. Mesmo assim, a produ\u00e7\u00e3o e o com\u00e9rcio seguiram normais. <\/p>\n\n\n\n<p>Alguns operadores ficaram grudados em uma nova plataforma de negocia\u00e7\u00e3o de varejo com opera\u00e7\u00f5es no fim de semana, tentando prever o comportamento do mercado na segunda-feira. Outros diziam aos clientes que os pre\u00e7os cairiam; alguns se prepararam para vender na abertura, mas perderam a convic\u00e7\u00e3o quando o Ir\u00e3 prometeu retalia\u00e7\u00e3o. Os pre\u00e7os subiram no in\u00edcio do preg\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p>Mas n\u00e3o demorou para que o mercado seguisse o conselho de Muller, de 1991: \u201cVenda, venda, venda.\u201d<\/p>\n\n\n\n<p>A resposta contida do Ir\u00e3 aos bombardeios americanos derrubou os pre\u00e7os, e quando o mercado reabriu na ter\u00e7a-feira, o barril estava mais de US$ 10 abaixo do pico registrado no dia anterior.<\/p>\n\n\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p>\u201cA Primeira Guerra do Golfo estabeleceu o que hoje chamamos de pr\u00eamio de risco de oferta\u201d, disse Muller. \u201cDesde ent\u00e3o, os traders se sentem confort\u00e1veis em apostar que as defesas a\u00e9reas v\u00e3o funcionar.\u201d<\/p>\n\n\n\n<p><em>\u00a9\u00a02025\u00a0Bloomberg LP<\/em><\/p>\n<\/blockquote>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Nem bombas no Oriente M\u00e9dio seguram um rally de pre\u00e7os: petr\u00f3leo caiu porque o fluxo seguiu e o medo j\u00e1 n\u00e3o dita a cota\u00e7\u00e3o<\/p>\n","protected":false},"author":76,"featured_media":584154,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[5],"tags":[78,221,2426],"autor-wsj":[],"coauthors":[101325],"class_list":["post-684216","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","tag-estados-unidos","tag-petroleo","tag-shell"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/684216","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/76"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=684216"}],"version-history":[{"count":4,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/684216\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":684223,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/684216\/revisions\/684223"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/584154"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=684216"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=684216"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=684216"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=684216"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=684216"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}