{"id":684364,"date":"2025-06-30T11:12:23","date_gmt":"2025-06-30T14:12:23","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=684364"},"modified":"2025-06-30T11:12:24","modified_gmt":"2025-06-30T14:12:24","slug":"indices-regionais-benchmark-global","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/indices-regionais-benchmark-global\/","title":{"rendered":"Investidores que focaram em \u00edndices regionais lucraram mais do que quem olhou para benchmarks globais"},"content":{"rendered":"\n<p id=\"tw-target-text\">Em um ano excepcional para os <strong>mercados emergentes<\/strong>, os melhores retornos foram para investidores que priorizaram <strong>\u00edndices regionais e ignoraram os benchmarks globais<\/strong>, com forte presen\u00e7a na \u00c1sia.<\/p>\n\n\n\n<p id=\"tw-target-text\">Embora o indicador mais amplamente monitorado de a\u00e7\u00f5es de pa\u00edses em desenvolvimento, o MSCI Emerging Markets Index, esteja superando o S&amp;P 500 pela primeira vez desde 2017, os retornos dos sub\u00edndices da Am\u00e9rica Latina e do Leste Europeu s\u00e3o at\u00e9 <strong>quatro vezes maiores<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p id=\"tw-target-text\">Isso ocorre porque os \u00edndices globais de refer\u00eancia s\u00e3o <strong>dominados por empresas da \u00c1sia<\/strong>, a regi\u00e3o mais impactada pelas amea\u00e7as tarif\u00e1rias do presidente Donald Trump, que tamb\u00e9m foi a que mais apresentou atraso em um ano extraordin\u00e1rio para a classe de ativos.<\/p>\n\n\n\n<p id=\"tw-target-text\">De 167 <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/fundos-de-acoes-como-investir\/\">fundos de a\u00e7\u00f5es<\/a> de mercados emergentes com mandato global, apenas <strong>quatro apresentaram retorno superior a 20% neste ano<\/strong>, e, no geral, o benchmark acumula alta de pouco mais de <strong>14%<\/strong>. Enquanto isso, o sub\u00edndice do MSCI para a Am\u00e9rica Latina subiu <strong>25%<\/strong>, enquanto o sub\u00edndice do Leste Europeu subiu <strong>45%<\/strong>. Isso se compara a um avan\u00e7o de menos de <strong>5% no S&amp;P 500<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p id=\"tw-target-text\">Buscar ganhos <strong>acima do benchmark<\/strong> em mercados emergentes por meio de fundos regionais ou espec\u00edficos de cada pa\u00eds \u2014 ou fundos que excluam a China \u2014 tem sido um tema popular em Wall Street nos \u00faltimos anos, \u00e0 medida que estrategistas buscavam novas maneiras de superar anos de desempenho inferior aos dos mercados emergentes em rela\u00e7\u00e3o ao mercado de a\u00e7\u00f5es dos EUA.<\/p>\n\n\n<section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n                <p class=\"title\">Leia mais<\/p>\n     \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"Leia mais\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/por-que-as-moedas-emergentes-voltam-a-brilhar-no-mercado-global-e-como-isso-beneficia-o-real\/\" \n                        title=\"Por que as moedas emergentes voltam a brilhar no mercado global &#8211; e como isso beneficia o real\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Por que as moedas emergentes voltam a brilhar no mercado global &#8211; e como isso beneficia o real\"\n                        data-posicao=\"Leia mais\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/por-que-as-moedas-emergentes-voltam-a-brilhar-no-mercado-global-e-como-isso-beneficia-o-real\/\"\n                    >\n                        Por que as moedas emergentes voltam a brilhar no mercado global &#8211; e como isso beneficia o real                    <\/a>\n                <\/li>\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/cresce-aposta-em-corte-de-juros-em-mercados-emergentes-mas-isso-pode-nao-ser-uma-boa-noticia\/\" \n                        title=\"Cresce aposta em corte de juros em mercados emergentes \u2013 mas isso pode n\u00e3o ser uma boa not\u00edcia\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Cresce aposta em corte de juros em mercados emergentes \u2013 mas isso pode n\u00e3o ser uma boa not\u00edcia\"\n                        data-posicao=\"Leia mais\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/cresce-aposta-em-corte-de-juros-em-mercados-emergentes-mas-isso-pode-nao-ser-uma-boa-noticia\/\"\n                    >\n                        Cresce aposta em corte de juros em mercados emergentes \u2013 mas isso pode n\u00e3o ser uma boa not\u00edcia                    <\/a>\n                <\/li>\n                    <\/ul>\n    <\/div><\/section>\n\n\n\n<p id=\"tw-target-text\">Este ano, a iniciativa est\u00e1 dando resultados expressivos, com fundos regionais como o fundo do Leste Europeu do Barings e o fundo da Am\u00e9rica Latina da Schroders liderando o ranking, impulsionados pela desvaloriza\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar e pela valoriza\u00e7\u00e3o das moedas nessas regi\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<p id=\"tw-target-text\">\u201cEstamos em um mundo diferente e existem maneiras de desagregar facilmente a exposi\u00e7\u00e3o global\u201d, disse Dina Ting, chefe de gest\u00e3o de portf\u00f3lio de \u00edndices globais da Franklin Templeton. \u201cAgora \u00e9 poss\u00edvel ver em n\u00fameros que esta aplica\u00e7\u00e3o compensa, especialmente diante das tarifas por pa\u00eds\u201d impostas pelos EUA.<\/p>\n\n\n\n<p id=\"tw-target-text\">Embora sejam esperadas diferen\u00e7as nos ganhos regionais e o retorno de 12% do sub\u00edndice da \u00c1sia neste ano tamb\u00e9m tenha superado o dos EUA, a diferen\u00e7a de desempenho em rela\u00e7\u00e3o a outras regi\u00f5es tem sido impressionante, com os melhores ganhos acumulados no ano para a\u00e7\u00f5es europeias emergentes desde pelo menos 1996 e os maiores ganhos na Am\u00e9rica Latina desde 2009. Mas os investidores nos \u00edndices globais praticamente n\u00e3o t\u00eam exposi\u00e7\u00e3o a essas regi\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"tw-target-text\">Brasil<\/h2>\n\n\n\n<p id=\"tw-target-text\">As empresas asi\u00e1ticas representam cerca de <strong>80% do \u00edndice global de mercados emergentes MSCI<\/strong>, com a China sozinha respondendo por mais de <strong>25%<\/strong>. Em compara\u00e7\u00e3o, os pesos pesados \u200b\u200blatino-americanos <strong>Brasil e M\u00e9xico juntos representam apenas cerca de 6%<\/strong>, enquanto o pa\u00eds com a maior participa\u00e7\u00e3o em toda a regi\u00e3o da Europa, Oriente M\u00e9dio e \u00c1frica \u00e9 a \u00c1frica do Sul, com menos de 3%.<\/p>\n\n\n\n<p id=\"tw-target-text\">Isso deixa os investidores no \u00edndice de refer\u00eancia dos mercados emergentes com apenas cerca de <strong>1,5%<\/strong> de seu portf\u00f3lio investido em empresas do Leste Europeu, perdendo as altas na Eslov\u00eania, Pol\u00f4nia, Hungria e Rep\u00fablica Tcheca, todas as quais subiram cerca de 40% a at\u00e9 55% em d\u00f3lares desde o in\u00edcio do ano.<\/p>\n\n\n\n<p id=\"tw-target-text\">O \u00edndice de refer\u00eancia global para mercados emergentes tamb\u00e9m se concentra de outras maneiras. Uma empresa, a Taiwan Semiconductor Manufacturing, tem um peso de <strong>10%<\/strong>, enquanto a adi\u00e7\u00e3o de apenas algumas outras \u2014 Tencent Holdings, Alibaba Group e Samsung Electronics \u2014 eleva esse peso para <strong>20%<\/strong>. Em compara\u00e7\u00e3o, a principal a\u00e7\u00e3o individual no \u00edndice de mercados desenvolvidos \u00e9 a <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/the-wall-street-journal\/nvidia-tecnologia-nuvem\/\" data-type=\"post\" data-id=\"683611\">Nvidia<\/a>, que tem um <strong>peso inferior a 5%<\/strong>.<\/p>\n\n\n<section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n                <p class=\"title\">Leia mais<\/p>\n     \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"Leia mais\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/america-em-primeiro-lugar-interrompe-frenesi-dos-titulos-de-mercados-emergentes\/\" \n                        title=\"&#8216;America em Primeiro Lugar&#8217; interrompe frenesi dos t\u00edtulos de mercados emergentes\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"&#8216;America em Primeiro Lugar&#8217; interrompe frenesi dos t\u00edtulos de mercados emergentes\"\n                        data-posicao=\"Leia mais\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/america-em-primeiro-lugar-interrompe-frenesi-dos-titulos-de-mercados-emergentes\/\"\n                    >\n                        &#8216;America em Primeiro Lugar&#8217; interrompe frenesi dos t\u00edtulos de mercados emergentes                    <\/a>\n                <\/li>\n                    <\/ul>\n    <\/div><\/section>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"tw-target-text\">Aumento europeu<\/h2>\n\n\n\n<p id=\"tw-target-text\">Em contraste, os mercados do Leste Europeu se beneficiaram de um aumento nos mercados europeus mais amplos, com os <strong>investidores se afastando dos EUA<\/strong> devido \u00e0 desvaloriza\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar, ao aumento da d\u00edvida americana e \u00e0 incerteza pol\u00edtica, que tamb\u00e9m impulsionou promessas de gastos militares massivos por parte da Uni\u00e3o Europeia.<\/p>\n\n\n\n<p id=\"tw-target-text\">Ap\u00f3s perdas em 2024, os mercados latino-americanos tamb\u00e9m subiram, com o M\u00e9xico se aproximando de um acordo comercial com os EUA e a pol\u00edtica monet\u00e1ria no Brasil impulsionando os retornos das a\u00e7\u00f5es.<br><br>\u201cMuitos mercados emergentes est\u00e3o se movimentando muito mais por raz\u00f5es espec\u00edficas de cada pa\u00eds este ano\u201d, disse Anna Mulholland, chefe de pesquisa e gest\u00e3o de A\u00e7\u00f5es de Mercados Emergentes da Pictet <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/asset-management\/\">Asset Management<\/a>, que administra US$ 3,5 bilh\u00f5es em a\u00e7\u00f5es de mercados emergentes. \u201cVimos como o Brasil est\u00e1 liderando os ganhos na expectativa de que o Banco Central termine de aumentar as taxas de juros, enquanto o desempenho dos mercados emergentes globais tem sido prejudicado por preocupa\u00e7\u00f5es globais como o conflito no Oriente M\u00e9dio e a dificuldade da China em estimular o consumo.\u201d<\/p>\n\n\n\n<p id=\"tw-target-text\">Ap\u00f3s a recupera\u00e7\u00e3o do primeiro semestre, as a\u00e7\u00f5es latino-americanas reduziram seu desconto de avalia\u00e7\u00e3o em rela\u00e7\u00e3o a outros mercados emergentes de <strong>33% para 25%<\/strong>, enquanto na Europa Oriental a propor\u00e7\u00e3o caiu de <strong>38% para 27%<\/strong>, um sinal de que os ganhos podem estar se dissipando no restante do ano.<\/p>\n\n\n\n<p id=\"tw-target-text\">Enquanto isso, novos l\u00edderes de recupera\u00e7\u00e3o est\u00e3o surgindo em outras regi\u00f5es. Os investidores est\u00e3o pagando um pr\u00eamio maior por a\u00e7\u00f5es em mercados como Israel e Coreia do Sul, onde o aumento dos gastos governamentais e as oportunidades tecnol\u00f3gicas est\u00e3o impulsionando o impulso.<\/p>\n\n\n\n<p id=\"tw-target-text\">O \u00edndice de refer\u00eancia de Tel Aviv agora \u00e9 negociado com quase a mesma avalia\u00e7\u00e3o dos mercados emergentes em geral, eliminando um desconto de at\u00e9 55% h\u00e1 dois anos. O desconto no principal \u00edndice da Coreia do Sul est\u00e1 agora 18% menor, recuperando-se de uma diferen\u00e7a de 31% em meio \u00e0 crise pol\u00edtica no final do ano passado.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Rela\u00e7\u00f5es comerciais globais<\/h2>\n\n\n\n<p id=\"tw-target-text\">Independentemente de quais mercados liderem os retornos nos pr\u00f3ximos seis meses, as discrep\u00e2ncias regionais provavelmente persistir\u00e3o, j\u00e1 que tarifas, progresso tecnol\u00f3gico e conflitos geopol\u00edticos afetam as <strong>rela\u00e7\u00f5es comerciais globais<\/strong>, o que justifica uma abordagem mais criteriosa para investir em mercados emergentes do que seguir benchmarks globais.<\/p>\n\n\n\n<p id=\"tw-target-text\">\u201c\u00c9 preciso reconsiderar todo o entendimento sobre a classe de ativos de mercados emergentes, porque \u00e9 um termo cunhado na d\u00e9cada de 1980 e que vem surgindo h\u00e1 muito, muito tempo\u201d, disse Robert Holmes, s\u00f3cio e gestor de portf\u00f3lio da North of South Capital.<br><br><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Buscar ganhos acima do benchmark em mercados emergentes tem sido um tema popular nos \u00faltimos anos<\/p>\n","protected":false},"author":76,"featured_media":614379,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[102718],"tags":[],"autor-wsj":[],"coauthors":[101325],"class_list":["post-684364","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-investimentos"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/684364","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/76"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=684364"}],"version-history":[{"count":11,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/684364\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":684443,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/684364\/revisions\/684443"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/614379"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=684364"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=684364"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=684364"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=684364"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=684364"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}