{"id":687585,"date":"2025-07-10T12:55:40","date_gmt":"2025-07-10T15:55:40","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=687585"},"modified":"2025-07-30T15:50:04","modified_gmt":"2025-07-30T18:50:04","slug":"tarifa-trump-empresas-brasileiras-impacto-exportacoes-eua","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/tarifa-trump-empresas-brasileiras-impacto-exportacoes-eua\/","title":{"rendered":"Tarifas de Trump: Embraer, Azzas 2154, Tupy e Minerva mapeiam riscos, mas evitam alarde"},"content":{"rendered":"\n<p>O <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/trump-impoe-tarifa-de-50-contra-o-brasil-e-cita-bolsonaro\/\">tarifa\u00e7o de 50% anunciado por <strong>Donald Trump<\/strong> <\/a>sobre produtos brasileiros ainda encontra efeito limitado no desempenho das principais companhias listadas do pa\u00eds que exportam para os Estados Unidos. Empresas como <strong>Minerva<\/strong>, <strong>Tupy<\/strong> e <strong>Azzas 2154<\/strong> apontam que a medida, prevista para entrar em vigor na sexta-feira (1\u00ba de agosto), deve ter impacto marginal sobre suas receitas.<\/p>\n\n\n\n<p>Em muitos casos, o efeito negativo pode ser mitigado por meio da diversifica\u00e7\u00e3o geogr\u00e1fica, de contratos com prote\u00e7\u00f5es contra novas taxa\u00e7\u00f5es ou de margens elevadas em determinadas opera\u00e7\u00f5es, o que permite o repasse de custos ao consumidor final.<\/p>\n\n\n<section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n                <p class=\"title\">Leia tamb\u00e9m:<\/p>\n     \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"outros\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/uniao-europeia-fecha-acordo-com-os-eua-e-tem-sua-tarifa-reduzida-para-15\/\" \n                        title=\"Uni\u00e3o Europeia e EUA fecham acordo. UE vai pagar 15% de tarifa; os Estados Unidos, zero\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Uni\u00e3o Europeia e EUA fecham acordo. UE vai pagar 15% de tarifa; os Estados Unidos, zero\"\n                        data-posicao=\"outros\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/uniao-europeia-fecha-acordo-com-os-eua-e-tem-sua-tarifa-reduzida-para-15\/\"\n                    >\n                        Uni\u00e3o Europeia e EUA fecham acordo. 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A diversifica\u00e7\u00e3o geogr\u00e1fica, <a href=\"https:\/\/www.rad.cvm.gov.br\/ENET\/frmExibirArquivoIPEExterno.aspx?NumeroProtocoloEntrega=1399498\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">diz a empresa<\/a>, permite responder com flexibilidade a mudan\u00e7as de cen\u00e1rio. <\/p>\n\n\n\n<p>Ainda assim, a Minerva estava entre as maiores as perdas do Ibovespa nesta quinta-feira (10), com chegando a cair mais de 4%, perdendo apenas para a <strong>Embraer<\/strong>, que chegou a recuar mais de 7% no preg\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Na Embraer, olhos na margem<\/h2>\n\n\n\n<p>A expectativa inicial dos analistas era de que o aumento das tarifas impactaria diretamente a margem da Embraer. Ap\u00f3s o an\u00fancio da tarifa de 10%, em abril, analistas calculavam um impacto de algo de 1% na <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/rentabilidade\/\">rentabilidade<\/a> da companhia.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Mas n\u00e3o \u00e9 t\u00e3o claro  \u2014 ao menos ainda \u2014 se a companhia j\u00e1 seria afetada a partir da entrada em vigor das novas medidas em agosto. Isso porque o setor de avia\u00e7\u00e3o est\u00e1 sob investiga\u00e7\u00e3o nos Estados Unidos. Em maio, o governo Trump iniciou uma investiga\u00e7\u00e3o para avaliar se aeronaves, motores e pe\u00e7as representam amea\u00e7as \u00e0 seguran\u00e7a nacional, o que pode impor tarifas mais elevadas ao setor.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Enquanto essa investiga\u00e7\u00e3o estiver em andamento, a tributa\u00e7\u00e3o sobre esses setores permanece inalterada. N\u00e3o est\u00e1 claro se as tarifas de 50% anunciadas hoje por Trump reverteriam essa situa\u00e7\u00e3o e seriam aplicadas unilateralmente \u00e0s aeronaves brasileiras exportadas para os EUA.<\/p>\n\n\n\n<p>Se forem aplicadas, o grande impacto para a Embraer seria para a avia\u00e7\u00e3o executiva, que tem os EUA como seu principal mercado.&nbsp;<\/p>\n\n\n<section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n                <p class=\"title\">Leia tamb\u00e9m:<\/p>\n     \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"outros\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/embraer-sobe-715-em-4-anos-quase-tanto-quanto-a-nvidia\/\" title=\"Embraer sobe 715% em 4 anos, quase tanto quanto a Nvidia. Entenda as raz\u00f5es\" class=\"item-title recirculation-link\" data-btn-name=\"Embraer sobe 715% em 4 anos, quase tanto quanto a Nvidia. Entenda as raz\u00f5es\" data-posicao=\"outros\" data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/embraer-sobe-715-em-4-anos-quase-tanto-quanto-a-nvidia\/\">\n                        Embraer sobe 715% em 4 anos, quase tanto quanto a Nvidia. Entenda as raz\u00f5es                    <\/a>\n                <\/li>\n                    <\/ul>\n    <\/div><\/section>\n\n\n\n<p>Os EUA representam 60% das vendas totais da Embraer. Os principais produtos da empresa s\u00e3o jatos comerciais e executivos. Sem substitutos diretos no mercado americano, a aeronave E-175 facilita o caminho para a brasileira ajustar pre\u00e7os no segmento comercial. H\u00e1, por\u00e9m, o risco de cancelamentos de pedidos. No \u00faltimo m\u00eas, uma companhia regional da&nbsp;Alaska Airlines suspendeu a entrega de dois jatos da Embraer para evitar alta de custo.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>O time do <strong>BTG Pactual<\/strong> pondera, no entanto, que o aumento de 10% nas tarifas n\u00e3o tinha sido suficiente para conter a demanda por novos produtos, como recentemente demonstrado pelo pedido da SkyWest de at\u00e9 110 novas aeronaves. Ainda assim, a magnitude da al\u00edquota agora complica mais o jogo.<\/p>\n\n\n\n<p>Na avia\u00e7\u00e3o executiva, a principal incerteza envolve a fam\u00edlia de jatos Praetor, que \u00e9 parcialmente fabricada no Brasil. Os jatos Phenom s\u00e3o totalmente montados nos EUA e provavelmente ter\u00e3o um impacto menor. No entanto, s\u00e3o justamente os avi\u00f5es Praetor que t\u00eam maior mercado nos EUA e que representam 65% das vendas do segmento executivo da Embraer.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe loading=\"lazy\" title=\"O Brasil \u00e9 injusto com os EUA? Veja o que os n\u00fameros dizem sobre as tarifas de Trump\" width=\"500\" height=\"281\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/m3bPEo5rwag?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>&#8220;Mais importante ainda, as tarifas direcionais do Brasil devem reduzir a posi\u00e7\u00e3o competitiva da empresa em rela\u00e7\u00e3o aos players europeus: as \u00faltimas not\u00edcias relataram que a Airbus estava tendo impostos cobrados, enquanto os players da avia\u00e7\u00e3o executiva est\u00e3o principalmente sediados nos EUA, Canad\u00e1 e Europa&#8221;, escrevem os analistas do BTG.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Em nota enviada na tarde desta quinta-feira (10), a Embraer informou que &#8220;est\u00e1 avaliando os poss\u00edveis impactos em seus neg\u00f3cios&#8221; e que os efeitos dever\u00e3o ser detalhados na teleconfer\u00eancia de resultados do segundo trimestre, em 5 de agosto. &#8220;A empresa est\u00e1 trabalhando com as autoridades competentes visando reestabelecer a al\u00edquota zero dos impostos de importa\u00e7\u00e3o para o setor aeron\u00e1utico.&#8221;<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Sem mexer o ponteiro<\/h2>\n\n\n\n<p>No <strong>Azzas 2154<\/strong>, grupo formado pela fus\u00e3o de Arezzo&amp;Co e Soma, a avalia\u00e7\u00e3o interna tamb\u00e9m \u00e9 de impacto limitado. Segundo uma pessoa pr\u00f3xima \u00e0 opera\u00e7\u00e3o ouvida pelo <strong>InvestNews<\/strong>, a medida anunciada por Trump \u201cn\u00e3o mexe o ponteiro\u201d. <\/p>\n\n\n\n<p>Hoje, cerca de 3% da receita do grupo v\u00eam da opera\u00e7\u00e3o de cal\u00e7ados nos EUA, com algo pr\u00f3ximo de R$ 60 milh\u00f5es em exporta\u00e7\u00f5es. Como a opera\u00e7\u00e3o americana tem margens mais altas, a empresa considera vi\u00e1vel repassar os custos ao consumidor final.<\/p>\n\n\n\n<p>A marca Arezzo \u00e9 vendida em mais de 30 estados americanos, incluindo espa\u00e7os em grandes lojas de departamento como a Macy\u2019s, al\u00e9m de lojas pr\u00f3prias da Schutz e da Alexandre Birman. J\u00e1 no vestu\u00e1rio, a marca mais internacional \u00e9 a Farm, com presen\u00e7a mais concentrada na Europa e na \u00c1sia.<\/p>\n\n\n<section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n                <p class=\"title\">Leia tamb\u00e9m:<\/p>\n     \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"outros\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/petrobras-avalia-tarifa-dos-eua\/\" title=\"Petrobras avalia tarifa dos EUA e busca estrat\u00e9gia para encontrar melhor alternativa\" class=\"item-title recirculation-link\" data-btn-name=\"Petrobras avalia tarifa dos EUA e busca estrat\u00e9gia para encontrar melhor alternativa\" data-posicao=\"outros\" data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/petrobras-avalia-tarifa-dos-eua\/\">\n                        Petrobras avalia tarifa dos EUA e busca estrat\u00e9gia para encontrar melhor alternativa                    <\/a>\n                <\/li>\n                    <\/ul>\n    <\/div><\/section>\n\n\n\n<p>No setor de autope\u00e7as, a <strong>Tupy<\/strong>, fabricante de blocos e cabe\u00e7otes para motores, tamb\u00e9m minimizou os riscos. A maior parte das exporta\u00e7\u00f5es para os EUA \u00e9 feita a partir do M\u00e9xico, pa\u00eds n\u00e3o afetado pela medida.<\/p>\n\n\n\n<p>Segundo o gestor <strong>Werner Roger<\/strong>, da <strong>Tr\u00edgono Capital <\/strong>\u2014 <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/acionista-o-que-e-e-como-funciona\/\">acionista<\/a> relevante da companhia \u2014, a Tupy tem cl\u00e1usulas contratuais que preveem salvaguardas em caso de taxa\u00e7\u00f5es. \u201cMesmo que houvesse cobran\u00e7a, o impacto seria marginal. A pe\u00e7a representa de 0,5% a 1% do custo de um caminh\u00e3o. Sem ela, n\u00e3o tem m\u00e1quina \u2014 e n\u00e3o h\u00e1 substituto\u201d, afirmou.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cFord, Stellantis, Caterpillar, John Deere seriam diretamente impactadas se parassem as linhas. E, no fim, quem vai pagar essa conta \u00e9 o consumidor final \u2014 seja na F-150, na RAM ou na Ranger.\u201d<\/p>\n\n\n\n<p>J\u00e1 a <strong>WEG<\/strong> optou por n\u00e3o estimar impactos do tarifa\u00e7o de Donald Trump neste momento. Em resposta ao <strong>InvestNews<\/strong>, a companhia afirmou que \u201cainda \u00e9 cedo para avaliar\u201d a extens\u00e3o da medida sobre suas opera\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">A vis\u00e3o dos analistas<\/h2>\n\n\n\n<p>Entre os analistas, o <strong>Goldman Sachs<\/strong> aponta a <strong>Suzano<\/strong> como a empresa de <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/commodities-o-que-sao\/\">commodities<\/a> mais exposta, com 19% da receita atrelada ao mercado americano. Apesar de a celulose ser redirecion\u00e1vel, contratos de longo prazo e exig\u00eancias t\u00e9cnicas dificultam substitui\u00e7\u00f5es r\u00e1pidas \u2014 o que pode pressionar pre\u00e7os e for\u00e7ar rearranjos log\u00edsticos.<\/p>\n\n\n<section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n                <p class=\"title\">Leia tamb\u00e9m:<\/p>\n     \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"outros\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/tarifa-de-50-dos-eua-ao-brasil-e-pessima-para-exportadores-de-suco-de-laranja\/\" title=\"Tarifa de 50% dos EUA ao Brasil \u00e9 p\u00e9ssima para exportadores de suco de laranja\" class=\"item-title recirculation-link\" data-btn-name=\"Tarifa de 50% dos EUA ao Brasil \u00e9 p\u00e9ssima para exportadores de suco de laranja\" data-posicao=\"outros\" data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/tarifa-de-50-dos-eua-ao-brasil-e-pessima-para-exportadores-de-suco-de-laranja\/\">\n                        Tarifa de 50% dos EUA ao Brasil \u00e9 p\u00e9ssima para exportadores de suco de laranja                    <\/a>\n                <\/li>\n                    <\/ul>\n    <\/div><\/section>\n\n\n\n<p>Um levantamento da <strong>XP<\/strong> refor\u00e7a esse diagn\u00f3stico. Segundo a institui\u00e7\u00e3o, <strong>Embraer<\/strong> (23,8%), Suzano (16,6%), Tupy (13,9%), Minerva (8%) e WEG (9,1%) est\u00e3o entre as companhias brasileiras com maior exposi\u00e7\u00e3o aos EUA. Mas, como mostram os casos concretos, o impacto final depende n\u00e3o apenas da receita exportada, mas da origem dos embarques, do tipo de produto e da elasticidade da cadeia.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Empresas citam margens altas, contratos com salvaguardas e produ\u00e7\u00e3o fora do Brasil como fatores que reduzem impacto das tarifas de 50% dos EUA<\/p>\n","protected":false},"author":123,"featured_media":652366,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[109487,79,78,474],"autor-wsj":[],"coauthors":[102704,109595],"class_list":["post-687585","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-negocios","tag-azzas-2154","tag-donald-trump","tag-estados-unidos","tag-beef3"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/687585","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/123"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=687585"}],"version-history":[{"count":17,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/687585\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":700843,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/687585\/revisions\/700843"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/652366"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=687585"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=687585"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=687585"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=687585"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=687585"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}