{"id":693383,"date":"2025-08-01T06:00:00","date_gmt":"2025-08-01T09:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=693383"},"modified":"2025-08-18T15:23:52","modified_gmt":"2025-08-18T18:23:52","slug":"o-novo-diniz-do-pao-de-acucar-como-grupo-de-mg-avanca-para-controlar-o-gpa","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/o-novo-diniz-do-pao-de-acucar-como-grupo-de-mg-avanca-para-controlar-o-gpa\/","title":{"rendered":"O novo Diniz do P\u00e3o de A\u00e7\u00facar: como o grupo de MG avan\u00e7a no GPA"},"content":{"rendered":"\n<p>Uma nova fam\u00edlia Diniz est\u00e1 ganhando espa\u00e7o no <strong><a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/tag\/grupo-pao-de-acucar\/\">GPA<\/a><\/strong>, dono do P\u00e3o de A\u00e7\u00facar e do Extra \u2013 mas essa n\u00e3o tem nenhuma liga\u00e7\u00e3o com os fundadores Valentim e seu filho <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/perfis\/abilio-diniz\/\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/investnews.com.br\/perfis\/abilio-diniz\/\"><strong>Ab\u00edlio Diniz,<\/strong> o c\u00e9lebre empres\u00e1rio que morreu em fevereiro de 2024<\/a>. S\u00e3o os mineiros <strong>Coelho Diniz<\/strong>, donos de um grupo de supermercados de mesmo nome que opera dezenas de lojas no leste de Minas Gerais.<\/p>\n\n\n\n<p>De um jeito bem mineiro, o grupo vem ampliando aos poucos sua sua participa\u00e7\u00e3o na varejista. At\u00e9 que em julho, eles j\u00e1 detinham 18% da companhia \u2013 se aproximando da fatia de 22,5% do franc\u00eas <strong>Casino<\/strong>, ex-controlador do GPA e at\u00e9 hoje o maior <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/acionista-o-que-e-e-como-funciona\/\">acionista<\/a>.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Al\u00e9m deles, <strong>Ronaldo Iabrudi <\/strong>e seu grupo t\u00eam 12% e Nuveen, 8%. O <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/#:~:text=Rafael%20Ferri%20corre%20por%20fora%20e%20desbanca%20fundadores%20da%20Tok%26Stok%20na%20disputa%20pela%20Toky\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/investnews.com.br\/#:~:text=Rafael%20Ferri%20corre%20por%20fora%20e%20desbanca%20fundadores%20da%20Tok%26Stok%20na%20disputa%20pela%20Toky\">investidor <strong>Rafael Ferri<\/strong><\/a> det\u00e9m algo em torno de 1,5% mas, junto com seu grupo, chega a perto de 5,5%. O <a href=\"https:\/\/www.gpari.com.br\/governanca-corporativa\/composicao-acionaria\/\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/www.gpari.com.br\/governanca-corporativa\/composicao-acionaria\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">restante do capital<\/a> \u00e9 bastante pulverizado.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>A aposta do mercado agora \u00e9 de que os mineiros v\u00e3o avan\u00e7ar para uma fatia maior do GPA e assumir o controle da rede. Expectativa respaldada pelo fato de que os franceses j\u00e1 tratam a empresa como um ativo a ser vendido. Mas isso n\u00e3o quer dizer que os Coelho Diniz estejam com o queijo e a faca na m\u00e3o.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>O apetite da fam\u00edlia despertou o interesse dos bancos, com a perspectiva de que h\u00e1 pouco f\u00f4lego de capital pr\u00f3prio para os Coelho Diniz ampliarem a participa\u00e7\u00e3o. Alguns dos bancos t\u00eam acionado pessoas ligadas \u00e0 fam\u00edlia, ao setor supermercadista e mesmo ao GPA para saber mais sobre eles. E \u00e9 a\u00ed que est\u00e1 a quest\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cO desafio para eles \u00e9 que s\u00e3o muito pouco conhecidos pelos bancos mainstream&#8221;, diz uma das pessoas ouvidas pelo <strong><a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/\">InvestNews<\/a><\/strong>. &#8220;Eles s\u00e3o bem mineiros\u201d repetiram quatro pessoas pr\u00f3ximas ao conselho do GPA.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe loading=\"lazy\" title=\"Quem s\u00e3o os Coelho Diniz, mineiros que  comem pelas beiradas o controle do  P\u00e3o de A\u00e7\u00facar\" width=\"500\" height=\"281\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/vq7C3xUdX-8?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Quem s\u00e3o os Coelho Diniz<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Os Coelho Diniz s\u00e3o do tipo \u201ccome quieto\u201d. Tanto \u00e9 que h\u00e1 pouca informa\u00e7\u00e3o sobre a fam\u00edlia ou sobre grupo varejista na internet. \u201c\u00c9 dif\u00edcil at\u00e9 indicar algum supermercadista que os conhe\u00e7a bem, porque eles n\u00e3o se enturmam nem v\u00e3o aos eventos\u201d, diz uma pessoa do setor supermercadista mineiro.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Herc\u00edlio Coelho Diniz e seus cinco filhos fundaram em 1992 a rede de supermercados de mesmo nome. A primeira loja foi l\u00e1 em Governador Valadares, cidade da regi\u00e3o do vale do Rio Doce e ber\u00e7o dos Coelho Diniz. O neg\u00f3cio prosperou e em 1997 eles inauguraram a primeira unidade em um im\u00f3vel pr\u00f3prio.<\/p>\n\n\n\n<p>Andr\u00e9 \u00e9 quem tem acompanhado mais de perto os neg\u00f3cios do Coelho Diniz recentemente. Al\u00e9m dele, no quadro societ\u00e1rio constam Alex e F\u00e1bio, bem como Helton Coelho Diniz e Henrique Mulford Coelho Diniz.&nbsp;Os mesmos que investiram no GPA. <\/p>\n\n\n\n<p>A rede tem um centro de distribui\u00e7\u00e3o e 22 lojas espalhadas por Governador Valadares e cidades pr\u00f3ximas, como Te\u00f3filo Otoni, Ipatinga e Caratinga. A empresa n\u00e3o divulga suas informa\u00e7\u00f5es financeiras, mas estima-se no setor que o faturamento da rede esteja ao redor de R$ 2,5 bilh\u00f5es e R$ 3 bilh\u00f5es ao ano.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Mas essa postura <em>low profile<\/em> da fam\u00edlia n\u00e3o significa que a empresa seja desconhecida na regi\u00e3o do Vale do Rio Doce. No Instagram, por exemplo, a rede de supermercados tem 362 mil seguidores \u2013 cerca de metade dos seguidores acumulados pelo P\u00e3o de A\u00e7\u00facar, que tem nada menos do que 190 lojas.<\/p>\n\n\n\n<p>A fam\u00edlia tamb\u00e9m tem forte liga\u00e7\u00e3o com a pol\u00edtica local, na contram\u00e3o desse perfil mais discreto como empres\u00e1rios.<strong> Herc\u00edlio Ara\u00fajo Coelho Diniz Filho<\/strong> \u00e9 deputado federal pelo <strong>MDB<\/strong> de Minas Gerais. Ele, por\u00e9m, se afastou do dia a dia da empresa desde meados do ano passado, depois de conflitos com o ent\u00e3o prefeito de Governador Valadares, Andr\u00e9 Merlo. Fato \u00e9 que, no investimento dos Coelho Diniz no GPA, o nome de Herc\u00edlio n\u00e3o aparece.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Al\u00e9m dele, Alex Diniz, um dos irm\u00e3os, tamb\u00e9m est\u00e1 na pol\u00edtica: \u00e9 suplente do senador <strong>Cleitinho Azevedo<\/strong>, do Republicanos de Minas Gerais. Ao contr\u00e1rio de Herc\u00edlio, Alex est\u00e1 bem pr\u00f3ximo dos neg\u00f3cios. <\/p>\n\n\n\n<p>O grupo come\u00e7ou a se aproximar do GPA no fim de 2024. Mas foi em fevereiro deste ano que sua participa\u00e7\u00e3o se tornou relevante. Os Coelho Diniz tentaram indicar dois integrantes ao conselho quando uma parte dos acionistas pediu uma assembleia para mudar as cadeiras: Andr\u00e9 Luiz Coelho Diniz e Leandro Assis Campos, indica\u00e7\u00e3o de F\u00e1bio Coelho Diniz. Mas s\u00f3 o primeiro foi eleito.<\/p>\n\n\n\n<p>Em maio, ap\u00f3s derrota da tentativa de emplacar tr\u00eas assentos no conselho, o empres\u00e1rio<strong> Nelson Tanure <\/strong>(dono da rede Dia, e controlador da<strong> Prio <\/strong>e da <strong>Light<\/strong>) vendeu sua participa\u00e7\u00e3o, que terminou abocanhada justamente pelos mineiros, chegando a 10%. Em julho, uma nova ida \u00e0s compras elevou a participa\u00e7\u00e3o a 18%.\u00a0\u00a0<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Vis\u00e3o de varejista<\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"576\" src=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2025\/07\/in-GPA-1024x576.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-693392\" srcset=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2025\/07\/in-GPA-1024x576.webp 1024w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2025\/07\/in-GPA-300x169.webp 300w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2025\/07\/in-GPA-768x432.webp 768w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2025\/07\/in-GPA-1536x864.webp 1536w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2025\/07\/in-GPA-1256x707.webp 1256w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2025\/07\/in-GPA-172x97.webp 172w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2025\/07\/in-GPA-150x84.webp 150w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2025\/07\/in-GPA.webp 1920w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>Administradores \u201cp\u00e9 no ch\u00e3o\u201d, segundo uma pessoa com conhecimento do setor e do GPA, os Coelho Diniz viram no GPA um neg\u00f3cio bom a um pre\u00e7o baixo. No fim de dezembro, a a\u00e7\u00e3o da companhia tinha dificuldade em superar a barreira dos R$ 3,00.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Todos os conselheiros ouvidos pelo <strong>InvestNews <\/strong>afirmam que Andr\u00e9 faz mesmo o estilo mais discreto: mais escuta do que fala. E se posiciona muito mais sobre quest\u00f5es operacionais do que financeiras ou de governan\u00e7a. \u201cA participa\u00e7\u00e3o deles \u00e9 muito de quem \u00e9 varejista, de quem entende da opera\u00e7\u00e3o\u201d, diz um deles.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Na regi\u00e3o do Vale do Rio Doce, o Coelho Diniz lidera o setor com lojas mais populares, mas tamb\u00e9m com lojas premium em bairros mais abastados \u2013 o que se assemelha mais ao perfil das lojas do P\u00e3o de A\u00e7\u00facar, por exemplo. <\/p>\n\n\n\n<p>Nessas lojas, h\u00e1 espa\u00e7os para adega de vinho, \u00e1rea de sushi ou um a\u00e7ougue com cortes mais nobres. &#8220;E eles t\u00eam um CD (centro de distribui\u00e7\u00e3o), cuja capacidade de opera\u00e7\u00e3o \u00e9 algo que se valoriza muito no varejo\u201d, diz uma das fontes.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Outro conselheiro, por\u00e9m, esperava mais do empres\u00e1rio. &#8220;Ele entra mudo e sai calado. Achei que seria mais proativo.\u201d&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>O olhar especializado \u00e9 considerado um ganho importante para o GPA que tenta voltar \u00e0 rota de crescimento e <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/rentabilidade\/\">rentabilidade<\/a>. No primeiro trimestre, as vendas em mesmas lojas (SSS, na sigla em ingl\u00eas) do P\u00e3o de A\u00e7\u00facar registraram alta de 6,5%, reflexo da estrat\u00e9gia recentemente intensificada de posicionar a bandeira como a l\u00edder do segmento premium.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Considerando o desempenho consolidado, que abrange tamb\u00e9m as lojas Minutos P\u00e3o de A\u00e7\u00facar e a bandeira Extra, a expans\u00e3o foi de 7,3%, uma das mais expressivas do setor de varejo alimentar no per\u00edodo.<\/p>\n\n\n\n<p>Nos relat\u00f3rios dos bancos, os ganhos operacionais s\u00e3o reconhecidos e refletidos nas proje\u00e7\u00f5es. Ainda assim, a alavancagem em torno de 3 vezes continua sendo um ponto de aten\u00e7\u00e3o que leva os analistas a adotar uma postura mais cautelosa em rela\u00e7\u00e3o \u00e0s a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Uma sa\u00edda \u00e0 francesa<\/h2>\n\n\n\n<p>Al\u00e9m da capacidade de levantar capital para ampliar sua fatia no mercado, os Coelho Diniz t\u00eam de <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/a-francesa-casino-da-mais-um-passo-bilionario-no-desembarque-do-gpa\/\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/a-francesa-casino-da-mais-um-passo-bilionario-no-desembarque-do-gpa\/\">convencer o Casino a sair do neg\u00f3cio<\/a>. E isso pode at\u00e9 parecer simples, j\u00e1 que o grupo franc\u00eas \u00e9 vocal em seu interesse em desinvestir na Am\u00e9rica Latina, mas n\u00e3o \u00e9 bem por a\u00ed.<\/p>\n\n\n\n<p>Antes da cis\u00e3o do Assa\u00ed, o GPA valia algo em torno de R$ 7 bilh\u00f5es. Hoje, o papel est\u00e1 na casa de R$ 3,50. O Casino vendeu toda sua fatia no Assa\u00ed, que j\u00e1 n\u00e3o tem mais nenhuma rela\u00e7\u00e3o com os franceses, mas manteve pouco mais de 40% no GPA at\u00e9 vender quase metade da participa\u00e7\u00e3o em um <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/follow-on-saiba-o-que-e-e-como-funciona\/\">follow-on<\/a> em abril de 2024, a R$ 3,20.<\/p>\n\n\n\n<p>Agora, com o impacto do c\u00e2mbio, a venda dos atuais 22,5% est\u00e1 menos atrativa para os franceses. Por enquanto, nada mudou para o Casino, que continua comprometido com o GPA pelo curto e m\u00e9dio prazo, segundo uma pessoa familiarizada com a gest\u00e3o. E, nesse cen\u00e1rio, vender e levar a esse pre\u00e7o hoje faz pouca diferen\u00e7a para as contas do Casino na Europa.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/visualisation\/24443978\/thumbnail\" alt=\"chart visualization\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p>E a\u00ed vira quase o &#8220;dilema da Tostines&#8221;, observa um conselheiro ouvido pelo <strong>InvestNews<\/strong>: \u201celes n\u00e3o vendem a esse pre\u00e7o, mas o pre\u00e7o n\u00e3o aumenta porque eles n\u00e3o vendem e continuam no neg\u00f3cio.\u201d H\u00e1 uma grande expectativa do mercado de que a sa\u00edda do grupo franc\u00eas melhore a governan\u00e7a no GPA.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>A presen\u00e7a do Casino \u00e9, ainda que de forma velada, uma das raz\u00f5es para os debates no conselho, totalmente reformulado em maio. Parte dos conselheiros considera que \u00e9 preciso ter mais olhar de dono e acelerar as melhorias, bem como a venda de ativos <em>non core<\/em> (fora da atividade principal) para lidar com os problemas de alavancagem e de passivos fiscais. E a remunera\u00e7\u00e3o dos conselheiros foi a primeira vez de discord\u00e2ncia na nova forma\u00e7\u00e3o, mas que terminou apaziguada e sem altera\u00e7\u00f5es.&nbsp;&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Mais recentemente, um dos acionistas chegou a pedir para que a retirada da cl\u00e1usula de poison pill fosse avaliada pelo conselho. A &#8220;p\u00edlula de veneno\u201d no estatuto do GPA obriga a realiza\u00e7\u00e3o de uma Oferta P\u00fablica de A\u00e7\u00f5es (OPA) caso um dos acionistas superar 25% do capital social.<\/p>\n\n\n\n<p>O tema, por\u00e9m, n\u00e3o avan\u00e7ou entre os conselheiros, que chegaram ao consenso de que o assunto precisa ser tratado na assembleia de acionistas. E de que n\u00e3o tem urg\u00eancia no momento em que o grupo vive. &#8220;Combinamos de voltar ao assunto mais para frente&#8221;, diz um dos acionistas relevantes.<\/p>\n\n\n\n<p>No ano, as a\u00e7\u00f5es do GPA se valorizaram 34%.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Dona de rede de supermercados do Vale do Rio Doce, fam\u00edlia Coelho Diniz desperta interesse dos bancos<\/p>\n","protected":false},"author":161,"featured_media":693391,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"post-template-special.php","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[],"autor-wsj":[],"coauthors":[109595],"class_list":["post-693383","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-negocios"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/693383","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/161"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=693383"}],"version-history":[{"count":27,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/693383\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":707723,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/693383\/revisions\/707723"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/693391"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=693383"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=693383"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=693383"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=693383"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=693383"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}