{"id":700487,"date":"2025-08-05T17:59:20","date_gmt":"2025-08-05T20:59:20","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=700487"},"modified":"2025-08-05T19:06:44","modified_gmt":"2025-08-05T22:06:44","slug":"tanure-favorito-controle-braskem-brkm5-petr4","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/tanure-favorito-controle-braskem-brkm5-petr4\/","title":{"rendered":"Na Braskem, Tanure passa de azar\u00e3o a favorito para assumir a petroqu\u00edmica"},"content":{"rendered":"\n<p>Na novela da <strong><a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/tag\/braskem\/\">Braskem<\/a><\/strong>, o candidato mais bem-posicionado para assumir o controle da companhia \u00e9 o empres\u00e1rio <strong>Nelson Tanure<\/strong>, que at\u00e9 pouco tempo era considerado nos bastidores um azar\u00e3o na <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/braskem-plano-alternativo-brkm5-petr4\/\">disputa com a gestora <strong>IG4<\/strong><\/a> pela maior (e mais endividada) petroqu\u00edmica brasileira, \u00e0 venda h\u00e1 sete anos.<\/p>\n\n\n\n<p>A Braskem, ali\u00e1s, j\u00e1 transformou o processo de aquisi\u00e7\u00e3o em rotina. Fontes pr\u00f3ximas \u00e0 companhia relataram ao <strong>InvestNews<\/strong> que existe at\u00e9 um departamento dedicado a atender <em>due diligences<\/em> \u2014 reflexo das negocia\u00e7\u00f5es frustradas com empresas como <strong>Unipar<\/strong>, <strong>J&amp;F<\/strong> e <strong>Adnoc<\/strong>. Tanure, que j\u00e1 realizou tanto a auditoria financeira quanto a avalia\u00e7\u00e3o geol\u00f3gica em Macei\u00f3, \u00e9 apenas o mais recente a percorrer esse roteiro.<\/p>\n\n\n<section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n                <p class=\"title\">Leia mais:<\/p>\n     \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"Leia mais\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/braskem-brkm5-proposta-tanure-bancos-petrobras-petr4\/\" \n                        title=\"Tanure \u00e9 o &#8216;plot twist&#8217; da novela Braskem, mas  ser\u00e1 tamb\u00e9m o &#8216;grand finale&#8217;?\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Tanure \u00e9 o &#8216;plot twist&#8217; da novela Braskem, mas  ser\u00e1 tamb\u00e9m o &#8216;grand finale&#8217;?\"\n                        data-posicao=\"Leia mais\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/braskem-brkm5-proposta-tanure-bancos-petrobras-petr4\/\"\n                    >\n                        Tanure \u00e9 o &#8216;plot twist&#8217; da novela Braskem, mas  ser\u00e1 tamb\u00e9m o &#8216;grand finale&#8217;?                    <\/a>\n                <\/li>\n                    <\/ul>\n    <\/div><\/section>\n\n\n\n<p>Desta vez, no entanto, a negocia\u00e7\u00e3o parece mais quente: muita gente pr\u00f3xima \u00e0 negocia\u00e7\u00e3o acredita que a venda vai sair ainda este ano. E Tanure conta com o apoio de atores importantes. O principal \u00e9 a <strong>Novonor<\/strong> (<strong>antiga Odebrecht<\/strong>), que firmou com ele um contrato de exclusividade para a negocia\u00e7\u00e3o, em troca da possibilidade de manter aproximadamente 4% do capital da petroqu\u00edmica.<\/p>\n\n\n\n<p>Parece pouco, mas essa fatia tem relev\u00e2ncia: para a Novonor, continuar com essa participa\u00e7\u00e3o \u00e9 fundamental para a empresa executar seu plano de <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/recuperacao-judicial\/\">recupera\u00e7\u00e3o judicial<\/a>; para os credores, \u00e9 motivo para inviabilizar qualquer negocia\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p>A CEO da <strong>Petrobras<\/strong>, <strong>Magda Chambriard<\/strong>, tamb\u00e9m j\u00e1 demonstrou disposi\u00e7\u00e3o em avaliar a proposta do empres\u00e1rio baiano. E, dentro da Braskem, Tanure passou a ser visto como um candidato promissor, segundo fontes ouvidas pelo <strong>InvestNews<\/strong>. A for\u00e7a da proposta, segundo esses executivos, est\u00e1 no fato de ele ser o \u00fanico a entrar na negocia\u00e7\u00e3o conhecendo o tamanho do impacto de Macei\u00f3 sobre as contas da empresa.<\/p>\n\n\n\n<p>As tentativas anteriores de venda aconteceram antes ou durante a crise em Alagoas. O epis\u00f3dio frustrou duas negocia\u00e7\u00f5es que estavam praticamente encaminhadas: com a <strong>LyondellBasell<\/strong>, em 2019, e com a <strong>Adnoc<\/strong>, dos Emirados \u00c1rabes, em 2023. Para lidar com a quest\u00e3o, Tanure contratou a <strong>Aecom<\/strong>, consultoria americana especializada em crises ambientais que tamb\u00e9m atuou no caso da Vale em Mariana (MG).<\/p>\n\n\n\n<p>Nada disso, por\u00e9m, significa que ele n\u00e3o enfrente obst\u00e1culos relevantes. Nas \u00e1reas operacionais da Petrobras \u2014 que det\u00e9m <a href=\"https:\/\/www.braskem-ri.com.br\/a-companhia\/estrutura-societaria\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">47% das a\u00e7\u00f5es com direito a voto<\/a> na Braskem \u2014 h\u00e1 resist\u00eancia ao nome de Tanure por ele n\u00e3o um investidor de longo prazo, nem mesmo do setor.<\/p>\n\n\n\n<p>O maior entrave, no entanto, continua sendo os bancos credores. <strong>Ita\u00fa<\/strong>, <strong>Bradesco<\/strong>, <strong>Santander<\/strong>, <strong>Banco do Brasil<\/strong> e <strong>BNDES<\/strong> det\u00eam as a\u00e7\u00f5es da Braskem dadas em garantia pela Novonor, por uma d\u00edvida estimada em cerca de R$ 19 bilh\u00f5es. O hist\u00f3rico de Tanure em reestrutura\u00e7\u00f5es, marcado por negocia\u00e7\u00f5es duras e busca por descontos agressivos, alimenta a cautela das institui\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">O plano paralelo<\/h2>\n\n\n\n<p>Enquanto Tanure desponta como favorito, bancos e a gestora IG4, do empres\u00e1rio Paulo Mattos, estruturaram um plano alternativo, <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/braskem-plano-alternativo-brkm5-petr4\/\">como j\u00e1 mostrou o <strong>InvestNews<\/strong><\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p>A proposta prev\u00ea aporte de capital pr\u00f3prio, convers\u00e3o de d\u00edvidas em a\u00e7\u00f5es e a migra\u00e7\u00e3o da Braskem para o Novo Mercado da B3, refor\u00e7ando a governan\u00e7a e aumentando a influ\u00eancia da Petrobras na diretoria. O plano n\u00e3o prev\u00ea <em>haircuts<\/em> obrigat\u00f3rios e aposta na valoriza\u00e7\u00e3o futura das a\u00e7\u00f5es para recuperar o cr\u00e9dito.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"683\" src=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2025\/07\/braskem-bbg-min-1024x683.webp\" alt=\"Refinaria da Braskem nos Estados Unidos\" class=\"wp-image-693326\" srcset=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2025\/07\/braskem-bbg-min-1024x683.webp 1024w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2025\/07\/braskem-bbg-min-300x200.webp 300w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2025\/07\/braskem-bbg-min-768x512.webp 768w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2025\/07\/braskem-bbg-min-1536x1025.webp 1536w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2025\/07\/braskem-bbg-min-2048x1366.webp 2048w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2025\/07\/braskem-bbg-min-1256x838.webp 1256w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2025\/07\/braskem-bbg-min-172x115.webp 172w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2025\/07\/braskem-bbg-min-150x100.webp 150w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Refinaria da Braskem nos Estados Unidos(Bloomberg\/Luke Sharrett)<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p>A proposta da IG4 foi apresentada \u00e0 Petrobras e conta com apoio dos bancos, mas s\u00f3 poder\u00e1 avan\u00e7ar ap\u00f3s o fim da exclusividade de Tanure, em 21 de agosto, salvo renova\u00e7\u00e3o do contrato. Entre os entusiastas de Tanure, o plano da IG4 \u00e9 visto como um instrumentos para os bancos negociarem com o empres\u00e1rio.<\/p>\n\n\n\n<p>Nessa disputa, a Petrobras caminha para ser o voto de minerva. A estatal possui 47% do capital votante e divide o comando com a Novonor, que det\u00e9m 50,1%. O acordo de acionistas exige consenso para decis\u00f5es estrat\u00e9gicas e garante \u00e0 petroleira direito de prefer\u00eancia na venda da fatia da fam\u00edlia Odebrecht, tornando invi\u00e1vel qualquer mudan\u00e7a sem seu aval.<\/p>\n\n\n\n<p>Todas as propostas em discuss\u00e3o preveem um papel mais ativo da Petrobras no pr\u00f3ximo ciclo de governan\u00e7a \u2014 ponto que hoje \u00e9 consenso entre Tanure, IG4, bancos e a pr\u00f3pria Novonor.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Alagoas e o peso pol\u00edtico<\/h2>\n\n\n\n<p>Al\u00e9m dos desafios financeiros e societ\u00e1rios, a Braskem lida com um passivo bilion\u00e1rio relacionado ao afundamento do solo em Macei\u00f3. Segundo o balan\u00e7o do primeiro trimestre deste ano, a exposi\u00e7\u00e3o remanescente \u00e9 de R$ 8,4 bilh\u00f5es, ap\u00f3s R$ 14,8 bilh\u00f5es j\u00e1 desembolsados ou provisionados.<\/p>\n\n\n\n<p>O tema voltou \u00e0 cena com a aproxima\u00e7\u00e3o das elei\u00e7\u00f5es de 2026. O senador <strong>Renan Calheiros<\/strong> (MDB), figura influente na pol\u00edtica alagoana e pai do ex-governador <strong>Renan Filho<\/strong>, defende que a venda da Braskem seja usada para viabilizar uma \u201crepara\u00e7\u00e3o hist\u00f3rica\u201d \u00e0 popula\u00e7\u00e3o afetada, incluindo novas indeniza\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<p>Enquanto Tanure conta com o suporte t\u00e9cnico da Aecom, a IG4 busca costurar um acordo com o Minist\u00e9rio P\u00fablico e resolver tamb\u00e9m um processo movido na Holanda.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Jogo aberto<\/h2>\n\n\n\n<p>Apesar do caixa robusto \u2014 cerca de US$ 2 bilh\u00f5es dispon\u00edveis \u2014 a Braskem opera com alavancagem de 7,9 vezes o <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/ebitda-o-que-e-como-calcular\/\">Ebitda<\/a> e valor de mercado inferior a R$ 8 bilh\u00f5es, menos de um ter\u00e7o da d\u00edvida da Novonor com os bancos.<\/p>\n\n\n\n<p>Fontes pr\u00f3ximas \u00e0 companhia reconhecem que o impasse consome energia e tira o foco da transforma\u00e7\u00e3o que a empresa precisa executar \u2014 um plano bilion\u00e1rio para modernizar seu parque industrial e tornar a opera\u00e7\u00e3o mais competitiva.<\/p>\n\n\n\n<p>Entre as prioridades est\u00e1 a substitui\u00e7\u00e3o gradual da nafta, hoje menos competitiva, por gases como etano e propano, mais baratos e alinhados ao modelo global da petroqu\u00edmica. Em paralelo, a Braskem aposta em pl\u00e1sticos sustent\u00e1veis, os chamados pol\u00edmeros verdes, com meta de multiplicar por cinco a capacidade atual, de 200 mil para 1 milh\u00e3o de toneladas por ano at\u00e9 o in\u00edcio da pr\u00f3xima d\u00e9cada.<\/p>\n\n\n\n<p>O contexto global adiciona incerteza: <strong>Dow Chemical<\/strong> e <strong>LyondellBasell<\/strong> v\u00eam reportando queda de resultados e viram suas a\u00e7\u00f5es desvalorizar \u2014 a Dow chegou a cair 17% em um \u00fanico preg\u00e3o. No Brasil, a pr\u00f3pria Braskem tamb\u00e9m perdeu valor na bolsa, refletindo a fraqueza do ciclo petroqu\u00edmico.<\/p>\n\n\n\n<p>A expectativa dos envolvidos \u00e9 que o desfecho da novela ocorra ainda neste ano. E, finalmente, a Braskem poder\u00e1 encerrar seu departamento de due diligence.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe loading=\"lazy\" title=\"Como d\u00edvidas e um desastre ambiental em Macei\u00f3 fizeram a gigante Braskem encolher\" width=\"500\" height=\"281\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/KtlCDCnmpTE?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Ap\u00f3s sete anos de tentativas frustradas, Tanure ganha for\u00e7a na disputa com bancos e IG4 pelo controle da Braskem<\/p>\n","protected":false},"author":112,"featured_media":675886,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[161,21],"autor-wsj":[],"coauthors":[102473,102704],"class_list":["post-700487","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-negocios","tag-braskem","tag-petrobras"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/700487","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/112"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=700487"}],"version-history":[{"count":7,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/700487\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":700582,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/700487\/revisions\/700582"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/675886"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=700487"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=700487"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=700487"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=700487"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=700487"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}