{"id":711937,"date":"2025-08-30T14:51:43","date_gmt":"2025-08-30T17:51:43","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=711937"},"modified":"2025-08-30T14:51:51","modified_gmt":"2025-08-30T17:51:51","slug":"empresas-dos-eua-voltam-a-se-endividar-para-financiar-us-1-trilhao-em-aquisicoes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/empresas-dos-eua-voltam-a-se-endividar-para-financiar-us-1-trilhao-em-aquisicoes\/","title":{"rendered":"Empresas dos EUA voltam a se endividar para financiar US$ 1 trilh\u00e3o em aquisi\u00e7\u00f5es"},"content":{"rendered":"\n<p>As companhias americanas est\u00e3o aumentando seus n\u00edveis de endividamento para sustentar uma nova onda de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es que pode chegar a <strong>US$ 1 trilh\u00e3o<\/strong>. Trata-se de uma revers\u00e3o do movimento dos \u00faltimos anos de redu\u00e7\u00e3o da alavancagem.<\/p>\n\n\n\n<p>Nesta semana, a <strong>Keurig Dr Pepper<\/strong> anunciou a compra da fabricante de caf\u00e9s <strong>JDE Peet\u2019s NV<\/strong>, opera\u00e7\u00e3o que ser\u00e1 financiada por um empr\u00e9stimo-ponte de <strong>\u20ac 16,2 bilh\u00f5es (US$ 19 bilh\u00f5es)<\/strong>. <\/p>\n\n\n\n<p>J\u00e1 a <strong>AT&amp;T <\/strong>informou que vai adquirir licen\u00e7as de espectro da <strong>EchoStar Corp.<\/strong> por cerca de <strong>US$ 23 bilh\u00f5es<\/strong>, transa\u00e7\u00e3o que deve ser parcialmente bancada por emiss\u00f5es de t\u00edtulos de d\u00edvida.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Virada no apetite por endividamento<\/h3>\n\n\n\n<p>No segundo trimestre, a rela\u00e7\u00e3o entre d\u00edvida e lucro das empresas atingiu o maior n\u00edvel desde 2021. O movimento representa uma mudan\u00e7a de postura em rela\u00e7\u00e3o a 2022, quando, diante da alta dos juros promovida pelo Federal Reserve (Fed, o banco central americano), companhias correram para reduzir passivos. A pr\u00f3pria AT&amp;T vinha diminuindo sua alavancagem at\u00e9 o in\u00edcio de 2025.<\/p>\n\n\n\n<p>Agora, com o Fed prestes a iniciar um ciclo de <strong>cortes de juros<\/strong>, o custo de capta\u00e7\u00e3o tende a cair. Al\u00e9m disso, a administra\u00e7\u00e3o Trump \u00e9 vista como mais favor\u00e1vel a aprovar fus\u00f5es corporativas. Diante dessa percep\u00e7\u00e3o, incertezas sobre a carga tribut\u00e1ria foram dissipadas \u2014 fatores que abriram espa\u00e7o para um novo ciclo de consolida\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n<section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n                <p class=\"title\">LEIA MAIS<\/p>\n     \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"Leia mais\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/mercado-espera-mais-de-us4-tri-em-fusoes-e-aquisicoes-em-2025-nos-eua-com-impulso-de-trump\/\" \n                        title=\"Mercado espera mais de US$4 tri em fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es em 2025 nos EUA com impulso de Trump\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Mercado espera mais de US$4 tri em fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es em 2025 nos EUA com impulso de Trump\"\n                        data-posicao=\"Leia mais\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/mercado-espera-mais-de-us4-tri-em-fusoes-e-aquisicoes-em-2025-nos-eua-com-impulso-de-trump\/\"\n                    >\n                        Mercado espera mais de US$4 tri em fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es em 2025 nos EUA com impulso de Trump                    <\/a>\n                <\/li>\n                    <\/ul>\n    <\/div><\/section>\n\n\n\n<p>\u201cEnfrentamos muita incerteza no in\u00edcio do ano. A resolu\u00e7\u00e3o de parte dela \u00e9 o que est\u00e1 destravando essa onda de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es (M&amp;A)\u201d, disse <strong>Hans Mikkelsen<\/strong>, estrategista de cr\u00e9dito do <strong>TD Securities<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Mercado de cr\u00e9dito privado ganha f\u00f4lego<\/h3>\n\n\n\n<p>At\u00e9 agora, opera\u00e7\u00f5es de M&amp;A representaram cerca de <strong>10% das emiss\u00f5es de t\u00edtulos de grau de investimento em 2025<\/strong>, abaixo dos 15% registrados em 2019, segundo dados do <strong>JPMorgan<\/strong>. Gestores, no entanto, mostram apetite para comprar pap\u00e9is de longo prazo em um cen\u00e1rio de juros ainda elevados, mas que podem come\u00e7ar a recuar.<\/p>\n\n\n\n<p>Profissionais do mercado estimam que muitas das aquisi\u00e7\u00f5es anunciadas s\u00f3 cheguem ao mercado de d\u00edvida em 2026, j\u00e1 que empresas costumam esperar o fechamento das transa\u00e7\u00f5es para refinanciar empr\u00e9stimos-ponte com capta\u00e7\u00f5es no mercado de capitais. O acordo da Keurig deve ser conclu\u00eddo no primeiro semestre do pr\u00f3ximo ano, enquanto a AT&amp;T prev\u00ea finalizar sua compra em meados de 2026.<\/p>\n\n\n<section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n                <p class=\"title\">LEIA MAIS<\/p>\n     \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"Leia mais\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/volume-de-fusoes-e-aquisicoes\/\" \n                        title=\"Volume de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es \u00e9 o maior desde 2021, mas n\u00famero de opera\u00e7\u00f5es cai\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Volume de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es \u00e9 o maior desde 2021, mas n\u00famero de opera\u00e7\u00f5es cai\"\n                        data-posicao=\"Leia mais\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/volume-de-fusoes-e-aquisicoes\/\"\n                    >\n                        Volume de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es \u00e9 o maior desde 2021, mas n\u00famero de opera\u00e7\u00f5es cai                    <\/a>\n                <\/li>\n                    <\/ul>\n    <\/div><\/section>\n\n\n\n<p>Algumas companhias, contudo, podem antecipar emiss\u00f5es se os custos de capta\u00e7\u00e3o ca\u00edrem ainda mais. Nesse caso, os t\u00edtulos viriam com cl\u00e1usulas que permitem recompras em caso de fracasso da aquisi\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cSe virmos uma queda adicional nas taxas, as empresas ter\u00e3o mais incentivo para reduzir o risco da parte de d\u00edvida das transa\u00e7\u00f5es\u201d, afirmou <strong>Ryan Morrell<\/strong>, do <strong>PNC Financial Services Group<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Expectativa para 2026<\/h3>\n\n\n\n<p>A expectativa \u00e9 de que 2026 seja marcado por uma enxurrada de opera\u00e7\u00f5es financiadas por d\u00edvida entre empresas de grau de investimento.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cDepois do susto de abril, vemos um renascimento do apetite por risco\u201d, avaliou <strong>Piers Ronan<\/strong>, do <strong>Truist Securities<\/strong>. \u201cIsso certamente vai se prolongar por 2026 \u2014 e, esperamos, al\u00e9m disso.\u201d<\/p>\n\n\n\n<p><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>No segundo trimestre, a rela\u00e7\u00e3o entre d\u00edvida e lucro das empresas atingiu o maior n\u00edvel desde 2021<\/p>\n","protected":false},"author":76,"featured_media":573934,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[42,82,2324],"autor-wsj":[],"coauthors":[101325],"class_list":["post-711937","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-negocios","tag-credito","tag-dividas","tag-fusoes-e-aquisicoes"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/711937","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/76"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=711937"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/711937\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":711941,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/711937\/revisions\/711941"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/573934"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=711937"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=711937"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=711937"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=711937"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=711937"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}