{"id":713970,"date":"2025-09-04T17:12:26","date_gmt":"2025-09-04T20:12:26","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=713970"},"modified":"2025-10-23T10:57:39","modified_gmt":"2025-10-23T13:57:39","slug":"campos-neto-ajuste-fiscal-governo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/campos-neto-ajuste-fiscal-governo\/","title":{"rendered":"Campos Neto: Sem cortes, governo ter\u00e1 de enfrentar ajuste fiscal em condi\u00e7\u00f5es piores"},"content":{"rendered":"\n<p>O ex-presidente do <strong>Banco Central<\/strong> <strong>Roberto Campos Neto<\/strong> voltou a defender um ajuste fiscal mais robusto. Para Campos Neto, hoje vice-chairman do <strong>Nubank<\/strong>, diante do n\u00edvel elevado de endividamento do pa\u00eds, a conta sempre chega \u2014 a diferen\u00e7a est\u00e1 em como ela ser\u00e1 paga.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cQuando voc\u00ea tem uma d\u00edvida t\u00e3o grande, o ajuste vem sempre. A quest\u00e3o \u00e9 que ele pode vir pela infla\u00e7\u00e3o, por um imposto regressivo em que quem est\u00e1 embaixo paga mais a conta, pode vir via impostos penalizando o capital ou at\u00e9 pela desorganiza\u00e7\u00e3o do mercado, um custo que recai sobre quem financia o governo\u201d, afirma Campos Neto durante o evento <strong>Fronteiras do Investimento<\/strong>, realizado pela <em>Nu Asset<\/em> em parceria com o<a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/\"> <strong>InvestNews<\/strong><\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p>O ex-presidente do BC avalia que h\u00e1 um quadro de instabilidade que, inevitavelmente, ser\u00e1 resolvido de alguma forma. O desafio seria o de \u201cescolher o caminho menos doloroso\u201d.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe loading=\"lazy\" title=\"Roberto Campos Neto fala sobre autonomia do BC e cen\u00e1rio com endividamento, infla\u00e7\u00e3o e incerteza\" width=\"500\" height=\"281\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/Ts-0tx8KFA8?start=175&#038;feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>\u201cNo final das contas, uma instabilidade tende a se resolver. A quest\u00e3o \u00e9 qual a melhor forma de resolver isso: de uma forma organizada, cortando gastos. Se o governo n\u00e3o conseguir entender que tem que cortar gastos agora, vai acabar tendo que fazer isso numa situa\u00e7\u00e3o muito pior do que hoje\u201d, refor\u00e7a.<\/p>\n\n\n<section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n                <p class=\"title\">Leia tamb\u00e9m:<\/p>\n     \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"outros\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/banco-central-campos-neto-autonomia-juros\/\" \n                        title=\"Banco Central sem autonomia paga a conta com juros maiores, alerta Campos Neto\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Banco Central sem autonomia paga a conta com juros maiores, alerta Campos Neto\"\n                        data-posicao=\"outros\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/banco-central-campos-neto-autonomia-juros\/\"\n                    >\n                        Banco Central sem autonomia paga a conta com juros maiores, alerta Campos Neto                    <\/a>\n                <\/li>\n                    <\/ul>\n    <\/div><\/section>\n\n\n\n<p>O executivo lembra ainda que o problema n\u00e3o \u00e9 exclusivamente do Brasil. \u201cIncluo os Estados Unidos, que hoje, em muitas d\u00e9cadas, t\u00eam um debate fiscal mais acirrado\u201d, disse, ao lembrar que o endividamento acelerou ap\u00f3s a pandemia e agora pressiona os governos a encontrar solu\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<p>Em linha com Campos Neto, o vice-presidente da gestora <strong>BlackRock<\/strong>, <strong>Nathan do Nascimento<\/strong> afirmou que o Brasil tem se beneficiado com a sa\u00edda parcial de recursos do mercado dos EUA para os emergentes, motivado pelo enfraquecimento do d\u00f3lar diante das incertezas causadas pelas tarifas do presidente americano <strong>Donald Trump<\/strong> e pelo crescimento mais acelerado do endividamento do pa\u00eds.<\/p>\n\n\n\n<p>Mas a m\u00e1 not\u00edcia \u00e9 que a quest\u00e3o da sustentabilidade da d\u00edvida brasileira ao longo do tempo pode voltar a afastar o capital estrangeiro. O executivo ressalta que \u201cn\u00e3o podemos subestimar o desafio fiscal que enfrentamos&#8221;.<\/p>\n\n\n\n<p>Nascimento explica que o resultado fiscal que o governo precisa entregar para apenas estabilizar a d\u00edvida ao redor de 80% do PIB, ou seja, s\u00f3 evitar que cres\u00e7a,seria um super\u00e1vit entre 2% e 2,5% do PIB. O problema \u00e9 que a miss\u00e3o se torna muito dif\u00edcil, porque o or\u00e7amento p\u00fablico \u00e9 \u201c90% engessado\u201d.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Ex-presidente do BC alerta que, diante da escalada da d\u00edvida, a conta sempre chega \u2014 seja via infla\u00e7\u00e3o, aumento de impostos ou desorganiza\u00e7\u00e3o do mercado<\/p>\n","protected":false},"author":159,"featured_media":606134,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[5,102718],"tags":[1019,56,110640,112861],"autor-wsj":[],"coauthors":[109332,102831],"class_list":["post-713970","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","category-investimentos","tag-ajuste-fiscal","tag-banco-central","tag-fronteiras-investimento","tag-roberto-campos-neto"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/713970","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/159"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=713970"}],"version-history":[{"count":6,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/713970\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":716330,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/713970\/revisions\/716330"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/606134"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=713970"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=713970"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=713970"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=713970"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=713970"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}