As atividades antecipadas, segundo a empresa, priorizam o abastecimento de \u00e1gua tratada em \u00e1reas de alta vulnerabilidade, com foco na regulariza\u00e7\u00e3o do fornecimento e implanta\u00e7\u00e3o de infraestrutura de redes elevadas. Na Vila da Barca, uma comunidade sobre palafitas de Bel\u00e9m, a empresa est\u00e1 implantando uma adutora e a instala\u00e7\u00e3o de ramais domiciliares com hidr\u00f4metros. No estado, a proje\u00e7\u00e3o \u00e9 que 40% da popula\u00e7\u00e3o local ser\u00e1 beneficiada com a Tarifa Social, o que equivale a 1,8 milh\u00e3o de paraenses de baixa renda.\u00a0<\/p>\n\n\n Fundada em 2010, a empresa come\u00e7ou operando em munic\u00edpios de baixa densidade populacional, e hoje tenta sanar um problema cr\u00f4nico do pa\u00eds, o acesso \u00e0 \u00e1gua de qualidade e esgoto tratado, atendendo a 39 milh\u00f5es de pessoas espalhadas por cerca de 900 cidades em 15 estados.<\/p>\n\n\n\n Em busca de novos mercados, a Aegea adquiriu a Ciclus Rio<\/a><\/strong>, uma das principais operadoras do fragmentado mercado de tratamento de res\u00edduos s\u00f3lidos no Brasil, por R$ 1,9 bilh\u00e3o. Apesar de estar situada em outro mercado, a Aegea v\u00ea sinergias entre os neg\u00f3cios. A empresa j\u00e1 presta os servi\u00e7os de saneamento no Rio de Janeiro e prev\u00ea uma guinada maior para investimentos em aterros a partir de 2033, primeira data prevista pelo marco legal do saneamento b\u00e1sico para a universaliza\u00e7\u00e3o do acesso \u00e0 \u00e1gua tratada no Brasil.<\/p>\n\n\n\n Fundada em 2010 como uma joint venture<\/em> entre a Simpar <\/strong>e a Haztec<\/strong>, a Ciclus opera, desde 2011, o CTR Serop\u00e9dica, uma central de tratamento de res\u00edduos com 3,7 milh\u00f5es de m\u00b2 de \u00e1rea. O aterro sanit\u00e1rio bioenerg\u00e9tico processa cerca de 10 mil toneladas de res\u00edduos por dia e capta 24.000 m\u00b3 de biog\u00e1s por hora, que pode ser utilizado como fonte de energia limpa.<\/p>\n\n\n\n A amplia\u00e7\u00e3o da opera\u00e7\u00e3o para res\u00edduos s\u00f3lidos j\u00e1 estava no radar da companhia, mas a aquisi\u00e7\u00e3o da Ciclus faz parte de uma oportunidade de mercado, segundo Radam\u00e9s Casseb, CEO da Aegea.<\/p>\n\n\n\n \u201cNa discuss\u00e3o do marco, a gente viu que \u00e1gua, esgoto, gest\u00e3o de res\u00edduos s\u00f3lidos e drenagem fazem parte do mesmo arcabou\u00e7o regulat\u00f3rio. Quando a gente olha a opera\u00e7\u00e3o de forma integrada, vemos sinergias entre os custos estruturados da gest\u00e3o de um aterro sanit\u00e1rio e ganhos, principalmente, com a gera\u00e7\u00e3o de energia, como principal insumo da cadeia de gest\u00e3o de \u00e1gua e esgoto\u201d, diz Casseb ao InvestNews<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n \u201cA gente est\u00e1 muito concentrado em ampliar o servi\u00e7o de \u00e1gua e universalizar esgotos. Normalmente, essa cadeia de expans\u00e3o vai acabar em 2033. Estamos tentando nos preparar para isso. Nesse sentido, res\u00edduos s\u00f3lidos \u00e9 a pr\u00f3xima fronteira\u201d, complementa.<\/p>\n\n\n\n Para analistas e fontes do mercado, o passo dado para o setor de energia pode se transformar em um ponto de aten\u00e7\u00e3o para o futuro da companhia. \u201cA Aegea est\u00e1 com muitos ativos. Por mais que isso tenha um lado bom, o risco de execu\u00e7\u00e3o aumenta. Ent\u00e3o, esse \u00e9 trade-off<\/em>: voc\u00ea cresce mais, mas tamb\u00e9m tem um risco associado\u201d, diz uma fonte.<\/p>\n\n\n\n Com uma receita l\u00edquida<\/a> de R$ 9,3 bilh\u00f5es nos seis primeiros meses do ano, crescimento de 19% frente ao mesmo per\u00edodo do ano passado, a Aegea estuda a participa\u00e7\u00e3o em novos certames. Pernambuco, Minas Gerais e Rond\u00f4nia est\u00e3o no roadmap <\/em>da companhia. \u201cVamos estudar todos\u201d, diz Casseb.<\/p>\n\n\n\n Para bancar uma agenda de investimentos arrojados no setor, a Aegea tem usado o mercado para emiss\u00f5es de deb\u00eantures<\/a><\/strong>. Desde a implementa\u00e7\u00e3o do marco regulat\u00f3rio no pa\u00eds, em 2020, a Aegea e os ativos que fazem parte do grupo emitiram 68 deb\u00eantures<\/a>, um total de R$ 55,9 bilh\u00f5es emitidos. O volume, segundo o CEO, \u00e9 empregado para o pagamento de outorgas e na gest\u00e3o dos passivos.<\/p>\n\n\n\n Com o crescimento, o endividamento tamb\u00e9m subiu. A rela\u00e7\u00e3o entre a d\u00edvida l\u00edquida e o Ebitda<\/a> hoje est\u00e1 em 4 vezes, 0,3 ponto percentual acima do volume registrado um ano antes. Ou seja, para cada real que a Aegea gera de caixa operacional, ela deve quatro reais \u2014 um n\u00edvel um pouco acima do registrado no ano passado. Esse n\u00famero \u00e9 importante porque a pr\u00f3pria companhia estabeleceu um limite de endividamento em 4 vezes o Ebitda. Segundo o CEO, a empresa vem tentando reduzir esse peso desde que comprou a concess\u00e3o no Rio, quando a d\u00edvida chegava a seis vezes o caixa.<\/p>\n\n\n\n Fontes do setor classificam a situa\u00e7\u00e3o do endividamento da Aegea como razo\u00e1vel. Principal concorrente no setor, a Sabesp tem alavancagem de 1,9 vez.<\/p>\n\n\n\n Dado o crescimento expressivo da Aegea no pa\u00eds, o nome da empresa vira e mexe aparece no notici\u00e1rio ligado a aquisi\u00e7\u00f5es de outras companhias. Uma fonte do setor disse ao InvestNews <\/strong>que h\u00e1 conversas entre a empresa e a Igu\u00e1<\/a><\/strong>, parceira na presta\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os de \u00e1gua e esgoto no Rio de Janeiro. Casseb, no entanto, descarta a investida.<\/p>\n\n\n\n A Igu\u00e1 tem passado por maus bocados. Teve de renegociar a outorga com o governo do Rio e passou por uma troca recente em seu comando. \u201cAcho que isso \u00e9 especula\u00e7\u00e3o natural do mercado. A Igu\u00e1, assim como a BRK<\/strong>, a Sabesp e a GS Inima<\/strong>, s\u00e3o operadores importantes para que esse ecossistema de competi\u00e7\u00e3o e atendimento continue atraindo mais capital. S\u00e3o empresas que a gente acompanha e admira, mas isso \u00e9 parte de especula\u00e7\u00e3o\u201d, afirmou o executivo.<\/p>\n\n\n\n\n
Novos caminhos<\/h2>\n\n\n\n
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Crescimento alavancado<\/h2>\n\n\n\n
Potencial para consolida\u00e7\u00e3o<\/strong><\/h2>\n\n\n\n