{"id":716633,"date":"2025-09-15T12:30:11","date_gmt":"2025-09-15T15:30:11","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=716633"},"modified":"2025-10-01T16:32:44","modified_gmt":"2025-10-01T19:32:44","slug":"natura-da-primeiro-passo-para-encerrar-novela-da-avon-international-ainda-faltam-35-paises","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/natura-da-primeiro-passo-para-encerrar-novela-da-avon-international-ainda-faltam-35-paises\/","title":{"rendered":"Natura d\u00e1 primeiro passo para encerrar novela da Avon International \u2014 ainda faltam 35 pa\u00edses"},"content":{"rendered":"\n<p>A <strong>Natura<\/strong> come\u00e7ou, de fato, a endere\u00e7ar o que vinha sendo a maior dor de cabe\u00e7a desde a aquisi\u00e7\u00e3o da Avon, em 2020: o futuro da opera\u00e7\u00e3o internacional da marca. Nesta segunda-feira (15), <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/natura-vende-avon-na-america-central\/\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/natura-vende-avon-na-america-central\/\">a companhia anunciou a venda da Avon Centro-Am\u00e9rica e Caribe (CARD) para o Grupo PDC<\/a>, saindo de 6 das 41 opera\u00e7\u00f5es que classificou como \u201cmantidas para venda\u201d no segundo trimestre.<\/p>\n\n\n\n<p>O acordo inclui as opera\u00e7\u00f5es na Guatemala, Nicar\u00e1gua, Panam\u00e1, Honduras, El Salvador e Rep\u00fablica Dominicana. A Natura seguir\u00e1 fornecendo produtos para a regi\u00e3o e passar\u00e1 a atuar como licenciadora da marca, recebendo royalties.<\/p>\n\n\n<section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n                <p class=\"title\">LEIA MAIS:<\/p>\n     \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"Leia mais\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/do-renew-a-maquiagem-o-desafio-da-natura-para-rejuvenescer-a-avon\/\" \n                        title=\"Do Renew \u00e0 maquiagem: o desafio da Natura para rejuvenescer a Avon\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Do Renew \u00e0 maquiagem: o desafio da Natura para rejuvenescer a Avon\"\n                        data-posicao=\"Leia mais\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/do-renew-a-maquiagem-o-desafio-da-natura-para-rejuvenescer-a-avon\/\"\n                    >\n                        Do Renew \u00e0 maquiagem: o desafio da Natura para rejuvenescer a Avon                    <\/a>\n                <\/li>\n                    <\/ul>\n    <\/div><\/section>\n\n\n\n<p>O valor da transa\u00e7\u00e3o foi simb\u00f3lico \u2014 US$ 1,00 pela opera\u00e7\u00e3o \u2014 mais US$ 22 milh\u00f5es referentes a receb\u00edveis que a Avon Guatemala devia \u00e0 subsidi\u00e1ria da Natura no M\u00e9xico, e que ser\u00e3o pagos no fechamento da transa\u00e7\u00e3o, previsto para 30 de outubro.<\/p>\n\n\n\n<p>Apesar de ser um primeiro passo, a transa\u00e7\u00e3o foi bem recebida pelos investidores. As a\u00e7\u00f5es da Natura (NATU3) subiam mais de 2% por volta de 12h30, refletindo o al\u00edvio de ver uma solu\u00e7\u00e3o para Avon finalmente avan\u00e7ar. A expectativa agora \u00e9 pela solu\u00e7\u00e3o para as outras 35 opera\u00e7\u00f5es que seguem \u00e0 venda ou aguardando desligamento.<\/p>\n\n\n\n<p>Em agosto, antes da venda da Avon CARD, o <strong>InvestNews<\/strong> apurou que a <strong>IG4<\/strong>, gestora de Paulo Mattos, ainda teria interesse na Avon International, embora o prazo de exclusividade tenha se encerrado. <\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Um passo importante, mas ainda pequeno<\/h2>\n\n\n\n<p>Para o <strong>Bradesco BBI<\/strong>, a venda \u00e9 positiva em dois pontos. Primeiro, porque mostra que a estrat\u00e9gia de desinvestimentos come\u00e7ou a sair do papel. \u201cDe 41 opera\u00e7\u00f5es a serem descontinuados, a companhia endere\u00e7ou 6 nesta transa\u00e7\u00e3o\u201d, escreveram os analistas. Segundo, pelas condi\u00e7\u00f5es melhores do que se esperava: uma opera\u00e7\u00e3o deficit\u00e1ria foi avaliada em US$ 22 milh\u00f5es, trazendo impacto positivo de cerca de 0,05x na d\u00edvida l\u00edquida pr\u00f3-forma, j\u00e1 considerando impostos.<\/p>\n\n\n\n<p>Ainda assim, o banco pondera que o movimento \u00e9 pequeno para resolver de imediato o problema que a Avon International representa para a Natura \u2014 opera\u00e7\u00f5es que, no consolidado, ainda s\u00e3o geradoras de fluxo de caixa negativo. \u201cO mercado e n\u00f3s mesmos ainda esperamos algum aumento da d\u00edvida l\u00edquida com a venda completa desses ativos, at\u00e9 R$ 1 bilh\u00e3o de impacto adicional\u201d, alerta o relat\u00f3rio.<\/p>\n\n\n\n<p>O <strong>Santander<\/strong> tamb\u00e9m v\u00ea a not\u00edcia como uma forma de melhorar o sentimento em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 companhia, mas com benef\u00edcios financeiros limitados. O banco estima cerca de R$ 60 milh\u00f5es de economia de caixa para a Natura apenas com a venda da Avon CARD, assumindo que o preju\u00edzo operacional de R$ 15 milh\u00f5es no primeiro trimestre era representativo do ritmo anualizado da opera\u00e7\u00e3o. \u201cAinda que o impacto no <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/ebitda-o-que-e-como-calcular\/\">EBITDA<\/a> consolidado seja pequeno frente aos R$ 3,3 bilh\u00f5es projetados para 2025, o an\u00fancio ajuda a sinalizar que a empresa est\u00e1 avan\u00e7ando na resolu\u00e7\u00e3o de sua principal frente de reestrutura\u00e7\u00e3o\u201d, escrevem os analistas.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">O que vem a seguir: Avon R\u00fassia no radar<\/h2>\n\n\n\n<p>Segundo a <strong>XP,<\/strong> a Natura definiu tr\u00eas per\u00edmetros de desinvestimento quando reclassificou os ativos como \u201cmantidos para venda\u201d: a pr\u00f3pria Avon CARD, a Avon R\u00fassia e a ACL. Como Avon CARD e Avon R\u00fassia s\u00e3o controladas pela ACL, a XP espera que <strong>a opera\u00e7\u00e3o russa seja a pr\u00f3xima na fila de desinvestimentos<\/strong>, deixando a ACL \u201climpa\u201d de pend\u00eancias e pronta para uma transa\u00e7\u00e3o mais estruturada.<\/p>\n\n\n\n<p>Ainda assim, os analistas chamam aten\u00e7\u00e3o para a principal d\u00favida que permanece: <strong>a que pre\u00e7o ser\u00e1 feita a venda da Avon International<\/strong>. Assim como no acordo atual, cujo <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/valuation-como-calcular\/\">valuation<\/a> foi praticamente simb\u00f3lico, a XP n\u00e3o espera gera\u00e7\u00e3o de caixa relevante das pr\u00f3ximas transa\u00e7\u00f5es e at\u00e9 v\u00ea a possibilidade de um aporte de capital para a ACL. <\/p>\n\n\n\n<p>Em um cen\u00e1rio pessimista, o comprador poderia precisar injetar at\u00e9 <strong>US$ 250 milh\u00f5es<\/strong> \u2014 valor indicado no processo de Chapter 11 para um turnaround completo. Esse montante equivaleria a cerca de <strong>11% do valor de mercado atual da Natura<\/strong>, ou <strong>5% se considerado o caixa de Avon International.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe loading=\"lazy\" title=\"A Natura abandonou seus planos de ser global para conseguir contornar a crise\" width=\"500\" height=\"281\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/vvvpYA5h9Tc?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>Em agosto, ao divulgar os <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/natura-mostra-desempenho-lento-no-2o-tri-e-acoes-caem-mais-de-8\/\" target=\"_blank\" data-type=\"page\" data-id=\"716638\" rel=\"noreferrer noopener\">resultados do segundo trimestre<\/a>, o CEO <strong>Jo\u00e3o Paulo Ferreira<\/strong> afirmou que concluir as alternativas estrat\u00e9gicas para a Avon International era a \u201cabsoluta prioridade\u201d da companhia. \u201cO que a gente pode dizer \u00e9 que o processo est\u00e1 bastante acelerado, visto o foco e dedica\u00e7\u00e3o da companhia\u201d, disse Ferreira na ocasi\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p>A CFO <strong>Silvia Vilas Boas<\/strong> lembrou que a reclassifica\u00e7\u00e3o dos ativos como \u201cmantidos para venda\u201d refletia o avan\u00e7o das negocia\u00e7\u00f5es. A desconsolida\u00e7\u00e3o de Avon International no balan\u00e7o elevou a alavancagem da Natura de 1,4x para 2,18x d\u00edvida l\u00edquida\/EBITDA no trimestre. <\/p>\n\n\n\n<p><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>A\u00e7\u00f5es da companhia subiam mais de 2% perto das 12h, com investidores enxergando no horizonte uma solu\u00e7\u00e3o final para a opera\u00e7\u00e3o &#8216;queima-caixa&#8217;<\/p>\n","protected":false},"author":161,"featured_media":716587,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[],"autor-wsj":[],"coauthors":[109595],"class_list":["post-716633","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-negocios"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/716633","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/161"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=716633"}],"version-history":[{"count":10,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/716633\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":721969,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/716633\/revisions\/721969"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/716587"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=716633"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=716633"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=716633"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=716633"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=716633"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}