{"id":716635,"date":"2025-09-17T06:00:00","date_gmt":"2025-09-17T09:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=716635"},"modified":"2025-09-17T09:33:45","modified_gmt":"2025-09-17T12:33:45","slug":"emissao-bonds-juros-eua-suzano-rede-dor","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/emissao-bonds-juros-eua-suzano-rede-dor\/","title":{"rendered":"Suzano, Petrobras e Rede D\u2019Or: quem j\u00e1 aproveitou o corte de juros nos EUA. E o que mais vem por a\u00ed"},"content":{"rendered":"\n

A perspectiva de um corte de juros pelo Federal Reserve, o banco central americano, trouxe ventos favor\u00e1veis para muitos mercados, inclusive para companhias brasileiras. Petrobras<\/a><\/strong>, Suzano<\/a><\/strong> e Rede D\u2019Or<\/a><\/strong> conseguiram captar recursos no mercado internacional nos \u00faltimos dias a custos historicamente baixos por meio de emiss\u00e3o de bonds<\/a> – t\u00edtulos de d\u00edvida corporativa. E, segundo fontes ouvidas pelo InvestNews<\/strong>, outras grandes empresas est\u00e3o prontas para seguir pelo mesmo caminho – inclusive algumas novatas nesse tipo de opera\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n

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    Outras companhias latino-americanas, como a chilena Colb\u00fan, de energia renov\u00e1vel, tamb\u00e9m est\u00e3o aproveitado o momento muito favor\u00e1vel em termos de liquidez. \u00c9 que, com essa aposta de que o juro nos Estados Unidos, cresceu muito a demanda por ativos de renda fixa<\/a> que garantam um retorno ainda mais elevado. No caso das empresas como as brasileiras, que pagam mais do que companhias americanas com o mesmo grau de risco, esse interesse ficou ainda maior. Uma \u00f3tima oportunidade para essas companhias se financiarem em condi\u00e7\u00f5es mais vantajosas do que em qualquer outro momento recente \u2014 e talvez em muito tempo.<\/p>\n\n\n\n

    \u201cFoi um dos in\u00edcios [de janela] mais saud\u00e1veis que j\u00e1 vimos para emissores latino-americanos\u201d, disse Samy Podlubny<\/strong>, diretor de Debt Capital Markets (DCM) do UBS BB<\/strong>. Segundo ele, praticamente todas as opera\u00e7\u00f5es recentes sa\u00edram com new issue premium<\/em> (NIP) zero ou negativo, um cen\u00e1rio incomum.<\/p>\n\n\n\n

    \u00c9 assim: quando uma empresa vai a mercado para captar recursos, ela precisa pagar um \u201cpr\u00eamio\u201d \u2013 o NIP \u2013 em rela\u00e7\u00e3o aos pap\u00e9is que ela j\u00e1 emitiu. Isso acontece para incentivar o investidor a comprar o papel na emiss\u00e3o, em vez de simplesmente comprar esse t\u00edtulo no mercado secund\u00e1rio. S\u00f3 que, desta vez, a demanda estava t\u00e3o grande que os bonds emitidos pelas empresas brasileiras foram vendidos sem nenhum pr\u00eamio ou, em alguns casos, com um “pr\u00eamio negativo”. Ou seja, o juro pago na emiss\u00e3o ficou igual ou at\u00e9 menor do que o papel que j\u00e1 estava no mercado.<\/p>\n\n\n\n

    \u201cNormalmente, o investidor exige um pr\u00eamio de 10 a 20 pontos-base acima da curva, mas desta vez aceitou menos\u201d, prossegue Podlubny. Os livros de ordens \u2014 tamb\u00e9m chamados de books<\/em> \u2014 ficaram de quatro a seis vezes maiores do que a oferta, demonstrando um interesse incomum mesmo nessas condi\u00e7\u00f5es. Isso s\u00f3 acontece porque as empresas que foram a mercado est\u00e3o muito bem avaliadas. E tamb\u00e9m porque o cen\u00e1rio para frente \u00e9 de taxas de juros ainda menores.<\/p>\n\n\n\n