{"id":717720,"date":"2025-09-19T06:00:00","date_gmt":"2025-09-19T09:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=717720"},"modified":"2025-09-19T09:57:41","modified_gmt":"2025-09-19T12:57:41","slug":"powell-fed","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/the-wall-street-journal\/powell-fed\/","title":{"rendered":"Powell fez uma aposta arriscada ao cortar os juros sem ter vencido a infla\u00e7\u00e3o"},"content":{"rendered":"\n

Quando o Federal Reserve (Fed) cortou as taxas de juros na quarta-feira (17)<\/a>, parecia que ele estava liderando uma pol\u00edtica monet\u00e1ria rotineira. Os mercados, em grande parte, deram de ombros, e o presidente Jerome Powell<\/a> evitou diverg\u00eancias acirradas sobre uma decis\u00e3o tomada em meio a um confronto pol\u00edtico sem precedentes.<\/p>\n\n\n\n

A mudan\u00e7a de rumo com a redu\u00e7\u00e3o dos juros \u00e9 a \u00faltima posi\u00e7\u00e3o de Powell para provar que um banco central independente navega por correntes complexas.<\/p>\n\n\n\n

Mais uma vez em seu mandato, Powell est\u00e1 tentando a delicada manobra de cortar as taxas. N\u00e3o porque uma recess\u00e3o pare\u00e7a iminente, mas sim para evit\u00e1-la.<\/p>\n\n\n\n

Seu esfor\u00e7o em 2019 foi interrompido pela pandemia antes que sua efic\u00e1cia pudesse ser avaliada.<\/p>\n\n\n\n

No ano passado, o mercado de trabalho estabilizou, mas a infla\u00e7\u00e3o voltou, o que pode ser reflexo das tarifas de Trump.<\/p>\n\n\n\n

A conclus\u00e3o \u00e9 que este \u00e9 um c\u00e1lculo arriscado. O Fed est\u00e1 enfrentando um desafio extraordin\u00e1rio \u00e0 sua independ\u00eancia, al\u00e9m de uma economia com crescimento mais fraco.<\/p>\n\n\n\n

A hist\u00f3ria nos mostra alguns resultados potenciais para a jogada de Powell.<\/p>\n\n\n\n

Em meados da d\u00e9cada de 1990, o Fed conseguiu, com sucesso, um pouso suave ao reduzir os aumentos das taxas de juros e estender a expans\u00e3o econ\u00f4mica sem inflar os pre\u00e7os \u2014 o Santo Graal que todo presidente do Fed busca reproduzir.<\/p>\n\n\n\n

Em 1967, os cortes dos juros ajudaram a reacender os persistentes aumentos de pre\u00e7os da d\u00e9cada anterior, com press\u00f5es pol\u00edticas e um diagn\u00f3stico equivocado das condi\u00e7\u00f5es econ\u00f4micas. Mas em 1990, 2001 e 2007, os cortes n\u00e3o foram capazes de evitar a recess\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

As proje\u00e7\u00f5es das autoridades do Fed para crescimento, infla\u00e7\u00e3o e emprego apresentaram poucas altera\u00e7\u00f5es em rela\u00e7\u00e3o a junho.<\/p>\n\n\n\n

Alguns especialistas projetam tr\u00eas cortes para o restante de 2025, incluindo o desta semana. Essa mudan\u00e7a \u00e9 um sinal de que cortes nos juros nas reuni\u00f5es de outubro e dezembro s\u00e3o mais prov\u00e1veis.<\/p>\n\n\n\n

O motivo? A desacelera\u00e7\u00e3o significativa no crescimento do emprego. Quando o Fed concordou em manter as taxas de juros est\u00e1veis, sete semanas atr\u00e1s, “o mercado de trabalho estava em condi\u00e7\u00f5es s\u00f3lidas”, disse Powell na quarta-feira.<\/p>\n\n\n\n

As revis\u00f5es reduziram a m\u00e9dia trimestral de empregos criados para 29.000 em agosto, ante 150.000 inicialmente reportados em junho.<\/p>\n\n\n\n

Esse \u00faltimo n\u00famero era o dado mais recente dispon\u00edvel na reuni\u00e3o anterior do Fed. Os dados sugerem que “realmente h\u00e1 um risco significativo de queda na gera\u00e7\u00e3o de empregos”, disse Powell.<\/p>\n\n\n

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