{"id":718008,"date":"2025-09-19T11:07:58","date_gmt":"2025-09-19T14:07:58","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=718008"},"modified":"2025-09-19T11:08:00","modified_gmt":"2025-09-19T14:08:00","slug":"investidores-dolar-hedge","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/investidores-dolar-hedge\/","title":{"rendered":"Investidores globais aumentam prote\u00e7\u00e3o contra queda do d\u00f3lar"},"content":{"rendered":"\n<p>Toda a\u00a0ansiedade em torno do <em>Sell America<\/em>\u00a0(Venda os Estados Unidos) que circulou nos mercados neste ano estava equivocada.<\/p>\n\n\n\n<p>O verdadeiro mantra dos investidores globais \u00e9 mais <em>Hedge America<\/em>, ou seja, continuar comprando a\u00e7\u00f5es e t\u00edtulos dos EUA, mas fazer isso enquanto compram <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/derivativos-o-que-sao-e-como-investir\/\">derivativos<\/a> que protegem estes investimentos contra qualquer queda do d\u00f3lar.<\/p>\n\n\n\n<p>Desde meados do ano, e pela primeira vez nesta d\u00e9cada, os fluxos para fundos negociados em bolsa com hedge em d\u00f3lar que compram ativos dos EUA ultrapassaram os fundos sem hedge. A observa\u00e7\u00e3o foi feita pelo Deutsche Bank, que informou que a mudan\u00e7a ocorreu em\u00a0um compasso sem precedentes.<\/p>\n\n\n\n<p>O que se resume \u00e9 que a no\u00e7\u00e3o de excepcionalismo dos mercados americanos, que parecia em perigo depois das <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/trump-impoe-tarifa-de-50-contra-o-brasil-e-cita-bolsonaro\/\" data-type=\"post\" data-id=\"687372\">tarifas de Trump<\/a>, est\u00e1 viva com uma ressalva. &#8220;Evitando a exposi\u00e7\u00e3o ao d\u00f3lar&#8221;, disse Laura Cooper, estrategista de investimentos globais da Nuveen em Londres.<\/p>\n\n\n<section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n                <p class=\"title\">Leia mais<\/p>\n     \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"Leia mais\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/diferenca-entre-juros-no-brasil-e-nos-eua-aumenta-e-isso-pode-ser-sinonimo-de-dolar-mais-baixo\/\" \n                        title=\"Diferen\u00e7a entre juros no Brasil e nos EUA aumenta. E isso pode ser sin\u00f4nimo de d\u00f3lar mais baixo\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Diferen\u00e7a entre juros no Brasil e nos EUA aumenta. E isso pode ser sin\u00f4nimo de d\u00f3lar mais baixo\"\n                        data-posicao=\"Leia mais\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/diferenca-entre-juros-no-brasil-e-nos-eua-aumenta-e-isso-pode-ser-sinonimo-de-dolar-mais-baixo\/\"\n                    >\n                        Diferen\u00e7a entre juros no Brasil e nos EUA aumenta. E isso pode ser sin\u00f4nimo de d\u00f3lar mais baixo                    <\/a>\n                <\/li>\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/fed-projeta-cortar-mais-duas-vezes-em-2025-e-ve-taxa-no-fim-do-ciclo-em-torno-de-3\/\" \n                        title=\"Fed projeta mais dois cortes nos juros para 2025. Entenda o &#8216;dot plot&#8217;\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Fed projeta mais dois cortes nos juros para 2025. Entenda o &#8216;dot plot&#8217;\"\n                        data-posicao=\"Leia mais\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/fed-projeta-cortar-mais-duas-vezes-em-2025-e-ve-taxa-no-fim-do-ciclo-em-torno-de-3\/\"\n                    >\n                        Fed projeta mais dois cortes nos juros para 2025. Entenda o &#8216;dot plot&#8217;                    <\/a>\n                <\/li>\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/bolsas-la-no-alto-dolar-la-embaixo-o-primeiro-corte-do-fed-esta-precificado-veja-o-que-pode-vir-depois\/\" \n                        title=\"Bolsas l\u00e1 no alto, d\u00f3lar l\u00e1 embaixo. Veja o que pode vir depois do primeiro corte de Fed\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Bolsas l\u00e1 no alto, d\u00f3lar l\u00e1 embaixo. Veja o que pode vir depois do primeiro corte de Fed\"\n                        data-posicao=\"Leia mais\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/bolsas-la-no-alto-dolar-la-embaixo-o-primeiro-corte-do-fed-esta-precificado-veja-o-que-pode-vir-depois\/\"\n                    >\n                        Bolsas l\u00e1 no alto, d\u00f3lar l\u00e1 embaixo. Veja o que pode vir depois do primeiro corte de Fed                    <\/a>\n                <\/li>\n                    <\/ul>\n    <\/div><\/section>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Hedge X d\u00f3lar<\/h2>\n\n\n\n<p>O hedge \u2014 que envolve o uso de derivativos para apostar contra a principal moeda de reserva mundial \u2014 ajuda a explicar por que o d\u00f3lar est\u00e1 oscilando em torno de seu n\u00edvel mais fraco desde 2022, mesmo com a valoriza\u00e7\u00e3o das a\u00e7\u00f5es dos EUA.<\/p>\n\n\n\n<p>E a perspectiva de <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/fed-projeta-cortar-mais-duas-vezes-em-2025-e-ve-taxa-no-fim-do-ciclo-em-torno-de-3\/\" data-type=\"post\" data-id=\"717276\">mais cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve<\/a> d\u00e1 um choque no fen\u00f4meno ao tornar mais barato para investidores globais mitigar o risco cambial que acompanha o investimento nos EUA.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cMinha sensa\u00e7\u00e3o \u00e9 que a maior parte do ajuste ainda est\u00e1 por vir\u201d, disse Sahil Mahtani, diretor do Investment Institute, da Ninety One <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/asset-management\/\">Asset Management<\/a>, em Londres.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Prote\u00e7\u00e3o de US$ 1 trilh\u00e3o contra o d\u00f3lar<\/h2>\n\n\n\n<p>Segundo estimativas de Mahtani, a onda de novas prote\u00e7\u00f5es contra o d\u00f3lar poderia, em \u00faltima an\u00e1lise, somar cerca de US$ 1 trilh\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p>Isso apenas traria os n\u00edveis de prote\u00e7\u00e3o dos investidores globais, que det\u00eam mais de US$ 30 trilh\u00f5es em a\u00e7\u00f5es e t\u00edtulos dos EUA, de volta aos n\u00edveis da d\u00e9cada passada.<\/p>\n\n\n\n<p>Bancos como State Street, Deutsche Bank, BNP Paribas e o Societe Generale antecipam que o hedge pesar\u00e1 sobre o d\u00f3lar ao longo do pr\u00f3ximo ano.<\/p>\n\n\n\n<p>Essa press\u00e3o sugere que, no m\u00ednimo, a moeda ter\u00e1 dificuldade para se recuperar da queda de cerca de 9% em 2025, especialmente com o <a href=\"https:\/\/www.ecb.europa.eu\/ecb\/html\/index.pt.html\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/www.ecb.europa.eu\/ecb\/html\/index.pt.html\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Banco Central Europeu<\/a>. O BCE est\u00e1 em compasso de espera por enquanto. O Banco do Jap\u00e3o deve elevar os juros j\u00e1 no final deste ano.<\/p>\n\n\n\n<p>Um dos m\u00e9todos de hedge mais populares entre investidores estrangeiros envolve a venda de d\u00f3lares a termo para travar as taxas de c\u00e2mbio.<\/p>\n\n\n\n<p>Isso frequentemente se traduz em maior press\u00e3o de venda sobre o d\u00f3lar no mercado \u00e0 vista. O custo da transa\u00e7\u00e3o \u00e9, em grande parte, uma fun\u00e7\u00e3o dos diferenciais da taxa de juros entre os EUA e a outra moeda.<\/p>\n\n\n\n<p>As preocupa\u00e7\u00f5es em torno do d\u00f3lar, tradicionalmente um ref\u00fagio para investidores em tempos de estresse econ\u00f4mico, se intensificaram ap\u00f3s a implementa\u00e7\u00e3o de tarifas por Trump.<\/p>\n\n\n\n<p>Quando as a\u00e7\u00f5es e os t\u00edtulos dos EUA despencaram, o d\u00f3lar tamb\u00e9m recuou, sugerindo que os gestores buscavam abrigo em outras moedas, como o franco su\u00ed\u00e7o, o euro e o iene.<\/p>\n\n\n\n<p>Outras classes de ativos americanos se recuperaram desde ent\u00e3o, em particular as a\u00e7\u00f5es, mas o d\u00f3lar teve seu pior desempenho no primeiro semestre desde a d\u00e9cada de 1970.<\/p>\n\n\n\n<p>O hedge contribuiu para a queda. Essa atividade de investidores de fora dos EUA foi \u201cum fator importante\u201d para a fraqueza do d\u00f3lar em abril e maio,\u00a0disse\u00a0o Banco de Compensa\u00e7\u00f5es Internacionais.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Trump contra fundamentos do d\u00f3lar forte<\/h2>\n\n\n\n<p>Para os investidores nervosos com a possibilidade de Trump estar corroendo os fundamentos que sustentam um d\u00f3lar forte, as preocupa\u00e7\u00f5es v\u00e3o muito al\u00e9m das tarifas.<\/p>\n\n\n\n<p>H\u00e1 tamb\u00e9m a campanha sem precedentes do presidente para\u00a0<a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/the-wall-street-journal\/trump-pressao-fed\/\" data-type=\"post\" data-id=\"708870\">remodelar\u00a0o conselho do Fed<\/a>. Vimos a press\u00e3o para que o banco central reduza os juros, a\u00a0demiss\u00e3o\u00a0de um importante respons\u00e1vel por dados do governo ap\u00f3s um relat\u00f3rio de empregos do qual Trump n\u00e3o gostou, as rixas do presidente dos EUA com aliados estrangeiros de longa data e at\u00e9 mesmo a crescente repress\u00e3o a grupos de oposi\u00e7\u00e3o e\u00a0m\u00eddia.<\/p>\n\n\n\n<p>Steven Barrow, estrategista do Standard Bank em Londres, escreveu o seguinte para seus clientes: \u201cSe houver especula\u00e7\u00e3o de que o Fed est\u00e1 inflando a economia com cortes de juros por causa da press\u00e3o da Casa Branca, faria sentido gostar do mercado de a\u00e7\u00f5es dos EUA e de Treasuries, e odiar o d\u00f3lar.\u201d<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Desde meados do ano, os fluxos para fundos negociados em bolsa com hedge em d\u00f3lar ultrapassaram os fundos sem prote\u00e7\u00e3o<\/p>\n","protected":false},"author":76,"featured_media":708811,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[102718],"tags":[26],"autor-wsj":[],"coauthors":[101325],"class_list":["post-718008","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-investimentos","tag-dolar"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/718008","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/76"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=718008"}],"version-history":[{"count":4,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/718008\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":718014,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/718008\/revisions\/718014"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/708811"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=718008"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=718008"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=718008"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=718008"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=718008"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}