{"id":721059,"date":"2025-09-30T15:07:51","date_gmt":"2025-09-30T18:07:51","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=721059"},"modified":"2025-09-30T15:07:52","modified_gmt":"2025-09-30T18:07:52","slug":"ate-quando-o-tesouro-direto-vai-continuar-a-oferecer-as-maiores-taxas-em-10-anos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/ate-quando-o-tesouro-direto-vai-continuar-a-oferecer-as-maiores-taxas-em-10-anos\/","title":{"rendered":"At\u00e9 quando o Tesouro Direto vai continuar a  oferecer as maiores taxas em 10 anos?"},"content":{"rendered":"\n<p>A bolsa subiu, o d\u00f3lar caiu, mas o Tesouro Direto&#8230;continua o mesmo. A valoriza\u00e7\u00e3o que se viu em muitos ativos brasileiros n\u00e3o foi suficiente para abalar a posi\u00e7\u00e3o super atrativa da <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/renda-fixa-o-que-e\/\">renda fixa<\/a>. Entretanto, esse per\u00edodo de juros nas m\u00e1ximas em uma d\u00e9cada, que j\u00e1 dura quase um ano, pode estar com os dias, ou melhor, com os meses contados.<\/p>\n\n\n\n<p>Quando o BC come\u00e7ar a sinalizar que o ciclo de cortes da Selic finalmente j\u00e1 est\u00e1 vis\u00edvel no seu horizonte, os juros longos tendem a recuar. Isso pode acontecer porque diante da perspectiva de queda de juros no curto prazo, mais recursos passam a migrar para a renda fixa longa e, com isso, o juro real passa a cair.<\/p>\n\n\n\n<p>Por enquanto, quem quer aproveitar os maiores retornos desde 2016 ainda pode travar taxas muito atrativas. De fato, o tom mais duro na ata da \u00faltima reuni\u00e3o de pol\u00edtica monet\u00e1ria divulgada em 23 de setembro ampliou a incerteza sobre o in\u00edcio da queda da Selic e at\u00e9 levou a uma subida dos rendimentos no Tesouro Direto nos \u00faltimos dias. O movimento refletiu uma certa frustra\u00e7\u00e3o de parte dos investidores que esperavam um corte j\u00e1 em 2025.<\/p>\n\n\n\n<p>No caso dos t\u00edtulos atrelados \u00e0 infla\u00e7\u00e3o, os famosos IPCA+, as taxas seguem acima de 7% ao ano. Esse juro real &#8211; aquele que supera a varia\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o &#8211; \u00e9 um dos maiores dos \u00faltimos anos. O t\u00edtulo Tesouro IPCA+ 2029, por exemplo, foi negociado nesta ter\u00e7a-feira (30) na plataforma Tesouro Direto, com uma remunera\u00e7\u00e3o de infla\u00e7\u00e3o mais 7,84%. O mesmo papel tinha pre\u00e7o de compra de <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/o-que-e-ipca\/\">IPCA<\/a> mais 7,77% na sexta-feira (26).<\/p>\n\n\n\n<p>J\u00e1 o Tesouro IPCA+ 2040 rendia a varia\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o acrescida de um juro real de 7,13% na ter\u00e7a-feira. Trata-se de uma pequena eleva\u00e7\u00e3o ante os 7,06% vistos na sexta-feira.<\/p>\n\n\n\n<p>Entre os t\u00edtulos com retornos j\u00e1 predefinidos na largada, o Tesouro Prefixado 2028 tinha taxa nominal de 13,31% ao ano tamb\u00e9m nesta ter\u00e7a-feira. Na sess\u00e3o anterior, o papel tinha rendimento de 13,23%. O Tesouro Prefixado 2032, por sua vez, apresenta no in\u00edcio desta semana um ganho de 13,66% ante 13,51% no fechamento anterior.<\/p>\n\n\n\n<p>O efeito dos juros compostos no longo prazo nos n\u00edveis que podem ser travados atualmente faz o capital triplicar e at\u00e9 quintuplicar. Veja a simula\u00e7\u00e3o abaixo referente a uma aplica\u00e7\u00e3o de R$ 10 mil em t\u00edtulos IPCA+. O valor no vencimento \u00e9 o valor equivalente ao &#8220;dinheiro de hoje&#8221;, sem considerar a infla\u00e7\u00e3o. \u00c9 claro que o&nbsp;valor nominal, aquele que vai aparecer no seu saldo no fim do prazo, ser\u00e1 bem maior, porque vai carregar v\u00e1rios anos de IPCA.&nbsp; <\/p>\n\n\n\n<div class=\"flourish-embed flourish-chart\" data-src=\"visualisation\/25381948?1253931\"><script src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/resources\/embed.js\"><\/script><noscript><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/visualisation\/25381948\/thumbnail\" width=\"100%\" alt=\"chart visualization\" \/><\/noscript><\/div>\n\n\n\n<p>Com a infla\u00e7\u00e3o atualmente em queda, os prefixados tamb\u00e9m se mostram bem vantajosos. O Tesouro Prefixado 2028, por exemplo, equivaleria a um rendimento de IPCA+ 8,5% neste ano. Isso se for considerada a proje\u00e7\u00e3o para o IPCA no fim de 2025 de 4,81%, segundo o boletim Focus.<\/p>\n\n\n\n<p>O que explica esse juro ainda t\u00e3o alto dos t\u00edtulos p\u00fablicos \u00e9 que a \u00faltima ata do Copom mostrou que o BC vai ser muito cauteloso para come\u00e7ar a reduzir os juros. E mesmo quando fizer isso, vai demorar muito tempo para que a Selic volte para um n\u00edvel de um d\u00edgito &#8211; condi\u00e7\u00e3o considerada fundamental para que a renda fixa de fato deixe de ser competitiva em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 bolsa.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Retornos de dois d\u00edgitos a perder de vista <\/h2>\n\n\n\n<p>Para quem olha o m\u00e9dio e o longo prazos e consegue manter os recursos nos pap\u00e9is at\u00e9 o vencimento, h\u00e1 uma oportunidade para travar taxas historicamente elevadas. Garantir uma taxa de juro real acima de 7% por 5 ou 10 anos, por exemplo, significa manter um retorno m\u00e9dio de dois d\u00edgitos durante todo esse tempo. <\/p>\n\n\n\n<p>Essa conta leva em considera\u00e7\u00e3o que, mesmo se o BC conseguir alcan\u00e7ar a meta de 3% de infla\u00e7\u00e3o anual, o t\u00edtulo rende, ao menos, 10% ao ano (IPCA de 3% + juro de 7%, numa conta simples). Se o IPCA m\u00e9dio no per\u00edodo estiver mais perto de 4%, o retorno nominal subiria para 11% ao ano. Se for um prefixado, o ganho ser\u00e1 ainda maior, acima de 13% ao ano, de acordo com os retornos atuais.<\/p>\n\n\n\n<p>Mas existem riscos. Se voc\u00ea precisar tirar o dinheiro da aplica\u00e7\u00e3o antes do tempo, vai ter de vender o papel nas condi\u00e7\u00f5es de mercado. Isso significa que pode perder dinheiro se o momento estiver desfavor\u00e1vel.<\/p>\n\n\n\n<p>Por exemplo, se voc\u00ea contratar um t\u00edtulo p\u00fablico prefixado ou indexado \u00e0 infla\u00e7\u00e3o de prazos mais longos, por exemplo, 10 anos, vai receber exatamente o que comprou quando a aplica\u00e7\u00e3o acabar. Mas at\u00e9 l\u00e1 n\u00e3o pode vender. A quest\u00e3o \u00e9 que esses pap\u00e9is, embora sejam um produto de renda fixa, exibem um comportamento vari\u00e1vel no dia a dia. <\/p>\n\n\n\n<p>Funciona da seguinte maneira: pelos pr\u00f3ximos 10 anos, dia ap\u00f3s dia, os pre\u00e7os do t\u00edtulo v\u00e3o subir e descer de acordo com as expectativas sobre a Selic, a infla\u00e7\u00e3o, a situa\u00e7\u00e3o fiscal do pa\u00eds e um outro tanto de vari\u00e1veis. Essa atualiza\u00e7\u00e3o di\u00e1ria se chama&nbsp;<strong>marca\u00e7\u00e3o a mercado<\/strong>.  <\/p>\n\n\n\n<p>Se, hipoteticamente, ocorrer um cen\u00e1rio no qual as taxas reais subam ainda mais ,quem vender vai amargar um preju\u00edzo. Na situa\u00e7\u00e3o oposta, se os juros ca\u00edrem, o t\u00edtulo vai valorizar.  <\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">No curto prazo, Tesouro Selic segue imbat\u00edvel<\/h2>\n\n\n\n<p>Quem n\u00e3o tem certeza de que consegue segurar os recursos at\u00e9 o vencimento, a melhor op\u00e7\u00e3o est\u00e1 no <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/tesouro-selic\/\">Tesouro Selic<\/a>. Esse t\u00edtulo traz um retorno atrelado \u00e0 taxa b\u00e1sica de juros.<\/p>\n\n\n\n<p>Em 2025, com a Selic em 15% ao ano e a infla\u00e7\u00e3o projetada para o fim do ano de 4,81%, o retorno desse papel equivale a IPCA+ 10,19%. &#8220;A melhor op\u00e7\u00e3o para este ano e, provavelmente, ao longo do pr\u00f3ximo ainda \u00e9 o Tesouro Selic&#8221;, afirma o fundador e estrategista-chefe da Casa do Investidor, Michael Viriato. <\/p>\n\n\n\n<p>Segundo o Focus, o mercado estima que a Selic vai terminar 2026 na casa de 12%, ou seja, com um corte de 3 pontos percentuais, enquanto o IPCA ficar\u00e1 em 4,28%. Isso significa que, potencialmente, o Tesouro Selic pode terminar 2026 com uma taxa ainda muito atrativa, equivalente a IPCA+ 7,71%.<\/p>\n\n\n\n<p>Para o curto prazo, o t\u00edtulo p\u00f3s-fixado, o chamado Tesouro Selic, continua sendo uma excelente op\u00e7\u00e3o. \u00c9 que  seu retorno acompanha  o n\u00edvel do juro b\u00e1sico definido pelo BC \u2013 que deve permanecer em 15% at\u00e9 o fim do ano, segundo estimativas do mercado. Ao longo de uma d\u00e9cada, por exemplo, espera-se que a taxa recue, em algum momento, para patamares mais civilizados, em geral de um d\u00edgito.<\/p>\n\n\n\n<p>No longo prazo, se a Selic cair para a casa de 9% ao ano e a infla\u00e7\u00e3o estiver em torno de 3%, que \u00e9 a meta do BC, o retorno vai equivaler a IPCA+ 6%. A vantagem do Tesouro Selic \u00e9 que voc\u00ea pode vender o papel com riscos muito menores, porque o papel vai trazer o retorno do juro p\u00f3s-fixado acumulado at\u00e9 o dia do resgate.      <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Janelas para aproveitar o juro real historicamente elevado v\u00e3o ficar menos frequentes<\/p>\n","protected":false},"author":130,"featured_media":714950,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[102718],"tags":[56,289,68,69,299],"autor-wsj":[],"coauthors":[102831],"class_list":["post-721059","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-investimentos","tag-banco-central","tag-investimentos","tag-investimentos-pessoais","tag-tesouro-direto","tag-tesouro-nacional"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/721059","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/130"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=721059"}],"version-history":[{"count":67,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/721059\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":721595,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/721059\/revisions\/721595"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/714950"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=721059"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=721059"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=721059"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=721059"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=721059"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}