{"id":721118,"date":"2025-09-30T06:00:00","date_gmt":"2025-09-30T09:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=721118"},"modified":"2025-09-30T19:03:21","modified_gmt":"2025-09-30T22:03:21","slug":"como-conter-a-pressao-sobre-o-peso-argentino","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/the-wall-street-journal\/como-conter-a-pressao-sobre-o-peso-argentino\/","title":{"rendered":"Opini\u00e3o: Milei se acovardou e preferiu pedir d\u00f3lares aos EUA a libertar a Argentina do peso"},"content":{"rendered":"\n<p id=\"tw-target-text\">O peso argentino, em queda, se fortaleceu no in\u00edcio da semana passada, depois que o Tesouro dos EUA declarou estar pronto para <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/argentina-trump-ajuda\/\" data-type=\"post\" data-id=\"719625\">oferecer assist\u00eancia financeira ao governo do presidente Javier Milei<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p id=\"tw-target-text\">O secret\u00e1rio do <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/para-o-mercado-scott-bessent-e-o-adulto-na-sala-da-guerra-tarifaria\/\" data-type=\"post\" data-id=\"672151\">Tesouro, Scott Bessent<\/a>, anunciou negocia\u00e7\u00f5es para uma linha de <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/swap-como-funciona\/\">swap<\/a> de US$ 20 bilh\u00f5es para Buenos Aires. Ele tamb\u00e9m afirmou que os EUA est\u00e3o preparados para comprar d\u00edvida em d\u00f3lar argentino e usar o Fundo de Estabiliza\u00e7\u00e3o Cambial para fornecer cr\u00e9dito <em>stand-by<\/em>.<\/p>\n\n\n\n<p id=\"tw-target-text\">A t\u00e1bua de salva\u00e7\u00e3o de Trump parece ser um esfor\u00e7o para acalmar os mercados argentinos antes das elei\u00e7\u00f5es legislativas de 26 de outubro. A coaliz\u00e3o precisa conquistar mais de um ter\u00e7o das cadeiras na C\u00e2mara dos Deputados, se Milei espera impedir que os peronistas avancem com gastos irrespons\u00e1veis \u200b\u200bcontra seu veto.<\/p>\n\n\n\n<p id=\"tw-target-text\">As perspectivas para isso pareciam boas no in\u00edcio deste ano. Mas a desacelera\u00e7\u00e3o da economia e um esc\u00e2ndalo de corrup\u00e7\u00e3o aumentaram as chances de um renascimento peronista. Isso desencadeou uma corrida para o peso.<\/p>\n\n\n\n<p id=\"tw-target-text\">A sinaliza\u00e7\u00e3o dos EUA foi suficiente para conter o p\u00e2nico. Mas os detalhes s\u00e3o obscuros e parte da assist\u00eancia pode estar vinculada aos resultados da vota\u00e7\u00e3o de outubro. &#8220;Come\u00e7aremos a trabalhar com o governo argentino imediatamente ap\u00f3s a elei\u00e7\u00e3o&#8221;, escreveu Bessent em um tu\u00edte.<\/p>\n\n\n<section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n                <p class=\"title\">Leia mais<\/p>\n     \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"Leia mais\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/juros-de-credito-imobiliario-triplicam-na-argentina-e-ameacam-agenda-de-milei\/\" \n                        title=\"Juros de cr\u00e9dito imobili\u00e1rio triplicam na Argentina e amea\u00e7am agenda de Milei\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Juros de cr\u00e9dito imobili\u00e1rio triplicam na Argentina e amea\u00e7am agenda de Milei\"\n                        data-posicao=\"Leia mais\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/juros-de-credito-imobiliario-triplicam-na-argentina-e-ameacam-agenda-de-milei\/\"\n                    >\n                        Juros de cr\u00e9dito imobili\u00e1rio triplicam na Argentina e amea\u00e7am agenda de Milei                    <\/a>\n                <\/li>\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/milei-ajuda-eua\/\" \n                        title=\"An\u00e1lise: Mais do que a economia, o problema de Milei \u00e9 mesmo a pol\u00edtica argentina\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"An\u00e1lise: Mais do que a economia, o problema de Milei \u00e9 mesmo a pol\u00edtica argentina\"\n                        data-posicao=\"Leia mais\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/milei-ajuda-eua\/\"\n                    >\n                        An\u00e1lise: Mais do que a economia, o problema de Milei \u00e9 mesmo a pol\u00edtica argentina                    <\/a>\n                <\/li>\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/argentina-trump-ajuda\/\" \n                        title=\"Argentina discute com governo dos EUA empr\u00e9stimo de US$ 20 bilh\u00f5es\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Argentina discute com governo dos EUA empr\u00e9stimo de US$ 20 bilh\u00f5es\"\n                        data-posicao=\"Leia mais\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/argentina-trump-ajuda\/\"\n                    >\n                        Argentina discute com governo dos EUA empr\u00e9stimo de US$ 20 bilh\u00f5es                    <\/a>\n                <\/li>\n                    <\/ul>\n    <\/div><\/section>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Abandono do peso<\/h2>\n\n\n\n<p id=\"tw-target-text\">Alguns argentinos podem ter ficado ressentidos com Milei porque ele quebrou suas promessas de campanha mais importantes: abandonar o peso, dolarizar a economia e fechar o banco central.<\/p>\n\n\n\n<p id=\"tw-target-text\">Em vez disso, quase dois anos ap\u00f3s seu mandato, a infla\u00e7\u00e3o deve terminar 2025 perto de 30%, alguns controles de capital ainda est\u00e3o em vigor e ele est\u00e1 operando uma flutua\u00e7\u00e3o suja do peso.<\/p>\n\n\n\n<p id=\"tw-target-text\">N\u00e3o precisa ser assim. A Argentina pode dolarizar a economia, sem a ajuda dos EUA. Tudo o que precisa fazer \u00e9 decretar a convers\u00e3o de todas as contas no sistema banc\u00e1rio \u2014 passivos e ativos \u2014 para d\u00f3lares, adotar o d\u00f3lar como moeda legal, interromper a emiss\u00e3o de pesos e trocar pesos por d\u00f3lares conforme a demanda, a uma taxa fixa pr\u00f3xima ao mercado no dia em que for anunciada.<\/p>\n\n\n\n<p id=\"tw-target-text\">Os primeiros passos podem ser dados da noite para o dia. O \u00faltimo passo permitir\u00e1 a retirada gradual dos pesos da economia, \u00e0 medida que os moradores migram para o d\u00f3lar em seu pr\u00f3prio ritmo.<\/p>\n\n\n\n<p id=\"tw-target-text\">Quer o Milei governe por apenas mais dois anos ou permane\u00e7a no cargo por mais seis anos, ele ter\u00e1 libertado o pa\u00eds do inferno da desvaloriza\u00e7\u00e3o em que vive h\u00e1 d\u00e9cadas.<\/p>\n\n\n\n<p id=\"tw-target-text\">N\u00e3o est\u00e1 claro por que Milei se acovardou na dolariza\u00e7\u00e3o. Mas muitos ao seu redor argumentam que a Argentina n\u00e3o tem d\u00f3lares suficientes para fazer a mudan\u00e7a. Isso \u00e9 comprovadamente falso.<\/p>\n\n\n\n<p id=\"tw-target-text\">A Argentina est\u00e1 inundada de d\u00f3lares. Estima-se que US$ 245 bilh\u00f5es estejam nas m\u00e3os do p\u00fablico, fora do sistema financeiro. Muitas transa\u00e7\u00f5es \u2014 como pagamentos de aluguel, contas m\u00e9dicas e neg\u00f3cios imobili\u00e1rios \u2014 j\u00e1 s\u00e3o feitas em d\u00f3lares. As experi\u00eancias de dolariza\u00e7\u00e3o do <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/crise-no-equador-x-ibovespa-investidor-nao-ve-regiao-como-bloco-unico\/\" data-type=\"post\" data-id=\"481122\">Equador<\/a> e de El Salvador mostram que, quando o d\u00f3lar se torna moeda corrente, o p\u00fablico deposita ativos em bancos, onde pode render juros.<\/p>\n\n\n\n<p id=\"tw-target-text\">Milei poderia dolarizar mesmo sem o dinheiro atualmente sob os colch\u00f5es, pois ele s\u00f3 precisa estar pronto para trocar pesos em poder do p\u00fablico. Isso equivale a aproximadamente US$ 15 bilh\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<p id=\"tw-target-text\">Como as trocas n\u00e3o ocorrer\u00e3o de uma s\u00f3 vez, mesmo esse valor superestima o valor das reservas necess\u00e1rias no primeiro dia. O Equador tinha reservas negativas no banco central quando dolarizou em 2000.<\/p>\n\n\n\n<p id=\"tw-target-text\">\u00c9 verdade que, sem o peso, o governo n\u00e3o poderia mais imprimir moeda para pagar sua d\u00edvida. Mas esse \u00e9 o ponto principal. A dolariza\u00e7\u00e3o acaba com a monetiza\u00e7\u00e3o dos empr\u00e9stimos governamentais pelo banco central e com a destrui\u00e7\u00e3o perp\u00e9tua de lucros e poupan\u00e7as que a acompanha.<\/p>\n\n\n<section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n                <p class=\"title\">Leia mais<\/p>\n     \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"Leia mais\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/milei-ajuda-eua\/\" \n                        title=\"An\u00e1lise: Mais do que a economia, o problema de Milei \u00e9 mesmo a pol\u00edtica argentina\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"An\u00e1lise: Mais do que a economia, o problema de Milei \u00e9 mesmo a pol\u00edtica argentina\"\n                        data-posicao=\"Leia mais\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/milei-ajuda-eua\/\"\n                    >\n                        An\u00e1lise: Mais do que a economia, o problema de Milei \u00e9 mesmo a pol\u00edtica argentina                    <\/a>\n                <\/li>\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/the-wall-street-journal\/argentina-crise\/\" \n                        title=\"A Argentina est\u00e1 perdendo a f\u00e9 no choque liberal de Milei\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"A Argentina est\u00e1 perdendo a f\u00e9 no choque liberal de Milei\"\n                        data-posicao=\"Leia mais\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/the-wall-street-journal\/argentina-crise\/\"\n                    >\n                        A Argentina est\u00e1 perdendo a f\u00e9 no choque liberal de Milei                    <\/a>\n                <\/li>\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/the-wall-street-journal\/dolarizacao-milei\/\" \n                        title=\"Como a dolariza\u00e7\u00e3o pode ajudar Javier Milei\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Como a dolariza\u00e7\u00e3o pode ajudar Javier Milei\"\n                        data-posicao=\"Leia mais\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/the-wall-street-journal\/dolarizacao-milei\/\"\n                    >\n                        Como a dolariza\u00e7\u00e3o pode ajudar Javier Milei                    <\/a>\n                <\/li>\n                    <\/ul>\n    <\/div><\/section>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Juros argentinos<\/h2>\n\n\n\n<p id=\"tw-target-text\">Altas taxas de juros s\u00e3o um entrave ao crescimento. Elas cairiam. As finan\u00e7as p\u00fablicas melhorariam porque o governo finalmente conseguiria rolar sua d\u00edvida. Com a dolariza\u00e7\u00e3o, a intermedia\u00e7\u00e3o financeira e o investimento estrangeiro se expandem. O crescimento econ\u00f4mico se segue, gerando maior receita tribut\u00e1ria, desta vez em d\u00f3lares. O dom\u00ednio do d\u00f3lar na Argentina contrariaria os esfor\u00e7os da China para reduzir a influ\u00eancia dos EUA no Cone Sul.<\/p>\n\n\n\n<p id=\"tw-target-text\">H\u00e1 algo de engra\u00e7ado no argumento de que a dolariza\u00e7\u00e3o exporia a Argentina a choques e instabilidade. O pa\u00eds \u00e9 um inadimplente em s\u00e9rie e o s\u00edmbolo internacional da hiperinfla\u00e7\u00e3o. Foi exclu\u00eddo dos mercados de capitais de 2001 a 2016 devido ao seu status de caloteiro. Mas n\u00e3o aprendeu nada.<\/p>\n\n\n\n<p id=\"tw-target-text\">A direita argentina \u00e9 mestre em se aproveitar do dinheiro alheio. Em 2018, o governo do presidente Mauricio Macri conseguiu um empr\u00e9stimo de US$ 57 bilh\u00f5es do Fundo Monet\u00e1rio Internacional. E a Argentina \u00e9 a maior devedora do FMI. Em julho, o ministro da Fazenda, Luis Caputo, fez isso novamente, garantindo mais US$ 20 bilh\u00f5es do fundo. Agora, ele fisgou o <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/para-o-mercado-scott-bessent-e-o-adulto-na-sala-da-guerra-tarifaria\/\" data-type=\"post\" data-id=\"672151\">Bessent<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p id=\"tw-target-text\">Os tecnocratas do livre mercado podem se orgulhar de como conseguem persuadir <a href=\"https:\/\/www.whitehouse.gov\/\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/www.whitehouse.gov\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Washington<\/a>. Mas cada vez que resgatam o peso, eles marcam contra seu pr\u00f3prio time. Sem a dolariza\u00e7\u00e3o, tudo o que Milei pode fazer \u00e9 acumular reservas no banco central a tempo para o retorno ao poder dos peronistas que imprimem pesos. Enx\u00e1gue e repita.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Milei prometeu dolarizar e fechar o banco central. O que ele est\u00e1 esperando?<\/p>\n","protected":false},"author":118,"featured_media":533190,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[103073],"tags":[109771],"autor-wsj":[112665],"coauthors":[102488],"class_list":["post-721118","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-the-wall-street-journal","tag-argentina","autor-wsj-mary-anastasia-ogrady-2"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/721118","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/118"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=721118"}],"version-history":[{"count":7,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/721118\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":721654,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/721118\/revisions\/721654"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/533190"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=721118"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=721118"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=721118"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=721118"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=721118"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}