{"id":721128,"date":"2025-09-29T14:53:30","date_gmt":"2025-09-29T17:53:30","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=721128"},"modified":"2025-09-29T16:46:15","modified_gmt":"2025-09-29T19:46:15","slug":"braskem-brkm5-rebaixamento-credito","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/braskem-brkm5-rebaixamento-credito\/","title":{"rendered":"Nota de cr\u00e9dito da Braskem \u00e9 rebaixada com renegocia\u00e7\u00e3o de d\u00edvidas; a\u00e7\u00f5es despencam 43% no ano"},"content":{"rendered":"\n<p>A <strong><a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/tag\/braskem\/\">Braskem<\/a><\/strong> teve sua nota de cr\u00e9dito global rebaixada pela <strong>Fitch Ratings<\/strong> e pela <strong>S&amp;P Global Ratings<\/strong> neste fim de semana, em meio ao aumento das incertezas sobre sua capacidade de honrar d\u00edvidas. A Fitch reduziu o <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/rating-entenda-a-escala-de-classificacao-de-risco-de-credito\/\">rating<\/a> para CCC+ e a S&amp;P para CCC-, ambas categorias consideradas de \u201calto risco de calote\u201d, mantendo perspectiva negativa.<\/p>\n\n\n\n<p>As <a href=\"https:\/\/api.mziq.com\/mzfilemanager\/v2\/d\/540b55c5-af99-45f7-a772-92665eb948e9\/e2a35714-4434-4547-7fa4-c85e15a1e8b7?origin=1\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">revis\u00f5es<\/a> ocorreram ap\u00f3s a companhia contratar o banco Lazard e os escrit\u00f3rios Cleary Gottlieb e E. Munhoz Advogados para \u201cavaliar alternativas de reestrutura\u00e7\u00e3o financeira\u201d \u2014 o que, muito provavelmente, dever\u00e1 envolver a <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/braskem-reestruturacao-dividas-risco-brkm5\/\">renegocia\u00e7\u00e3o de d\u00edvidas<\/a>, intensificando a percep\u00e7\u00e3o de risco no mercado.<\/p>\n\n\n\n<p>O mercado j\u00e1 vinha precificando esse risco: na sexta-feira (26), os t\u00edtulos da Braskem com vencimento em 2031 foram negociados a apenas US$ 0,42 por d\u00f3lar de face, com taxa de retorno de 28% ao ano, enquanto as a\u00e7\u00f5es da petroqu\u00edmica despencaram 14,8%, para R$ 7,02. No preg\u00e3o desta segunda-feira (29), os pap\u00e9is recuam mais 3,42%, cotados a R$ 6,78. No acumulado do ano, a queda chega a 43,4%.<\/p>\n\n\n\n<p>Segundo a Fitch, a liquidez da Braskem \u2014 antes um ponto forte \u2014 se deteriorou rapidamente. A ag\u00eancia projeta consumo de caixa de R$ 3,5 bilh\u00f5es em 2025 e R$ 2 bilh\u00f5es em 2026, al\u00e9m de desembolsos bilion\u00e1rios relacionados ao afundamento do solo em Alagoas. A avalia\u00e7\u00e3o \u00e9 que a empresa pode ficar sem recursos j\u00e1 em 2026 para lidar com d\u00edvidas que vencem a partir de 2028. A rela\u00e7\u00e3o entre d\u00edvida e gera\u00e7\u00e3o de caixa (conhecida como alavancagem) pode ultrapassar 10 vezes o lucro operacional nos pr\u00f3ximos dois anos.<\/p>\n\n\n<section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n                <p class=\"title\">Leia tamb\u00e9m:<\/p>\n     \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"outros\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/novonor-odebrecht-braskem-recuperacao\/\" title=\"A insist\u00eancia dos Odebrecht: por que uma fatia de 5% da Braskem \u00e9 vital para a recupera\u00e7\u00e3o judicial da Novonor\" class=\"item-title recirculation-link\" data-btn-name=\"A insist\u00eancia dos Odebrecht: por que uma fatia de 5% da Braskem \u00e9 vital para a recupera\u00e7\u00e3o judicial da Novonor\" data-posicao=\"outros\" data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/novonor-odebrecht-braskem-recuperacao\/\">\n                        A insist\u00eancia dos Odebrecht: por que uma fatia de 5% da Braskem \u00e9 vital para a recupera\u00e7\u00e3o judicial da Novonor                    <\/a>\n                <\/li>\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/braskem-contrata-assessores\/\" title=\"A tempestade perfeita na Braskem: a\u00e7\u00f5es em queda, crise no setor e briga pelo controle\" class=\"item-title recirculation-link\" data-btn-name=\"A tempestade perfeita na Braskem: a\u00e7\u00f5es em queda, crise no setor e briga pelo controle\" data-posicao=\"outros\" data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/braskem-contrata-assessores\/\">\n                        A tempestade perfeita na Braskem: a\u00e7\u00f5es em queda, crise no setor e briga pelo controle                    <\/a>\n                <\/li>\n                    <\/ul>\n    <\/div><\/section>\n\n\n\n<p>A S&amp;P destacou que, diante do endividamento elevado e das condi\u00e7\u00f5es adversas da ind\u00fastria qu\u00edmica, h\u00e1 uma \u201cgrande probabilidade\u201d de que a Braskem reestruture suas d\u00edvidas em at\u00e9 seis meses. Para a ag\u00eancia, um eventual acordo de renegocia\u00e7\u00e3o for\u00e7ada ou atraso no pagamento de juros seria tratado como default, isto \u00e9, o n\u00e3o cumprimento de obriga\u00e7\u00f5es financeiras.<\/p>\n\n\n\n<p>Em linha com essa vis\u00e3o, o <strong>JP Morgan<\/strong> avaliou que a revis\u00e3o da estrutura de capital da Braskem \u00e9 inevit\u00e1vel e deve impactar diretamente seus t\u00edtulos. Para o <strong>BTG Pactual<\/strong>, uma das alternativas j\u00e1 cogitadas \u00e9 a convers\u00e3o de parte da d\u00edvida em a\u00e7\u00f5es. Nesse cen\u00e1rio, a <strong>Petrobras<\/strong>, dona de 36,1% da companhia teria de acompanhar a opera\u00e7\u00e3o com uma inje\u00e7\u00e3o de US$ 1,7 bilh\u00e3o para manter at\u00e9 49% de participa\u00e7\u00e3o e evitar consolidar a Braskem em seu balan\u00e7o.<\/p>\n\n\n\n<p>A convers\u00e3o de d\u00edvida em a\u00e7\u00f5es poderia trazer al\u00edvio na alavancagem, reduzindo-a de 10 para 2,6 vezes a gera\u00e7\u00e3o de caixa em 2026, mas \u00e0s custas de uma queda estimada de 0,8 ponto percentual nos <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/dividendos-o-que-sao-como-funcionam\/\">dividendos<\/a> da Petrobras.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Braskem em disputa<\/h2>\n\n\n\n<p>A press\u00e3o aumenta em meio \u00e0 disputa pelo futuro da Braskem. O controle da petroqu\u00edmica est\u00e1 hoje no centro de uma queda de bra\u00e7o entre bancos credores, a <strong>gestora IG4<\/strong>, o empres\u00e1rio <strong>Nelson Tanure<\/strong>, a Petrobras e a pr\u00f3pria <strong>Novonor<\/strong> (ex-Odebrecht).&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>A <em><a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/holding\/\">holding<\/a><\/em> da fam\u00edlia Odebrecht, em recupera\u00e7\u00e3o judicial desde 2019, tenta preservar ao menos 5% de participa\u00e7\u00e3o para sustentar seu plano de reestrutura\u00e7\u00e3o, <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/novonor-odebrecht-braskem-recuperacao\/\">conforme mostrou o <strong>InvestNews<\/strong><\/a> na semana passada. <\/p>\n\n\n\n<p>Enquanto isso, os bancos credores da Novonor (Ita\u00fa, Bradesco, Banco do Brasil, Santander e BNDES) negociam com a IG4 a transfer\u00eancia dos cr\u00e9ditos atrelados \u00e0 fatia de 38,3% que det\u00eam como garantia. J\u00e1 a Petrobras busca ampliar sua influ\u00eancia na gest\u00e3o e condiciona um eventual aporte de capital \u00e0 sa\u00edda da Novonor do bloco de controle.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Ag\u00eancias de risco veem deteriora\u00e7\u00e3o financeira e alto endividamento; investidores reagem com queda nas a\u00e7\u00f5es e nos bonds<\/p>\n","protected":false},"author":123,"featured_media":721132,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[161,21],"autor-wsj":[],"coauthors":[102704],"class_list":["post-721128","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-negocios","tag-braskem","tag-petrobras"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/721128","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/123"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=721128"}],"version-history":[{"count":6,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/721128\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":721194,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/721128\/revisions\/721194"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/721132"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=721128"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=721128"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=721128"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=721128"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=721128"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}