{"id":721495,"date":"2025-10-01T06:00:00","date_gmt":"2025-10-01T09:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=721495"},"modified":"2025-10-01T10:37:58","modified_gmt":"2025-10-01T13:37:58","slug":"crise-de-ambipar-e-braskem-pode-respingar-nos-detentores-de-coe","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/crise-de-ambipar-e-braskem-pode-respingar-nos-detentores-de-coe\/","title":{"rendered":"Crise de Ambipar e Braskem pode respingar nos detentores de COE"},"content":{"rendered":"\n<p>Os problemas enfrentados por Ambipar e Braskem n\u00e3o devem ficar restritos aos bancos e credores tradicionais. Uma parcela relevante de investidores tamb\u00e9m est\u00e1 exposta \u00e0s companhias por meio de Certificados de Opera\u00e7\u00f5es Estruturadas (COEs) atrelados a d\u00edvidas  \u2014 e, portanto, corre o risco de sentir os efeitos da crise.<\/p>\n\n\n\n<p>Com a possibilidade de pedidos de <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/recuperacao-judicial\/\">recupera\u00e7\u00e3o judicial<\/a> ou extrajudicial se aproximando em ambos os casos, cresce a preocupa\u00e7\u00e3o de que esses COEs sejam liquidados de forma antecipada. Nesse cen\u00e1rio, investidores que compraram esses produtos estruturados podem acabar registrando perdas no portf\u00f3lio.<\/p>\n\n\n\n<p>N\u00e3o existem n\u00fameros consolidados sobre esse mercado, mas o <strong>InvestNews<\/strong> localizou pelo menos 41 emiss\u00f5es de COEs da Ambipar no mercado e 78 da Braskem, ligados a seus <em><a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/bonds\/\">bonds<\/a><\/em> &#8211; t\u00edtulos de d\u00edvida emitidos no mercado internacional. Tecnicamente, esses COEs eram destinados a investidores de varejo: a maior parte deles tinha investimento m\u00ednimo de R$ 1 mil e poucos exigiam aportes mais altos, de  R$ 5 mil.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe loading=\"lazy\" title=\"Saiba o que \u00e9 o COE e quais cuidados tomar antes de investir nesse tipo de produto\" width=\"500\" height=\"281\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/NtVmwLHUaP4?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>Na l\u00e2mina &#8211; conjunto de regras e par\u00e2metros &#8211; desses COEs, est\u00e1 definido que, caso haja algum evento de cr\u00e9dito (como uma RJ, recupera\u00e7\u00e3o extrajudicial ou uma renegocia\u00e7\u00e3o de d\u00edvida), o emissor do certificado pode optar pelo  vencimento antecipado. Nesse caso,  o <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/coe-o-que-e\/\">COE<\/a> \u00e9 desfeito, o bond \u00e9 vendido ao pre\u00e7o que o mercado est\u00e1 pagando naquele momento e o investidor recebe seu dinheiro de volta. <\/p>\n\n\n\n<p>O problema \u00e9 que, nesse processo, o investidor provavelmente vai ter perdas. Afinal, os t\u00edtulos de d\u00edvida da Braskem e da Ambipar derreteram desde que foram anunciados os processos de reestrutura\u00e7\u00e3o de d\u00edvidas das empresas.<\/p>\n\n\n\n<p>Atualmente, os <em>bonds<\/em> da Ambipar est\u00e3o sendo negociados a um pre\u00e7o de 16% a 20% o valor de face. \u00c9 o equivalente a afirmar que um t\u00edtulo que foi emitido a US$ 1 hoje vale de US$ 0,16 a US$ 0,20 no mercado.<\/p>\n\n\n\n<p>No caso da Braskem, os t\u00edtulos s\u00e3o avaliados entre 35% a 40% do valor de face.<\/p>\n\n\n<section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n                <p class=\"title\">LEIA MAIS<\/p>\n     \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"Leia mais\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/ambipar-seneca-reestruturacao\/\" \n                        title=\"Ambipar est\u00e1 prestes a contratar empresa para ajudar na reestrutura\u00e7\u00e3o da d\u00edvida\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Ambipar est\u00e1 prestes a contratar empresa para ajudar na reestrutura\u00e7\u00e3o da d\u00edvida\"\n                        data-posicao=\"Leia mais\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/ambipar-seneca-reestruturacao\/\"\n                    >\n                        Ambipar est\u00e1 prestes a contratar empresa para ajudar na reestrutura\u00e7\u00e3o da d\u00edvida                    <\/a>\n                <\/li>\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/braskem-brkm5-diretoria-capitalizacao\/\" \n                        title=\"Exclusivo: Nas negocia\u00e7\u00f5es pela Braskem, desenho da nova diretoria ganha corpo e aumento de capital \u00e9 descartado\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Exclusivo: Nas negocia\u00e7\u00f5es pela Braskem, desenho da nova diretoria ganha corpo e aumento de capital \u00e9 descartado\"\n                        data-posicao=\"Leia mais\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/braskem-brkm5-diretoria-capitalizacao\/\"\n                    >\n                        Exclusivo: Nas negocia\u00e7\u00f5es pela Braskem, desenho da nova diretoria ganha corpo e aumento de capital \u00e9 descartado                    <\/a>\n                <\/li>\n                    <\/ul>\n    <\/div><\/section>\n\n\n\n<p>O <strong>InvestNews<\/strong> acessou um documento com COEs emitidos pelo BTG Pactual, sendo duas coloca\u00e7\u00f5es da Braskem e oito da Ambipar, todas ligadas aos <em>bonds <\/em>das empresas. Procurado, o banco preferiu n\u00e3o comentar.<\/p>\n\n\n\n<p>Tamb\u00e9m analisou uma lista de 33 COEs da Ambipar e 76 da Braskem distribu\u00eddos pela XP e constatou que os documentos de informa\u00e7\u00f5es essenciais (DIE) de todos eles incluem cl\u00e1usulas que determinam o vencimento antecipado em casos de eventos de cr\u00e9dito.<\/p>\n\n\n\n<p>A XP n\u00e3o concedeu entrevista. Mas pessoas pr\u00f3ximas \u00e0 institui\u00e7\u00e3o informaram que clientes e assessores t\u00eam entrado em contato com os clientes. A orienta\u00e7\u00e3o tem sido passar as informa\u00e7\u00f5es sobre a situa\u00e7\u00e3o das empresas, as condi\u00e7\u00f5es do COE, os pre\u00e7os e os riscos de perdas para que o cliente decida ou n\u00e3o vender o certificado \u2013 o que implicaria aceitar um des\u00e1gio, ou seja, um pre\u00e7o menor do que o negociado na compra.<\/p>\n\n\n\n<p>Ainda segundo a fonte, o vencimento antecipado n\u00e3o ser\u00e1 necessariamente o caminho adotado, porque a institui\u00e7\u00e3o ainda vai &#8220;avaliar o melhor cen\u00e1rio&#8221; conforme a evolu\u00e7\u00e3o dos casos, na tentativa de obter alguma recupera\u00e7\u00e3o do ativo \u2013 em outras palavras, um pre\u00e7o melhor para os <em>bonds<\/em> para desmanchar o COE.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Com reestrutura\u00e7\u00e3o de d\u00edvidas em curso nas duas empresas, certificados podem passar por liquida\u00e7\u00e3o antecipada<\/p>\n","protected":false},"author":159,"featured_media":689415,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[102718],"tags":[1641],"autor-wsj":[],"coauthors":[109332],"class_list":["post-721495","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-investimentos","tag-ambipar"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/721495","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/159"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=721495"}],"version-history":[{"count":17,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/721495\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":721799,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/721495\/revisions\/721799"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/689415"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=721495"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=721495"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=721495"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=721495"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=721495"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}