{"id":723004,"date":"2025-10-08T06:00:00","date_gmt":"2025-10-08T09:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=723004"},"modified":"2025-10-14T16:40:49","modified_gmt":"2025-10-14T19:40:49","slug":"acoes-de-shoppings-superam-com-folga-os-fundos-imobiliarios-neste-ano-saiba-porque","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/acoes-de-shoppings-superam-com-folga-os-fundos-imobiliarios-neste-ano-saiba-porque\/","title":{"rendered":"A\u00e7\u00f5es de shoppings superam \u2013 com folga \u2013 os fundos imobili\u00e1rios neste ano. Saiba por qu\u00ea"},"content":{"rendered":"\n

Para a maior parte dos investidores, falar em investir em shoppings significa comprar cotas de fundos imobili\u00e1rios<\/a> especializados nos centros de compras e lazer. Mas ainda que esse segmento dos FIIs esteja indo muito bem, com uma valoriza\u00e7\u00e3o de mais de 18% em 2025, quem est\u00e1 com tudo mesmo s\u00e3o as a\u00e7\u00f5es das companhias do setor.<\/p>\n\n\n\n

Todos os pap\u00e9is das empresas listadas desse setor sobem 40% ou mais neste ano. O motivo? O intenso ciclo de obras dos \u00faltimos anos, que incluiu reformas e ajustes de portf\u00f3lio. E agora as companhias colhem os frutos desse trabalho.<\/p>\n\n\n\n

Mas ainda que pare\u00e7a que as a\u00e7\u00f5es j\u00e1 andaram bastante, na verdade, analistas ainda veem espa\u00e7o para crescimento. Isso porque essas empresas se beneficiam diretamente de juros mais baixos. Com uma Selic em 15% ao ano, portanto, o avan\u00e7o potencial dos centros de compras e lazer apenas come\u00e7ou. Quando o Banco Central passar a cortar a taxa b\u00e1sica, a tend\u00eancia \u00e9 de os resultados melhorarem ainda mais.<\/p>\n\n\n\n

Al\u00e9m disso, mesmo com a alta recente das a\u00e7\u00f5es, analistas ainda acreditam que esses pap\u00e9is negociam com desconto. Ou seja, ainda n\u00e3o foram capazes de capturar todo o esfor\u00e7o de melhora operacional, de prioriza\u00e7\u00e3o dos ativos de maior qualidade e de foco nos mercados mais lucrativos.<\/p>\n\n\n\n

Multiplan<\/strong>, Allos<\/strong> e Iguatemi<\/strong>, as principais operadoras listadas na Bolsa, passaram pela fase reciclagem de portf\u00f3lio, moderniza\u00e7\u00e3o de espa\u00e7os e foco em efici\u00eancia. O resultado \u00e9 um setor concentrado em ativos de maior qualidade e com retornos crescentes, o que ajuda a explicar por que as a\u00e7\u00f5es t\u00eam entregado desempenho superior ao dos fundos imobili\u00e1rios do segmento.<\/p>\n\n\n\n

Os analistas do Santander mant\u00eam as tr\u00eas companhias com o status de “outperform”, ou seja, com um desempenho abaixo do seu potencial e, portanto, com indica\u00e7\u00e3o de compra. Os pre\u00e7os-alvos para 2025 revelam o potencial de alta antes mesmo de o BC come\u00e7ar a cortar os juros. No caso de Allos, a casa de an\u00e1lise estima um pre\u00e7o-alvo de R$ 33,50 para o papel, o que significa um potencial de alta de 38,3% ante a cota\u00e7\u00e3o atual.<\/p>\n\n\n\n

No caso de Iguatemi e Multiplan, as proje\u00e7\u00f5es s\u00e3o ainda maiores. O pre\u00e7o-alvo de Multiplan foi calculado em R$ 39,50 e o do Iguatemi em R$ 34,50. As proje\u00e7\u00f5es representam potenciais de altas de, respectivamente, de 44,2% e 49,7%. <\/p>\n\n\n\n

A\u00e7\u00f5es x FIIs<\/h2>\n\n\n\n

Esse ambiente favor\u00e1vel aos shoppings tende a beneficiar o setor como um todo. A quest\u00e3o \u00e9 que hoje os ativos mais ‘premium’ est\u00e3o nas m\u00e3os das empresas, e n\u00e3o dos fundos. E isso n\u00e3o \u00e9 dif\u00edcil de explicar: as companhias querem preservar os ativos premium, e optam por vender aqueles que t\u00eam menos potencial ou ent\u00e3o que est\u00e3o fora da estrat\u00e9gia da empresa. Ou seja, o Iguatemi n\u00e3o vai vender o Iguatemi S\u00e3o Paulo nem a Multiplan vai se desfazer do Barra Shopping ou o MorumbiShopping, por exemplo.<\/p>\n\n\n\n