Ser\u00e1 um momento decisivo para o \u2018Milei trade\u2019 \u2014 e ningu\u00e9m quer ser pego do lado errado dessa aposta novamente.<\/p>\n\n\n\n
A venda fren\u00e9tica que abalou os mercados da Argentina no m\u00eas passado, ap\u00f3s o partido do presidente Javier Milei<\/a> ter sido derrotado nas urnas, deixou investidores globais em alerta para outro poss\u00edvel tombo ap\u00f3s as elei\u00e7\u00f5es legislativas de domingo.<\/p>\n\n\n\n Gestores e estrategistas afirmam que, se sua coaliz\u00e3o La Libertad Avanza conseguir garantir um ter\u00e7o das cadeiras no Congresso, os mercados poder\u00e3o ver uma retomada.<\/p>\n\n\n\n Mas, mesmo com essa meta modesta \u2014 antes da derrota do m\u00eas passado, as expectativas eram de um n\u00famero maior \u2014, bancos como o Morgan Stanley e o UBS alertam para riscos expressivos de perdas: um desempenho mais fraco provavelmente ser\u00e1 visto como uma amea\u00e7a \u00e0 agenda de reformas econ\u00f4micas de Milei e \u00e0 enxurrada de dinheiro de ajuda que os Estados Unidos injetaram para sustentar a moeda do pa\u00eds.<\/p>\n\n\n\n \u201cSe as elei\u00e7\u00f5es correrem muito bem e o partido dele conseguir um ter\u00e7o, acho que a Argentina vai se recuperar \u2014 mas n\u00e3o quero ser pego num cen\u00e1rio negativo\u201d, disse Ray Zucaro, diretor de investimentos da RVX Asset Management<\/a>, em Miami. \u201cPrefiro estar neutro, sem uma posi\u00e7\u00e3o grande.\u201d<\/p>\n\n\n\n Os mercados da Argentina se estabilizaram desde que o governo Trump interveio para comprar pesos e ofereceu uma linha de cr\u00e9dito de US$ 20 bilh\u00f5es para evitar que Milei enfrentasse uma crise cambial antes da elei\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n Os t\u00edtulos em d\u00f3lares do pa\u00eds registravam ganhos nesta sexta-feira. As notas com vencimento em 2035 subiam meio centavo de d\u00f3lar, para perto de 57 centavos de d\u00f3lar, de acordo com dados indicativos de pre\u00e7os compilados pela Bloomberg. Enquanto isso, a moeda enfraqueceu levemente em Buenos Aires em meio a negocia\u00e7\u00f5es reduzidas.<\/p>\n\n\n Leia mais<\/p>\n \n Mas as lembran\u00e7as das perdas acentuadas do m\u00eas passado, que se seguiram \u00e0 derrota do partido de Milei na elei\u00e7\u00e3o de Buenos Aires, est\u00e3o deixando os investidores tensos. O epis\u00f3dio for\u00e7ou os bancos de Wall Street a desfazer apostas otimistas e abalou investidores globais que, antes, apostavam que o plano do economista libert\u00e1rio de cortar gastos e regula\u00e7\u00f5es poderia virar a pagina de uma Argentina marcada por d\u00e9cadas de infla\u00e7\u00e3o alt\u00edssima e calotes soberanos.<\/p>\n\n\n\n Isso transformou as elei\u00e7\u00f5es legislativas em um teste crucial sobre se Milei ser\u00e1 capaz de continuar com sua agenda, que mostrou sucesso na redu\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o, mas deixou eleitores descontentes devido aos cortes profundos em programas governamentais sem concretizar a prometida recupera\u00e7\u00e3o. Ele tamb\u00e9m enfrenta um esc\u00e2ndalo de corrup\u00e7\u00e3o envolvendo seu c\u00edrculo \u00edntimo, o que minou sua imagem de reformista.<\/p>\n\n\n\n A quest\u00e3o central ser\u00e1 se Milei conseguir\u00e1 manter apoio suficiente no legislativo para vetar eventuais medidas da oposi\u00e7\u00e3o peronista para reverter sua agenda. Os investidores tamb\u00e9m estar\u00e3o atentos a sinais de que o resultado o levar\u00e1 a adotar uma abordagem mais conciliadora em rela\u00e7\u00e3o aos seus advers\u00e1rios pol\u00edticos.<\/p>\n\n\n\n \u201cO verdadeiro teste estar\u00e1 na estrat\u00e9gia p\u00f3s-eleitoral de Milei\u201d, escreveu em nota a clientes o economista Diego Pereira, do JPMorgan. Ele disse que uma narrativa de \u201cderrota nacional\u201d provavelmente se consolidar\u00e1 se Milei obtiver cerca de 31% a 32% dos votos e perder na maioria das prov\u00edncias.<\/p>\n\n\n\n \u201cPossuir um \u2018ter\u00e7o de veto\u2019 no Congresso n\u00e3o substitui as alian\u00e7as necess\u00e1rias para aprovar reformas macroecon\u00f4micas cr\u00edticas; uma mudan\u00e7a de uma ret\u00f3rica combativa para uma governan\u00e7a pragm\u00e1tica \u00e9 essencial\u201d, afirmou Pereira.<\/p>\n\n\n\n Pedro Quintanilla-Dieck, estrategista do UBS, disse que operadores \u201cn\u00e3o esperam um resultado forte\u201d para Milei nas urnas, e estima que seu desempenho deve ficar na casa dos 30%.<\/p>\n\n\n\n H\u00e1 tamb\u00e9m forte d\u00favida sobre se a Argentina conseguir\u00e1 manter a banda de negocia\u00e7\u00e3o atual para o peso, amplamente visto como supervalorizado. O governo gastou bilh\u00f5es de d\u00f3lares em compras da moeda para sustent\u00e1-la, enquanto investidores estrangeiros sa\u00edam do pa\u00eds e argentinos cautelosos migravam suas economias para a moeda americana, antecipando que o presidente apenas adia outra desvaloriza\u00e7\u00e3o do peso at\u00e9 depois das elei\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n Essas preocupa\u00e7\u00f5es foram alimentadas por coment\u00e1rios do presidente dos EUA, Donald Trump, que indicou que seu governo cortaria o apoio financeiro se a agenda de Milei fosse derrotada.<\/p>\n\n\n\n O Morgan Stanley apontou um poss\u00edvel cen\u00e1rio intermedi\u00e1rio, no qual o partido de Milei obt\u00e9m 30% a 35% dos votos. Esse resultado \u2014 n\u00e3o t\u00e3o positivo quanto Milei com desempenho pr\u00f3ximo dos 40% \u2014 provavelmente manteria o apoio dos EUA, embora o progresso em sua agenda possa ser lento. A mensagem do banco para os clientes: n\u00e3o fa\u00e7am apostas direcionais significativas antes da elei\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n Na Gramercy Funds Management, Belinda Hill tem adotado uma postura igualmente cautelosa.<\/p>\n\n\n\n \u201cN\u00e3o acho que ningu\u00e9m consiga prever o que vai acontecer na vota\u00e7\u00e3o\u201d, disse Hill, gestora de portf\u00f3lio do fundo sediado em West Palm Beach, na Fl\u00f3rida. \u201cEstamos mais focados em entender se Milei conseguir\u00e1 construir uma coaliz\u00e3o ap\u00f3s a elei\u00e7\u00e3o e quais pol\u00edticas vir\u00e3o a seguir, para ent\u00e3o definirmos o posicionamento adequado.\u201d<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Analistas afirmam que, se a coaliz\u00e3o La Libertad Avanza conseguir garantir um ter\u00e7o das cadeiras no Congresso, os mercados poder\u00e3o ver uma retomada<\/p>\n","protected":false},"author":76,"featured_media":658108,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[5],"tags":[103092],"autor-wsj":[],"coauthors":[101325],"class_list":["post-728405","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","tag-javier-milei"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/728405","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/76"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=728405"}],"version-history":[{"count":5,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/728405\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":728450,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/728405\/revisions\/728450"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/658108"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=728405"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=728405"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=728405"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=728405"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=728405"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}\n
Perdas na Argentina<\/h2>\n\n\n\n
Apoio a Milei<\/h2>\n\n\n\n
Cautela<\/h2>\n\n\n\n