{"id":730449,"date":"2025-10-30T20:10:50","date_gmt":"2025-10-30T23:10:50","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=730449"},"modified":"2025-10-31T09:03:28","modified_gmt":"2025-10-31T12:03:28","slug":"ambev-frio-renda-queda-cerveja","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/ambev-frio-renda-queda-cerveja\/","title":{"rendered":"Para Ambev, queda de 8% na venda de cerveja tem a ver com clima mais frio e renda mais baixa"},"content":{"rendered":"\n<p>O mercado de cerveja n\u00e3o cresce mais. Ao contr\u00e1rio, tem diminu\u00eddo ao longo de 2025. Mas a <strong>Ambev<\/strong> est\u00e1 convencida de que esse \u00e9 um efeito pontual.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cQuando olhamos os dados, a boa not\u00edcia \u00e9 que n\u00e3o se trata de algo estrutural na categoria de cerveja\u201d, afirma o CFO, Guilherme Fleury, em entrevista ao <strong>InvestNews<\/strong>. \u201cO que vimos foi um conjunto de fatores conjunturais: clima muito ruim no Sul e Sudeste e renda mais apertada no Norte e Nordeste.\u201d<\/p>\n\n\n<section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n                <p class=\"title\">LEIA MAIS:<\/p>\n     \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"Leia mais\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/ambev-heineken-lideranca-premium\/\" \n                        title=\"Ambev estima ter tirado a lideran\u00e7a da Heineken no segmento premium \u2013 pela 1\u00aa vez em 10 anos\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Ambev estima ter tirado a lideran\u00e7a da Heineken no segmento premium \u2013 pela 1\u00aa vez em 10 anos\"\n                        data-posicao=\"Leia mais\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/ambev-heineken-lideranca-premium\/\"\n                    >\n                        Ambev estima ter tirado a lideran\u00e7a da Heineken no segmento premium \u2013 pela 1\u00aa vez em 10 anos                    <\/a>\n                <\/li>\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/champions-league-heineken-ab-inbev\/\" \n                        title=\"Heineken fora da Champions: AB InBev tem exclusividade para negociar patroc\u00ednio ao torneio\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Heineken fora da Champions: AB InBev tem exclusividade para negociar patroc\u00ednio ao torneio\"\n                        data-posicao=\"Leia mais\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/champions-league-heineken-ab-inbev\/\"\n                    >\n                        Heineken fora da Champions: AB InBev tem exclusividade para negociar patroc\u00ednio ao torneio                    <\/a>\n                <\/li>\n                    <\/ul>\n    <\/div><\/section>\n\n\n\n<p>No terceiro trimestre, o volume de cerveja vendido no mercado brasileiro caiu 7,7%, em linha com o que analistas projetavam e ainda refletindo um mercado duro. A Heineken sentiu mais e reportou queda na ordem de 15%. <\/p>\n\n\n\n<p>Esse diagn\u00f3stico foi o mesmo anotado pelos analistas do UBS ap\u00f3s a teleconfer\u00eancia de resultados. Segundo o banco, cerca de 70% da queda de volume foi explicada por clima e o restante por fraqueza macro, sobretudo no Norte\/Nordeste. O UBS tamb\u00e9m registrou que outubro come\u00e7ou fraco, mas que o ganho de marca e de participa\u00e7\u00e3o continua \u2014 o que pode dar \u201ccarrego\u201d positivo para 2026.<\/p>\n\n\n\n<p>Na pr\u00e1tica, o que murchou foi a ocasi\u00e3o de consumo mais vis\u00edvel e mais rent\u00e1vel \u2014 bar, restaurante, evento, futebol com amigos. \u201cO consumo fora de casa foi onde pegou mais. Choveu, esfriou, as pessoas sa\u00edram menos\u201d, disse Fleury.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cNas regi\u00f5es menos afetadas pelas temperaturas mais baixas, o que pesou foi a renda.\u201d Em outras palavras: as pessoas n\u00e3o pararam de beber cerveja, mas beberam menos vezes e em contextos de menor t\u00edquete.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Portf\u00f3lio como amortecedor<\/h2>\n\n\n\n<p>No terceiro trimestre, a Ambev registrou um&nbsp;<a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/lucro-liquido\/\">lucro l\u00edquido<\/a>&nbsp;ajustado de R$ 3,8 bilh\u00f5es, 7,9% acima do mesmo per\u00edodo de 2024 e superando as estimativas dos analistas de mercado. A receita ficou 1,2% maior. O&nbsp;<a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/ebitda-o-que-e-como-calcular\/\">Ebitda<\/a>&nbsp;consolidado cresceu 2,9%, para R$ 7,3 bilh\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<p>Num per\u00edodo de volume mais fraco, ter mais andares de portf\u00f3lio vira vantagem competitiva: a Ambev tem um enorme portf\u00f3lio de marcas de maior volume, que \u00e9 o que mais sente clima e renda. Tamb\u00e9m tem um premium crescendo em dois d\u00edgitos, que ajudou a compensar. Ainda tem novas frentes \u2013 zero \u00e1lcool, baixas calorias, sem gl\u00faten \u2013 que vieram fortes, com destaque para as cervejas sem \u00e1lcool, como Corona Cero e Bud Zero, que venderam cerca de 20% mais na compara\u00e7\u00e3o anual, segundo a companhia.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"577\" src=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2025\/10\/Design-sem-nome-18-1024x577.jpg\" alt=\"Guilherme Fleury, CFO Ambev\" class=\"wp-image-730480\" srcset=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2025\/10\/Design-sem-nome-18-1024x577.jpg 1024w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2025\/10\/Design-sem-nome-18-300x169.jpg 300w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2025\/10\/Design-sem-nome-18-768x433.jpg 768w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2025\/10\/Design-sem-nome-18-1536x865.jpg 1536w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2025\/10\/Design-sem-nome-18-1256x707.jpg 1256w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2025\/10\/Design-sem-nome-18-172x97.jpg 172w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2025\/10\/Design-sem-nome-18-150x84.jpg 150w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2025\/10\/Design-sem-nome-18.jpg 1630w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Guilherme Fleury, CFO da Ambev<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p>&#8220;Lideramos com as marcas locais mais amadas, com as marcas globais mais fortes e, por estar numa companhia do nosso tamanho, conseguimos trazer pro Brasil os segmentos que est\u00e3o nascendo l\u00e1 fora. \u00c9 um trabalho cont\u00ednuo, de todo dia.\u201d<\/p>\n\n\n\n<p>Segundo Fleury, h\u00e1 ao menos tr\u00eas ventos favor\u00e1veis de consumo que a empresa est\u00e1 vendo e para os quais j\u00e1 tem produto: cervejas mais f\u00e1ceis de beber, bebidas mais doces e estilos de consumo mais equilibrados \u2014 de Beats \u00e0s variantes sem \u00e1lcool.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Voltando a ser Ambev<\/h2>\n\n\n\n<p>Mesmo com o mercado fraco, a companhia ganhou participa\u00e7\u00e3o e ampliou margem em Cerveja Brasil. A empresa estima que tomou a lideran\u00e7a no segmento premium, de r\u00f3tulos mais caros, onde a Heineken vinha puxando a fila h\u00e1 dez anos.<\/p>\n\n\n\n<p>O CFO v\u00ea isso como um sinal de que a empresa \u201cvoltou a ser Ambev\u201d. \u201cSempre fomos conhecidos como uma companhia disciplinada, orientada a dado e capaz de navegar <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/volatilidade-o-que-e\/\">volatilidade<\/a>. Esse trimestre mostrou isso de novo\u201d, disse.<\/p>\n\n\n\n<p>A Ambev viu que haveria aumento de custos no fim do ano e repassou pre\u00e7o antes, ainda no primeiro semestre. Isso fez com que, por um tempo, ficasse com uma relatividade de pre\u00e7o pior do que os concorrentes, o que fez com que seu segundo trimestre fosse pior do que o de concorrentes. Esse cen\u00e1rio mudou no terceiro trimestre.<\/p>\n\n\n\n<p>Agora, quer manter a disciplina para manter os custos controlados. \u201cNossa ambi\u00e7\u00e3o \u00e9 ficar na primeira faixa, entre 5,5% e 7%.\u201d Se conseguir entregar o custo mais perto do 5,5%, a Ambev entende que volta a ter espa\u00e7o para expandir margem quando o consumo reagir. No terceiro trimestre, a <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/ebitda-o-que-e-como-calcular\/\">margem Ebitda<\/a> consolidada da Ambev cresceu 0,5 ponto percentual para 33,9%.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Em entrevista ao InvestNews, CFO diz que reajuste antecipado e controle de despesas fez empresa &#8220;voltar a ser Ambev\u201d \u2014 disciplinada mesmo num trimestre fraco<\/p>\n","protected":false},"author":161,"featured_media":502794,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[88],"autor-wsj":[],"coauthors":[109595],"class_list":["post-730449","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-negocios","tag-abev3"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/730449","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/161"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=730449"}],"version-history":[{"count":5,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/730449\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":730565,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/730449\/revisions\/730565"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/502794"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=730449"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=730449"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=730449"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=730449"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=730449"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}