{"id":730619,"date":"2025-10-31T15:59:38","date_gmt":"2025-10-31T18:59:38","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=730619"},"modified":"2025-10-31T18:46:20","modified_gmt":"2025-10-31T21:46:20","slug":"vale-vale3-acao-em-foco-otimismo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/vale-vale3-acao-em-foco-otimismo\/","title":{"rendered":"A\u00e7\u00e3o em Foco: Vale acelera no ano com caixa forte, dividendos e busca por lideran\u00e7a global"},"content":{"rendered":"\n<p>As a\u00e7\u00f5es da <strong>Vale<\/strong> (<a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/cotacao\/vale3-vale\/\">VALE3<\/a>) <strong>j\u00e1 subiram 20% no acumulado de 2025<\/strong> at\u00e9 agora \u2013 e h\u00e1 espa\u00e7o para mais. Ap\u00f3s os <a href=\"https:\/\/api.mziq.com\/mzfilemanager\/v2\/d\/53207d1c-63b4-48f1-96b7-19869fae19fe\/0cc53c2f-1cbc-15a0-6cf3-57e6746a33a6?origin=1\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/api.mziq.com\/mzfilemanager\/v2\/d\/53207d1c-63b4-48f1-96b7-19869fae19fe\/0cc53c2f-1cbc-15a0-6cf3-57e6746a33a6?origin=1\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">resultados do terceiro trimestre<\/a> deste ano, n\u00e3o apenas os analistas destacaram a expectativa positiva para o desempenho dos pap\u00e9is da mineradora na Bolsa, como a pr\u00f3pria empresa sinalizou para os investidores o que eles mais gostam: a possibilidade de pagamento de mais <a href=\"https:\/\/vale.com\/pt\/dividendos-dividas-e-debentures\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">proventos<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p>A <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/vale-considera-ser-provavel-anunciar-em-breve-dividendos-extraordinarios-diz-cfo\/\">informa\u00e7\u00e3o<\/a> que muita gente aguardava veio do vice-presidente de Finan\u00e7as e Rela\u00e7\u00f5es com Investidores, <strong>Marcelo Bacci<\/strong>. &#8220;A estabilidade da empresa e do mercado est\u00e1 criando <strong>melhores condi\u00e7\u00f5es<\/strong> para a gente pensar em <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/dividendos-o-que-sao-como-funcionam\/\">dividendos<\/a> extraordin\u00e1rios&#8221;, declarou, durante a teleconfer\u00eancia de resultados da empresa nesta sexta-feira (27).<\/p>\n\n\n\n<div class=\"flourish-embed flourish-chart\" data-src=\"visualisation\/25964630?1266799\"><script src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/resources\/embed.js\"><\/script><noscript><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/visualisation\/25964630\/thumbnail\" width=\"100%\" alt=\"chart visualization\" \/><\/noscript><\/div>\n\n\n\n<p>Para pagar dividendos, a empresa n\u00e3o precisa necessariamente entregar apenas lucro. O ideal \u00e9 que tenha <strong>boa gera\u00e7\u00e3o de caixa<\/strong> e <strong>baixo endividamento<\/strong>, j\u00e1 que esses dois crit\u00e9rios indicam a sa\u00fade financeira da companhia e as condi\u00e7\u00f5es de devolver recursos aos acionistas.<\/p>\n\n\n\n<p>E \u00e9 por isso que a Vale tem condi\u00e7\u00f5es de trabalhar para o pagamento extraordin\u00e1rio. No trimestre, entregou uma gera\u00e7\u00e3o de fluxo de caixa livre de US$ 1,6 bilh\u00e3o \u2013 US$ 1 bilh\u00e3o a mais que um ano antes. E o custo da d\u00edvida caiu de 5,6% para 5,4% ao ano, com prazo m\u00e9dio longo, em 8,7 anos.<\/p>\n\n\n<section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n                <p class=\"title\">LEIA MAIS<\/p>\n     \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"Leia mais\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/vale-vale3-lucro-3t25\/\" title=\"Vale lucra US$ 2,7 bilh\u00f5es com maior produ\u00e7\u00e3o de min\u00e9rio de ferro desde 2018 e alta no cobre\" class=\"item-title recirculation-link\" data-btn-name=\"Vale lucra US$ 2,7 bilh\u00f5es com maior produ\u00e7\u00e3o de min\u00e9rio de ferro desde 2018 e alta no cobre\" data-posicao=\"Leia mais\" data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/vale-vale3-lucro-3t25\/\">\n                        Vale lucra US$ 2,7 bilh\u00f5es com maior produ\u00e7\u00e3o de min\u00e9rio de ferro desde 2018 e alta no cobre                    <\/a>\n                <\/li>\n                    <\/ul>\n    <\/div><\/section>\n\n\n\n<p>Fluxo de caixa livre \u00e9 <strong>o dinheiro que sobra<\/strong> depois que a empresa pagou todas as suas despesas operacionais e fez os investimentos necess\u00e1rios. Em outras palavras: \u00e9 o <strong>caixa realmente dispon\u00edvel <\/strong>para pagar dividendos, reduzir d\u00edvidas ou reinvestir no neg\u00f3cio.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Com a tributa\u00e7\u00e3o de dividendos, por\u00e9m&#8230;<\/h2>\n\n\n\n<p>S\u00f3 tem um problema na hist\u00f3ria dos dividendos extraordin\u00e1rios. A proposta de taxar dividendos em 10% j\u00e1 passou pela C\u00e2mara e est\u00e1 em an\u00e1lise no Senado. E tem uma brecha nesse tema que ainda causa confus\u00e3o entre empresas e investidores. <\/p>\n\n\n\n<p>O texto permite que lucros acumulados at\u00e9 a data de vig\u00eancia da nova lei possam ser distribu\u00eddos <strong>sem pagar o novo imposto<\/strong>, desde que a companhia os declare como dividendos antes da mudan\u00e7a entrar em vigor.<\/p>\n\n\n<section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n                <p class=\"title\">LEIA MAIS<\/p>\n     \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"Leia mais\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/vale-considera-ser-provavel-anunciar-em-breve-dividendos-extraordinarios-diz-cfo\/\" title=\"Com fluxo de caixa melhor que o esperado, Vale avalia dividendos extraordin\u00e1rios\" class=\"item-title recirculation-link\" data-btn-name=\"Com fluxo de caixa melhor que o esperado, Vale avalia dividendos extraordin\u00e1rios\" data-posicao=\"Leia mais\" data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/vale-considera-ser-provavel-anunciar-em-breve-dividendos-extraordinarios-diz-cfo\/\">\n                        Com fluxo de caixa melhor que o esperado, Vale avalia dividendos extraordin\u00e1rios                    <\/a>\n                <\/li>\n                    <\/ul>\n    <\/div><\/section>\n\n\n\n<p>S\u00f3 que, pela Lei das Sociedades An\u00f4nimas, que rege as empresas de capital aberto, dividendos declarados <strong>precisam ser pagos<\/strong> dentro de um prazo razo\u00e1vel, geralmente no mesmo exerc\u00edcio social. A empresa n\u00e3o pode simplesmente declarar dividendos agora e postergar indefinidamente o pagamento. Isso fere o princ\u00edpio de &#8220;distribui\u00e7\u00e3o tempestiva&#8221; previsto na legisla\u00e7\u00e3o. <\/p>\n\n\n\n<p>Ou seja, cria-se uma contradi\u00e7\u00e3o entre a regra tribut\u00e1ria e a lei societ\u00e1ria: de um lado, o incentivo para antecipar declara\u00e7\u00f5es e escapar da nova tributa\u00e7\u00e3o; de outro, a obriga\u00e7\u00e3o legal de pagar logo ap\u00f3s a declara\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Bacci explicou a estrat\u00e9gia da Vale diante disso.<\/strong> Segundo o executivo, a companhia tem conseguido pagar seus proventos aos investidores pela sua pol\u00edtica do dividendo m\u00ednimo por meio dos <strong>juros sobre capital pr\u00f3prio (JCP)<\/strong>, que n\u00e3o est\u00e3o (pelo menos por enquanto) dentro das poss\u00edveis mudan\u00e7as tribut\u00e1rias.<\/p>\n\n\n\n<p>De modo simples, funciona assim: o <strong>JCP segue tributado em 15% na fonte <\/strong>para o investidor, mas \u00e9 <strong>dedut\u00edvel do lucro tribut\u00e1vel da empresa<\/strong>, o que reduz o <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/imposto-de-renda-o-que-e\/\">imposto de renda<\/a> devido pela companhia. No caso do dividendo, a empresa <strong>n\u00e3o pode deduzir <\/strong>esse pagamento do imposto \u2013 e o acionista ainda vai pagar imposto sobre o mesmo lucro, se a nova regra passar. <\/p>\n\n\n\n<p>Ou seja, o JCP \u00e9 mais vantajoso do ponto de vista fiscal para a companhia. A Vale economiza tributos e continua remunerando seus acionistas, enquanto <strong>evita parte do impacto<\/strong> da nova cobran\u00e7a sobre dividendos. <\/p>\n\n\n\n<p>&#8220;Poder\u00edamos seguir pagando desse modo e n\u00e3o ser\u00edamos afetados por essa mudan\u00e7a&#8221;, disse Bacci.<\/p>\n\n\n\n<p>Para o investidor, a estrat\u00e9gia ainda \u00e9 vantajosa, <strong>mas n\u00e3o tanto<\/strong>. N\u00e3o custa repetir: o JCP recolhe 15% de imposto na fonte. Se a regra dos dividendos passar, eles ser\u00e3o taxados em 10%.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">A maior do mundo<\/h2>\n\n\n\n<p>A Vale adotou como objetivo voltar a ser <strong>a maior mineradora de ferro do mundo<\/strong>. O presidente da empresa, <strong>Gustavo Pimenta<\/strong>, j\u00e1 declarou isso publicamente. E Bacci refor\u00e7ou a mensagem hoje. &#8220;Do ponto de vista de volumes, estamos no caminho de fechar o ano como a maior do mundo&#8221;, afirmou. &#8220;Estamos &#8216;performando&#8217; melhor do que nossos pares.&#8221;<\/p>\n\n\n\n<p>Por &#8220;volumes&#8221;, entende-se uma maior quantidade de <strong>min\u00e9rio e metais produzidos e vendidos<\/strong>. No mercado, os concorrentes seguem firmes e fortes: o valor de mercado da Vale \u00e9 de US$ 47 bilh\u00f5es atualmente, bem atr\u00e1s das gigantes <strong>BHP<\/strong> e <strong>Rio Tinto<\/strong>, por exemplo.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"flourish-embed flourish-chart\" data-src=\"visualisation\/25964869?1266799\"><script src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/resources\/embed.js\"><\/script><noscript><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/visualisation\/25964869\/thumbnail\" width=\"100%\" alt=\"chart visualization\" \/><\/noscript><\/div>\n\n\n\n<p>Os analistas n\u00e3o foram t\u00e3o assertivos assim, mas concordam: tudo est\u00e1 indo bem. As equipes do Safra, BTG Pactual, Ita\u00fa BBA e XP avaliam que a Vale <strong>atravessa uma fase saud\u00e1vel <\/strong>e que o terceiro trimestre de 2025 foi um <strong>ponto de virada<\/strong>, em especial pelos resultados operacionais robustos \u2013 a hist\u00f3ria da gera\u00e7\u00e3o de caixa forte e controle de custos, no caso.<\/p>\n\n\n<section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n                <p class=\"title\">LEIA MAIS<\/p>\n     \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"Leia mais\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/vale-producao-minerio\/\" title=\"Vale surpreende com produ\u00e7\u00e3o de 94,4 milh\u00f5es de toneladas de min\u00e9rio de ferro\" class=\"item-title recirculation-link\" data-btn-name=\"Vale surpreende com produ\u00e7\u00e3o de 94,4 milh\u00f5es de toneladas de min\u00e9rio de ferro\" data-posicao=\"Leia mais\" data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/vale-producao-minerio\/\">\n                        Vale surpreende com produ\u00e7\u00e3o de 94,4 milh\u00f5es de toneladas de min\u00e9rio de ferro                    <\/a>\n                <\/li>\n                    <\/ul>\n    <\/div><\/section>\n\n\n\n<p>Com os pre\u00e7os do min\u00e9rio de ferro acima dos US$ 100 por tonelada, a divis\u00e3o do metal, principal fonte de receita da empresa, entregou um lucro operacional de US$ 4 bilh\u00f5es, crescimento de 6% na compara\u00e7\u00e3o com igual per\u00edodo do ano passado e 33% na compara\u00e7\u00e3o com o trimestre anterior. <\/p>\n\n\n\n<p>Os analistas do BTG decidiram revisar a recomenda\u00e7\u00e3o para as a\u00e7\u00f5es da empresa para compra. Os motivos foram v\u00e1rios: a companhia deixou para tr\u00e1s um per\u00edodo conturbado, marcado por problemas institucionais, trag\u00e9dias como a de Brumadinho e instabilidade operacional. Para os analistas do banco, a <strong>atual gest\u00e3o demonstra disciplina<\/strong> na forma de destinar o dinheiro da empresa e tem maior resist\u00eancia a interfer\u00eancias pol\u00edticas, diferente do que j\u00e1 aconteceu no passado. <\/p>\n\n\n\n<div class=\"flourish-embed flourish-chart\" data-src=\"visualisation\/25964738?1266799\"><script src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/resources\/embed.js\"><\/script><noscript><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/visualisation\/25964738\/thumbnail\" width=\"100%\" alt=\"chart visualization\" \/><\/noscript><\/div>\n\n\n\n<p>No meio do otimismo, por\u00e9m, existem os riscos. A XP manteve uma <strong>posi\u00e7\u00e3o um pouco mais cautelosa<\/strong>, por exemplo. Mesmo com todo acerto da companhia na frente operacional, a indica\u00e7\u00e3o para os investidores \u00e9 neutra. <\/p>\n\n\n\n<p>Basicamente: nem compre, nem venda, fique como est\u00e1. O motivo? A <strong>incerteza para a trajet\u00f3ria dos pre\u00e7os do min\u00e9rio de ferro<\/strong>. Afinal, <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/commodities-o-que-sao\/\">commodities<\/a> oscilam de acordo com a oferta e a demanda global \u2013 e a China, o principal mercado para o min\u00e9rio de ferro e para a Vale, enfrenta justamente uma desacelera\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica.<\/p>\n\n\n\n<p>As a\u00e7\u00f5es da mineradora fecharam o preg\u00e3o de hoje com alta de 2,27%, cotadas a R$ 65,26.<\/p>\n\n\n<section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n                <p class=\"title\">LEIA MAIS<\/p>\n     \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"Leia mais\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/vale-projetos-proprios\/\" title=\"Vale descarta fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es: foca em projetos pr\u00f3prios para crescer\" class=\"item-title recirculation-link\" data-btn-name=\"Vale descarta fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es: foca em projetos pr\u00f3prios para crescer\" data-posicao=\"Leia mais\" data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/vale-projetos-proprios\/\">\n                        Vale descarta fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es: foca em projetos pr\u00f3prios para crescer                    <\/a>\n                <\/li>\n                    <\/ul>\n    <\/div><\/section>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Analistas receberam bem os resultados trimestrais e empresa tem espa\u00e7o para destinar recursos aos invesitdores<\/p>\n","protected":false},"author":159,"featured_media":725695,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[102718],"tags":[226,668,208],"autor-wsj":[],"coauthors":[109332],"class_list":["post-730619","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-investimentos","tag-bolsa-de-valores","tag-minerio-de-ferro","tag-vale"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/730619","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/159"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=730619"}],"version-history":[{"count":21,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/730619\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":730784,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/730619\/revisions\/730784"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/725695"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=730619"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=730619"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=730619"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=730619"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=730619"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}