{"id":731108,"date":"2025-11-06T06:00:00","date_gmt":"2025-11-06T09:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=731108"},"modified":"2025-11-05T18:46:34","modified_gmt":"2025-11-05T21:46:34","slug":"as-acoes-mais-alugadas-do-mercado","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/as-acoes-mais-alugadas-do-mercado\/","title":{"rendered":"Investidores apostam forte que essas 8 a\u00e7\u00f5es v\u00e3o cair. Mas o tiro pode sair pela culatra. Entenda"},"content":{"rendered":"\n

“Vender a pele do urso antes de ca\u00e7ar o urso”. \u00c9 por causa dessa frase da Europa medieval chamam um mercado em queda de bear<\/em> (o bull<\/em>, para os momentos de alta, veio depois, como uma contraposi\u00e7\u00e3o zool\u00f3gica).<\/p>\n\n\n\n

A frase medieval diz respeito a vender algo que voc\u00ea n\u00e3o possui<\/strong>. “Venda a descoberto”. E isso existe no mercado de a\u00e7\u00f5es praticamente desde o Dia 1, l\u00e1 no s\u00e9culo 17. Quem aposta que uma a\u00e7\u00e3o tal vai despencar faz venda a descoberto. Se a queda acontecer mesmo, voc\u00ea, apostador, ganha dinheiro. <\/p>\n\n\n\n

Como vender algo que voc\u00ea n\u00e3o tem? Voc\u00ea aluga de quem tem e vende. Quando o pre\u00e7o cai, voc\u00ea compra de volta no mercado, devolve para o dono, e embolsa a diferen\u00e7a. Voc\u00ea faz dinheiro a partir do nada. <\/p>\n\n\n\n

Isso \u00e9 imposs\u00edvel no mercado de apartamentos ou de carros, claro. Na verdade, em qualquer mercado. Menos um: no mercado financeiro<\/a>. Esse \u00e9 o \u00fanico no qual a modalidade de alugar coisas para vender faz parte do jogo. Para saber quais s\u00e3o as a\u00e7\u00f5es mais vendidas a descoberto<\/strong>, ent\u00e3o, \u00e9 s\u00f3 olhar para a lista das a\u00e7\u00f5es mais alugadas<\/strong>. Existem alguns outros crit\u00e9rios adicionais, mas o ponto de partida \u00e9 esse.<\/p>\n\n\n\n

Se voc\u00ea n\u00e3o \u00e9 familiarizado com a mec\u00e2nica da venda a descoberto, o intert\u00edtulo ali embaixo explica tudo direitinho. De outra forma, pode seguir por aqui mesmo. <\/p>\n\n\n\n

A Quantum Finance fez um levantamento a pedido do InvestNews<\/strong>, com base no fechamento de mercado de de 31 de outubro. Ela detectou que oito empresas da B3 estavam com mais mais de 15% de suas a\u00e7\u00f5es em circula\u00e7\u00e3o (o free float<\/em>) alugadas no dia 31 de outubro.<\/p>\n\n\n\n

Trata-se de um n\u00edvel particularmente alto, que mostra a exist\u00eancia de muitas apostas na queda de cada um desses papeis. Eis a lista:<\/p>\n\n\n\n

A\u00e7\u00e3o<\/strong><\/td>% do free float alugado<\/strong><\/td><\/tr>
Gol<\/td>63,1%<\/td><\/tr>
MBRF (antiga Marfrig)<\/td>34,8%<\/td><\/tr>
Auren<\/td>23,9%<\/td><\/tr>
Vamos<\/td>18,3%<\/td><\/tr>
Casas Bahia<\/td>18,1%<\/td><\/tr>
Ambipar<\/td>15,7%<\/td><\/tr>
Intelbras<\/td>15,7%<\/td><\/tr>
Simpar<\/td>15,5%<\/td><\/tr>
Fonte: Quantum Finance.<\/td><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

As a\u00e7\u00f5es aqui contam hist\u00f3rias diferentes entre si, vale ressaltar. <\/p>\n\n\n\n

A Gol<\/strong>, por exemplo, concluiu um processo de recupera\u00e7\u00e3o judicial<\/a> nos EUA em junho deste ano e est\u00e1 prestes a sair da bolsa<\/strong>. O free float<\/em> est\u00e1 em menos de 1%, abaixo do m\u00ednimo exigido pela bolsa. Ou seja, um grupo min\u00fasculo de investidores est\u00e1 com esses pap\u00e9is nas m\u00e3os. Quaisquer posi\u00e7\u00f5es vendidas s\u00e3o suficientes para explicar esse n\u00famero t\u00e3o grande.<\/p>\n\n\n\n

O caso da Ambipar<\/strong> tamb\u00e9m \u00e9 \u00fanico. Nunca \u00e9 demais relembrar a total quebra de confian\u00e7a do mercado com a empresa desde que ela pediu prote\u00e7\u00e3o contra credores<\/a> por problemas financeiros deflagrados por opera\u00e7\u00f5es de derivativos<\/a>. <\/p>\n\n\n\n

O free float<\/em> da Ambipar \u00e9 de 33%. At\u00e9 o come\u00e7o de setembro, antes de pedir prote\u00e7\u00e3o contra os credores, a a\u00e7\u00e3o chegou a subir 17%. Desde ent\u00e3o, foi escada abaixo: a companhia entrou em recupera\u00e7\u00e3o judicial e o papel, que chegou a custar R$ 14, vale centavos hoje. Com uma queda desse tamanho, h\u00e1 quem se aventure para ganhar um pouco mais com movimentos de curto prazo. Pura especula\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

A MBRF j\u00e1 tem outra situa\u00e7\u00e3o. Nesse caso, o motivo para tanta gente esperar uma queda dela s\u00e3o as incertezas envolvendo a fus\u00e3o<\/a> das empresas que deram origem a ela: a Marfrig e a BRF. A combina\u00e7\u00e3o dos neg\u00f3cios foi em maio e o papel s\u00f3 caiu desde ent\u00e3o. A baixa chegou a 10%. A promessa da empresa \u00e9 “sinergia e efici\u00eancia”. Para os investidores, por\u00e9m, n\u00e3o ficou claro de onde isso vir\u00e1. E incerteza tamb\u00e9m tem um pre\u00e7o \u2013 apostar na queda da a\u00e7\u00e3o, por exemplo.<\/p>\n\n\n\n

Como funciona<\/h2>\n\n\n\n

Vamos dizer que uma a\u00e7\u00e3o esteja valendo R$ 10 e voc\u00ea acredita que ela vai cair mais. Ent\u00e3o parte para uma venda a descoberto. Voc\u00ea aluga 10 mil a\u00e7\u00f5es no mercado<\/strong> \u2013 pagando uma pequena taxa por esse empr\u00e9stimo \u2013 e vende tudo, na hora. Voc\u00ea embolsa R$ 100 mil.<\/p>\n\n\n\n

Vamos dizer que o plano deu certo: o papel caiu para R$ 8. Voc\u00ea recompra as 10 mil a\u00e7\u00f5es por R$ 80 mil, devolve ao dono e fica com a diferen\u00e7a. Descontando o custo do aluguel, algo como R$ 800 se voc\u00ea ficar um m\u00eas com as a\u00e7\u00f5es, no nosso exemplo, o lucro ser\u00e1 de R$ 19,2 mil<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Para efeitos pr\u00e1ticos, voc\u00ea transforma R$ 800 (a taxa de aluguel) em R$ 19,2 mil. Lucro de 2.300%. \u00c9 por abrir esse tipo de possibilidade que o mercado de venda a descoberto segue pujante h\u00e1 4 s\u00e9culos.<\/p>\n\n\n\n

Mas essa moeda tem um outro lado, l\u00f3gico. <\/p>\n\n\n

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LEIA MAIS<\/p>\n \n