{"id":732419,"date":"2025-11-07T06:00:00","date_gmt":"2025-11-07T09:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=732419"},"modified":"2025-11-30T16:21:36","modified_gmt":"2025-11-30T19:21:36","slug":"junior-oils-cada-vez-mais-seniores-elas-vivem-um-desafio-de-gente-grande-com-a-queda-do-barril","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/junior-oils-cada-vez-mais-seniores-elas-vivem-um-desafio-de-gente-grande-com-a-queda-do-barril\/","title":{"rendered":"Junior oils: cada vez mais s\u00eaniores, elas vivem um desafio de gente grande"},"content":{"rendered":"\n<p>O pre\u00e7o do barril cai 15% no ano, mas a receita das duas maiores junior oils do pa\u00eds segue em expans\u00e3o. A <strong>Prio<\/strong> viu seu faturamento l\u00edquido subir 18%, para US$ 557,6 milh\u00f5es, enquanto o da <strong>Brava<\/strong> alcan\u00e7ou US$ 561 milh\u00f5es, o melhor resultado da companhia desde sua cria\u00e7\u00e3o (em agosto de 2024, com a fus\u00e3o entre 3R Petroleum e Enauta).&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>A <strong>PetroReconcavo<\/strong>, terceira maior, foi por outro caminho. Registrou uma queda de 8% na <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/receita-liquida-o-que-e\/\">receita l\u00edquida<\/a>, R$ 786 milh\u00f5es (o equivalente a US$ 150 milh\u00f5es pelo c\u00e2mbio m\u00e9dio do trimestre, para termos uma compara\u00e7\u00e3o mais sim\u00e9trica com as rivais).<\/p>\n\n\n\n<p>Para o economista <strong>Roberto Castello Branco<\/strong>, ex-presidente da Petrobras, a diferen\u00e7a a\u00ed tem a ver com uma quest\u00e3o de estrat\u00e9gia: &#8220;A PetroReconcavo tem uma pol\u00edtica de n\u00e3o priorizar a expans\u00e3o da produ\u00e7\u00e3o de petr\u00f3leo. Ao contr\u00e1rio da Brava e da Prio, que acertadamente buscam chegar a n\u00edveis mais elevados de produ\u00e7\u00e3o&#8221;.<\/p>\n\n\n<section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n                <p class=\"title\">Leia mais:<\/p>\n     \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"Leia mais\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/com-derrocada-do-petroleo-junior-oils-podem-enfrentar-maior-teste-desde-2021\/\" \n                        title=\"Com petr\u00f3leo em queda livre, Prio, Brava e PetroReconcavo enfrentam teste de fogo\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Com petr\u00f3leo em queda livre, Prio, Brava e PetroReconcavo enfrentam teste de fogo\"\n                        data-posicao=\"Leia mais\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/com-derrocada-do-petroleo-junior-oils-podem-enfrentar-maior-teste-desde-2021\/\"\n                    >\n                        Com petr\u00f3leo em queda livre, Prio, Brava e PetroReconcavo enfrentam teste de fogo                    <\/a>\n                <\/li>\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/prio-anuncia-aumento-de-capital-de-r-2-bilhoes-sem-entrada-de-novos-recursos\/\" \n                        title=\"Prio anuncia aumento de capital de R$ 2 bilh\u00f5es sem entrada de novos recursos\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Prio anuncia aumento de capital de R$ 2 bilh\u00f5es sem entrada de novos recursos\"\n                        data-posicao=\"Leia mais\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/prio-anuncia-aumento-de-capital-de-r-2-bilhoes-sem-entrada-de-novos-recursos\/\"\n                    >\n                        Prio anuncia aumento de capital de R$ 2 bilh\u00f5es sem entrada de novos recursos                    <\/a>\n                <\/li>\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/reestruturacao-brava-energia\/\" \n                        title=\"Grupo de acionistas da Brava Energia imprime primeiras digitais com novo CFO \u2013 desafio agora \u00e9 efici\u00eancia\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Grupo de acionistas da Brava Energia imprime primeiras digitais com novo CFO \u2013 desafio agora \u00e9 efici\u00eancia\"\n                        data-posicao=\"Leia mais\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/reestruturacao-brava-energia\/\"\n                    >\n                        Grupo de acionistas da Brava Energia imprime primeiras digitais com novo CFO \u2013 desafio agora \u00e9 efici\u00eancia                    <\/a>\n                <\/li>\n                    <\/ul>\n    <\/div><\/section>\n\n\n\n<p>De qualquer forma, especialistas do setor entendem que h\u00e1 um amadurecimento das junior oils. \u201cTodas as tr\u00eas s\u00e3o empresas bem geridas. E mesmo com a queda no pre\u00e7o do petr\u00f3leo, trabalha-se com margens grandes\u201d, diz <strong>David Zylbersztajn<\/strong>, ex-diretor geral da Ag\u00eancia Nacional do Petr\u00f3leo (ANP) e professor do Instituto de Energia da PUC Rio. \u201cAt\u00e9 onde eu sei, n\u00e3o tem ningu\u00e9m triste com essas empresas\u201d.<\/p>\n\n\n\n<p>Mas o momento de baixa do petr\u00f3leo, com o barril rondado os R$ 60, obviamente pede cuidados, j\u00e1 que o buraco pode ficar mais embaixo em 2026. <\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Custos de extra\u00e7\u00e3o<\/h2>\n\n\n\n<p>Com a press\u00e3o do Brent, cresce a import\u00e2ncia do <em>lifting cost<\/em> \u2013 o custo operacional para a explora\u00e7\u00e3o de um barril de petr\u00f3leo. A Prio salientou como destaque negativo que o dela avan\u00e7ou para a faixa de <strong>US$ 17,4<\/strong>, valor mais alto desde 2019. <\/p>\n\n\n\n<p>A Brava, por sua vez, conseguiu trilhar um caminho oposto. Se no primeiro trimestre deste ano, seu custo operacional para explora\u00e7\u00e3o por barril era de US$ 20, os \u00faltimos resultados demonstraram uma queda para <strong>US$ 15,7<\/strong>. J\u00e1 a PetroReconcavo, viu seu custo de explora\u00e7\u00e3o por barril subir 13% na mesma base de compara\u00e7\u00e3o, para <strong>US$ 15,5<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>O CEO da Prio, Roberto Monteiro, enfatizou que o aumento dos custos de extra\u00e7\u00e3o por barril se deu por conta da paralisa\u00e7\u00e3o do campo de Peregrino. A opera\u00e7\u00e3o ainda pertencia em sua maioria \u00e0 Equinor, que vendeu sua fatia de 60% para a Prio em maio, por US$ 3,5 bilh\u00f5es, mas a conclus\u00e3o do neg\u00f3cio ainda est\u00e1 sujeita a aprova\u00e7\u00f5es regulat\u00f3rias da ANP e do Cade.<\/p>\n\n\n\n<p>A ANP suspendeu a produ\u00e7\u00e3o do campo ap\u00f3s identificar falhas em medidas de seguran\u00e7a, como estudos de risco desatualizados, tempo de escape inadequado e defici\u00eancias em sistemas de detec\u00e7\u00e3o e alarme. A produ\u00e7\u00e3o ficou suspensa por quase nove semanas, e foi autorizada a ser retomada em 17 de outubro de 2025, ap\u00f3s a&nbsp;Equinor implementar as melhorias solicitadas. A Prio avalia a possibilidade de buscar uma compensa\u00e7\u00e3o pela perda n\u00e3o planejada no campo.<\/p>\n\n\n\n<p>Para Roberto Castello Branco, \u00e9 poss\u00edvel garantir boas margens com o atual patamar do \u00f3leo, mas h\u00e1 limites. \u201c[O neg\u00f3cio] se paga at\u00e9 bem num cen\u00e1rio de pre\u00e7os <strong>acima de US$ 60<\/strong>. Mas, numa situa\u00e7\u00e3o em que o pre\u00e7o do petr\u00f3leo caia para <strong>menos de US$ 50<\/strong>, a situa\u00e7\u00e3o fica bem apertada\u201d, diz ele, que tamb\u00e9m foi presidente do conselho da 3R Petroleum, antes da cria\u00e7\u00e3o da Brava.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cA <strong>Petrobras<\/strong> consegue operar com o pr\u00e9-sal, que tem <strong>custos abaixo de US$ 5<\/strong>. A diferen\u00e7a \u00e9 muito grande. Com o <em>lifting cost<\/em> a US$ 17, pode-se dizer que os custos s\u00e3o muito elevados. Mas isso reflete a natureza dos campos que eles [Brava e Prio] est\u00e3o operando: n\u00e3o t\u00e3o competitivos quanto os da Petrobras\u201d, refor\u00e7a Castello Branco.<\/p>\n\n\n\n<p>Com o petr\u00f3leo em queda, \u00e9 natural que o lucro das empresas do setor fiquem mais espremidos. Tanto Prio como Brava, embora tenham mantido o n\u00edvel da produ\u00e7\u00e3o e expandido em receita, vacilaram com o <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/lucro-liquido\/\">lucro l\u00edquido<\/a>. O da Brava ficou em R$ 120,7 milh\u00f5es&nbsp;(US$ 22 milh\u00f5es) no terceiro trimestre,<strong>&nbsp;queda de 75,8%<\/strong>. a A Prio apresentou <strong>recuo de 59% <\/strong>na compara\u00e7\u00e3o anual, para US$ 92 milh\u00f5es. E o lucro da PetroReconcavo <strong>cedeu 23%<\/strong>, para R$ 158,8 milh\u00f5es (US$ 29 milh\u00f5es ). &nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Os progressos recentes<\/h2>\n\n\n\n<p>Segundo o analista Vicente Falanga, do <strong>Bradesco<\/strong>, a Prio tem um cronograma positivo para entrega de projetos, como a entrega de Wahoo e a acelera\u00e7\u00e3o da integra\u00e7\u00e3o de Peregrino, al\u00e9m da continuidade das melhorias de confiabilidade em Albacora Leste. <\/p>\n\n\n\n<p>&#8220;Com a contribui\u00e7\u00e3o desses dois novos ativos, a produ\u00e7\u00e3o dever\u00e1 ultrapassar <strong>200 mil barris por dia<\/strong> em poucos meses, posicionando a Prio como a maior produtora independente de petr\u00f3leo do Brasil&#8221;, diz o analista em relat\u00f3rio. Ele tamb\u00e9m projeta que a alavancagem da empresa deva cair para 1,1 vez no final de 2026.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table class=\"has-fixed-layout\"><thead><tr><th><strong>Empresa<\/strong><\/th><th><strong>Produ\u00e7\u00e3o (boepd)<\/strong><\/th><th><strong>Varia\u00e7\u00e3o vs. 3T24<\/strong><\/th><th><\/th><\/tr><tr><th><\/th><th><\/th><th><\/th><th><\/th><\/tr><\/thead><tbody><tr><td><strong>Brava<\/strong><\/td><td>91,8k<\/td><td>+77,5%<\/td><td><\/td><\/tr><tr><td><strong>Prio<\/strong><\/td><td>88,2k<\/td><td>+25%<\/td><td><\/td><\/tr><tr><td><strong>PetroReconcavo<\/strong><\/td><td>26,4k<\/td><td>0%<\/td><td><\/td><\/tr><tr><td>Boepd = barril de \u00f3leo equivalente por dia<\/td><td><\/td><td><\/td><td><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<p>A Brava, por sua vez, tem dado tra\u00e7\u00e3o a seu plano de reestrutura\u00e7\u00e3o, reduzindo custos e cargos duplicados, como <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/reestruturacao-brava-energia\/\" data-type=\"post\" data-id=\"727561\">mostrou o <strong>InvestNews<\/strong><\/a>. O corpo diretivo foi reduzido de cinco para quatro, com o an\u00fancio de um novo CFO, e simplificaram a estrutura gerencial. As mudan\u00e7as foram costuradas pelo bloco de acionistas que hoje comp\u00f5e mais de 20% do capital da Brava: Yellowstone, Jive e Queiroz Galv\u00e3o formaram um grupo nos \u00faltimos meses com o intuito de tomar as r\u00e9deas do futuro da companhia.<\/p>\n\n\n\n<p>O CEO da Brava Energia, D\u00e9cio Oddone, disse em confer\u00eancia para analistas que o foco da empresa est\u00e1 na desalavancagem para ter em 2027 &#8220;uma companhia com uma posi\u00e7\u00e3o mais robusta e com uma gera\u00e7\u00e3o de caixa mais forte&#8221;. &#8220;No ano que vem, a gente j\u00e1 tem um compromisso de <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/capex-e-opex\/\">Capex<\/a> (investimento) forte com esses quatro po\u00e7os que vamos perfurar, os dois de Atlanta e os dois de Papa-Terra. E vamos ter uma redu\u00e7\u00e3o significativa de Capex para 2027&#8221;, disse ele.<\/p>\n\n\n\n<p>Na PetroReconcavo o avan\u00e7o \u00e9 o seguinte: a empresa terminou uma rodada de perfura\u00e7\u00e3o de po\u00e7os profundos, para alcan\u00e7ar camadas com mais \u00f3leo e g\u00e1s, e come\u00e7ou a parte de perfura\u00e7\u00e3o horizontal dentro do reservat\u00f3rio, que expande a \u00e1rea de produ\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p>Mais um sinal de que o universo das junior oils est\u00e1 ficando mais s\u00eanior. Mas os desafios agora, com os estoques de petr\u00f3leo se acumulando mundo afora, s\u00e3o, definitivamente, de gente grande. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Petroleiras independentes t\u00eam aumento de receita mesmo com o brent em baixa, mas a press\u00e3o \u00e9 forte sobre os lucros<\/p>\n","protected":false},"author":162,"featured_media":682509,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"post-template-special.php","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[109954,221,110193],"autor-wsj":[],"coauthors":[109903],"class_list":["post-732419","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-negocios","tag-brava-energia","tag-petroleo","tag-prio"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/732419","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/162"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=732419"}],"version-history":[{"count":32,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/732419\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":738696,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/732419\/revisions\/738696"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/682509"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=732419"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=732419"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=732419"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=732419"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=732419"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}