{"id":734399,"date":"2025-11-13T12:15:40","date_gmt":"2025-11-13T15:15:40","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=734399"},"modified":"2025-11-13T12:15:42","modified_gmt":"2025-11-13T15:15:42","slug":"caixa-menor-e-divida-crescente-acendem-alerta-em-credores-da-braskem-idesa","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/caixa-menor-e-divida-crescente-acendem-alerta-em-credores-da-braskem-idesa\/","title":{"rendered":"Caixa menor e d\u00edvida crescente acendem alerta em credores da Braskem Idesa"},"content":{"rendered":"\n<p>Os investidores da<a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/possivel-desfecho-da-venda-da-braskem-impulsiona-acoes-em-dia-de-resultados-fracos-da-companhia\/\"> Braskem<\/a> Idesa est\u00e3o apreensivos \u00e0 medida que o caixa da petroqu\u00edmica se deteriora antes de um pagamento de cupom iminente, alimentando temores de mais um colapso corporativo na regi\u00e3o. <\/p>\n\n\n\n<p>O balan\u00e7o divulgado na ter\u00e7a-feira mostrou que a empresa tinha apenas US$ 46 milh\u00f5es em caixa no final de setembro, menos da metade do valor registrado em junho. A companhia tem um pagamento de cupom de US$ 33,5 milh\u00f5es que deve ser feito at\u00e9 segunda-feira.<\/p>\n\n\n\n<p>Mesmo antes dos resultados, divulgados quando os mercados de t\u00edtulos dos EUA estavam fechados devido a um feriado, as preocupa\u00e7\u00f5es com o fluxo de caixa j\u00e1 estavam alimentando as perdas nos pap\u00e9is. <\/p>\n\n\n\n<p>Os t\u00edtulos em d\u00f3lar da Braskem Idesa registraram perda acumulada de 7% nas cinco sess\u00f5es encerradas na segunda-feira, representando um dos piores desempenhos dos mercados emergentes. Os bonds com vencimento em 2029 est\u00e3o agora cotados em torno de 60 centavos de d\u00f3lar, com um rendimento de cerca de 24%.<\/p>\n\n\n<section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n                <p class=\"title\">Leia tamb\u00e9m: <\/p>\n     \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"outros\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/novonor-nega-avanco-em-negociacoes-para-vender-fatia-na-braskem\/\" \n                        title=\"Novonor nega avan\u00e7o em negocia\u00e7\u00f5es para vender fatia na Braskem\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Novonor nega avan\u00e7o em negocia\u00e7\u00f5es para vender fatia na Braskem\"\n                        data-posicao=\"outros\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/novonor-nega-avanco-em-negociacoes-para-vender-fatia-na-braskem\/\"\n                    >\n                        Novonor nega avan\u00e7o em negocia\u00e7\u00f5es para vender fatia na Braskem                    <\/a>\n                <\/li>\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/petrobras-braskem-novonor-magda\/\" \n                        title=\"&#8216;Petrobras s\u00f3 v\u00ea inje\u00e7\u00e3o de capital na Braskem sem a Novonor&#8217;, diz CEO da estatal\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"&#8216;Petrobras s\u00f3 v\u00ea inje\u00e7\u00e3o de capital na Braskem sem a Novonor&#8217;, diz CEO da estatal\"\n                        data-posicao=\"outros\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/petrobras-braskem-novonor-magda\/\"\n                    >\n                        &#8216;Petrobras s\u00f3 v\u00ea inje\u00e7\u00e3o de capital na Braskem sem a Novonor&#8217;, diz CEO da estatal                    <\/a>\n                <\/li>\n                    <\/ul>\n    <\/div><\/section>\n\n\n\n<p>A d\u00edvida deveria estar sendo negociada entre 35 e 40 centavos de d\u00f3lar, com base em fatores como n\u00edveis de caixa e alavancagem, e em linha com a sua controladora Braskem, segundo Arturo Galindo, analista da BCP Securities.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cExiste a possibilidade de eles n\u00e3o pagarem\u201d, disse Galindo. Um default \u201cn\u00e3o est\u00e1 totalmente precificado\u201d.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Endividamento alto<\/h2>\n\n\n\n<p>A Braskem Idesa esgotou suas reservas ao longo do \u00faltimo ano, lutando para superar uma combina\u00e7\u00e3o desfavor\u00e1vel de pre\u00e7os de insumos mais altos e demanda em queda. Seus resultados mais recentes mostraram que os n\u00edveis de endividamento dispararam para 25 vezes os lucros no final de setembro, mais que o dobro em rela\u00e7\u00e3o ao trimestre anterior.<\/p>\n\n\n\n<p>O colapso de suas reservas e o aumento da d\u00edvida explicam por que a empresa contratou assessores financeiros em agosto para revisar sua estrutura de capital e condi\u00e7\u00f5es de liquidez, o que provocou uma queda de 15 centavos de d\u00f3lar em seus t\u00edtulos desde ent\u00e3o. Os bondholders come\u00e7aram a trabalhar com o Houlihan Lokey, em prepara\u00e7\u00e3o para poss\u00edveis negocia\u00e7\u00f5es de reestrutura\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p>O n\u00e3o pagamento do cupom pela Braskem Idesa pode abalar ainda mais os investidores latino-americanos, que j\u00e1 enfrentam uma s\u00e9rie de problemas de colapsos corporativos \u2014 incluindo o da Braskem. A empresa teria um prazo de cinco dias para cumprir a obriga\u00e7\u00e3o de d\u00edvida.<\/p>\n\n\n\n<p>Ainda assim, pode haver alguma esperan\u00e7a para a Braskem Idesa. A empresa, que produz polietileno em uma \u00fanica f\u00e1brica em Veracruz, no M\u00e9xico, tem o Grupo Idesa, do M\u00e9xico, como acionista minorit\u00e1rio, que por sua vez \u00e9 controlado majoritariamente pelo bilion\u00e1rio Carlos Slim.<\/p>\n\n\n\n<p>Conforme a empresa esgotava suas reservas de caixa, a especula\u00e7\u00e3o entre operadores era de que Slim estava comprando t\u00edtulos em circula\u00e7\u00e3o por meio de sua empresa, o Grupo Financiero Inbursa, para eventualmente troc\u00e1-los por uma participa\u00e7\u00e3o maior no neg\u00f3cio. <\/p>\n\n\n\n<p>Na ter\u00e7a-feira, o CEO da Braskem, Roberto Ramos, afirmou que os n\u00edveis de endividamento da unidade devem melhorar no pr\u00f3ximo trimestre \u2014 uma declara\u00e7\u00e3o que alguns interpretaram como um ind\u00edcio de que novos recursos podem estar a caminho.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cSe as not\u00edcias sobre a Inbursa de Carlos Slim ter adquirido cerca de US$ 600 milh\u00f5es em t\u00edtulos no mercado secund\u00e1rio forem verdadeiras, podemos esperar ver uma solu\u00e7\u00e3o vi\u00e1vel relativamente r\u00e1pido\u201d, disse Roger Horn, estrategista s\u00eanior de mercados emergentes da Mariva Capital Markets. \u201cCom a Inbursa no comando, o pagamento de cupons \u00e9 um catalisador de curto prazo para avan\u00e7armos em dire\u00e7\u00e3o a uma solu\u00e7\u00e3o.\u201d<\/p>\n\n\n\n<p>Representantes da Inbursa e da Braskem n\u00e3o comentaram. A Braskem Idesa n\u00e3o respondeu a pedidos de coment\u00e1rio.<\/p>\n\n\n\n<p>O aumento no \u00edndice de alavancagem da Braskem Idesa reflete um per\u00edodo em que a planta ficou fechada por dois meses e meio, e a empresa tamb\u00e9m enfrentou problemas no fornecimento de etano da Pemex, disse Ramos a jornalistas, acrescentando que a produ\u00e7\u00e3o e os lucros antes de itens n\u00e3o recorrentes devem crescer nos pr\u00f3ximos meses. \u201cVoc\u00ea est\u00e1 olhando a foto, mas eu te convidaria a olhar o filme,\u201d disse Ramos.<\/p>\n\n\n\n<p>A Braskem, por sua vez, viu sua alavancagem avan\u00e7ar significativamente em setembro, com o \u00edndice atingindo quase 15 vezes o lucro antes de juros, impostos, deprecia\u00e7\u00e3o e amortiza\u00e7\u00e3o (Ebitda) \u2014 um salto em rela\u00e7\u00e3o a 10,6 vezes registradas no trimestre anterior. <\/p>\n\n\n\n<p>A companhia vem enfrentando anos desafiadores desde o desastre ambiental que resultou na perda do seu grau de investimento, somado ao impacto de pre\u00e7os deprimidos decorrentes do excesso de oferta no setor e \u00e0s repetidas tentativas frustradas da Novonor de vender sua participa\u00e7\u00e3o para um comprador com maior solidez financeira.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Novonor<\/h2>\n\n\n\n<p>A Novonor est\u00e1 perto de fechar um acordo com seus credores para vender sua participa\u00e7\u00e3o majorit\u00e1ria na Braskem para um fundo administrado pela IG4 Capital, informou a Bloomberg News. <\/p>\n\n\n\n<p>A empresa tamb\u00e9m utilizou sua linha de cr\u00e9dito de US$ 1 bilh\u00e3o para enfrentar um per\u00edodo de incerteza no mercado. Na ter\u00e7a-feira, a Novonor afirmou que n\u00e3o houve evolu\u00e7\u00e3o material nas negocia\u00e7\u00f5es para uma poss\u00edvel venda.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cO mercado pode estar ignorando a Braskem-Idesa devido \u00e0 crise geral da d\u00edvida da Braskem, mas trata-se de uma hist\u00f3ria de cr\u00e9dito significativa por si s\u00f3\u201d, disse Horn.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe loading=\"lazy\" title=\"Como d\u00edvidas e um desastre ambiental em Macei\u00f3 fizeram a gigante Braskem encolher\" width=\"500\" height=\"281\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/KtlCDCnmpTE?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Braskem Idesa enfrenta fluxo de caixa cr\u00edtico com apenas US$ 46 milh\u00f5es, enquanto pagamento de US$ 33,5 mi vence na segunda-feira<\/p>\n","protected":false},"author":76,"featured_media":693320,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[82,161],"autor-wsj":[],"coauthors":[101325],"class_list":["post-734399","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-negocios","tag-dividas","tag-braskem"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/734399","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/76"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=734399"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/734399\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":734421,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/734399\/revisions\/734421"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/693320"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=734399"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=734399"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=734399"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=734399"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=734399"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}