{"id":736797,"date":"2025-11-24T16:55:27","date_gmt":"2025-11-24T19:55:27","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=736797"},"modified":"2025-11-24T16:55:55","modified_gmt":"2025-11-24T19:55:55","slug":"aposta-em-queda-de-acoes-e-outros-ativos-de-renda-variavel-subiu-53-em-um-ano","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/aposta-em-queda-de-acoes-e-outros-ativos-de-renda-variavel-subiu-53-em-um-ano\/","title":{"rendered":"Aposta em queda de a\u00e7\u00f5es e outros ativos de renda vari\u00e1vel subiu 53% em um ano"},"content":{"rendered":"\n<p>Os investidores que buscam lucrar com a queda de a\u00e7\u00f5es ou de \u00edndices aumentaram a aposta em R$ 116 bilh\u00f5es, ou 53% em um ano. Esse avan\u00e7o pode ser medido pelo crescimento do volume negociado no mercado de empr\u00e9stimo de ativos de <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/renda-variavel-o-que-e-e-como-investir\/\">renda vari\u00e1vel<\/a> na B3.<\/p>\n\n\n\n<p>Entre outubro de 2024 e o mesmo m\u00eas deste ano, esses alugu\u00e9is passaram de R$ 216 bilh\u00f5es para R$ 332 bilh\u00f5es, de acordo com levantamento do DataWise+, solu\u00e7\u00e3o da B3 e Neoway.<\/p>\n\n\n\n<p>Nesse tipo de opera\u00e7\u00e3o, um investidor, chamado de doador, disponibiliza temporariamente seus ativos financeiros, como a\u00e7\u00f5es ou cotas de ETFs (fundos de \u00edndices), ou seja, aluga as a\u00e7\u00f5es ou cotas de ETFs para outro investidor (tomador). Para isso, esse doador recebe uma remunera\u00e7\u00e3o do tomador.<\/p>\n\n\n<section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n                <p class=\"title\">LEIA MAIS<\/p>\n     \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"Leia mais\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/as-acoes-mais-alugadas-do-mercado\/\" \n                        title=\"Investidores apostam forte que essas 8 a\u00e7\u00f5es v\u00e3o cair. Mas o tiro pode sair pela culatra. Entenda\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Investidores apostam forte que essas 8 a\u00e7\u00f5es v\u00e3o cair. Mas o tiro pode sair pela culatra. Entenda\"\n                        data-posicao=\"Leia mais\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/as-acoes-mais-alugadas-do-mercado\/\"\n                    >\n                        Investidores apostam forte que essas 8 a\u00e7\u00f5es v\u00e3o cair. Mas o tiro pode sair pela culatra. Entenda                    <\/a>\n                <\/li>\n                    <\/ul>\n    <\/div><\/section>\n\n\n\n<p>Para ganhar com a queda, o processo funciona, basicamente, da seguinte maneira: o investidor aluga as  a\u00e7\u00f5es, depois vende os pap\u00e9is e espera pela baixa das cota\u00e7\u00f5es. Quando os pre\u00e7os ca\u00edrem, basta recomprar a quantidade vendida, devolver para o doador e embolsar a diferen\u00e7a.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00c9 l\u00f3gico que se ocorrer o oposto, ou seja, as a\u00e7\u00f5es subirem, o tomador pode amargar um preju\u00edzo. Isso porque ter\u00e1 de recomprar os pap\u00e9is mais caro para poder devolver ao dono.  Explicamos o processo mais para a frente. <\/p>\n\n\n\n<p>O levantamento da B3 e Neoway mostra os 10 ativos mais alugados entre outubro de 2024 e outubro de 2025. S\u00e3o:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Cota do <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/etfs-o-que-sao-como-funcionam\/\">ETF<\/a> do Ibovespa (BOVA11)<\/li>\n\n\n\n<li>A\u00e7\u00e3o ordin\u00e1ria (ON) da Vale (VALE3)<\/li>\n\n\n\n<li>A\u00e7\u00e3o preferencial (PN) da Petrobras (PETR4)<\/li>\n\n\n\n<li>A\u00e7\u00e3o preferencial (PN) do Ita\u00fa Unibanco (ITUB4)<\/li>\n\n\n\n<li>A\u00e7\u00e3o ordin\u00e1ria (ON) do Banco do Brasil (BBAS3)<\/li>\n\n\n\n<li>A\u00e7\u00e3o ordin\u00e1ria (ON) da Ambev (ABEV3)<\/li>\n\n\n\n<li>A\u00e7\u00e3o preferencial (PN) do Bradesco (BBDC4)<\/li>\n\n\n\n<li>A\u00e7\u00e3o ordin\u00e1ria (ON) da Petrobras (PETR3)<\/li>\n\n\n\n<li>A\u00e7\u00e3o ordin\u00e1ria (ON) da Eletrobras (atual Axia) (ELET3 \/ AXIA3)<\/li>\n\n\n\n<li>A\u00e7\u00e3o ordin\u00e1ria (ON) da Prio (PRIO3)<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p><strong>CONTE\u00daDO DE MARCA<\/strong>:&nbsp;<a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/patrocinados\/nubank\/invista-com-seguranca-em-cdb-nubank\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Tudo o que voc\u00ea precisa saber antes de investir em um CDB<\/a><\/p>\n\n\n\n<p>H\u00e1 diversos motivos para os investidores apostarem na queda de uma a\u00e7\u00e3o ou \u00edndice. O Ibovespa, por exemplo, registrou uma alta de 13,44% no per\u00edodo avaliado. Em tempos de juros no maior patamar em 10 anos, muita gente pode achar que a bolsa j\u00e1 andou tudo o que tinha para avan\u00e7ar e que, a partir dos pr\u00f3ximos meses, vai acabar devolvendo parte da subida.<\/p>\n\n\n<section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n                <p class=\"title\">LEIA MAIS<\/p>\n     \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"Leia mais\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/virada-da-bolsa-poe-vendidos-na-parede-e-antigas-lanterninhas-decolam\/\" \n                        title=\"Bolsa: quem apostou na queda agora corre contra o preju\u00edzo. Veja quem se deu bem\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Bolsa: quem apostou na queda agora corre contra o preju\u00edzo. Veja quem se deu bem\"\n                        data-posicao=\"Leia mais\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/virada-da-bolsa-poe-vendidos-na-parede-e-antigas-lanterninhas-decolam\/\"\n                    >\n                        Bolsa: quem apostou na queda agora corre contra o preju\u00edzo. Veja quem se deu bem                    <\/a>\n                <\/li>\n                    <\/ul>\n    <\/div><\/section>\n\n\n\n<p>Os pre\u00e7os das <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/commodities-o-que-sao\/\">commodities<\/a> tamb\u00e9m podem ter influenciado as posi\u00e7\u00f5es vendidas. No caso da Petrobras, por exemplo, o barril do petr\u00f3leo tem oscilado em uma faixa pouco acima dos US$ 60. No in\u00edcio do ano, o mercado alimentava a expectativa de uma cota\u00e7\u00e3o acima dos US$ 80 para o fim de 2025.<\/p>\n\n\n\n<p>Do mesmo modo, as oscila\u00e7\u00f5es de cota\u00e7\u00f5es do min\u00e9rio de ferro na primeira metade deste ano trouxeram uma press\u00e3o sobre os resultados da Vale no come\u00e7o do ano. O pre\u00e7o da tonelada chegou a cair 10% em abril. Havia entre os analistas, no segundo trimestre, expectativa de que o valor da tonelada iria fechar o ano abaixo de US$ 100, um patamar que n\u00e3o se v\u00ea desde 2019.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Quem alugou mais<\/h2>\n\n\n\n<p>O levantamento da B3 mostra ainda que, entre os tomadores, a maior participa\u00e7\u00e3o veio dos fundos de investimento, que responderam por 47% das opera\u00e7\u00f5es, seguidos por investidores n\u00e3o residentes (36%), institui\u00e7\u00f5es financeiras (12%), pessoas f\u00edsicas (3%) e pessoas jur\u00eddicas, com participa\u00e7\u00e3o residual (0,4%).<\/p>\n\n\n\n<p>Entre os doadores, os fundos lideram com 41% do valor total. Em segundo lugar est\u00e1 a categoria de pessoa f\u00edsica, que representa 33% das ofertas de ativos. Na sequ\u00eancia aparecem os investidores n\u00e3o residentes, com 13%, institui\u00e7\u00f5es financeiras, 10%, e pessoas jur\u00eddicas, 2%. <\/p>\n\n\n\n<p>Os investidores que emprestaram os ativos faturaram R$ 76,8 milh\u00f5es s\u00f3 no terceiro trimestre deste ano. O valor representa uma alta de 15,9% em rela\u00e7\u00e3o ao mesmo per\u00edodo de 2024.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Como funciona a aposta na queda<\/h2>\n\n\n\n<p>Vamos dizer que uma a\u00e7\u00e3o esteja valendo R$ 10 e voc\u00ea acredita que ela vai cair mais. Ent\u00e3o parte para uma venda a descoberto, ou seja, vende algo que n\u00e3o tem. Voc\u00ea aluga 10 mil a\u00e7\u00f5es no mercado \u2013 pagando uma pequena taxa por esse empr\u00e9stimo \u2013 e vende tudo, na hora. Voc\u00ea embolsa R$ 100 mil.<\/p>\n\n\n\n<p>Vamos dizer que o plano deu certo: o papel caiu para R$ 8. Voc\u00ea recompra as 10 mil a\u00e7\u00f5es por R$ 80 mil, devolve ao dono e fica com a diferen\u00e7a. Descontando o custo do aluguel, algo como R$ 800 se voc\u00ea ficar um m\u00eas com as a\u00e7\u00f5es, no nosso exemplo, o lucro ser\u00e1 de R$ 19,2 mil.<\/p>\n\n\n<section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n                <p class=\"title\">LEIA MAIS<\/p>\n     \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"Leia mais\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/aperto-dos-vendidos-o-fenomeno-que-levou-a-azul-a-disparar-150-em-uma-semana\/\" \n                        title=\"&#8216;Aperto dos vendidos&#8217;: o fen\u00f4meno que levou a Azul a disparar 120% em uma semana\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"&#8216;Aperto dos vendidos&#8217;: o fen\u00f4meno que levou a Azul a disparar 120% em uma semana\"\n                        data-posicao=\"Leia mais\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/aperto-dos-vendidos-o-fenomeno-que-levou-a-azul-a-disparar-150-em-uma-semana\/\"\n                    >\n                        &#8216;Aperto dos vendidos&#8217;: o fen\u00f4meno que levou a Azul a disparar 120% em uma semana                    <\/a>\n                <\/li>\n                    <\/ul>\n    <\/div><\/section>\n\n\n\n<p>Para efeitos pr\u00e1ticos, voc\u00ea transforma R$ 800 (a taxa de aluguel) em R$ 19,2 mil. Lucro de 2.300%. \u00c9 por abrir esse tipo de possibilidade que o mercado de venda a descoberto segue pujante h\u00e1 4 s\u00e9culos.<\/p>\n\n\n\n<p>Mas essa moeda tem um outro lado, l\u00f3gico. O papel pode subir em vez de cari. E, desse modo, quem apostou na queda agora corre contra o preju\u00edzo. <\/p>\n\n\n\n<p>No exemplo citado, se a a\u00e7\u00e3o subiu para R$ 12, voc\u00ea precisa recomprar por R$ 120 mil para devolver o papel. Preju\u00edzo de R$ 20 mil, mais a taxa de aluguel.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Investidores espremidos<\/h2>\n\n\n\n<p>Esse situa\u00e7\u00e3o pode escalar se muitos investidores apostaram ao mesmo tempo na queda de um ativo. Conforme o pre\u00e7o sobe, muitos tentam recomprar as a\u00e7\u00f5es ao mesmo tempo para limitar o preju\u00edzo. Essa corrida s\u00f3 faz o pre\u00e7o subir ainda mais. A cada nova alta, a press\u00e3o aumenta.<\/p>\n\n\n\n<p>Nesse caso, o que temos \u00e9 um &#8220;<em>short squeeze<\/em>&#8221; \u2013 quando o mercado \u201cespreme\u201d (squeeze) quem fez a venda a descoberto. Nesse cen\u00e1rio, reduzir o preju\u00edzo vira uma corrida contra o tempo: quanto mais tempo demorar para cobrir maior a chance de o preju\u00edzo se multiplicar.<\/p>\n\n\n\n<p><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Volume de empr\u00e9stimo de ativos alcan\u00e7ou R$ 332 bilh\u00f5es entre outubro de 2024 a outubro de 2025<\/p>\n","protected":false},"author":7,"featured_media":727740,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[102718],"tags":[289,68],"autor-wsj":[],"coauthors":[1494],"class_list":["post-736797","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-investimentos","tag-investimentos","tag-investimentos-pessoais"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/736797","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/7"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=736797"}],"version-history":[{"count":9,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/736797\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":736830,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/736797\/revisions\/736830"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/727740"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=736797"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=736797"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=736797"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=736797"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=736797"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}