O fim do ano \u00e9, tipicamente, um per\u00edodo favor\u00e1vel para a alta do d\u00f3lar. \u00c9 que com a chegada das f\u00e9rias de ver\u00e3o, muita gente se programa para viajar e, portanto, comprar d\u00f3lares. E as multinacionais aceleram o envio de lucros para o exterior nesse per\u00edodo. No fim do ano passado, por exemplo, essas press\u00f5es, combinadas a um ambiente externo de muitas incertezas, jogaram press\u00e3o sobre o c\u00e2mbio e a moeda americana passou pela primeira vez na hist\u00f3ria dos R$ 6.<\/p>\n\n\n\n
E agora? Qual a chance desse enredo se repetir? <\/p>\n\n\n\n
A resposta direta \u00e9: poder at\u00e9 pode, mas a probabilidade \u00e9 muito baixa. \u00c9 que existe agora um elemento novo, com potencial para equilibrar esse mercado: a diferen\u00e7a entre o juro brasileiro e o americano, que vem atraindo muito dinheiro de fora para c\u00e1. <\/p>\n\n\n\n
CONTE\u00daDO DE MARCA: Tudo o que voc\u00ea precisa saber antes de investir em um CDB<\/a><\/p>\n\n\n\n De um lado, o Federal Reserve voltou a cortar os juros a partir de setembro: j\u00e1 reduziu duas vezes, em um total de 0,5 ponto percentual, e j\u00e1 sinalizou que pretende voltar \u00e0 carga em dezembro, com um recuo de mais 0,25 ponto. Em contrapartida, o Banco Central brasileiro sequer come\u00e7ou a preparar o terreno para reduzir a Selic, que est\u00e1 parada em 15% h\u00e1 meses.<\/p>\n\n\n\n Se, de fato, o Fed confirmar um corte de 0,25 ponto e o BC brasileiro mantiver a Selic nos 15% ao ano, esse diferencial pode alcan\u00e7ar a marca de 11,5 pontos percentuais. Quanto maior essa diferen\u00e7a, mais atrativo se torna a remunera\u00e7\u00e3o dom\u00e9stica para o investidor global. E o resultado esperado \u00e9 um refor\u00e7o no fluxo de recursos para o mercado brasileiro \u2013 o que \u00e9 super favor\u00e1vel para o real. <\/p>\n\n\n LEIA MAIS<\/p>\n \n Outro elemento que favorece a moeda brasileira: existe hoje uma preocupa\u00e7\u00e3o no mercado com a possibilidade de haver uma bolha nas a\u00e7\u00f5es de big techs, motivada pela euforia com a intelig\u00eancia artificial<\/a>. E isso, juntamente com a queda dos juros americanos, tem levado investstidores globais a buscar melhores oportunidades mundo afora. \u00d3tima not\u00edcia para mercados emergentes, inclusive para o Brasil.<\/p>\n\n\n\n Com mais d\u00f3lares entrando no pa\u00eds em busca de oportunidades na bolsa e na renda fixa<\/a>, a moeda americana j\u00e1 acumula uma queda de mais de 13% ante o real em 2025 at\u00e9 novembro.<\/p>\n\n\n\n A entrada de recursos para a bolsa e outros investimentos tem sido muito forte neste ano. Os dados da B3 mostram, por exemplo, que apenas o mercado acion\u00e1rio brasileiro apresenta um saldo l\u00edquido positivo de R$ 26 bilh\u00f5es entre janeiro e outubro de 2025.<\/p>\n\n\n LEIA MAIS<\/p>\n \n O investimento em carteira, ou seja, o aporte de estrangeiros em produtos financeiros do pa\u00eds apresenta entrada l\u00edquida de US$ 13,2 bilh\u00f5es de janeiro a setembro, o que equivale a R$ 70,3 bilh\u00f5es no c\u00e2mbio atual, conforme as informa\u00e7\u00f5es do Banco Central. Em compara\u00e7\u00e3o, os nove meses de 2024 viram um movimento contr\u00e1rio: registraram sa\u00edda l\u00edquida de US$ 760 milh\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n O especialista em c\u00e2mbio da Nomad, Bruno Shahini, pondera que o enfraquecimento da moeda americana frente ao real pode at\u00e9 se atenuar no fim do ano, mas a tend\u00eancia \u00e9 de que a taxa de c\u00e2mbio se mantenha est\u00e1vel. “A soma dos vetores de alta e baixa mostra, basicamente, um equil\u00edbrio.”<\/p>\n\n\n\n Os recursos de fora tamb\u00e9m entram por outros canais. A balan\u00e7a comercial brasileira, por exemplo, acumula um super\u00e1vit de US$ 39,5 bilh\u00f5es em tr\u00eas trimestres. Isso apesar das tarifas impostas pelo presidente americano, Donald Trump, aos produtos brasileiros. <\/p>\n\n\n LEIA MAIS<\/p>\n \n A analista do Ita\u00fa BBA, Julia Marasca, ressaltou o impacto favor\u00e1vel desse movimento de dinheiro internacional, em relat\u00f3rio. “Essas entradas de capitais estrangeiros t\u00eam intensificado o fluxo de recursos para o pa\u00eds o que levou o hiato cambial para o terreno positivo.” O hiato cambial \u00e9 uma medida que reflete a diferen\u00e7a entre o d\u00e9ficit em conta corrente e os fluxos de capitais para o mercado interno.<\/p>\n\n\n\n Andr\u00e9 Val\u00e9rio, economista s\u00eanior do banco Inter, tamb\u00e9m enxerga o risco de uma escalada do d\u00f3lar no fim de ano como pouco prov\u00e1vel. “O conjunto de riscos j\u00e1 n\u00e3o \u00e9 mais t\u00e3o desfavor\u00e1vel quanto no final do ano passado.”<\/p>\n\n\n LEIA MAIS<\/p>\n \n \n
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