{"id":738388,"date":"2025-11-28T17:57:04","date_gmt":"2025-11-28T20:57:04","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=738388"},"modified":"2025-11-28T19:10:47","modified_gmt":"2025-11-28T22:10:47","slug":"divida-das-empresas-brasileiras-cresce-22-no-terceiro-trimestre","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/divida-das-empresas-brasileiras-cresce-22-no-terceiro-trimestre\/","title":{"rendered":"D\u00edvida das empresas brasileiras cresce 22% no terceiro trimestre"},"content":{"rendered":"\n<p>As empresas brasileiras de capital aberto apresentaram uma piora no n\u00edvel de <strong>endividamento<\/strong> no terceiro trimestre. Considerando a m\u00e9dia do desempenho 319 companhias, a d\u00edvida total l\u00edquida cresceu <strong>22%<\/strong> entre o terceiro trimestre de 2024 e o de 2025, segundo um levantamento da Quantum Finance feito a pedido do <strong>InvestNews.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>A <strong><a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/alavancagem-financeira-o-que-e\/\">alavancagem financeira<\/a> <\/strong>m\u00e9dia das empresas no terceiro trimestre tamb\u00e9m subiu, saindo de 1,3 vez o <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/ebitda-o-que-e-como-calcular\/\">Ebitda<\/a> para 2,3 vezes. <strong>Uma varia\u00e7\u00e3o de 77%<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>Para saber qual \u00e9 a alavancagem, voc\u00ea pega a <strong>d\u00edvida l\u00edquida<\/strong> (o que a empresa deve menos o que ela tem em caixa) e divide pelo lucro operacional (o <strong>Ebitda<\/strong>). O n\u00famero que sai dessa conta mostra quantos anos a empresa levaria para pagar sua d\u00edvida usando todo o lucro operacional.<\/p>\n\n\n\n<p>Ou seja: o endividamento subiu e o Ebitda m\u00e9dio baixou. Resultado: uma alavancagem mais perigosa.<\/p>\n\n\n\n<p>Jo\u00e3o Daronco, s\u00f3cio e chefe da \u00e1rea de a\u00e7\u00f5es da Suno, lembra que o comparativo entre a d\u00edvida l\u00edquida e o Ebitda \u00e9 uma das formas mais eficientes para o investidor chegar a uma primeira conclus\u00e3o sobre a sa\u00fade financeira da companhia. E o ideal \u00e9 investir em empresas cuja alavancagem esteja <strong>abaixo de 2,5 vezes<\/strong>, em linhas gerais. <\/p>\n\n\n\n<p>A m\u00e9dia das empresas com a\u00e7\u00f5es na bolsa aproxima-se, ent\u00e3o, dessa linha vermelha.<\/p>\n\n\n<section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n                <p class=\"title\">LEIA MAIS<\/p>\n     \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"Leia mais\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/titulos-de-empresas-vistas-como-mais-vulneraveis-pagam-ate-ipca-mais-20-no-mercado-secundario\/\" \n                        title=\"T\u00edtulos de empresas vistas como mais vulner\u00e1veis j\u00e1 pagam at\u00e9 IPCA mais 20% no mercado secund\u00e1rio\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"T\u00edtulos de empresas vistas como mais vulner\u00e1veis j\u00e1 pagam at\u00e9 IPCA mais 20% no mercado secund\u00e1rio\"\n                        data-posicao=\"Leia mais\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/titulos-de-empresas-vistas-como-mais-vulneraveis-pagam-ate-ipca-mais-20-no-mercado-secundario\/\"\n                    >\n                        T\u00edtulos de empresas vistas como mais vulner\u00e1veis j\u00e1 pagam at\u00e9 IPCA mais 20% no mercado secund\u00e1rio                    <\/a>\n                <\/li>\n                    <\/ul>\n    <\/div><\/section>\n\n\n\n<p>O aumento dos dados de endividamento das companhias tamb\u00e9m refor\u00e7a que o investidor precisa <strong>redobrar a cautela <\/strong>em um momento de euforia na bolsa de valores. Ter d\u00edvidas faz parte do crescimento de qualquer companhia e \u00e9 comum que companhias com uso intensivo de capital \u2013 seja para expans\u00e3o de atividades, seja pela atividade em si, como ind\u00fastrias sider\u00fargicas, petroqu\u00edmicas, fabricantes de m\u00e1quinas e equipamentos, por exemplo \u2013 tenham um n\u00edvel de alavancagem maior.<\/p>\n\n\n\n<p>Ainda assim, um n\u00edvel elevado de alavancagem e endividamento l\u00edquido por uma sequ\u00eancia de trimestres consome o caixa da empresa e piora a capacidade dela de destinar recursos para outros investimentos e garantir a lucratividade com o passar do tempo.<\/p>\n\n\n\n<p>Empresas com n\u00edvel de alavancagem alto tamb\u00e9m costumam passar por maior <strong><a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/volatilidade-o-que-e\/\">volatilidade<\/a> de pre\u00e7os <\/strong>na bolsa de valores. Isso porque os investidores acabam tendo uma menor propens\u00e3o a investir no longo prazo em empresas cujo resultado financeiro \u00e9 incerto \u2013 um efeito causado justamente pela dificuldade das empresas endividadas em contrair novos empr\u00e9stimos, trocar d\u00edvidas mais caras por mais baratas e estender prazos.<\/p>\n\n\n<section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n                <p class=\"title\">LEIA MAIS<\/p>\n     \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"Leia mais\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/debentures-cris-e-cras-ja-passam-de-ipca-13-no-mercado-secundario-e-risco-ou-oportunidade\/\" \n                        title=\"Deb\u00eantures, CRIs e CRAs j\u00e1 passam de IPCA+ 13% no mercado secund\u00e1rio. \u00c9 risco ou oportunidade?\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Deb\u00eantures, CRIs e CRAs j\u00e1 passam de IPCA+ 13% no mercado secund\u00e1rio. \u00c9 risco ou oportunidade?\"\n                        data-posicao=\"Leia mais\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/debentures-cris-e-cras-ja-passam-de-ipca-13-no-mercado-secundario-e-risco-ou-oportunidade\/\"\n                    >\n                        Deb\u00eantures, CRIs e CRAs j\u00e1 passam de IPCA+ 13% no mercado secund\u00e1rio. \u00c9 risco ou oportunidade?                    <\/a>\n                <\/li>\n                    <\/ul>\n    <\/div><\/section>\n\n\n\n<p>O alto n\u00edvel de endividamento tamb\u00e9m compromete os <strong>acordos firmados com os credores<\/strong>. Isso porque, ao emitir uma deb\u00eanture ou outro tipo de d\u00edvida, a empresa precisa assumir metas de alavancagem e de desempenho financeiro \u2014 os chamados <em>covenants<\/em>.<\/p>\n\n\n\n<p>Quando a d\u00edvida cresce de forma descontrolada, a empresa pode deixar de cumprir esses <em>covenants<\/em> e abre espa\u00e7o para que os credores executem a d\u00edvida, ou seja, exijam o pagamento imediato. Para evitar isso, muitas vezes a companhia precisa renegociar as condi\u00e7\u00f5es e pedir um <em>waiver<\/em>, uma &#8220;autoriza\u00e7\u00e3o&#8221; tempor\u00e1ria para descumprir as metas enquanto ajusta sua estrutura financeira.<\/p>\n\n\n\n<p>A metodologia do levantamento foi elaborada pela Quantum a partir das Informa\u00e7\u00f5es Trimestrais (ITR) entregues \u00e0 Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios (CVM) e a base de informa\u00e7\u00f5es pode divergir da apresenta\u00e7\u00e3o geral de resultados das empresas porque a divulga\u00e7\u00e3o da d\u00edvida l\u00edquida total ou de Ebitda n\u00e3o \u00e9 obrigat\u00f3ria.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Na rela\u00e7\u00e3o d\u00edvida\/Ebitda, a alta foi ainda mais aguda, de quase 80%<\/p>\n","protected":false},"author":159,"featured_media":731019,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[102718],"tags":[226,82],"autor-wsj":[],"coauthors":[109332],"class_list":["post-738388","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-investimentos","tag-bolsa-de-valores","tag-dividas"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/738388","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/159"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=738388"}],"version-history":[{"count":7,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/738388\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":738518,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/738388\/revisions\/738518"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/731019"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=738388"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=738388"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=738388"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=738388"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=738388"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}