{"id":738887,"date":"2025-12-05T06:00:00","date_gmt":"2025-12-05T09:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=738887"},"modified":"2026-01-28T16:13:25","modified_gmt":"2026-01-28T19:13:25","slug":"ouro-anglogold-ashanti-brasil","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/ouro-anglogold-ashanti-brasil\/","title":{"rendered":"Escalada do ouro aumenta em 40% as previs\u00f5es de investimento na minera\u00e7\u00e3o brasileira"},"content":{"rendered":"\n<p>Ouro Preto, Sabar\u00e1, S\u00e3o Jo\u00e3o del-Rei\u2026 No s\u00e9culo 18, metade da produ\u00e7\u00e3o mundial de ouro sa\u00eda do Brasil \u2013 quase tudo dessas cidades mineiras e arredores. De l\u00e1 para c\u00e1, as coisas mudaram. Minas ainda d\u00e1 muito ouro, mas o pa\u00eds responde por apenas <strong>2% da extra\u00e7\u00e3o global<\/strong>: 84 toneladas em 2024. Somos o 15\u00ba no ranking mundial de produ\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p>S\u00f3 que temos potencial para mais. \u201cO Brasil possui grandes reservas geol\u00f3gicas de ouro no subsolo. E uma parte significativa ainda n\u00e3o est\u00e1 explorada\u201d, diz Rafael Marchi, diretor para Infraestrutura da consultoria Alvarez &amp; Marsal.&nbsp;&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<div class=\"flourish-embed flourish-chart\" data-src=\"visualisation\/26592415?1253931\"><script src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/resources\/embed.js\"><\/script><noscript><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/visualisation\/26592415\/thumbnail\" width=\"100%\" alt=\"chart visualization\" \/><\/noscript><\/div>\n\n\n\n<p>S\u00e3o pelo menos 2,4 mil toneladas em reservas. Isso coloca o Brasil entre as <strong>dez maiores reservas <\/strong>mundiais, <strong>com 4% do total<\/strong>. Um potencial interessante para um momento em que o ouro redefine seu patamar de valoriza\u00e7\u00e3o. S\u00e3o 155% na d\u00e9cada. <strong>60% s\u00f3 em 2025<\/strong> \u2013 a US$ 135 o grama (ou <strong>US$ 4,2 mil a on\u00e7a<\/strong>, como prefere o mercado).    <\/p>\n\n\n\n<p>Uma alta alimentada em grande parte por compras vorazes dos Bancos Centrais. V\u00e1rios deles, a come\u00e7ar pelo da China, t\u00eam trocado parte de seus <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/dolar-bancos-centrais-ouro-euro-iuan\/\">d\u00f3lares pelo metal amarelo<\/a> \u2013 seja por desafinidade geopol\u00edtica, seja por medo da d\u00edvida americana. Ela est\u00e1 no maior n\u00edvel desde a Segunda Guerra Mundial (120% do PIB), o que enfraquece a credibilidade do d\u00f3lar. <\/p>\n\n\n\n<p>A expans\u00e3o do ouro e a retra\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar nas reservas dos BCs ficam n\u00edtidas <strong>a partir de 2020<\/strong>. Veja aqui:<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2025\/12\/IN_Graficos_Composicao_Reservas_Bancos_Centrais.webp\" alt=\"\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p>Mas essas s\u00e3o <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/the-wall-street-journal\/ouro-alta-bancos-centrais\/\">outras hist\u00f3rias<\/a>. O ponto \u00e9 que a alta sustentada do ouro estimula investimentos nas pesquisas em busca de novas \u00e1reas de explora\u00e7\u00e3o, e de ampliar as que j\u00e1 existem.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>O Instituto Brasileiro de Minera\u00e7\u00e3o (Ibram) revisou para cima as previs\u00f5es de investimento das empresas na extra\u00e7\u00e3o de ouro. O instituto faz esse c\u00e1lculo para per\u00edodos de quatro anos. No ano passado, previram US$ 1,4 bilh\u00f5es (R$ 8,1 bi) para o intervalo 2024-2028. Neste ano, aumentaram a estimativa para 2,1 bilh\u00f5es (R$ 11,4 bi). <strong>Uma alta de 39%<\/strong>. <\/p>\n\n\n\n<p>Trata-se da maior mudan\u00e7a de previs\u00e3o entre todos os minerais, exceto<a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/o-brasil-tem-as-terras-raras-que-eua-e-china-querem-a-disputa-e-pra-ver-quem-vai-levar-primeiro\/\"> terras raras<\/a> \u2013 nesse caso, alta de 49% nas previs\u00f5es de investimentos; um salto catapultado pela urg\u00eancia americana de acabar com o monop\u00f3lio chin\u00eas nesse quesito. Mas voltemos ao metal que brilha.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Saint John d\u2019El Rey&nbsp;<\/h2>\n\n\n\n<p>Uma das companhias com investimentos robustos no Brasil \u00e9 a sul-africana <strong>AngloGold Ashanti<\/strong>. Ela \u00e9 a terceira maior produtora em territ\u00f3rio nacional, com 10,6 toneladas em 2024 (atr\u00e1s da canadense Kinross e da Vale). E a mais antiga \u2013 de longe.<\/p>\n\n\n\n<p>Come\u00e7ou por aqui h\u00e1 quase 200 anos, em 1834, quando a opera\u00e7\u00e3o brasileira se chamava <strong>Saint John d\u2019El Rey Mining Company<\/strong> \u2013 uma mineradora com capital brit\u00e2nico que recebeu autoriza\u00e7\u00e3o do Imp\u00e9rio para explorar ouro em Minas Gerais.&nbsp;<\/p>\n\n\n<section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n         \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"outros\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/rali-historico-do-ouro-traz-ganhos-inesperados-aos-paises-emergentes\/\" \n                        title=\"Rali hist\u00f3rico do ouro traz ganhos inesperados aos pa\u00edses emergentes\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Rali hist\u00f3rico do ouro traz ganhos inesperados aos pa\u00edses emergentes\"\n                        data-posicao=\"outros\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/rali-historico-do-ouro-traz-ganhos-inesperados-aos-paises-emergentes\/\"\n                    >\n                        Rali hist\u00f3rico do ouro traz ganhos inesperados aos pa\u00edses emergentes                    <\/a>\n                <\/li>\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/aura-minerals-a-small-cap-para-quem-gosta-de-ouro-e-dividendos\/\" \n                        title=\"1\u00aa mineradora de ouro na B3, Aura Minerals \u00e9 apontada como ref\u00fagio na crise\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"1\u00aa mineradora de ouro na B3, Aura Minerals \u00e9 apontada como ref\u00fagio na crise\"\n                        data-posicao=\"outros\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/aura-minerals-a-small-cap-para-quem-gosta-de-ouro-e-dividendos\/\"\n                    >\n                        1\u00aa mineradora de ouro na B3, Aura Minerals \u00e9 apontada como ref\u00fagio na crise                    <\/a>\n                <\/li>\n                    <\/ul>\n    <\/div><\/section>\n\n\n\n<p>Desde l\u00e1, a hist\u00f3ria dela segue uma linha cont\u00ednua, com a empresa mudando de controle e de nome ao longo do tempo, at\u00e9 chegar na estrutura atual da AngloGold Ashanti. E hoje um destaque ali \u00e9 justamente a tecnologia para seguir tirando ouro \u2013 de camadas cada vez mais profundas, conforme as minas a c\u00e9u aberto v\u00e3o se exaurindo.&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Ela opera a mina mais profunda do pa\u00eds, no complexo Opera\u00e7\u00f5es Cuiab\u00e1 (apesar do nome, ele fica em Minas Gerais, nos munic\u00edpios de Caet\u00e9 e Sabar\u00e1). A mina tem <strong>1,6 km de profundidade<\/strong>. \u00c9 o ponto mais profundo do territ\u00f3rio brasileiro.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>E em sondagens recentes, a companhia identificou ocorr\u00eancias de ouro <strong>2,4 km abaixo da superf\u00edcie<\/strong>. E a extra\u00e7\u00e3o pode ser vi\u00e1vel \u2013&nbsp;a mina de Mponeng, na \u00c1frica do Sul e que j\u00e1 foi da AngloGold, extrai o metal precioso a 4 km de profundidade.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/s3.us-east-1.amazonaws.com\/media.investnews.com.br\/uploads\/2025\/12\/Operac%CC%A7a%CC%83o+Cuiaba_foto2_+Credito+DANIEL+MANSUR+(1).jpg\" alt=\"\"\/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Em sondagens recentes, a AngloGold identificou ocorr\u00eancias de ouro a mais de 2.400 metros de profundidade (Divulga\u00e7\u00e3o)<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p>Com opera\u00e7\u00e3o em nove pa\u00edses, a AngloGold se programou para investir R$ 800 milh\u00f5es no Brasil neste ano. O grosso do dinheiro envolve melhorias nas opera\u00e7\u00f5es atuais. E uma parte (R$ 15 milh\u00f5es) foi destinada a pesquisas <em>greenfield <\/em>\u2013 de prospec\u00e7\u00e3o de novas \u00e1reas.&nbsp; &nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u00c9 devagar, devagarinho<\/h2>\n\n\n\n<p>O efeito da cota\u00e7\u00e3o do ouro nos resultados das mineradoras \u00e9 \u00f3bvio. O lucro operacional (<a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/ebitda-o-que-e-como-calcular\/\">Ebitda<\/a>) da AngloGold cresceu 109% no terceiro trimestre de 2025 pela compara\u00e7\u00e3o anual, a US$ 1,55 bilh\u00e3o.&nbsp;&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cA valoriza\u00e7\u00e3o do ouro tem um efeito positivo para o setor como um todo, pois tende a atrair investimentos e estimular projetos em pa\u00edses com alto potencial geol\u00f3gico, como o Brasil\u201d, diz Lu\u00eds Ot\u00e1vio de Lima, presidente da AngloGold Ashanti para a Am\u00e9rica Latina. Ele assumiu a posi\u00e7\u00e3o em junho deste ano, ap\u00f3s o antigo comandante, Marcelo Pereira, ascender ao cargo de COO global.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Na minera\u00e7\u00e3o, por\u00e9m, n\u00e3o existe um \u201caperta o bot\u00e3o a\u00ed e dobra a produ\u00e7\u00e3o\u201d. Os projetos levam anos, d\u00e9cadas, para amadurecer. E com ouro a situa\u00e7\u00e3o \u00e9 ainda mais peculiar. Para extrair a quantidade que vai <strong>numa alian\u00e7a <\/strong>(6 gramas), voc\u00ea precisa explodir pelo menos <strong>uma tonelada de rochas<\/strong> na mina. Haja expans\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p>Por essas, a produ\u00e7\u00e3o global de ouro cresceu <strong>apenas 2%<\/strong> entre o 3T24 e o 3T25, mesmo com um rali de 45% no pre\u00e7o do metal nesse intervalo. A do complexo Opera\u00e7\u00f5es Cuiab\u00e1, de qualquer forma, avan\u00e7ou mais: <strong>6%<\/strong>.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Tal como no petr\u00f3leo<\/h2>\n\n\n\n<p>O caso da AngloGold, por sinal, ajuda a explicar a din\u00e2mica da minera\u00e7\u00e3o de ouro. Num aspecto, ela \u00e9 parecida com a explora\u00e7\u00e3o de petr\u00f3leo. Da mesma forma que<em> junior oils<\/em> compram campos maduros das <em>majors<\/em>, mineradoras menores costumam comprar ativos das maiores, com a ideia de explor\u00e1-los sob uma estrutura de custos mais enxuta.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>O caso mais recente nessa linha, em territ\u00f3rio brasileiro, aconteceu justamente entre a s\u00eanior AngloGold (faturamento US$ 5,8 bilh\u00f5es\/ano) e a canadense <strong>Aura Minerals<\/strong>, de menor porte (US$ 594 milh\u00f5es\/ano).&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Na \u00faltima ter\u00e7a-feira (2), a sul-africana concluiu a venda da Minera\u00e7\u00e3o Serra Grande, que possui tr\u00eas minas subterr\u00e2neas e uma a c\u00e9u aberto na cidade de Crix\u00e1s (GO), para a canadense. Em 2024, a unidade produziu 2,5 toneladas de ouro, um pouco abaixo das 2,7 toneladas de um ano antes.<\/p>\n\n\n\n<p>O acordo, anunciado em junho, foi fechado por US$ 76 milh\u00f5es mais 3% em royalties sobre os lucros futuros da opera\u00e7\u00e3o. Lima comenta que o ativo n\u00e3o fazia mais parte do plano estrat\u00e9gico da companhia: <strong>77% da produ\u00e7\u00e3o<\/strong> da AngloGold no pa\u00eds veio das opera\u00e7\u00f5es em Minas Gerais.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Agora ficam s\u00f3 elas no portf\u00f3lio brasileiro da empresa \u2013 na mesma regi\u00e3o onde ela j\u00e1 extra\u00eda ouro em 1834, nos tempos de Saint John d\u2019El Rey Mining Company, quando o ouro era cotado a US$ 20,67 a on\u00e7a.<strong> <\/strong>Contabilizando 194 anos de infla\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar, ali\u00e1s, isso<strong> <\/strong>d\u00e1 <strong>s\u00f3 US$ 760 <\/strong>em dinheiro de hoje, o que d\u00e1 uma ideia da dimens\u00e3o do rali pelo qual estamos passando agora.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe loading=\"lazy\" title=\"Por que o apetite por ouro cresceu tanto nos \u00faltimos anos?\" width=\"500\" height=\"281\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/8Yt1Iwh_1OU?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Pa\u00eds responde por apenas 2% da produ\u00e7\u00e3o global, mas tem 4% das reservas. Alta do metal promete destrav\u00e1-las<\/p>\n","protected":false},"author":162,"featured_media":752483,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"post-template-special.php","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[109771,109878,666,531],"autor-wsj":[],"coauthors":[109903],"class_list":["post-738887","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-negocios","tag-argentina","tag-aura-minerals","tag-commodities","tag-mineracao"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/738887","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/162"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=738887"}],"version-history":[{"count":73,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/738887\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":752485,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/738887\/revisions\/752485"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/752483"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=738887"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=738887"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=738887"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=738887"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=738887"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}