{"id":741073,"date":"2025-12-09T11:59:25","date_gmt":"2025-12-09T14:59:25","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=741073"},"modified":"2025-12-09T14:46:40","modified_gmt":"2025-12-09T17:46:40","slug":"disputa-pela-warner-joga-holofote-sobre-declinio-dos-canais-de-tv-a-cabo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/disputa-pela-warner-joga-holofote-sobre-declinio-dos-canais-de-tv-a-cabo\/","title":{"rendered":"Disputa pela Warner joga holofote sobre decl\u00ednio dos canais de TV a cabo"},"content":{"rendered":"\n<p>Enquanto <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/netflix-estudio-streaming-warner-us72bi\/\">Netflix<\/a> e Paramount disputam o apoio do presidente Donald Trump em suas ofertas concorrentes pela Warner Bros. Discovery, investidores t\u00eam uma ironia a considerar. A avalia\u00e7\u00e3o das enfraquecidas redes de TV a cabo, como CNN, TNT e Discovery \u2014 hoje entre os ativos menos cobi\u00e7ados do setor \u2014 \u00e9 grande parte do que separa a oferta hostil da Paramount da proposta amig\u00e1vel da Netflix.<\/p>\n\n\n\n<p>A <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/paramount-faz-nova-oferta-para-comprar-warner\/\">Paramount elevou a disputa na segunda-feira (8) ao ir diretamente aos acionistas com uma oferta totalmente em dinheiro de US$ 30 por a\u00e7\u00e3o<\/a>, avaliando toda a Warner Bros. em US$ 108,4 bilh\u00f5es, incluindo d\u00edvida. O objetivo \u00e9 barrar o acordo da Netflix, anunciado na semana passada, para comprar os est\u00fadios, o streaming e os neg\u00f3cios da HBO por US$ 27,75 por a\u00e7\u00e3o em dinheiro e a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<p>A diferen\u00e7a de US$ 2,25 por a\u00e7\u00e3o entre as ofertas est\u00e1 justamente nesses canais de TV a cabo em dificuldades, que a Warner Bros. anunciou em junho que pretende separar. A oferta da Netflix n\u00e3o inclui o neg\u00f3cio de TV a cabo; a da Paramount inclui. A Paramount sugeriu um valor de US$ 1 por a\u00e7\u00e3o para esses ativos, enquanto analistas dizem que eles podem valer perto de US$ 4. Se voc\u00ea concorda com os analistas, a oferta da Netflix \u00e9 mais alta.<\/p>\n\n\n<section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n                <p class=\"title\">Leia tamb\u00e9m: <\/p>\n     \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"outros\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/o-investidor-pouco-conhecido-de-abu-dhabi-por-tras-da-oferta-da-paramount\/\" \n                        title=\"O investidor pouco conhecido de Abu Dhabi por tr\u00e1s da oferta da Paramount\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"O investidor pouco conhecido de Abu Dhabi por tr\u00e1s da oferta da Paramount\"\n                        data-posicao=\"outros\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/o-investidor-pouco-conhecido-de-abu-dhabi-por-tras-da-oferta-da-paramount\/\"\n                    >\n                        O investidor pouco conhecido de Abu Dhabi por tr\u00e1s da oferta da Paramount                    <\/a>\n                <\/li>\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/netflix-aceita-pagar-multa-bilionaria\/\" \n                        title=\"Netflix aceita pagar maior multa da hist\u00f3ria se compra da Warner Bros. fracassar\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Netflix aceita pagar maior multa da hist\u00f3ria se compra da Warner Bros. fracassar\"\n                        data-posicao=\"outros\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/netflix-aceita-pagar-multa-bilionaria\/\"\n                    >\n                        Netflix aceita pagar maior multa da hist\u00f3ria se compra da Warner Bros. fracassar                    <\/a>\n                <\/li>\n                    <\/ul>\n    <\/div><\/section>\n\n\n\n<p>Para financiar sua oferta, a Paramount est\u00e1 reunindo US$ 11,8 bilh\u00f5es da fam\u00edlia do CEO David Ellison e US$ 24 bilh\u00f5es de fundos soberanos do Oriente M\u00e9dio. A RedBird Capital Partners e a Affinity Partners, empresa liderada pelo genro de Trump, Jared Kushner, tamb\u00e9m participam.<\/p>\n\n\n\n<p>A disputa pode ficar ainda mais acirrada. Em uma mensagem inclu\u00edda em documentos regulat\u00f3rios, um dos banqueiros da Paramount disse ao seu equivalente da Warner Bros. que a oferta de US$ 30 \u201cn\u00e3o \u00e9 nossa melhor e final proposta\u201d.<\/p>\n\n\n\n<p>Al\u00e9m disso, a Netflix tem a op\u00e7\u00e3o de igualar a oferta da Paramount caso o conselho da Warner considere a proposta superior, segundo documentos. Os co-CEOs da Netflix, Ted Sarandos e Greg Peters, disseram a investidores, no evento da UBS em Nova York, que est\u00e3o \u201cextremamente confiantes\u201d de que seu acordo com a Warner Bros. ser\u00e1 aprovado.<\/p>\n\n\n\n<p>A Warner Bros. afirmou que responder\u00e1 \u00e0 oferta hostil da Paramount em at\u00e9 10 dias \u00fateis.<\/p>\n\n\n\n<p>A batalha pela Warner Bros. destaca o quanto um vasto acervo de s\u00e9ries e filmes se tornou crucial no streaming \u2014 hoje a \u00fanica parte da ind\u00fastria audiovisual que continua crescendo. T\u00edtulos como Game of Thrones, Batman e O Senhor dos An\u00e9is, al\u00e9m do HBO Max, ampliariam significativamente o neg\u00f3cio de streaming da Paramount, que tem cerca de 80 milh\u00f5es de assinantes.<\/p>\n\n\n\n<p>Para a Netflix, esses mesmos conte\u00fados alimentariam um servi\u00e7o que j\u00e1 alcan\u00e7a mais de 300 milh\u00f5es de domic\u00edlios globalmente, refor\u00e7ando sua lideran\u00e7a sobre rivais como Walt Disney Co. e Amazon.com Inc.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Qu\u00e3o ruim est\u00e1 o neg\u00f3cio de TV a cabo hoje?<\/h2>\n\n\n\n<p>T\u00e3o ruim que duas das maiores empresas de m\u00eddia dos EUA est\u00e3o se afastando do setor. A Warner Bros. est\u00e1 separando suas redes de TV paga em uma nova empresa chamada Discovery Global, at\u00e9 o terceiro trimestre de 2026. A Comcast Corp., dona da USA, SyFy, CNBC e outros canais, est\u00e1 fazendo o mesmo, criando a Versant Media Group.<\/p>\n\n\n\n<p>O valor dos canais da Warner Bros. que ser\u00e3o desmembrados pode ser suficiente para compensar a diferen\u00e7a entre as ofertas da Paramount e da Netflix, segundo analistas como Matthew Dolgin, da Morningstar Research.<\/p>\n\n\n\n<p>Os canais \u201cquase certamente est\u00e3o na faixa de US$ 2 a US$ 4\u201d, disse ele. Geetha Ranganathan, da Bloomberg Intelligence, estima que eles valem US$ 4 por a\u00e7\u00e3o da Warner Bros., o que tornaria a oferta da Netflix mais elevada.<\/p>\n\n\n\n<p>Mas os canais da Warner Bros. est\u00e3o encolhendo rapidamente, \u00e0 medida que consumidores migram da TV paga para o streaming.<\/p>\n\n\n\n<p>A audi\u00eancia dos canais de TV a cabo da empresa caiu 26% no terceiro trimestre, e a previs\u00e3o \u00e9 de queda cont\u00ednua ap\u00f3s a perda dos direitos de transmiss\u00e3o da NBA para a Amazon. No ano passado, a receita das redes da Warner Bros. caiu 5%, para US$ 20,2 bilh\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<p>Jon Klein, ex-executivo da CNN e da CBS e CEO da Hang Media, disse que a nova oferta da Paramount sugere que seu \u201cprincipal interesse\u201d \u00e9 o mesmo da Netflix: \u201ca propriedade intelectual de filmes e s\u00e9ries e o HBO Max\u201d.<\/p>\n\n\n\n<p>Em teleconfer\u00eancia com analistas, na segunda-feira, o COO da Paramount, Andrew Gordon, disse que \u201cachou interessante que nem a Warner Bros. nem a Netflix tenham dado qualquer indica\u00e7\u00e3o sobre o valor da empresa remanescente a ser desmembrada\u201d.<\/p>\n\n\n\n<p>Com base em estimativas de Wall Street, ele atribuiu \u00e0 unidade de TV a cabo da Warner um valor de US$ 1 por a\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p>Outros fatores podem favorecer a Paramount, segundo Dolgin, da Morningstar. Ele citou o presidente Trump, que manifestou preocupa\u00e7\u00f5es antitruste sobre o acordo da Netflix no domingo. A participa\u00e7\u00e3o do genro de Trump na oferta da Paramount tamb\u00e9m \u00e9 um sinal positivo para o grupo de Ellison.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cSe eu fosse um acionista da Warner, esses 25 a 75 centavos extras n\u00e3o seriam o fator mais cr\u00edtico para decidir qual oferta \u00e9 superior\u201d, disse Dolgin. \u201cAcho que as chances de aprova\u00e7\u00e3o regulat\u00f3ria s\u00e3o o fator mais importante.\u201d<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe loading=\"lazy\" title=\"Do r\u00e1dio ao streaming, como a fam\u00edlia Marinho reinventa o grupo Globo para se manter no topo\" width=\"500\" height=\"281\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/m8Pv6alTPOc?start=51&#038;feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Batalha entre Netflix e Paramount evidencia como ativos como CNN, TNT e Discovery perderam valor na era do streaming<\/p>\n","protected":false},"author":76,"featured_media":598499,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[79],"autor-wsj":[],"coauthors":[101325],"class_list":["post-741073","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-negocios","tag-donald-trump"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/741073","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/76"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=741073"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/741073\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":741169,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/741073\/revisions\/741169"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/598499"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=741073"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=741073"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=741073"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=741073"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=741073"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}