{"id":741081,"date":"2025-12-09T12:39:05","date_gmt":"2025-12-09T15:39:05","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=741081"},"modified":"2025-12-09T12:39:13","modified_gmt":"2025-12-09T15:39:13","slug":"por-que-o-brasil-e-um-dos-paises-que-mais-vai-cortar-os-juros-segundo-o-citi","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/por-que-o-brasil-e-um-dos-paises-que-mais-vai-cortar-os-juros-segundo-o-citi\/","title":{"rendered":"Por que o Brasil \u00e9 um dos pa\u00edses que mais vai cortar os juros, segundo o Citi"},"content":{"rendered":"\n<p>Infla\u00e7\u00e3o mais comportada, d\u00f3lar mais fraco e efeitos dos juros em n\u00edveis elevados finalmente aparecendo sobre a economia. Esses s\u00e3o os motivos que levar\u00e3o o Brasil a liderar o ciclo global de cortes de juros em 2026. A avalia\u00e7\u00e3o \u00e9 de Leonardo Porto, economista-chefe do Citi Brasil, que projeta o in\u00edcio das redu\u00e7\u00f5es j\u00e1 no primeiro trimestre.<\/p>\n\n\n\n<p>O Banco Central divulgar\u00e1 a nova taxa Selic amanh\u00e3, e o Citi, assim como a maioria do mercado, espera uma manuten\u00e7\u00e3o em 15% ao ano. Mas o banco trabalha com um processo de flexibiliza\u00e7\u00e3o monet\u00e1ria j\u00e1 a partir de janeiro, com um corte de juros de 0,25 ponto percentual, acelerando posteriormente para ajustes de 0,50 pp at\u00e9 que a Selic alcance 12% no fim do ano.<\/p>\n\n\n\n<p>A infla\u00e7\u00e3o no Brasil est\u00e1 \u201cmelhorando de forma inequ\u00edvoca&#8221;, segundo o executivo, principalmente por tr\u00eas fatores: o primeiro \u00e9 a \u201catua\u00e7\u00e3o tempestiva\u201d do Banco Central, que elevou os juros a 15% e manteve comunica\u00e7\u00e3o firme em torno de controle inflacion\u00e1rio; o segundo \u00e9 a aprecia\u00e7\u00e3o do real, que ajuda a reduzir pre\u00e7os de commodities e alimentos; e o terceiro \u00e9 a estabiliza\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os, que ainda est\u00e1 alta, mas j\u00e1 com sinais de desacelera\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n<section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n                <p class=\"title\">LEIA MAIS<\/p>\n     \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"Leia mais\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/o-ano-de-2026-tera-dupla-personalidade-dizem-solange-srour-e-luciano-telo-do-ubs\/\" \n                        title=\"O ano de 2026 ter\u00e1 dupla personalidade, dizem Solange Srour e Luciano Telo, do UBS\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"O ano de 2026 ter\u00e1 dupla personalidade, dizem Solange Srour e Luciano Telo, do UBS\"\n                        data-posicao=\"Leia mais\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/o-ano-de-2026-tera-dupla-personalidade-dizem-solange-srour-e-luciano-telo-do-ubs\/\"\n                    >\n                        O ano de 2026 ter\u00e1 dupla personalidade, dizem Solange Srour e Luciano Telo, do UBS                    <\/a>\n                <\/li>\n                    <\/ul>\n    <\/div><\/section>\n\n\n\n<p>O juro extremamente contracionista tem esfriado a demanda e puxado a atividade para baixo. N\u00e3o \u00e0 toa, o PIB j\u00e1 mostra desacelera\u00e7\u00e3o, como se viu no fechamento do terceiro trimestre, e os indicadores de emprego sugerem crescimento abaixo do potencial.<\/p>\n\n\n\n<p>&#8220;A credibilidade do BC \u00e9 poss\u00edvel de se ver com reancoragem de expectativas [quando as estimativas do mercado se alinham \u00e0s do BC] e qualquer horizonte que olhamos tem trajet\u00f3ria de decl\u00ednio gradual da infla\u00e7\u00e3o&#8221;, afirmou.<\/p>\n\n\n\n<p>Na bolsa, a procura dos investidores estrangeiros por ativos brasileiros tem tudo para continuar porque os pre\u00e7os dos ativos ainda continuam relativamente baratos, assim como outros emergentes, segundo Eduardo Miszputen, head de Markets do Citi.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cDe maneira geral, o cen\u00e1rio global \u00e9 positivo para o Brasil e dever\u00edamos considerar que a chance de desvaloriza\u00e7\u00e3o dos ativos brasileiros \u00e9 menor&#8221;, afirmou. \u201cHoje o ambiente parece mais benigno e est\u00e1vel e vemos um cen\u00e1rio internacional e emergentes com potenciais benefici\u00e1rios dessa tend\u00eancia.\u201d<\/p>\n\n\n<section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n                <p class=\"title\">LEIA MAIS<\/p>\n     \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"Leia mais\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/derretimento-da-bolsa-um-aperitivo-para-a-turbulencia-eleitoral-que-2026-promete\/\" \n                        title=\"Derretimento da bolsa: um aperitivo da turbul\u00eancia que as elei\u00e7\u00f5es trar\u00e3o em 2026\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Derretimento da bolsa: um aperitivo da turbul\u00eancia que as elei\u00e7\u00f5es trar\u00e3o em 2026\"\n                        data-posicao=\"Leia mais\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/derretimento-da-bolsa-um-aperitivo-para-a-turbulencia-eleitoral-que-2026-promete\/\"\n                    >\n                        Derretimento da bolsa: um aperitivo da turbul\u00eancia que as elei\u00e7\u00f5es trar\u00e3o em 2026                    <\/a>\n                <\/li>\n                    <\/ul>\n    <\/div><\/section>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Elei\u00e7\u00f5es<\/h2>\n\n\n\n<p>As elei\u00e7\u00f5es de 2026 tamb\u00e9m entram no radar, sobretudo porque a trajet\u00f3ria da d\u00edvida p\u00fablica permanece forte, com d\u00e9ficit prim\u00e1rio estimado em 0,8% neste ano. Porto afirma que a avalia\u00e7\u00e3o dos investidores depender\u00e1 de como os candidatos ser\u00e3o percebidos em termos fiscais. <\/p>\n\n\n\n<p>O grande ponto \u00e9 que as promessas de gastos podem piorar as expectativas dos investidores e pressionar o c\u00e2mbio, enquanto agendas mais respons\u00e1veis podem atrair fluxo e fortalecer o real.<\/p>\n\n\n\n<p>A pol\u00edtica fiscal \u00e9 insustent\u00e1vel no longo prazo, o que significa dizer que gastos maiores aceleram a economia e, consequentemente, a infla\u00e7\u00e3o, dificultando a situa\u00e7\u00e3o do BC. Mas o que ampara o cen\u00e1rio de corte de juros mesmo nessa situa\u00e7\u00e3o s\u00e3o os tr\u00eas fatores \u2013 infla\u00e7\u00e3o menor, d\u00f3lar mais fraco e economia arrefecida pelo juro elevado \u2013 e a leitura de que n\u00e3o haver\u00e1 uma piora significativa nos gastos.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cA gente sabe que a d\u00edvida do Brasil est\u00e1 subindo, e isso eleva o risco de ter mudan\u00e7a na toler\u00e2ncia do investidor a ativos de risco, mas isso n\u00e3o faz parte do nosso cen\u00e1rio-base&#8221;, diz. \u201cSe isso se reverter e o investidor ficar avesso ao risco, isso levaria o c\u00e2mbio a se estabilizar em patamar mais desvalorizado.\u201d<\/p>\n\n\n\n<p>Do ponto de vista pol\u00edtico, o Citi v\u00ea o presidente Lula como o candidato hoje melhor posicionado, dado seu n\u00edvel de popularidade maior do que o de Bolsonaro em 2022 e um ciclo econ\u00f4mico que tende a ser mais benigno no ano que vem, com infla\u00e7\u00e3o perto de 3,8% e juros em queda.<\/p>\n\n\n\n<p>A dificuldade da direita em apresentar um nome competitivo refor\u00e7a essa leitura. Ainda assim, o executivo ressalta que a pol\u00edtica econ\u00f4mica depender\u00e1 n\u00e3o s\u00f3 do presidente, mas tamb\u00e9m do desenho final da coaliz\u00e3o vencedora.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Infla\u00e7\u00e3o controlada, d\u00f3lar fraco e economia arrefecida justificam aposta de juros em at\u00e9 12% no fim do ano que vem<\/p>\n","protected":false},"author":159,"featured_media":735499,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[102718],"tags":[56,52],"autor-wsj":[],"coauthors":[109332],"class_list":["post-741081","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-investimentos","tag-banco-central","tag-inflacao"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/741081","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/159"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=741081"}],"version-history":[{"count":6,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/741081\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":741105,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/741081\/revisions\/741105"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/735499"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=741081"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=741081"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=741081"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=741081"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=741081"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}