{"id":744403,"date":"2025-12-30T06:00:00","date_gmt":"2025-12-30T09:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=744403"},"modified":"2026-02-13T13:38:42","modified_gmt":"2026-02-13T16:38:42","slug":"o-ano-dos-etfs-apos-o-boom-em-2025-o-que-esperar-para-2026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/o-ano-dos-etfs-apos-o-boom-em-2025-o-que-esperar-para-2026\/","title":{"rendered":"O ano dos ETFs: ap\u00f3s o boom em 2025, o que esperar para 2026"},"content":{"rendered":"\n<p>Se produtos de investimento fossem pessoas, um deles teria todos os motivos para abrir um champanhe: os <strong>ETFs<\/strong>, fundos negociados na bolsa que replicam o desempenho de \u00edndices do mercado. <\/p>\n\n\n\n<p>Chegaram <strong>60 novos ETFs<\/strong> no mercado em 2025. Um aumento feroz, que elevou a oferta total para 160 e ajudou a engordar o patrim\u00f4nio dessa classe. At\u00e9 novembro, data dos dados mais recentes da Anbima, ele tinha alcan\u00e7ado R$ 69,6 bilh\u00f5es; <strong>50% mais <\/strong>do que os 46,4 bilh\u00f5es no final do ano passado.<\/p>\n\n\n\n<p>Trata-se de um boom, ap\u00f3s um per\u00edodo de relativa estagna\u00e7\u00e3o entre 2019 e 2024. Veja aqui: <\/p>\n\n\n\n<div class=\"flourish-embed flourish-chart\" data-src=\"visualisation\/27010526?1253931\"><script src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/resources\/embed.js\"><\/script><noscript><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/visualisation\/27010526\/thumbnail\" width=\"100%\" alt=\"chart visualization\" \/><\/noscript><\/div>\n\n\n\n<p>E por que isso aconteceu? Justamente pelo lan\u00e7amento de mais \u00edndices e mais fundos \u2013 e uma boa dose de institui\u00e7\u00f5es financeiras batendo o bumbo para chamar a aten\u00e7\u00e3o do investidor para esse tipo de fundo. Deu certo.<\/p>\n\n\n\n<p>Um ETF \u00e9 um fundo passivo, quer dizer, apenas segue um \u00edndice de mercado. Como n\u00e3o h\u00e1 um time escolhendo as a\u00e7\u00f5es, as taxas s\u00e3o menores. E mesmo assim boa parte deles tende a bater os fundos de gest\u00e3o ativa no longo prazo. Em muito casos, ent\u00e3o, ganha-se mais pagando menos.<\/p>\n\n\n\n<p>Como funciona: primeiro, cria-se o \u00edndice; s\u00f3 depois, o ETF. O mais negociado e conhecido \u00e9 o <strong>BOVA11 <\/strong>que replica o desempenho do Ibovespa e foi criado pela gestora BlackRock.<\/p>\n\n\n\n<p>A hist\u00f3ria de seguir um \u00edndice continua, mas a ideia de &#8220;passividade&#8221; dos ETFs vem mudando, justamente porque novos \u00edndices come\u00e7aram a surgir com caracter\u00edsticas mais complexas \u2013 uma tend\u00eancia que <strong>deve crescer de 2026 em diante<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>Quem diz \u00e9 o presidente da B3, <strong>Gilson Finkelsztain<\/strong>. &#8220;N\u00e3o queremos ver o vig\u00e9simo ETF de Ibovespa lan\u00e7ado&#8221;, disse ele, durante evento da bolsa no m\u00eas passado. &#8220;Vimos neste ano ETFs de <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/renda-fixa-o-que-e\/\">renda fixa<\/a>, ouro, China, Argentina, tecnologia&#8230;&#8221;<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Pagadores de dividendos<\/h2>\n\n\n\n<p>Um tipo relativamente novo de ETF, e que vem ganhando mais adeptos, s\u00e3o os que pagam dividendos. Num ETF normal, o gestor do fundo s\u00f3 compra todas as a\u00e7\u00f5es na propor\u00e7\u00e3o do \u00edndice e reinveste. Nesses outros, o dinheiro vai direto para a conta, como se voc\u00ea estivesse num fundo imobili\u00e1rio.<\/p>\n\n\n\n<p>Os primeiros nessa linha foram o <strong>NDIV11<\/strong>, da Nu Asset, e o <strong>DIVD11<\/strong>, da Ita\u00fa Asset. A gestora do Nubank e a do Ita\u00fa tamb\u00e9m t\u00eam as vers\u00f5es &#8220;normais&#8221; desses ETFs, ou seja, que reaplicam o proventos: o DIVO11 e o NSDV11.<\/p>\n\n\n\n<p>Os ETFs da Ita\u00fa Asset acompanham os IDIV, o mais tradicional \u00edndice da B3 entre os que agregam as pagadoras frequentes de diviodendos da bolsa.<\/p>\n\n\n\n<p>Os da Nu Asset seguem outro, o Ibovespa Smart Dividendos. Ele \u00e9 um pouco diferente do IDIV porque seleciona somente pap\u00e9is do Ibovespa (e n\u00e3o da bolsa toda) e considera um prazo maior, de 6 anos, para definir quais s\u00e3o as maiores pagadoras (no IDIV s\u00e3o 3 anos).<\/p>\n\n\n\n<p>Em outras palavras, estamos falando aqui das empresas com maior <em>dividend yield<\/em> (DY). Para entender rapidamente: \u00e9 o lucro obtido com o pagamento do dividendo. Se uma a\u00e7\u00e3o custa R$ 10 e ela pagou R$ 0,80 em dividendos nos \u00faltimos 12 meses, o DY \u00e9 8% ao ano \u2013 \u00e9 o lucro com a renda que a a\u00e7\u00e3o proporciana.<\/p>\n\n\n\n<p>Com os ETFs que distribuem dividendos, essa renda pinga direto na conta. Mas n\u00e3o existe provento gr\u00e1tis. O seu ganho de capital, seu &#8220;saldo&#8221; no ETF, acaba crescendo menos, claro.  <\/p>\n\n\n\n<p>Um exemplo simples. Vamos pegar os dois ETFs da Nu Asset \u2013 porque ambos foram lan\u00e7ados juntos, com uma s\u00e9rie hist\u00f3rica 100% compar\u00e1vel. Desde o come\u00e7o do NDIV11, em setembro de 2023, o DY acumulado foi de 18,6%. Quem aplicou R$ 10 mil recebeu <strong>R$ 1.860 em rendimentos<\/strong> no per\u00edodo.<\/p>\n\n\n\n<p>Ok. Mas isso teve o seu pre\u00e7o. A valoriza\u00e7\u00e3o das cotas do NDIV11 foi menor do que o NSDV11, seu irm\u00e3o g\u00eameo que reinveste os dividendos. Em setembro de 2023, no lan\u00e7amento, uma cota dos dois ETFs custava R$ 100. Hoje, a cota do NDIV11 vale R$ 121,70. E a do NSDV11 vale R$ 144,48.<\/p>\n\n\n\n<p>R$ 10 mil investidos no NDIV11 se transformaram em <strong>R$ 14.030.<\/strong> Isso porque o investidor colheu R$ 12.170 de valoriza\u00e7\u00e3o na cota, al\u00e9m dos R$ 1.860 em dividendos pagos.<\/p>\n\n\n\n<p>Ok. No NSDV11, o ganho foi maior: <strong>R$ 14.448<\/strong> \u2013&nbsp;s\u00f3 em ganho de capital, j\u00e1 que tudo \u00e9 reinvestido.<\/p>\n\n\n\n<p>A <strong>diferen\u00e7a de R$ 418<\/strong> mostra a vantagem do reinvestimento autom\u00e1tico. Como os dividendos s\u00e3o reinvestidos, a m\u00e1quina dos <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/o-que-sao-juros-compostos\/\">juros compostos<\/a> opera a seu favor: voc\u00ea passa a ter direito a mais proventos ao longo do tempo.<\/p>\n\n\n\n<p>Ainda assim, a prefer\u00eancia do p\u00fablico \u00e9 pelo dinheiro pingando na conta. O NDIV11, que paga proventos, tem 17,8 mil cotistas; o NSDV11, que reinveste, conta com bem menos: 6,2 mil. <\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">H\u00edbridos<\/h2>\n\n\n\n<p>Al\u00e9m de ETFs pagadores de dividendos, agora come\u00e7am a chegar no mercado os h\u00edbridos. Como o nome sugere, eles mesclam classes de ativos diferentes entre si. O precursor dessa tend\u00eancia \u00e9 o <strong>GOAT11<\/strong>, da Ita\u00fa Asset, lan\u00e7ado em maio.<\/p>\n\n\n\n<p>O fundo tem 80% de exposi\u00e7\u00e3o \u00e0 renda fixa, via t\u00edtulos p\u00fablicos atrelados ao <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/o-que-e-ipca\/\">IPCA<\/a> (o Tesouro IPCA+), e 20% \u00e0 renda vari\u00e1vel, com as 500 a\u00e7\u00f5es mais negociadas do mercado americano (as que fazem parte do \u00edndice S&amp;P 500).<\/p>\n\n\n\n<p>Na parte de renda fixa, apesar do r\u00f3tulo, nada \u00e9 &#8220;fixo&#8221;. Esses pap\u00e9is oscilam de pre\u00e7o conforme as expectativas para a Selic: quando o mercado projeta queda dos juros, eles se valorizam; quando espera alta, perdem valor. Hoje o cen\u00e1rio \u00e9 relativamente favor\u00e1vel ao IPCA+. O IMA-B (\u00edndice que reflete o movomento desses t\u00edtulos) avan\u00e7a 11% no ano. Com isso, a parcela de 80% t\u00edtulos p\u00fablicos d\u00e1 a principal contribui\u00e7\u00e3o para o desempenho do ETF hoje, mostrando que a renda fixa pode gerar retornos expressivos quando o ciclo joga a favor.<\/p>\n\n\n\n<p>Os 20% restantes est\u00e3o no S&amp;P 500, o que adiciona bolsa americana e c\u00e2mbio \u00e0 equa\u00e7\u00e3o. O \u00edndice sobe 18% l\u00e1 fora neste ano, mas a queda de 10% do d\u00f3lar frente ao real reduz o ganho para 6% em reais.<\/p>\n\n\n\n<p>No conjunto, o GOAT11 se beneficia fortemente do movimento dos t\u00edtulos p\u00fablicos e tem um impulso mais moderado da parte internacional, resultando em um retorno <strong>pr\u00f3ximo de 10% <\/strong>na conta final. \u00c9 pouco para um cen\u00e1rio com Selic a 15%, mas num cen\u00e1rio de queda de juros o IMA-B tende a superar a Selic, e o d\u00f3lar ganha for\u00e7a. Caso 2026 traga essas duas vari\u00e1veis, bom para o GOAT11. <\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">ETFs Smart<\/h2>\n\n\n\n<p>Os ETFs <em>smart beta<\/em> querem um pouco de dois mundos. O <em>beta<\/em>, que \u00e9 basicamente o retorno de um \u00edndice, como o Ibovespa, e a parte <em>smart <\/em>diz respeito a selecionar as a\u00e7\u00f5es. \u00c9 como ter, no mesmo produto, a gest\u00e3o passiva com algo que remete \u00e0 gest\u00e3o ativa.<\/p>\n\n\n\n<p>Como? Num ETF comum, como os que replicam o Ibovespa, as a\u00e7\u00f5es entram na carteira basicamente pelo tamanho das empresas na bolsa: quanto maior o valor de mercado, maior o peso no \u00edndice. <\/p>\n\n\n\n<p>Nos smart beta, a l\u00f3gica muda. Em vez de comprar \u201co mercado como ele \u00e9\u201d, esses ETFs seguem \u00edndices constru\u00eddos a partir de fatores, quer dizer, <strong>caracter\u00edsticas mensur\u00e1veis <\/strong>das a\u00e7\u00f5es que influenciam seu comportamento ao longo do tempo, como sensibilidade \u00e0s oscila\u00e7\u00f5es do mercado ou hist\u00f3rico de dividendos.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00c9 nesse contexto que aparecem os ETFs de volatilidade, que tentam moldar a experi\u00eancia do investidor dentro da bolsa. O <strong>BVBR11<\/strong>, da Investo, e o <strong>LVOL11<\/strong>, da Nu Asset, re\u00fanem a\u00e7\u00f5es de <strong>menor volatilidade<\/strong> do Ibovespa, pap\u00e9is que historicamente flutuam menos e tendem a oferecer uma trajet\u00f3ria mais est\u00e1vel em per\u00edodos turbulentos.<\/p>\n\n\n\n<p>Do outro lado est\u00e1 o <strong>HIGH11<\/strong>, tamb\u00e9m da Nu Asset, que faz <strong>o caminho inverso<\/strong>. Ele seleciona as a\u00e7\u00f5es mais vol\u00e1teis do \u00edndice, que costumam subir e cair mais do que a m\u00e9dia. Em ciclos de alta, isso pode se traduzir em ganhos mais fortes; em momentos de queda, por outro lado, as perdas tamb\u00e9m tendem a ser mais intensas.<\/p>\n\n\n\n<p>A Investo tamb\u00e9m trouxe propostas dentro desse grupo, como o SCVB11, que combina small caps brasileiras com o fator <em>valor<\/em>, que \u00e9 basicamente buscar as a\u00e7\u00f5es que est\u00e3o mais baratas em rela\u00e7\u00e3o aos lucros que as empresas do \u00cdndice Small Caps proporcionam. E tem ainda o SVAL11, com a mesma ideia, mas para as pequenas e m\u00e9dias empresas americanas.<\/p>\n\n\n\n<p>E temos a\u00ed uma variedade cada vez mais rica. Mas ainda falta muito arroz com feij\u00e3o para a ind\u00fastria local de ETFs chegar perto do que acontece l\u00e1 fora. Nos EUA, o patrim\u00f4nio desses fundos est\u00e1 em US$ 1,4 trilh\u00e3o. E s\u00f3 neste ano foram mais de mil deles estrearam na bolsa americana.&nbsp;<br> <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>O patrim\u00f4nio dos ETFs deve fechar 2025 com uma alta de mais de 50%, num momento em que essa ind\u00fastria adota estrat\u00e9gias mais complexas<\/p>\n","protected":false},"author":159,"featured_media":744500,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"post-template-special.php","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[102718],"tags":[280,289,112984],"autor-wsj":[],"coauthors":[109332],"class_list":["post-744403","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-investimentos","tag-etf","tag-investimentos","tag-onde-investir-2026"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/744403","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/159"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=744403"}],"version-history":[{"count":16,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/744403\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":744601,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/744403\/revisions\/744601"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/744500"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=744403"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=744403"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=744403"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=744403"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=744403"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}