{"id":744662,"date":"2025-12-30T18:28:03","date_gmt":"2025-12-30T21:28:03","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=744662"},"modified":"2026-01-04T12:35:14","modified_gmt":"2026-01-04T15:35:14","slug":"ibovespa-encerra-2025-com-melhor-desempenho-em-9-anos-o-que-vem-pela-frente","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/ibovespa-encerra-2025-com-melhor-desempenho-em-9-anos-o-que-vem-pela-frente\/","title":{"rendered":"Ibovespa encerra 2025 com melhor desempenho em 9 anos: 34%. O que vem pela frente?"},"content":{"rendered":"\n<p>Quem investiu na bolsa em 2025 tem zero motivos para reclamar. O Ibovespa fechou ao \u00faltimo preg\u00e3o do ano com um ganho acumulado de <strong>34%<\/strong>. \u00c9 o melhor desempenho anual desde 2016. \u00c9 mais do que renderam os produtos ligados ao <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/o-que-e-cdi\/\">CDI<\/a>. \u00c9 (bem) mais do que a bolsa americana (17,25%). Tudo num cen\u00e1rio em que o <strong>d\u00f3lar caiu 11%<\/strong>, de <strong>R$ 6,18<\/strong> para <strong>R$ 5,49<\/strong>. E o motivo? Simples: a perspectiva de corte de juros nos EUA.<\/p>\n\n\n\n<p>No \u00faltimo preg\u00e3o do ano, o Ibovespa terminou o dia com alta de 0,40%, aos 161.125 pontos.<\/p>\n\n\n\n<p>Um grupo espec\u00edfico foi respons\u00e1vel por estimular \u2013 e surfar \u2013 o movimento da bolsa em 2025: os estrangeiros. No finzinho do ano a entrada de recursos desse grupo at\u00e9 perdeu um pouco de f\u00f4lego, com sa\u00eddas de R$ 390 milh\u00f5es em dezembro. Mas isso nem de longe arranhou a tend\u00eancia at\u00e9 aqui: s\u00e3o R$ 27 bilh\u00f5es injetados nas a\u00e7\u00f5es brasileiras.<\/p>\n\n\n\n<p>&#8220;Existe uma agenda muito clara de flexibiliza\u00e7\u00e3o monet\u00e1ria l\u00e1 fora aliada ao enfraquecimento do d\u00f3lar&#8221;, disse o presidente da B3, Gilson Finkelsztain, em evento da bolsa no m\u00eas passado. Traduzindo: com os juros em queda nos EUA, a renda fixa em d\u00f3lar fica menos atraente e o valor da moeda americana cai. Nisso, aumenta o apetite l\u00e1 fora por mercados &#8216;alternativos&#8217;, como o nosso \u00e9 visto pela \u00f3tica gringa.<\/p>\n\n\n\n<p>Esse ciclo vai continuar? Bom, em 2024, quando o d\u00f3lar subiu 27% e a bolsa caiu 10%, boa parte dos analistas acreditava que o movimento rumo ao fundo do po\u00e7o continuaria em 2025. \u00c9 a tend\u00eancia: acreditar que a realidade atual ser\u00e1 a do futuro pr\u00f3ximo. N\u00e3o foi. <\/p>\n\n\n\n<p>A ver se a bonan\u00e7a segue em 2026.  <\/p>\n\n\n\n<div class=\"flourish-embed flourish-chart\" data-src=\"visualisation\/27022316?1253931\"><script src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/resources\/embed.js\"><\/script><noscript><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/visualisation\/27022316\/thumbnail\" width=\"100%\" alt=\"chart visualization\" \/><\/noscript><\/div>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Por que o dinheiro veio para c\u00e1?<\/h2>\n\n\n\n<p>Justi\u00e7a seja feita, n\u00e3o \u00e9 s\u00f3 o Brasil que vem se beneficiando dessa procura. Grandes aplicadores globais est\u00e3o tentando achar pap\u00e9is mais baratos em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 bolsa americana em v\u00e1rios mercados emergentes, considerados mais arriscados, mas com um potencial maior de retorno.<\/p>\n\n\n\n<p>Basta olhar para alguns indicadores de mercado para ver isso. O ETF (fundos negociados na bolsa) chamado EEM, ou iShares MSCI Emerging Markets, re\u00fane o desempenho das a\u00e7\u00f5es mais importantes de mercados emergentes \u2013 e chega ao fim de 2025 com <strong>ganho acumulado de 31%<\/strong>. Nada mal.<\/p>\n\n\n\n<p>Tudo isso aconteceu porque os investidores j\u00e1 se preparavam desde o come\u00e7o do ano para os cortes de juros nos EUA, que come\u00e7aram em setembro. Se no horizonte j\u00e1 d\u00e1 para ver que os t\u00edtulos de renda fixa da maior economia do mundo passariam a pagar menos, o investidor n\u00e3o tinha motivo para esperar. Ele se antecipa e executa a estrat\u00e9gia. Foi o que aconteceu.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"flourish-embed flourish-chart\" data-src=\"visualisation\/27023677?1253931\"><script src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/resources\/embed.js\"><\/script><noscript><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/visualisation\/27023677\/thumbnail\" width=\"100%\" alt=\"chart visualization\" \/><\/noscript><\/div>\n\n\n\n<p>E haja bom retorno. Se formos somar a desvaloriza\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar frente ao real com a alta do Ibovespa, temos que o principal \u00edndice no mercado brasileiro subiu nada menos do que <strong>50% na moeda americana<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>Claro que o investidor brasileiro investe em moeda brasileira. Mas a alta em d\u00f3lar faz diferen\u00e7a porque representa <em><a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/custo-de-oportunidade\/\">custo de oportunidade<\/a><\/em>. Quem tirou dinheiro da bolsa brasileira e colocou na bolsa americana no come\u00e7o do ano perdeu com a alta menor do S&amp;P 500 e tamb\u00e9m com a desvaloriza\u00e7\u00e3o da moeda americana.<\/p>\n\n\n\n<p>E o gringo que sacou de l\u00e1 e colocou aqui, em reais, <em>ganhou duas vezes<\/em>: com a alta do Ibovespa e a do real \u2013 o que na soma d\u00e1 aqueles 50%. Ou seja: na competi\u00e7\u00e3o direta com o S&amp;P 500 no mercado internacional, que se d\u00e1 em d\u00f3lar, o Ibovespa rendeu quase o triplo. <\/p>\n\n\n\n<p>S\u00f3 que, mesmo assim, o Ibovespa ainda est\u00e1 bem longe da m\u00e1xima em d\u00f3lar.<\/p>\n\n\n\n<p>Considerando a atual cota\u00e7\u00e3o, de R$ 5,49, o atual patamar do \u00edndice representa 29,4 mil pontos em d\u00f3lar. O recorde anterior, de 20 de maio de 2008, foi de 44.500 pontos em d\u00f3lar. Para quebrar esse recorde em moeda americana, ent\u00e3o, o Ibovespa em reais teria de ultrapassar os <strong>244,6 mil pontos<\/strong>. Nesse caso n\u00e3o basta dizer que &#8220;ainda falta ch\u00e3o&#8221;. Essa simplesmente n\u00e3o \u00e9 uma realidade vislumbr\u00e1vel por ora.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"flourish-embed flourish-chart\" data-src=\"visualisation\/27023601?1253931\"><script src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/resources\/embed.js\"><\/script><noscript><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/visualisation\/27023601\/thumbnail\" width=\"100%\" alt=\"chart visualization\" \/><\/noscript><\/div>\n\n\n\n<p>De volta \u00e0 bolsa americana para investidores brasileiros. O S&amp;P 500 subiu 17,25%<strong> <\/strong>em 2025. Ok. Mas o brasileiro que investiu l\u00e1 (via<strong> IVVB11,<\/strong> por exemplo, o maior ETF do pa\u00eds, e que replica o S&amp;P 500) n\u00e3o viu esse retorno. A queda do d\u00f3lar puxou para baixo o S&amp;P 500 em reais, <strong>limitando o ganho a<\/strong> <strong>5,5%<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>Vale o mesmo para o <strong>bitcoin<\/strong>. A m\u00e3e de todas as criptos sobe perto de 2% no ano \u2013 mas em d\u00f3lar, a moeda na qual ele \u00e9 cotado. Como as notas verder sedem 11%, temos que o bitcoin, em reais, <strong>cai 9%<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Ouro, o \u00faltimo ref\u00fagio <\/h2>\n\n\n\n<p>O desempenho do Ibovespa em 2025 s\u00f3 n\u00e3o foi melhor do que o ouro, que superou a hist\u00f3rica marca dos US$ 4.500 por on\u00e7a. O ganho no ano foi de 70%. N\u00e3o deu para fugir do clich\u00ea: o ouro brilhou, de fato. <\/p>\n\n\n\n<p>O que pesou a favor do metal foi um combo de fatores: tens\u00f5es geopol\u00edticas, aumento dos d\u00e9ficits p\u00fablicos e o risco de infla\u00e7\u00e3o refor\u00e7aram o papel de ativo de prote\u00e7\u00e3o, enquanto compras fortes de bancos centrais ampliaram a demanda. Os BCs de v\u00e1rios lugares encontraram no ouro uma forma de diversificar as reservas para al\u00e9m do d\u00f3lar, exatamente pela desvaloriza\u00e7\u00e3o que a moeda vem tendo frente a v\u00e1rias divisas globais.<\/p>\n\n\n<section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n                <p class=\"title\">Leia tamb\u00e9m<\/p>\n     \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"outros\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/ouro-e-prata-despencam-apos-investidores-realizarem-lucros-com-altas-recordes\/\" \n                        title=\"Ouro e prata despencam ap\u00f3s investidores realizarem lucros com altas recordes\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Ouro e prata despencam ap\u00f3s investidores realizarem lucros com altas recordes\"\n                        data-posicao=\"outros\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/ouro-e-prata-despencam-apos-investidores-realizarem-lucros-com-altas-recordes\/\"\n                    >\n                        Ouro e prata despencam ap\u00f3s investidores realizarem lucros com altas recordes                    <\/a>\n                <\/li>\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/por-que-o-ouro-sobe-50-em-12-meses-e-as-mineradoras-canadenses-que-dominam-da-producao-no-brasil\/\" \n                        title=\"Por que o ouro sobe 50% em 12 meses \u2013\u00a0e as canadenses que dominam a produ\u00e7\u00e3o no Brasil\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Por que o ouro sobe 50% em 12 meses \u2013\u00a0e as canadenses que dominam a produ\u00e7\u00e3o no Brasil\"\n                        data-posicao=\"outros\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/por-que-o-ouro-sobe-50-em-12-meses-e-as-mineradoras-canadenses-que-dominam-da-producao-no-brasil\/\"\n                    >\n                        Por que o ouro sobe 50% em 12 meses \u2013\u00a0e as canadenses que dominam a produ\u00e7\u00e3o no Brasil                    <\/a>\n                <\/li>\n                    <\/ul>\n    <\/div><\/section>\n\n\n\n<p>Ao mesmo tempo, a expectativa de cortes de juros nos EUA ajudaram o metal a se tornar mais atraente, j\u00e1 que o ouro n\u00e3o paga juros e costuma se valorizar quando o custo do dinheiro cai e a moeda americana perde for\u00e7a. Mesmo ap\u00f3s corre\u00e7\u00f5es recentes, esse conjunto de fatores sustenta a vis\u00e3o do ouro como porto seguro, com perspectivas ainda positivas para 2026.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">E do lado de dentro?<\/h2>\n\n\n\n<p>Se os estrangeiros est\u00e3o comprando a\u00e7\u00f5es brasileiras, o mesmo n\u00e3o se pode dizer dos investidores locais. Os grandes aplicadores institucionais locais fizeram compras na bolsa nas \u00faltimas semanas, mas retiraram R$ 50 bilh\u00f5es no ano. \u00c9, basicamente, ficar fora da festa.<\/p>\n\n\n\n<p>Tem motivo para isso. A grande quest\u00e3o \u00e9 que o investidor local ainda tem pouco apelo para apostar na renda vari\u00e1vel com um juro b\u00e1sico em 15%, maior n\u00edvel em quase duas d\u00e9cadas. Se o retorno de um simples <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/cdb-o-que-e\/\">CDB<\/a> ou t\u00edtulo p\u00fablico j\u00e1 garante um rendimento t\u00e3o alto, por que aceitar mais risco nas a\u00e7\u00f5es?<\/p>\n\n\n\n<p>Daqui para frente, o que joga a favor do cen\u00e1rio \u00e9 justamente a expectativa de cortes de juros aqui no Brasil a partir do ano que vem. Discute-se muito quando esses cortes v\u00e3o come\u00e7ar. H\u00e1 quem diga que ser\u00e1 logo no come\u00e7o de 2026. E h\u00e1 quem espere mais parte o fim do primeiro trimestre. <\/p>\n\n\n\n<p>Seja como for, a vis\u00e3o geral \u00e9 de que a Selic ser\u00e1 sim menor \u2013 o que tende a empurrar dinheiro para as a\u00e7\u00f5es, alimentando essa perspectiva que j\u00e1 \u00e9 positiva para ativos de risco. O boletim Focus, elaborado pelo Banco Central com economistas de mercado, atesta isso: a proje\u00e7\u00e3o \u00e9 de que a taxa b\u00e1sica de juros termine 2026 em 12,25%.<\/p>\n\n\n\n<p>S\u00f3 que, no meio do caminho, tem uma pedra: as elei\u00e7\u00f5es presidenciais. A volatilidade deve crescer substancialmente na bolsa a partir de mar\u00e7o, quando as candidaturas come\u00e7am a ficar mais claras. E a\u00ed, cada especula\u00e7\u00e3o e pesquisa eleitoral deve balan\u00e7ar os mercados. Mais um motivo para acreditar que o oba-oba com as a\u00e7\u00f5es nesse ano e o otimismo com novas altas ano que vem passar\u00e3o por um teste de fogo. <\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u00c9 para comprar ou n\u00e3o?<\/h2>\n\n\n\n<p>Se os juros no Brasil ca\u00edrem, isso tem efeito direto no custo da d\u00edvida das empresas. Significa que os resultados delas, em especial as que s\u00e3o mais expostas \u00e0 economia dom\u00e9stica \u2013 varejo, consumo e setor imobili\u00e1rio \u2013, podem apresentar uma melhora acima do esperado pelo mercado. \u00c9 a\u00ed que vem o pulo do gato, porque cada surpresa positiva pode gerar uma nova rodada de valoriza\u00e7\u00e3o nesses pap\u00e9is. <\/p>\n\n\n\n<p>Na vis\u00e3o do Ita\u00fa BBA, os setores financeiro, <em>utilities<\/em> (energia e saneamento) e constru\u00e7\u00e3o civil s\u00e3o as grandes jogadas para 2026. No caso do setor financeiro, os balan\u00e7os devem continuar marcados pelo crescimento das carteiras de cr\u00e9dito e inadimpl\u00eancia controlada, enquanto as empresas de energia e saneamento, consideradas &#8220;defensivas&#8221; para qualquer portf\u00f3lio, tamb\u00e9m contam com expectativa de bons retornos, em especial no segmento de distribui\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p>No caso das construtoras, principalmente aquelas com maior exposi\u00e7\u00e3o a projetos de habita\u00e7\u00e3o popular, como Minha Casa, Minha Vida, o per\u00edodo tamb\u00e9m \u00e9 bastante favor\u00e1vel pela melhora nas atuais condi\u00e7\u00f5es de financiamento. \u00c9 o que vem permitindo que as empresas do setor acelerem nesse momento os planos de expans\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p>Os resultados do terceiro trimestre do ano j\u00e1 foram marcados por bons retornos, na vis\u00e3o do banco, o que motivou o avan\u00e7o de algumas empresas do ponto de vista microecon\u00f4mico \u2013 quer dizer, sem contar a hist\u00f3ria de fluxos estrangeiros e justificativas macroecon\u00f4micas. Sempre que os dados v\u00eam bons a cada divulga\u00e7\u00e3o, os investidores costumam revisar para cima as proje\u00e7\u00f5es de lucro. \u00c9 o que faz com que as a\u00e7\u00f5es passem a ser vistas como baratas em rela\u00e7\u00e3o ao que elas deveriam valer.<\/p>\n\n\n\n<p>Quer dizer, motivos para come\u00e7ar 2026 com a\u00e7\u00f5es no bolso existe. O que precisa \u00e9 ter sangue frio o suficiente para enfrentar os solavancos ao longo do pr\u00f3ximo ano.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Bolsa tem tudo para entregar mais retorno em 2026 com fluxo estrangeiro e corte de juros no Brasil, mas elei\u00e7\u00f5es devem testar otimismo do mercado<\/p>\n","protected":false},"author":159,"featured_media":744759,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[102718],"tags":[56,226,26,236,289,112984],"autor-wsj":[],"coauthors":[109332],"class_list":["post-744662","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-investimentos","tag-banco-central","tag-bolsa-de-valores","tag-dolar","tag-eua","tag-investimentos","tag-onde-investir-2026"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/744662","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/159"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=744662"}],"version-history":[{"count":20,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/744662\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":746191,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/744662\/revisions\/746191"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/744759"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=744662"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=744662"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=744662"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=744662"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=744662"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}