{"id":745882,"date":"2026-01-07T16:52:10","date_gmt":"2026-01-07T19:52:10","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=745882"},"modified":"2026-01-07T20:17:36","modified_gmt":"2026-01-07T23:17:36","slug":"azul-novas-acoes-eua-rj","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/azul-novas-acoes-eua-rj\/","title":{"rendered":"Dilui\u00e7\u00e3o monstro: Azul emite mais de 1 trilh\u00e3o de a\u00e7\u00f5es para transformar credores em acionistas"},"content":{"rendered":"\n<p>A <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/aperto-dos-vendidos-o-fenomeno-que-levou-a-azul-a-disparar-150-em-uma-semana\/\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/aperto-dos-vendidos-o-fenomeno-que-levou-a-azul-a-disparar-150-em-uma-semana\/\"><strong>Azul<\/strong><\/a> conclui nesta ter\u00e7a-feira (6) um <a href=\"https:\/\/api.mziq.com\/mzfilemanager\/v2\/d\/ed78542a-4e01-429a-8926-03d69ccfa307\/d6962ba8-69f6-3c0c-610b-15505091e93d?origin=2\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">aumento de capital<\/a> de R$ 7,44 bilh\u00f5es, em mais uma passo para a sa\u00edda de seu processo de <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/recuperacao-judicial\/\">recupera\u00e7\u00e3o judicial<\/a> nos Estados Unidos. A companhia \u00e1erea emitiu <strong>mais de 1 trilh\u00e3o de novas a\u00e7\u00f5es<\/strong>, em uma opera\u00e7\u00e3o desenhada para converter credores em acionistas e reduzir seu endividamento.<\/p>\n\n\n\n<p>Se por um lado, a opera\u00e7\u00e3o aliviou a estrutura de capital, por outro acabou gerando uma dilui\u00e7\u00e3o de 90% sobre os atuais investidores. Por conta disso, as a\u00e7\u00f5es da Azul desabaram 54% na B3 nesta quarta-feira (7), refletindo esse ajuste.<\/p>\n\n\n\n<p>A Azul foi a terceira entre as grandes companhias a\u00e9reas brasileiras a recorrer ao <em>Chapter 11<\/em>, ap\u00f3s enfrentar dificuldades financeiras agravadas no p\u00f3s-pandemia. O pedido de prote\u00e7\u00e3o judicial foi apresentado no fim de maio do ano passado, com a empresa alegando ter uma d\u00edvida que ultrapassa os R$ 40 bilh\u00f5es. A expectativa \u00e9 concluir a RJ nos primeiros meses deste ano.<\/p>\n\n\n<section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n                <p class=\"title\">LEIA MAIS:<\/p>\n     \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"Leia mais\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/latam-jatos-jatos-embraer-2026\/\" title=\"Latam receber\u00e1 12 jatos da Embraer no pr\u00f3ximo ano\" class=\"item-title recirculation-link\" data-btn-name=\"Latam receber\u00e1 12 jatos da Embraer no pr\u00f3ximo ano\" data-posicao=\"Leia mais\" data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/latam-jatos-jatos-embraer-2026\/\">\n                        Latam receber\u00e1 12 jatos da Embraer no pr\u00f3ximo ano                    <\/a>\n                <\/li>\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/nao-da-pra-ser-low-cost-volta-da-bagagem-gratuita-preocupa-companhias-aereas\/\" title=\"&#8216;N\u00e3o d\u00e1 pra ser low cost&#8217;: volta da bagagem gratuita preocupa companhias a\u00e9reas\" class=\"item-title recirculation-link\" data-btn-name=\"&#8216;N\u00e3o d\u00e1 pra ser low cost&#8217;: volta da bagagem gratuita preocupa companhias a\u00e9reas\" data-posicao=\"Leia mais\" data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/nao-da-pra-ser-low-cost-volta-da-bagagem-gratuita-preocupa-companhias-aereas\/\">\n                        &#8216;N\u00e3o d\u00e1 pra ser low cost&#8217;: volta da bagagem gratuita preocupa companhias a\u00e9reas                    <\/a>\n                <\/li>\n                    <\/ul>\n    <\/div><\/section>\n\n\n\n<p>As novas a\u00e7\u00f5es come\u00e7am a ser negociadas na B3 a partir desta quinta-feira (8). As <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/acoes-ordinarias-e-preferenciais-entenda\/\">a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias<\/a> (com maior peso de voto em assembleias) ser\u00e3o negociadas sob o c\u00f3digo <strong>AZUL53<\/strong>, enquanto as preferenciais (que recebem mais <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/dividendos-o-que-sao-como-funcionam\/\">dividendos<\/a>) passar\u00e3o a ser negociadas como <strong>AZUL54<\/strong>, informou a companhia.<\/p>\n\n\n\n<p>No aumento de capital, a Azul aprovou a emiss\u00e3o de <strong>723.861.340.715 a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias<\/strong> e <strong>723.861.340.715 a\u00e7\u00f5es preferenciais<\/strong>, a pre\u00e7os simb\u00f3licos de <strong>R$ 0,00013527<\/strong> por a\u00e7\u00e3o ordin\u00e1ria e <strong>R$ 0,01014509<\/strong> por a\u00e7\u00e3o preferencial.<\/p>\n\n\n\n<p>A opera\u00e7\u00e3o tem como objetivo converter o valor principal de t\u00edtulos de d\u00edvida emitidos no exterior \u2014 as <em>Senior Notes<\/em> com vencimentos em 2028 (Notas 1L), 2029 e 2030 (Notas 2L). Com a capitaliza\u00e7\u00e3o, o capital social da Azul passa a ser de R$ 14,5 bilh\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Dilui\u00e7\u00e3o<\/h2>\n\n\n\n<p>Na pr\u00e1tica, uma emiss\u00e3o desse tamanho redesenha completamente a base acion\u00e1ria da Azul.<\/p>\n\n\n\n<p>Hoje, o fundador da companhia, <strong>David Neeleman<\/strong>, det\u00e9m cerca de 2,8% do capital, concentrados majoritariamente em a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias \u2014 que representam 67% de sua posi\u00e7\u00e3o. Os antigos acionistas da Trip t\u00eam 1,67%, sendo 33% em a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias, enquanto a <strong>United Airlines<\/strong> possui 2,02% do capital, composto exclusivamente por a\u00e7\u00f5es preferenciais \u2014 o equivalente a 2,08% desse tipo de papel.<\/p>\n\n\n\n<p>Com a emiss\u00e3o de aproximadamente 1,45 trilh\u00e3o de novas a\u00e7\u00f5es, a dilui\u00e7\u00e3o dos acionistas existentes supera 90%, segundo estimativas de mercado. Al\u00e9m da perda relativa de participa\u00e7\u00e3o, o mercado tamb\u00e9m monitora o risco de press\u00e3o vendedora com a estreia dos novos pap\u00e9is, em um movimento t\u00edpico de arbitragem entre o pre\u00e7o de subscri\u00e7\u00e3o \u2014 extremamente baixo \u2014 e o valor de negocia\u00e7\u00e3o em bolsa. <\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe loading=\"lazy\" title=\"O que aconteceu com a Azul? Entenda a queda de 98% do valor de mercado\" width=\"500\" height=\"281\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/ZOs5DScn9Q4?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>Para Reydson Matos, estrategista de a\u00e7\u00f5es da NMS Research, embora a reestrutura\u00e7\u00e3o fortale\u00e7a o caixa e alivie a estrutura de endividamento, o cen\u00e1rio segue \u201cnebuloso\u201d para o acionista minorit\u00e1rio. Ele aponta o risco de uma din\u00e2mica semelhante \u00e0 observada no caso da Gol, em que a forte queda dos pre\u00e7os ap\u00f3s a capitaliza\u00e7\u00e3o frustrou parte dos investidores.<\/p>\n\n\n\n<p>Pelo acordo de reestrutura\u00e7\u00e3o, al\u00e9m da convers\u00e3o da d\u00edvida em a\u00e7\u00f5es, United Airlines e <strong>American Airlines<\/strong> tamb\u00e9m se comprometeram a realizar investimentos de US$ 100 milh\u00f5es cada. A depender da estrutura final dessas inje\u00e7\u00f5es de capital, as duas companhias americanas podem emergir do processo como acionistas relevantes da Azul.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Retorno \u00e0 gera\u00e7\u00e3o de caixa<\/h2>\n\n\n\n<p>O processo de reestrutura\u00e7\u00e3o sob o Chapter 11 reduziu em mais de US$ 2,6 bilh\u00f5es as d\u00edvidas financeiras e obriga\u00e7\u00f5es de <em>leasing<\/em> \u2014 contratos de aluguel de aeronaves \u2014 da Azul, segundo o CEO da companhia, <strong>John Rodgerson<\/strong>. Quando entrou com o pedido de prote\u00e7\u00e3o judicial nos Estados Unidos, em maio de 2025, a a\u00e9rea carregava passivos totais da ordem de US$ 9,6 bilh\u00f5es, o que ajuda a dimensionar a profundidade da crise enfrentada pela empresa.<\/p>\n\n\n\n<p>Em <a href=\"https:\/\/www.bloomberglinea.com.br\/negocios\/azul-voltara-a-dar-lucro-em-2026-apos-sair-de-recuperacao-judicial-nos-eua-diz-ceo\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">entrevista \u00e0 <em>Bloomberg<\/em><\/a> em dezembro de 2025, Rodgerson afirmou que o plano de reestrutura\u00e7\u00e3o deve gerar uma economia anual de cerca de US$ 200 milh\u00f5es em despesas com juros, abrindo espa\u00e7o para que a companhia volte a gerar caixa j\u00e1 a partir de 2026.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cO fluxo de caixa da empresa melhorou significativamente\u201d, disse Rodgerson. \u201cGeraremos caixa em 2026. Geraremos caixa em 2027. Esse \u00e9 o plano\u201d.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"591\" src=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2024\/08\/John_Rodgerson_Azul-1024x591.webp\" alt=\"John Rodgerson, CEO da Azul Linhas A\u00e9reas\" class=\"wp-image-611622\" srcset=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2024\/08\/John_Rodgerson_Azul-1024x591.webp 1024w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2024\/08\/John_Rodgerson_Azul-300x173.webp 300w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2024\/08\/John_Rodgerson_Azul-768x443.webp 768w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2024\/08\/John_Rodgerson_Azul-172x99.webp 172w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2024\/08\/John_Rodgerson_Azul-150x87.webp 150w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2024\/08\/John_Rodgerson_Azul.webp 1204w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">John Rodgerson, CEO da Azul Linhas A\u00e9reas. Foto: Divulga\u00e7\u00e3o<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p>Ainda de acordo com o executivo, o objetivo da companhia \u00e9 concentrar seus esfor\u00e7os nas rotas dom\u00e9sticas, segmento em que a Azul tem participa\u00e7\u00e3o relevante, <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/latam-embraer-jatos-mercado-regional\/\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/latam-embraer-jatos-mercado-regional\/\">mas tem sido afetada pela concorr\u00eancia da Latam<\/a>. A Azul anunciou no segundo semestre de 2025 o encerramento da rota Viracopos-Paris, que havia lan\u00e7ado poucos anos antes. <\/p>\n\n\n\n<p>Na entrevista, no entanto, Rodgerson afirma que a companhia pretende explorar os voos para os Estados Unidos neste ano, por causa da Copa do Mundo de 2026, evento da Fifa que, al\u00e9m dos EUA, acontecer\u00e1 no M\u00e9xico e no Canad\u00e1.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Capitaliza\u00e7\u00e3o de R$ 7,4 bilh\u00f5es redesenha a base acion\u00e1ria da companhia a\u00e9rea. Dilui\u00e7\u00e3o dos acionistas atuais chega a 90%<\/p>\n","protected":false},"author":161,"featured_media":582996,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[154],"autor-wsj":[],"coauthors":[109595],"class_list":["post-745882","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-negocios","tag-azul"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/745882","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/161"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=745882"}],"version-history":[{"count":8,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/745882\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":745959,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/745882\/revisions\/745959"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/582996"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=745882"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=745882"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=745882"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=745882"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=745882"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}