{"id":749111,"date":"2026-01-20T09:32:49","date_gmt":"2026-01-20T12:32:49","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=749111"},"modified":"2026-01-20T09:33:11","modified_gmt":"2026-01-20T12:33:11","slug":"netflix-ajusta-termos-e-transforma-oferta-pela-warner-em-100-em-dinheiro","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/netflix-ajusta-termos-e-transforma-oferta-pela-warner-em-100-em-dinheiro\/","title":{"rendered":"Netflix ajusta termos e transforma oferta pela Warner em 100% em dinheiro"},"content":{"rendered":"\n

A Netflix<\/a> chegou a um acordo alterado, totalmente em dinheiro, para comprar o est\u00fadio e o neg\u00f3cio de streaming da Warner Bros. Discovery, enquanto disputa com a Paramount Skydance<\/a> a aquisi\u00e7\u00e3o de uma das empresas de entretenimento mais ic\u00f4nicas de Hollywood.<\/p>\n\n\n\n

A Netflix, que anteriormente havia concordado em pagar US$ 27,75 por a\u00e7\u00e3o em dinheiro e a\u00e7\u00f5es pelos ativos da Warner, agora pagar\u00e1 o valor integral em dinheiro, segundo um documento que confirma uma reportagem anterior da Bloomberg News sobre os termos revisados. A Warner Bros. pretende convocar uma assembleia extraordin\u00e1ria de acionistas para aprovar o neg\u00f3cio. A data da vota\u00e7\u00e3o ainda n\u00e3o foi definida.<\/p>\n\n\n\n

As mudan\u00e7as t\u00eam como objetivo acelerar a venda e responder \u00e0s alega\u00e7\u00f5es da Paramount de que sua oferta p\u00fablica de aquisi\u00e7\u00e3o de US$ 30 por a\u00e7\u00e3o, totalmente em dinheiro, pela totalidade da Warner, incluindo canais a cabo como CNN e TNT, \u00e9 superior. A Paramount, controladora da CBS e da MTV, vem incentivando investidores a entregar suas a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n

A disputa pela Warner Bros., conhecida por filmes que v\u00e3o de Casablanca a Batman, \u00e9 um dos maiores neg\u00f3cios de m\u00eddia dos \u00faltimos anos e tem potencial para remodelar a ind\u00fastria do entretenimento. A Paramount persegue agressivamente a Warner Bros. desde setembro, enquanto a l\u00edder do streaming, Netflix, surgiu como uma pretendente surpresa, entrando na disputa depois que a Warner Bros. colocou seus ativos \u00e0 venda em outubro.<\/p>\n\n\n\n

Os novos termos neutralizam uma das principais cr\u00edticas da Paramount \u2014 a de que a parcela em a\u00e7\u00f5es da oferta da Netflix tornava sua proposta inferior.<\/p>\n\n\n\n

A Warner Bros. tamb\u00e9m respondeu a outra cr\u00edtica ao detalhar como avalia suas redes de TV a cabo, que seriam desmembradas e distribu\u00eddas aos acionistas em uma empresa separada chamada Discovery Global.<\/p>\n\n\n\n

A Warner Bros. j\u00e1 rejeitou diversas ofertas da Paramount. A pretendente indesejada amea\u00e7ou iniciar uma disputa por procura\u00e7\u00f5es (proxy fight) e entrou com uma a\u00e7\u00e3o judicial para for\u00e7ar a Warner Bros. a divulgar mais informa\u00e7\u00f5es sobre a oferta da Netflix e sobre o valor dos ativos de TV a cabo.<\/p>\n\n\n\n

Segundo o documento, os assessores da Warner Bros. avaliam as redes de TV a cabo entre apenas US$ 0,72 por a\u00e7\u00e3o e at\u00e9 US$ 6,86 por a\u00e7\u00e3o. A Paramount afirma que esses ativos n\u00e3o t\u00eam valor, apesar de as redes a cabo responderem pela maior parte de suas pr\u00f3prias receitas e lucros.<\/p>\n\n\n\n

De acordo com os planos de cis\u00e3o, a Discovery Global teria US$ 17 bilh\u00f5es em d\u00edvida em 30 de junho de 2026, valor que cairia para US$ 16,1 bilh\u00f5es at\u00e9 o fim do ano. A Warner e a Netflix tamb\u00e9m revisaram o acordo para que a Discovery Global tenha US$ 260 milh\u00f5es a menos em d\u00edvida do que o inicialmente previsto, em raz\u00e3o de um fluxo de caixa mais forte do que o esperado no ano passado.<\/p>\n\n\n\n

O documento projeta receita de US$ 16,9 bilh\u00f5es em 2026 para as novas redes da Discovery Global e lucro ajustado de US$ 5,4 bilh\u00f5es antes de juros, impostos, deprecia\u00e7\u00e3o e amortiza\u00e7\u00e3o (Ebitda).<\/p>\n\n\n\n

Uma combina\u00e7\u00e3o entre Warner Bros. e Netflix uniria dois dos maiores provedores de streaming do mundo, com cerca de 450 milh\u00f5es de assinantes combinados, e daria \u00e0 Netflix um vasto cat\u00e1logo de conte\u00fados para enfrentar concorrentes como Walt Disney Co. e Amazon.com Inc. Sindicatos de trabalhadores de Hollywood e donos de salas de cinema manifestaram preocupa\u00e7\u00e3o de que o acordo prejudique seus membros e neg\u00f3cios.<\/p>\n\n\n\n

Os co-CEOs da Netflix, Ted Sarandos e Greg Peters, disseram a investidores em uma confer\u00eancia do UBS em 8 de dezembro que est\u00e3o \u201csuper confiantes\u201d de que o acordo ser\u00e1 aprovado. L\u00edderes da Netflix e da Warner Bros. estiveram na Europa na semana passada reunidos com reguladores para convenc\u00ea-los dos m\u00e9ritos da transa\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

A Netflix est\u00e1 programada para divulgar os resultados do quarto trimestre fiscal na ter\u00e7a-feira<\/a>, ap\u00f3s o fechamento dos mercados.<\/p>\n\n\n\n

David Ellison, diretor-presidente da Paramount, argumenta que uma fus\u00e3o com sua empresa preservaria uma estrutura mais tradicional de Hollywood e manteria parte do legado da Warner Bros. Ele sustenta que sua oferta totalmente em dinheiro, apoiada pelo fundo familiar, \u00e9 financeiramente superior e teria mais facilidade para obter aprova\u00e7\u00e3o regulat\u00f3ria.<\/p>\n\n\n\n

Ellison vem conduzindo sua pr\u00f3pria ofensiva de convencimento, mas ainda n\u00e3o conseguiu persuadir o conselho da Warner Bros. nem uma ampla maioria dos acionistas da companhia. Investidores institucionais est\u00e3o divididos e pediram que a Paramount aumente sua oferta<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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