{"id":749686,"date":"2026-01-22T06:40:12","date_gmt":"2026-01-22T09:40:12","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=749686"},"modified":"2026-01-22T14:48:36","modified_gmt":"2026-01-22T17:48:36","slug":"os-5-motivos-que-explicam-a-alta-do-ouro","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/the-wall-street-journal\/os-5-motivos-que-explicam-a-alta-do-ouro\/","title":{"rendered":"Os 5 motivos que explicam a alta do ouro"},"content":{"rendered":"\n

Investidores t\u00eam muito com o que se preocupar ultimamente. Seja por causa de juros de t\u00edtulos mais baixos, a\u00e7\u00f5es caras ou tarifas do presidente Trump<\/a>, a resposta deles tem sido a mesma: comprar ouro.<\/p>\n\n\n\n

Apenas tr\u00eas meses ap\u00f3s atingir o pre\u00e7o at\u00e9 ent\u00e3o inimagin\u00e1vel de US$ 4.000 por on\u00e7a troy, os pre\u00e7os do ouro est\u00e3o \u00e0 beira de chegar a US$ 5.000.<\/p>\n\n\n\n

Os contratos futuros subiram mais de 2%, sendo negociados acima de US$ 4.800 na manh\u00e3 de quarta-feira. Na ter\u00e7a-feira, tiveram alta de 3,7%, fechando em recorde de US$ 4.759,60 por on\u00e7a, impulsionados pelas amea\u00e7as de Trump de aplicar tarifas adicionais sobre a Europa em sua busca por Groenl\u00e2ndia e pelo aumento da preocupa\u00e7\u00e3o com a independ\u00eancia do Federal Reserve. O ganho de US$ 171,20 em apenas um dia foi o maior j\u00e1 registrado.<\/p>\n\n\n\n

Aqui est\u00e3o cinco fatores que impulsionam o mercado:<\/p>\n\n\n\n

1-A aposta contra desvaloriza\u00e7\u00e3o<\/strong>
Entre os compradores mais otimistas de ouro est\u00e3o aqueles preocupados com a for\u00e7a do d\u00f3lar e de outras grandes moedas. Eles compraram o metal precioso como reserva de valor, esperando que ele resista a choques econ\u00f4micos.<\/p>\n\n\n\n

Recentemente, Trump deu motivos de sobra para cautela. S\u00f3 neste m\u00eas, ele autorizou uma incurs\u00e3o na Venezuela para depor o ditador Nicol\u00e1s Maduro, aumentou a press\u00e3o sobre o presidente do Fed, Jerome Powell, para reduzir juros por meio de investiga\u00e7\u00e3o do Departamento de Justi\u00e7a, e amea\u00e7ou impor tarifas adicionais a aliados europeus caso n\u00e3o concordem com sua busca pela Groenl\u00e2ndia.<\/p>\n\n\n\n

    <\/ol>\n\n\n\n

    Conhecida em Wall Street como \u201cdebasement trade\u201d, a estrat\u00e9gia \u00e9 impulsionada pelo medo de que a incapacidade dos governos de controlar a infla\u00e7\u00e3o ou reduzir d\u00edvidas corroa o valor das moedas que sustentam o sistema financeiro global.<\/p>\n\n\n\n

    No in\u00edcio de 2025, investidores correram para o ouro enquanto a onda de tarifas de Trump contribuiu para o pior primeiro semestre do d\u00f3lar em 50 anos. Depois que Powell, em agosto, sinalizou que o Fed come\u00e7aria a cortar juros apesar da infla\u00e7\u00e3o acima da meta, o ouro continuou subindo.<\/p>\n\n\n\n

    Enquanto isso, a expans\u00e3o da d\u00edvida e pol\u00edticas econ\u00f4micas expansionistas na Europa e no Jap\u00e3o adicionaram combust\u00edvel \u00e0 alta. \u00c0 medida que os operadores avaliavam os temores renovados de uma guerra comercial transatl\u00e2ntica, uma venda de t\u00edtulos no Jap\u00e3o elevou os rendimentos da d\u00edvida de longo prazo do pa\u00eds a recordes.<\/p>\n\n\n\n

    Analistas afirmam que a estabilidade dessas bases de mercado, bem como das institui\u00e7\u00f5es que as supervisionam, poder\u00e1 ditar o rumo do ouro.<\/p>\n\n\n\n

    \u201cO rali do ouro \u00e9 sobre confian\u00e7a\u201d, disse Daniel Ghali, estrategista da TD Securities, a clientes na ter\u00e7a-feira. \u201cPor enquanto, a confian\u00e7a se dobrou, mas n\u00e3o quebrou. Se quebrar, o momentum continuar\u00e1 por mais tempo.\u201d<\/p>\n\n\n\n

    2- Juros mais baixos<\/strong>
    Os cortes de juros do Fed, que reduziram o rendimento de t\u00edtulos do governo e de dinheiro em caixa, tamb\u00e9m est\u00e3o levando investidores a ouro.<\/p>\n\n\n\n

    T\u00edtulos p\u00fablicos considerados superseguros tornaram-se atrativos em 2022, quando o Fed come\u00e7ou a elevar juros para combater a infla\u00e7\u00e3o do per\u00edodo da Covid. O montante em fundos de mercado monet\u00e1rio<\/a>, que compram t\u00edtulos do Tesouro, subiu para US$ 7,7 trilh\u00f5es no final do ano passado, ante cerca de US$ 5,1 trilh\u00f5es no in\u00edcio de 2022, antes da alta dos juros.<\/p>\n\n\n\n

    Com retornos mais baixos (e possivelmente a caminho de novos cortes caso Trump consiga reduzir taxas ainda mais), t\u00edtulos e fundos de mercado monet\u00e1rio perderam parte de sua atratividade.<\/p>\n\n\n\n

    Retornos menores de ativos considerados livres de risco reduzem o custo de oportunidade<\/a> de manter ouro, que n\u00e3o rende juros, mas tem potencial de valoriza\u00e7\u00e3o muito maior.<\/p>\n\n\n\n

    Se apenas uma fra\u00e7\u00e3o do montante em fundos de mercado monet\u00e1rio for convertida em ouro, isso pode ter impacto significativo no pre\u00e7o do metal. Analistas do Goldman Sachs estimam que fundos negociados em bolsa (ETFs<\/a>) de ouro representam apenas 0,17% das carteiras financeiras privadas dos EUA e que, para cada aumento de 0,01%, impulsionado por compras, e n\u00e3o pela valoriza\u00e7\u00e3o, o pre\u00e7o do ouro subiria 1,4%.<\/p>\n\n\n\n

    3 – Compras de bancos centrais<\/strong>
    Enquanto isso, investidores precisam     competir pelo ouro<\/a> com um grupo para o qual o pre\u00e7o raramente \u00e9 problema: os bancos centrais.<\/p>\n\n\n\n

    \"\"<\/figure>\n\n\n\n

    Bancos centrais, que foram vendedores l\u00edquidos de ouro por muitos anos, tornaram-se compradores l\u00edquidos em 2010, ap\u00f3s reavaliarem riscos depois da crise financeira desencadeada pelo colapso hipotec\u00e1rio americano. Eles aceleraram as compras em 2022, ap\u00f3s o Ocidente sancionar a R\u00fassia pela invas\u00e3o da Ucr\u00e2nia. Pa\u00edses com rela\u00e7\u00f5es tensas com o Ocidente, como a China, est\u00e3o se afastando de ativos atrelados ao d\u00f3lar e adquirindo ouro, fora do alcance de investidores estrangeiros.<\/p>\n\n\n\n

      <\/ol>\n\n\n\n

      Outros, como o Banco Nacional da Pol\u00f4nia, que aprovou outra grande compra recentemente, buscam assegurar a estabilidade de suas pr\u00f3prias moedas adicionando ativos sem os riscos da d\u00edvida soberana.<\/p>\n\n\n\n

      \u201cBancos centrais compram ouro n\u00e3o s\u00f3 pelo desempenho do pre\u00e7o, mas pelo papel que ele pode desempenhar nas reservas estrangeiras\u201d, disse Juan Carlos Artigas, chefe de pesquisa do World Gold Council. \u201cO ouro \u00e9 muito \u00fatil para proteger ou diversificar reservas.\u201d<\/p>\n\n\n\n

      4- A\u00e7\u00f5es caras<\/strong>
      Como o ouro, os principais \u00edndices de a\u00e7\u00f5es atingiram recordes. Seus pre\u00e7os vertiginosos deixam investidores nervosos.<\/p>\n\n\n\n

      A forma mais comum de avaliar a\u00e7\u00f5es \u00e9 pelo m\u00faltiplo de lucros. Uma medida popular, ajustada ciclicamente, indica que as a\u00e7\u00f5es s\u00f3 estiveram mais caras uma vez nos \u00faltimos 100 anos: antes da bolha da internet em 2000.<\/p>\n\n\n\n

        <\/ol>\n\n\n\n

        As a\u00e7\u00f5es de tecnologia continuam sendo a principal preocupa\u00e7\u00e3o, em que poucas gigantes, como Nvidia, Tesla e Amazon, podem puxar o \u00edndice S&P 500 para cima ou para baixo independentemente das outras 490 a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n

        Na ter\u00e7a-feira, por exemplo, cada uma das chamadas “7 Magn\u00edficas” de tecnologia terminou em queda, eliminando coletivamente US$ 683 bilh\u00f5es e arrastando o S&P 500 2,1% para baixo. Enquanto isso, o \u00edndice Russell 2000, de empresas menores, caiu 1,2%, mas superou o S&P 500 pelo 12\u00ba dia consecutivo, mostrando como investidores buscam alternativas \u00e0s grandes a\u00e7\u00f5es de tecnologia.<\/p>\n\n\n\n

        5 – Momentum<\/strong>
        O ouro tende a continuar subindo, pois os ralis do metal s\u00e3o geralmente duradouros. Em cinco dos seis anos antes de 2025 em que os futuros de ouro subiram pelo menos 20%, eles subiram novamente no ano seguinte. Nessas cinco vezes, o aumento m\u00e9dio foi superior a 15%, segundo analistas do Citi.<\/p>\n\n\n\n

        O padr\u00e3o se manteve em 2025, quando o ouro seguiu o aumento de 27% em 2024 com uma alta de 65%.<\/p>\n\n\n\n

          <\/ol>\n\n\n\n
          \"\"<\/figure>\n\n\n\n

          Escreva para Ryan Dezember no ryan.dezember@wsj.com e para David Uberti no david.uberti@wsj.com<\/em><\/p>\n\n\n\n

          <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

          Comprar o metal precioso se tornou o ant\u00eddoto para as apreens\u00f5es do mercado<\/p>\n","protected":false},"author":118,"featured_media":726451,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[103073],"tags":[],"autor-wsj":[102608,102911],"coauthors":[102488],"class_list":["post-749686","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-the-wall-street-journal","autor-wsj-david-uberti","autor-wsj-ryan-dezember"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/749686","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/118"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=749686"}],"version-history":[{"count":5,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/749686\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":750028,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/749686\/revisions\/750028"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/726451"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=749686"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=749686"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=749686"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=749686"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=749686"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}