\n LCIs do BRB alcan\u00e7am taxas de at\u00e9 117% do CDI no mercado secund\u00e1rio <\/a>\n <\/li>\n <\/ul>\n <\/div><\/section>\n\n\n\nO Banco Pleno foi adquirido em julho de 2025 por Augusto Ferreira Lima, ex-s\u00f3cio e ex-CEO do Banco Master, com aval do Banco Central \u2014 mesmo enquanto as autoridades j\u00e1 investigavam irregularidades relacionadas ao Master.<\/p>\n\n\n\n
Lima chegou a ser preso pela Pol\u00edcia Federal na Opera\u00e7\u00e3o Compliance Zero, que apura supostas fraudes envolvendo o Master, mas o Banco Pleno n\u00e3o foi alvo direto dessa investiga\u00e7\u00e3o e segue operando sob nova dire\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n
J\u00e1 o O BRB tem enfrentado uma s\u00e9rie de questionamento das ag\u00eancias de rating. A Fitch rebaixou as notas de cr\u00e9dito do banco ema 26 de novembro e colocou em observa\u00e7\u00e3o negativa. A ag\u00eancia citou enfraquecimento da governan\u00e7a e doscontroles de risco, al\u00e9m de suspeitas de fraudes envolvendo o Banco Master.<\/p>\n\n\n\n
A Moody’s e a S&P Global retiraram todos os ratings (global e nacional) do BRB, que estavam sob observa\u00e7\u00e3o negativa devido a quest\u00f5es de governan\u00e7a e gest\u00e3o de risco. A S&P informou que a retirada foi feita a pedido do banco.<\/p>\n\n\n\n
A mec\u00e2nica das taxas<\/h2>\n\n\n\n
Vale lembrar que as taxas no mercado secund\u00e1rio s\u00e3o um term\u00f4metro do risco percebido pelos investidores. Isso porque os retornos oferecidos, na verdade, representam descontos sobre a remunera\u00e7\u00e3o original do papel.<\/p>\n\n\n\n
O mercado secund\u00e1rio \u00e9 o ambiente onde os detentores de t\u00edtulos j\u00e1 emitidos vendem os pap\u00e9is antes dos vencimentos. Quando querem se desfazer rapidamente dos CDBs e outros investimentos precisam oferecer descontos que se traduzem em taxas mais elevadas do que a originalmente contratada.<\/p>\n\n\n\n
E como isso funciona? Os pap\u00e9is s\u00e3o comercializados por meio das corretoras. \u00c9 um processo semelhante ao do mercado de carros usados, onde o dono do ve\u00edculo pode tanto deixar em consigna\u00e7\u00e3o na vitrine da loja, quanto vender para a pr\u00f3pria concession\u00e1ria, que, depois, negocia com lucro.<\/p>\n\n\n\n
Para passar o t\u00edtulo para frente oferecendo uma taxa mais alta do que aquela pela qual comprou o papel, o investidor precisa vender por um pre\u00e7o menor do que o atual.<\/p>\n\n\n\n
Por exemplo. Imagine um t\u00edtulo a 110% do CDI com mais um ano de prazo e CDI de 15% ao ano. Vamos considerar que o valor atual do t\u00edtulo, calculado a partir da aplica\u00e7\u00e3o das taxas contratadas, ou seja, o valor justo, seria de R$ 1.000. Para que esse mesmo t\u00edtulo seja vendido no mercado secund\u00e1rio pagando 150% do CDI, o vendedor oferece um desconto sobre esse pre\u00e7o. Nesse caso, teria de vender o papel a R$ 951.<\/p>\n\n\n\n
Liquida\u00e7\u00e3o e atraso do FGC<\/h2>\n\n\n\n
O trauma dos investidores n\u00e3o vem s\u00f3 da liquida\u00e7\u00e3o do conglomerado Master. Houve tamb\u00e9m a demora de ressarcimento pelo Fundo Garantidor de Cr\u00e9dito (FGC) que reduziu significativamente o que, de fato, os investidores obtiveram de retorno com as aplica\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n
Questionamentos do Tribunal de Contas da uni\u00e3o (TCU) feitos ao Banco Central sobre o processo de liquida\u00e7\u00e3o do Master atrasou o in\u00edcio dos pagamentos por mais de dois meses. Com isso, o dinheiro dos investidores de CDBs do banco ficou parado sem rendimento, o que corroeu o retorno prometido originalmente.<\/p>\n\n\n\n
Quem comprou um CDB<\/a> do Master a 120% do CDI em janeiro do ano passado, por exemplo, vai receber, na verdade, algo perto de 102% do CDI. Isso porque o recurso ficou sem rendimento desde 18 de novembro, data da liquida\u00e7\u00e3o do banco. Ou seja, o risco n\u00e3o valeu a pena. <\/p>\n\n\n\nIsso porque o investidor poderia ter obtido retorno semelhante por meio de t\u00edtulos de bancos de grande porte, com perfil muito mais s\u00f3lido e sem ter de passar pelo estresse da liquida\u00e7\u00e3o e da espera pelo FGC.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
O trauma do caso Banco Master e Will Bank tem impactado o mercado secund\u00e1rio de t\u00edtulos de renda fixa de outras institui\u00e7\u00f5es. Os investidores t\u00eam vendido com grandes descontos CDBs, LCIs e LCAs de duas institui\u00e7\u00f5es envolvidas em algum grau na hist\u00f3ria do conglomerado liquidado extrajudicialmente pelo Banco Central. As LCIs e LCAs do Banco […]<\/p>\n","protected":false},"author":130,"featured_media":735351,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[102718],"tags":[110293,289,68],"autor-wsj":[],"coauthors":[102831],"class_list":["post-749928","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-investimentos","tag-banco-master","tag-investimentos","tag-investimentos-pessoais"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/749928","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/130"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=749928"}],"version-history":[{"count":20,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/749928\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":750224,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/749928\/revisions\/750224"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/735351"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=749928"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=749928"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=749928"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=749928"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=749928"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}