A perspectiva de queda da Selic a partir de mar\u00e7o continua a descomprimir o mercado de juros futuros. As taxas dos t\u00edtulos p\u00fablicos prefixados e atrelados \u00e0 infla\u00e7\u00e3o ofertados no Tesouro Direto continuam a cair gradualmente.<\/p>\n\n\n\n
Os juros do Tesouro IPCA+ 2050, o mais longo da plataforma, por exemplo, t\u00eam ca\u00eddo desde 15 de janeiro. O retorno acima da infla\u00e7\u00e3o desse papel saiu de 7,12% ao ano para 6,84% nesta ter\u00e7a-feira.<\/p>\n\n\n\n
J\u00e1 a Tesouro IPCA+ 2040 atingiu o pico de sua taxa em 20 de janeiro, quando estava sendo negociado com retorno acima da infla\u00e7\u00e3o de 7,38% ao ano. Nesta ter\u00e7a-feira, a remunera\u00e7\u00e3o est\u00e1 em 7,24%.<\/p>\n\n\n\n
Entre os prefixados, o t\u00edtulo com vencimento em 2032, \u00fanico dispon\u00edvel desde o in\u00edcio do ano, atingiu a maior remunera\u00e7\u00e3o em 20 de janeiro aos 13,79% ao ano. Atualmente, o papel tem taxa de 13,32%. <\/p>\n\n\n\n
Na din\u00e2mica do mercado, conforme os juros v\u00e3o caindo, esses t\u00edtulos v\u00e3o ficando mais caros. Se voc\u00ea j\u00e1 tem esses t\u00edtulos na carteira, voc\u00ea v\u00ea esse fen\u00f4meno ao observar ser saldo. Ele passa a aumentar velozmente.<\/p>\n\n\n\n
Nos \u00faltimos 12 meses, o saldo de quem tem o t\u00edtulo p\u00fablico prefixado com vencimento em 2032 subiu 22,5%.<\/p>\n\n\n\n
J\u00e1 quem comprou um IPCA+ 2040 e manteve na carteira at\u00e9 agora viu o saldo aumentar em 13,7%<\/strong> em um ano. No caso do IPCA+ 2050, o ganho foi ainda maior: de 28,24%<\/strong> \u2013 uma alta de renda vari\u00e1vel no mundo da renda fixa<\/a>.<\/p>\n\n\n LEIA MAIS<\/p>\n \n As taxas dos t\u00edtulos prefixados, em que a remunera\u00e7\u00e3o \u00e9 definida no momento da compra do papel, e dos indexados \u00e0 infla\u00e7\u00e3o, nos quais o retorno \u00e9 definido pela varia\u00e7\u00e3o do IPCA<\/a> mais uma taxa extra, come\u00e7aram a cair na metade de janeiro. Foi quando o mercado come\u00e7ou a se antecipar a um poss\u00edvel in\u00edcio de cortes da Selic.<\/p>\n\n\n\n Como esse movimento s\u00f3 come\u00e7ou, significa que ainda h\u00e1 uma grande oportunidade na mesa. Quem compra um t\u00edtulo prefixado ou atrelado \u00e0 infla\u00e7\u00e3o, estar\u00e1 \u201ctravando\u201d uma taxa em um n\u00edvel historicamente alto. E antes que, potencialmente, caia ainda mais.<\/p>\n\n\n LEIA MAIS<\/p>\n \n O outro lado dessa moeda \u00e9 que quem n\u00e3o tem os t\u00edtulos na carteira vai gastar mais para entrar conforme o tempo passa. E a chande de rendimento fora do normal vai caindo proporcionalmente.<\/p>\n\n\n\n E por que as taxas se mant\u00eam em queda? Primeiro, porque a chance de a taxa b\u00e1sica come\u00e7ar a cair a partir de mar\u00e7o nunca esteve t\u00e3o grande. <\/p>\n\n\n\n O Banco Central, apesar de ter mantido a Selic em 15% ao ano na reuni\u00e3o de janeiro, passou a sinalizar que pretende come\u00e7ar o ciclo de queda na pr\u00f3xima reuni\u00e3o em mar\u00e7o.<\/p>\n\n\n\n Segundo, porque, al\u00e9m do IPCA de 2025 ter ficado dentro da faixa de toler\u00e2ncia da meta oficial do BC, o IPCA-15, considerado uma pr\u00e9via da infla\u00e7\u00e3o cheia do m\u00eas, desacelerou em janeiro para o segundo menor patamar em uma primeira leitura no in\u00edcio de ano desde 1994. <\/p>\n\n\n\n O IPCA-15 foi, efetivamente, o gatilho para in\u00edcio da antecipa\u00e7\u00e3o do ciclo de queda de juros pelo mercado. Em janeiro, o indicador divulgado sempre na metade do m\u00eas desacelerou para 0,20%, vindo de 0,25% em dezembro. <\/p>\n\n\n\n O mercado tamb\u00e9m passou a ver a fraqueza do d\u00f3lar como um sinal positivo para a trajet\u00f3ria do IPCA ao longo dos pr\u00f3ximos meses. Isso porque quando a moeda americana sobe traz impactos sobre a infla\u00e7\u00e3o ao pressionar os pre\u00e7os importados. Mas no sentido contr\u00e1rio, com valoriza\u00e7\u00e3o do real, os pre\u00e7os de produtos, insumos e servi\u00e7os vindos de fora podem cair.<\/p>\n\n\n\n O Tesouro Direto come\u00e7ou fevereiro com novidades. V\u00e1rios t\u00edtulos sa\u00edram da plataforma e foram substitu\u00eddos. Basicamente entraram:<\/p>\n\n\n\n As mudan\u00e7as ocorrem na esteira da busca de um alongamento de prazos para os t\u00edtulos negociados na plataforma para as pessoas f\u00edsicas.<\/p>\n\n\n\n\n
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Tesouro de novidades<\/h2>\n\n\n\n
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