{"id":757983,"date":"2026-02-10T15:23:10","date_gmt":"2026-02-10T18:23:10","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=757983"},"modified":"2026-03-18T11:31:22","modified_gmt":"2026-03-18T14:31:22","slug":"como-o-leilao-da-aneel-frustrou-os-planos-da-eneva","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/como-o-leilao-da-aneel-frustrou-os-planos-da-eneva\/","title":{"rendered":"A conta n\u00e3o fechou: teto de pre\u00e7os da Aneel frustra estrat\u00e9gia da Eneva"},"content":{"rendered":"\n<p>A aprova\u00e7\u00e3o do edital do Leil\u00e3o de Reserva de Capacidade (LRCAP) pela Aneel trouxe frustra\u00e7\u00e3o a <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/o-brasil-lotou-os-telhados-de-paineis-solares-e-isso-criou-um-problema-veja-como-outros-paises-resolveram\/\">agentes do setor<\/a> e aumentou as incertezas em torno dos planos da Eneva, uma das principais interessadas no certame.<\/p>\n\n\n\n<p>Este leil\u00e3o de 2026 \u00e9 estrat\u00e9gico para a Eneva porque abre a oportunidade de renovar contratos de cerca de 2 gigawatts (GW) de usinas termel\u00e9tricas a g\u00e1s natural j\u00e1 em opera\u00e7\u00e3o, cujos acordos vencem entre 2026 e 2031. <\/p>\n\n\n\n<p>Mas os pre\u00e7os que a Aneel aprovou <strong>ficaram bem abaixo do concenso de mercado<\/strong>. A Ag\u00eancia Nacional de Energia El\u00e9trica aprovou pre\u00e7os-teto de at\u00e9 R$ 1,4 milh\u00e3o por megawatt (MW) ano para usinas termel\u00e9tricas a g\u00e1s natural e carv\u00e3o, al\u00e9m de valores de at\u00e9 R$ 1,6 milh\u00e3o\/MW.ano para novos empreendimentos. Os patamares ficaram bem abaixo da expectativa de mercado, que girava em torno de R$ 3 milh\u00f5es\/MW.ano.<\/p>\n\n\n\n<p>Os pre\u00e7os-teto equivalem a R$ 182 por megawatt-hora (MWh) para novos projetos termel\u00e9tricos e R$ 128\/MWh para usinas existentes. Abaixo do consenso de mercado \u2013 que apontava para valores entre R$ 220\/MWh e R$ 300\/MWh. Em relat\u00f3rio, o UBS BB afirmou que, se confirmados, os n\u00fameros s\u00e3o \u201cmuito negativos\u201d para a Eneva.<\/p>\n\n\n<section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n                <p class=\"title\">Leia tamb\u00e9m: <\/p>\n     \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"outros\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/como-o-setor-eletrico-brasileiro-se-tornou-o-destino-preferido-dos-investimentos-chineses\/\" \n                        title=\"Como o setor el\u00e9trico brasileiro se tornou o destino preferido dos investimentos chineses\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Como o setor el\u00e9trico brasileiro se tornou o destino preferido dos investimentos chineses\"\n                        data-posicao=\"outros\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/como-o-setor-eletrico-brasileiro-se-tornou-o-destino-preferido-dos-investimentos-chineses\/\"\n                    >\n                        Como o setor el\u00e9trico brasileiro se tornou o destino preferido dos investimentos chineses                    <\/a>\n                <\/li>\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/o-brasil-lotou-os-telhados-de-paineis-solares-e-isso-criou-um-problema-veja-como-outros-paises-resolveram\/\" \n                        title=\"O Brasil lotou os telhados de pain\u00e9is solares, e isso criou um estorvo. Veja como outros pa\u00edses resolveram\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"O Brasil lotou os telhados de pain\u00e9is solares, e isso criou um estorvo. Veja como outros pa\u00edses resolveram\"\n                        data-posicao=\"outros\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/o-brasil-lotou-os-telhados-de-paineis-solares-e-isso-criou-um-problema-veja-como-outros-paises-resolveram\/\"\n                    >\n                        O Brasil lotou os telhados de pain\u00e9is solares, e isso criou um estorvo. Veja como outros pa\u00edses resolveram                    <\/a>\n                <\/li>\n                    <\/ul>\n    <\/div><\/section>\n\n\n\n<p>Na avalia\u00e7\u00e3o do Citi, o impacto vai al\u00e9m dos pre\u00e7os definidos no leil\u00e3o. O banco destacou mudan\u00e7as recentes nas regras do sistema de transporte de g\u00e1s como um fator adicional de press\u00e3o sobre o modelo de neg\u00f3cios da companhia. Na semana passada, a Ag\u00eancia Nacional do Petr\u00f3leo, G\u00e1s Natural e Biocombust\u00edveis (ANP) anunciou um desconto de 15% na tarifa de transporte da capacidade de sa\u00edda para contratos firmes com prazo igual ou superior a dez anos.<\/p>\n\n\n\n<p>A medida ocorreu ap\u00f3s outra altera\u00e7\u00e3o regulat\u00f3ria que passou a exigir que as usinas eleg\u00edveis ao leil\u00e3o contratem capacidade firme de g\u00e1s equivalente a pelo menos 70% da capacidade da usina. Para o Citi, o esfor\u00e7o do governo em reduzir os pre\u00e7os da energia tende a dificultar a viabiliza\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica de projetos termel\u00e9tricos, especialmente os de maior porte.<\/p>\n\n\n\n<p>Com esses novos par\u00e2metros, o Citi tamb\u00e9m apontou risco de revis\u00e3o para baixo do pre\u00e7o-alvo da Eneva e avaliou que, com os pre\u00e7os atuais, pode ser dif\u00edcil para o governo recontratar nova capacidade nos volumes planejados.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Sistema el\u00e9trico brasileiro<\/h2>\n\n\n\n<p>O LRCAP tem como objetivo refor\u00e7ar a seguran\u00e7a do sistema el\u00e9trico diante do aumento da participa\u00e7\u00e3o de fontes renov\u00e1veis intermitentes na matriz. O governo pretende contratar mais de 2 GW de capacidade nos leil\u00f5es previstos para mar\u00e7o em 18 de mar\u00e7o, para usinas a g\u00e1s, carv\u00e3o e hidrel\u00e9tricas, e em 20 de mar\u00e7o, para t\u00e9rmicas a diesel e \u00f3leo combust\u00edvel.<\/p>\n\n\n\n<p>Al\u00e9m da Eneva, o leil\u00e3o \u00e9 acompanhado por outros grandes geradores termel\u00e9tricos, como a \u00c2mbar, do grupo J&amp;F, e a Petrobras, al\u00e9m de empresas do setor hidrel\u00e9trico interessadas em expans\u00f5es de usinas existentes. Na tarde desta ter\u00e7a-feira, as a\u00e7\u00f5es da Eneva operavam em forte queda na bolsa, de cerca de 15%, refletindo a leitura negativa do mercado sobre os par\u00e2metros do certame. Na m\u00ednima, os pap\u00e9is da companhia desabaram 19%. <\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe loading=\"lazy\" title=\"Energia Solar: como uma solu\u00e7\u00e3o sustent\u00e1vel virou um problema para o setor el\u00e9trico?\" width=\"500\" height=\"281\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/4jNUZ6sFGhM?start=5&#038;feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Pre\u00e7os-teto abaixo do esperado e mudan\u00e7as regulat\u00f3rias aumentam incertezas sobre recontrata\u00e7\u00f5es de usinas termel\u00e9tricas<\/p>\n","protected":false},"author":168,"featured_media":770105,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[103132,112837],"autor-wsj":[],"coauthors":[112942],"class_list":["post-757983","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-negocios","tag-energia-eletrica","tag-eneva"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/757983","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/168"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=757983"}],"version-history":[{"count":5,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/757983\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":758074,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/757983\/revisions\/758074"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/770105"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=757983"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=757983"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=757983"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=757983"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=757983"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}