{"id":758622,"date":"2026-02-12T12:23:23","date_gmt":"2026-02-12T15:23:23","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=758622"},"modified":"2026-02-12T12:49:05","modified_gmt":"2026-02-12T15:49:05","slug":"derretimento-de-bonds-ja-permite-a-liquidacao-antecipada-de-coes-atrelados-a-raizen","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/derretimento-de-bonds-ja-permite-a-liquidacao-antecipada-de-coes-atrelados-a-raizen\/","title":{"rendered":"Derretimento de bonds j\u00e1 permite a liquida\u00e7\u00e3o antecipada de COEs atrelados \u00e0 Ra\u00edzen"},"content":{"rendered":"\n

Quem investiu em COE<\/strong>s<\/a> referenciados em bonds<\/a><\/em> da Ra\u00edzen pode estar prestes a perder metade do capital aplicado. Uma cl\u00e1usula do Documentos de Informa\u00e7\u00f5es Essenciais (DIE), obrigat\u00f3rio para esse tipo de investimento, estabelece que se os t\u00edtulos da Ra\u00edzen ca\u00edrem 50% ou mais, o Banco XP “poder\u00e1, a seu exclusivo crit\u00e9rio e liberalidade, exercer a Op\u00e7\u00e3o de Vencimento Antecipado” \u2013 ou seja, liquidar os Certificados de Opera\u00e7\u00f5es Estruturadas.<\/p>\n\n\n\n

Esses COEs est\u00e3o lastreados em t\u00edtulos internacionais de d\u00edvida (bonds<\/em>) da Ra\u00edzen com vencimento em 2034, que t\u00eam rentabilidade<\/a> de 6,45% ao ano em d\u00f3lar. E o valor deste t\u00edtulo desabou: s\u00f3 em fevereiro, foi de US$ 81 para US$ 41. Quando foi emitido, no come\u00e7o de mar\u00e7o de 2024, o valor estava pr\u00f3ximo de US$ 100. O tombo, portanto, j\u00e1 \u00e9 de 60%.<\/p>\n\n\n\n

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Se o banco decidir liquidar antecipadamente os COEs, o investidor vai receber apenas metade do que investiu, encerrando qualquer chance de recupera\u00e7\u00e3o futura do t\u00edtulo. Procurada, a XP n\u00e3o quis comentar.<\/p>\n\n\n\n

O BTG Pactual tamb\u00e9m emitiu COEs referenciados nos bonds<\/em> da Ra\u00edzen, emitidos pelo pr\u00f3prio BTG, mas os DIE do banco de investimentos n\u00e3o t\u00eam uma cl\u00e1usula que permita a liquida\u00e7\u00e3o antecipada por conta da queda do pre\u00e7o dos bonds<\/em>. O BTG tamb\u00e9m n\u00e3o respondeu os questionamentos da reportagem. O espa\u00e7o segue aberto.<\/p>\n\n\n\n

Fontes do mercado estimaram ao InvestNews<\/strong> que h\u00e1 cerca de US$ 50 milh\u00f5es em COEs ligados a esse bond<\/em>.<\/p>\n\n\n\n

O pano de fundo<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

A Ra\u00edzen tem uma d\u00edvida l\u00edquida de R$ 53,4 bilh\u00f5es e teve sua classifica\u00e7\u00e3o de risco rebaixado para grau especulativo esta semana \u2014 ou seja, as ag\u00eancias de classifica\u00e7\u00e3o consideram a empresa uma aposta particularmente arriscada. A contrata\u00e7\u00e3o de assessores financeiros refor\u00e7a a percep\u00e7\u00e3o de que alternativas estrat\u00e9gicas est\u00e3o sendo avaliadas.<\/p>\n\n\n\n

Fontes de mercado apontam que um eventual evento de cr\u00e9dito da Ra\u00edzen n\u00e3o teria a mesma escala de casos como Americanas ou Light, mas seria maior do que os epis\u00f3dios de Braskem e Ambipar, dado o volume significativamente maior de d\u00edvida no mercado local.<\/p>\n\n\n

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