As moedas dos mercados emergentes est\u00e3o se mostrando mais est\u00e1veis \u200b\u200bdo que as das na\u00e7\u00f5es desenvolvidas, uma sequ\u00eancia que, segundo alguns investidores, pode se tornar a mais longa em mais de duas d\u00e9cadas. O real, por exemplo, valoriza-se 9% em rela\u00e7\u00e3o ao d\u00f3lar nos \u00faltimos 12 meses.<\/p>\n\n\n\n
Os \u00edndices de volatilidade do JP Morgan<\/a><\/strong> mostram que as moedas dos pa\u00edses em desenvolvimento oscilaram menos do que as dos seus pares do G7 durante quase 200 dias consecutivos \u2014 o per\u00edodo mais longo desde 2008. Se ultrapassar os 208 dias, marcar\u00e1 um recorde que remonta ao ano 2000.<\/p>\n\n\n\n A calma incomum no grupo geralmente considerado mais arriscado \u00e9 impulsionada por uma combina\u00e7\u00e3o de fatores. Um d\u00f3lar mais fraco e as expectativas de afrouxamento gradual da pol\u00edtica monet\u00e1ria do Federal Reserve <\/a><\/strong>reduziram a press\u00e3o sobre os mercados emergentes. Enquanto isso, os pre\u00e7os elevados das commodities<\/a> e os fortes fluxos de capital t\u00eam sustentado a demanda por ativos de mercados emergentes. Esse cen\u00e1rio refor\u00e7a o apelo do carry trade<\/em>, de acordo com a JP Morgan Asset Management<\/a>. <\/p>\n\n\n\n \u201cAs moedas de mercados emergentes continuam sendo uma op\u00e7\u00e3o vi\u00e1vel para opera\u00e7\u00f5es de carry trade, portanto, o ambiente de volatilidade controlada continuar\u00e1 atraindo fluxos cont\u00ednuos para ativos locais de mercados emergentes\u201d, disse Jason Pang, gestor de portf\u00f3lio de renda fixa<\/a> em uma gestora de recursos em Hong Kong.<\/p>\n\n\n\n A estrat\u00e9gia de carry trade \u2014 que consiste em tomar empr\u00e9stimos em moedas de baixo rendimento para investir em ativos de mercados emergentes com rendimentos mais altos \u2014 prospera em condi\u00e7\u00f5es de calmaria e pode ajudar a estabilizar as moedas, sustentando os fluxos de capital. Os investidores injetaram dinheiro em mercados emergentes este ano no ritmo mais acelerado para o per\u00edodo desde 2019, de acordo com um indicador de fluxo de capital da Bloomberg, estendendo a alta do ano passado<\/a>, que foi a maior desde 2009.<\/p>\n\n\n\n Os fluxos de capital est\u00e3o impulsionando o desempenho. Um \u00edndice da Bloomberg com oito moedas de mercados emergentes subiu cerca de 2,8% este ano, ampliando o excelente avan\u00e7o de 17,5% do ano passado.<\/p>\n\n\n\n Fatores estruturais tamb\u00e9m est\u00e3o ajudando a conter as oscila\u00e7\u00f5es do mercado.<\/p>\n\n\n\n Melhorias nos fundamentos dos mercados emergentes, um crescimento relativamente mais forte do que nas economias desenvolvidas e amplas reservas cambiais<\/a> devem ajudar a manter a volatilidade das moedas dos mercados emergentes sob controle este ano, disse Matthew Ryan, chefe de estrat\u00e9gia de mercado da Ebury Partners Ltd. <\/p>\n\n\n\n Em contraste, as moedas dos mercados desenvolvidos enfrentaram turbul\u00eancias. A volatilidade impl\u00edcita do d\u00f3lar aumentou no in\u00edcio deste ano, depois que o presidente dos EUA, Donald Trump, amea\u00e7ou impor tarifas \u00e0 Europa como parte de sua tentativa de adquirir a Groenl\u00e2ndia, juntamente com a incerteza em rela\u00e7\u00e3o ao an\u00fancio do presidente do Fed.<\/p>\n\n\n\n