{"id":761219,"date":"2026-02-19T11:27:41","date_gmt":"2026-02-19T14:27:41","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=761219"},"modified":"2026-02-19T14:07:16","modified_gmt":"2026-02-19T17:07:16","slug":"promessas-de-suporte-de-acionistas-da-raizen-foram-insuficientes-diz-fitch-apos-rebaixamento","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/promessas-de-suporte-de-acionistas-da-raizen-foram-insuficientes-diz-fitch-apos-rebaixamento\/","title":{"rendered":"Indecis\u00e3o de Cosan e Shell custou o grau de investimento da Ra\u00edzen, diz Fitch"},"content":{"rendered":"\n<p>A demora dos principais acionistas da <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/sem-grau-de-investimento-r-70-bilhoes-em-dividas-e-impasse-shell-cosan-aumenta-a-crise-da-raizen\/\"><strong>Ra\u00edzen<\/strong><\/a> para executar um plano de inje\u00e7\u00e3o de capital \u00e0 empresa, joint venture entre a <strong>Cosan<\/strong> e a <strong>Shell<\/strong>, foi determinante para um rebaixamento de oito n\u00edveis pela ag\u00eancia de cr\u00e9dito <strong>Fitch Ratings<\/strong>, que classificou as iniciativas como insuficientes e tardias para evitar a reclassifica\u00e7\u00e3o para um n\u00edvel altamente especulativo.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cA gente simplesmente reposicionou o rating, considerando a expectativa de n\u00e3o haver suporte financeiro dentro do tempo que julg\u00e1vamos razo\u00e1vel e em volume suficiente para preservar o rating,\u201d disse Renato Donatti, da Fitch, em entrevista \u00e0 <em>Bloomberg<\/em>.<\/p>\n\n\n\n<p>A Fitch tomou a medida incomum de rebaixar a classifica\u00e7\u00e3o de cr\u00e9dito da Ra\u00edzen duas vezes em um \u00fanico dia, em 9 de fevereiro, rebaixando-a ao todo em oito n\u00edveis, o que a trouxe para um patamar profundamente especulativo. No mesmo dia, a <strong>S&amp;P Global Ratings<\/strong> tamb\u00e9m rebaixou a Ra\u00edzen em sete n\u00edveis.<\/p>\n\n\n\n<p>A produtora brasileira de a\u00e7\u00facar e etanol enfrenta juros elevados e um n\u00edvel pesado de endividamento. Enquanto as negocia\u00e7\u00f5es entre seus controladores sobre uma nova inje\u00e7\u00e3o de capital se arrastavam sem um desfecho concreto, os t\u00edtulos em d\u00f3lar despencaram e a empresa contratou assessores financeiros para avaliar alternativas, aumentando as preocupa\u00e7\u00f5es em rela\u00e7\u00e3o a uma poss\u00edvel reestrutura\u00e7\u00e3o mais ampla.<\/p>\n\n\n<section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n                <p class=\"title\">Leia tamb\u00e9m: <\/p>\n     \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"outros\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/sem-grau-de-investimento-r-70-bilhoes-em-dividas-e-impasse-shell-cosan-aumenta-a-crise-da-raizen\/\" \n                        title=\"Sem grau de investimento, R$ 70 bilh\u00f5es em d\u00edvidas e impasse Shell-Cosan: aumenta a crise da Ra\u00edzen\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Sem grau de investimento, R$ 70 bilh\u00f5es em d\u00edvidas e impasse Shell-Cosan: aumenta a crise da Ra\u00edzen\"\n                        data-posicao=\"outros\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/sem-grau-de-investimento-r-70-bilhoes-em-dividas-e-impasse-shell-cosan-aumenta-a-crise-da-raizen\/\"\n                    >\n                        Sem grau de investimento, R$ 70 bilh\u00f5es em d\u00edvidas e impasse Shell-Cosan: aumenta a crise da Ra\u00edzen                    <\/a>\n                <\/li>\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/raizen-momento-decisivo-ceo-raiz4\/\" \n                        title=\"Em crise, Ra\u00edzen entra em momento decisivo, diz CEO; solu\u00e7\u00e3o deve sair \u2018em alguns meses\u2019\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Em crise, Ra\u00edzen entra em momento decisivo, diz CEO; solu\u00e7\u00e3o deve sair \u2018em alguns meses\u2019\"\n                        data-posicao=\"outros\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/raizen-momento-decisivo-ceo-raiz4\/\"\n                    >\n                        Em crise, Ra\u00edzen entra em momento decisivo, diz CEO; solu\u00e7\u00e3o deve sair \u2018em alguns meses\u2019                    <\/a>\n                <\/li>\n                    <\/ul>\n    <\/div><\/section>\n\n\n\n<p>\u201cSe houvesse um comprometimento na forma como eles afirmaram, acredito que a companhia n\u00e3o teria chegado ao ponto de contratar assessores financeiros e permitir que o rating fosse rebaixado em v\u00e1rios notches,\u201d disse Donatti.<\/p>\n\n\n\n<p>O pr\u00eamio adicional exigido pelos investidores para manter os t\u00edtulos supera com folga a marca de 1.000 pontos-base, patamar que muitos consideram indicativo de situa\u00e7\u00e3o de estresse.<\/p>\n\n\n\n<p>Os bonds reduziram as perdas nos \u00faltimos dias depois que a Ra\u00edzen afirmou que seus acionistas controladores se comprometeram a aportar capital, em comunicado que acompanhou a divulga\u00e7\u00e3o de seu balan\u00e7o no fim da semana passada.<\/p>\n\n\n\n<p>Segundo Donatti, o que foi anunciado \u201cn\u00e3o \u00e9 nada diferente do que eles v\u00eam falando h\u00e1 seis meses.\u201d<\/p>\n\n\n\n<p>A empresa e seus acionistas ainda n\u00e3o detalharam os planos, embora os jornais <em>Brazil Journal<\/em> e <em>Valor Econ\u00f4mico<\/em> tenham informado que a proposta pode prever um aporte de capital entre R$ 1,5 bilh\u00e3o e R$ 3,5 bilh\u00f5es por parte da Shell, al\u00e9m de mais R$ 1 bilh\u00e3o da Cosan.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Venda na Argentina<\/h2>\n\n\n\n<p>A poss\u00edvel venda dos ativos da Ra\u00edzen na Argentina, que a companhia afirma estar perto de ser conclu\u00edda, n\u00e3o resolveria, por si s\u00f3, seus desafios relacionados \u00e0 d\u00edvida, disse Donatti.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Para a Fitch, qualquer eventual melhora na classifica\u00e7\u00e3o depender\u00e1 de um aporte de capital voltado \u00e0 redu\u00e7\u00e3o do endividamento e de maior clareza sobre o plano da companhia,<\/strong> j\u00e1 que o <em>rating <\/em>atual incorpora incertezas para os pr\u00f3ximos 12 meses.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cA gente est\u00e1 muito mais preso \u00e0 realidade do que a empresa \u00e9 hoje. E a realidade hoje \u00e9 que ela ainda est\u00e1 com uma estrutura de capital que a gente acha alavancada, com assessor financeiro, e a gente ainda n\u00e3o sabe qual vai ser o plano desse assessor financeiro,\u201d disse Flavio Fujihira, diretor na Fitch.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe loading=\"lazy\" title=\"A d\u00edvida de R$ 50 bilh\u00f5es da Ra\u00edzen e o plano de resgate da Cosan\" width=\"500\" height=\"281\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/cZ-6hBB7pcg?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Ag\u00eancia cortou a nota da companhia duas vezes no mesmo dia, acumulando queda de oito n\u00edveis e levando o rating a grau altamente especulativo<\/p>\n","protected":false},"author":76,"featured_media":671439,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[102,2376],"autor-wsj":[],"coauthors":[101325],"class_list":["post-761219","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-negocios","tag-csan3","tag-raizen"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/761219","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/76"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=761219"}],"version-history":[{"count":15,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/761219\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":761330,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/761219\/revisions\/761330"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/671439"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=761219"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=761219"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=761219"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=761219"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=761219"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}