{"id":762162,"date":"2026-02-21T16:14:00","date_gmt":"2026-02-21T19:14:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=762162"},"modified":"2026-02-21T16:00:32","modified_gmt":"2026-02-21T19:00:32","slug":"bitcoin-crise-fev-2026-1-tri","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/bitcoin-crise-fev-2026-1-tri\/","title":{"rendered":"Bitcoin enfrenta crise de identidade trilion\u00e1ria \u2013 e a queda vai al\u00e9m do pre\u00e7o"},"content":{"rendered":"\n<p>H\u00e1 um ano, parecia imposs\u00edvel. Mas o <strong><a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/bitcoin-o-que-e-como-investir\/\">bitcoin<\/a><\/strong> entrou em uma de suas crises mais profundas \u2013 e, desta vez, sem uma sa\u00edda \u00f3bvia.<\/p>\n\n\n\n<p>A maior <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/tag\/criptomoedas\/\">criptomoeda<\/a> do mundo caiu mais de 40% desde o pico, e o roteiro habitual n\u00e3o est\u00e1 funcionando. Os compradores de \u201cqueda\u201d desapareceram, e as for\u00e7as que normalmente impulsionariam uma recupera\u00e7\u00e3o agora jogam contra.<\/p>\n\n\n\n<p>Um dos motivos \u00e9 que os usos mais tradicionais para a cripto encontraram porto seguro em outra tese. O <strong>ouro<\/strong> venceu o argumento de prote\u00e7\u00e3o macro. <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/com-dolar-em-baixa-e-iof-no-radar-brasileiros-movimentam-r-5-bi-em-stablecoins\/\">As stablecoins<\/a> venceram nos pagamentos internacionais. E os mercados de previs\u00e3o, como o <strong>Polymarket<\/strong>, est\u00e3o vencendo como instrumento de especula\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>L<strong>eia tamb\u00e9m:<\/strong> <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/com-dolar-em-baixa-e-iof-no-radar-brasileiros-movimentam-r-5-bi-em-stablecoins\/\">Brasileiros movimentam R$ 5 bilh\u00f5es em stablecoins<\/a><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>O curioso \u00e9 que nada disso aconteceu porque o sistema falhou com o bitcoin. Washington nunca foi t\u00e3o receptivo. A ado\u00e7\u00e3o institucional nunca foi t\u00e3o ampla e Wall Street nunca esteve t\u00e3o comprometida. O bitcoin conseguiu tudo o que queria, mas n\u00e3o foi suficiente.<\/p>\n\n\n\n<p>Se n\u00e3o \u00e9 o melhor hedge, nem o melhor meio de pagamento, nem o melhor ve\u00edculo especulativo \u2014 afinal, para que serve? \u201cA narrativa central do bitcoin era \u2018o n\u00famero sempre sobe\u2019 \u2014 e isso acabou\u201d, afirma Owen Lamont, gestor da Acadian Asset Management. \u201cAgora o n\u00famero est\u00e1 caindo. N\u00e3o \u00e9 uma boa hist\u00f3ria.\u201d<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">O problema da narrativa<\/h2>\n\n\n\n<p>Ao contr\u00e1rio de a\u00e7\u00f5es ou <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/commodities-o-que-sao\/\">commodities<\/a>, o bitcoin n\u00e3o tem fundamentos tradicionais. Seu valor depende essencialmente da cren\u00e7a e da for\u00e7a de hist\u00f3rias que atraem novos compradores. E essas hist\u00f3rias est\u00e3o enfraquecendo.<\/p>\n\n\n\n<p>Investidores de varejo que entraram no rali impulsionado pelas decis\u00f5es de in\u00edcio de mandato de Donald Trump est\u00e3o no preju\u00edzo. E novos ve\u00edculos especulativos est\u00e3o drenando aten\u00e7\u00e3o do mercado cripto.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cMercados de previs\u00e3o e at\u00e9 bolsas de commodities est\u00e3o tirando foco das criptos\u201d, refor\u00e7a Noelle Acheson, autora da newsletter <em>Crypto is Macro Now<\/em>. \u201cAgora que o BTC virou um \u2018ativo macro\u2019, ele compete com alternativas mais f\u00e1ceis de explicar para conselhos, clientes e gestores.\u201d<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">A virada das stablecoins<\/h2>\n\n\n\n<p>Um sinal simb\u00f3lico veio em novembro, quando <strong>Jack Dorsey<\/strong> anunciou que o Cash App passaria a suportar stablecoins. Durante anos, Dorsey foi um dos principais defensores corporativos do bitcoin maximalista. A mudan\u00e7a indicou que a corrida pelos pagamentos j\u00e1 havia avan\u00e7ado.<\/p>\n\n\n\n<p>Em Washington, as stablecoins ganharam centralidade regulat\u00f3ria. O projeto bipartid\u00e1rio <em>Genius Act<\/em> foi aprovado com facilidade. Reguladores incentivam infraestrutura de <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/tokens-o-que-sao\/\">tokens<\/a> lastreados em d\u00f3lar.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe loading=\"lazy\" title=\"O Banco Central publicou novas regras para as stablecoins, que passam a integrar o c\u00e2mbio oficial\" width=\"500\" height=\"281\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/cs6E8MaKB_g?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>Dentro do pr\u00f3prio universo cripto, tokeniza\u00e7\u00e3o de ativos, derivativos em blockchain e pagamentos internacionais com stablecoins surgem como casos de uso robustos \u2013 nenhum deles dependente do bitcoin.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cNingu\u00e9m hoje v\u00ea o Bitcoin como mecanismo de pagamento\u201d, disse Carlos Domingo, CEO da plataforma de tokeniza\u00e7\u00e3o Securitize.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">A armadilha<\/h2>\n\n\n\n<p>Ironicamente, o enfraquecimento come\u00e7ou durante o pr\u00f3prio boom. O rali de 2025 trouxe uma onda de institucionaliza\u00e7\u00e3o: ETFs \u00e0 vista, produtos estruturados, op\u00e7\u00f5es de curt\u00edssimo prazo. O que deveria legitimar o ativo tamb\u00e9m retirou parte de seu misticismo.<\/p>\n\n\n\n<p>O bitcoin deixou de ser s\u00edmbolo libert\u00e1rio e virou mais um ticker na plataforma da corretora.<\/p>\n\n\n\n<p>Seus defensores ainda citam a escassez programada \u2013 limite de 21 milh\u00f5es de unidades, ciclos de <em>halving<\/em>. Mas no mercado moderno, a escassez relevante n\u00e3o \u00e9 apenas de oferta, \u00e9 de aten\u00e7\u00e3o. E a competi\u00e7\u00e3o por aten\u00e7\u00e3o hoje \u00e9 praticamente infinita: altcoins, derivativos de altcoins, a\u00e7\u00f5es tokenizadas, produtos alavancados.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u2018Ouro digital\u2019<\/h2>\n\n\n\n<p>Apesar da narrativa de \u201couro digital\u201d, o bitcoin falhou no principal teste macro recente. Mesmo com tens\u00f5es geopol\u00edticas e fraqueza do d\u00f3lar, ouro e prata registraram fortes altas este ano. J\u00e1 o bitcoin s\u00f3 caiu.<\/p>\n\n\n\n<p>Nos \u00faltimos tr\u00eas meses, ETFs americanos de ouro captaram mais de US$ 16 bilh\u00f5es, enquanto ETFs de bitcoin registraram cerca de US$ 3,3 bilh\u00f5es em sa\u00eddas l\u00edquidas, segundo dados compilados pela <em>Bloomberg<\/em>.<\/p>\n\n\n\n<p>O valor de mercado do Bitcoin encolheu mais de US$ 1 trilh\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cAs pessoas est\u00e3o percebendo que o Bitcoin \u00e9 o que sempre foi: um ativo especulativo\u201d, disse Tom Essaye, fundador da Sevens Report. \u201cN\u00e3o substitui o ouro, n\u00e3o \u00e9 <em>hedge<\/em> contra infla\u00e7\u00e3o, nem prote\u00e7\u00e3o contra o caos.\u201d<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Efeito em empresas<\/h2>\n\n\n\n<p>Empresas como <strong>Strategy<\/strong> (antiga MicroStrategy) acumularam bitcoin e emitiram a\u00e7\u00f5es lastreadas nessas posi\u00e7\u00f5es, criando um ciclo de valoriza\u00e7\u00e3o durante a alta. Agora o ciclo se inverteu.<\/p>\n\n\n\n<p>As maiores empresas com tesouraria em bitcoin ca\u00edram ainda mais do que o pr\u00f3prio ativo. Muitas negociam abaixo do valor dos bitcoins que det\u00eam.<\/p>\n\n\n\n<p>E o bitcoin tamb\u00e9m perdeu parte do monop\u00f3lio da adrenalina. Plataformas de previs\u00e3o como <a href=\"https:\/\/polymarket.com\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Polymarket<\/a> e Kalshi atraem o mesmo p\u00fablico que antes operava memecoins, com resultados bin\u00e1rios, resolu\u00e7\u00e3o r\u00e1pida e eventos do mundo real. At\u00e9 a Coinbase passou a oferecer contratos de previs\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p>Ainda assim, nada disso significa que o bitcoin acabou.Ele continua sendo o ativo digital mais l\u00edquido e sobreviveu a crises existenciais \u2013 do colapso da Mt. Gox \u00e0 proibi\u00e7\u00e3o da minera\u00e7\u00e3o na China e ao crash de 2022.<\/p>\n\n\n\n<p>Se isso \u00e9 uma crise tempor\u00e1ria ou estrutural \u00e9 uma das grandes perguntas da economia digital.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-tiktok wp-block-embed-tiktok\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"tiktok-embed\" cite=\"https:\/\/www.tiktok.com\/@investnewsbr\/video\/7577530718633381140\" data-video-id=\"7577530718633381140\" data-embed-from=\"oembed\" style=\"max-width:605px; min-width:325px;\"> <section> <a target=\"_blank\" title=\"@investnewsbr\" href=\"https:\/\/www.tiktok.com\/@investnewsbr?refer=embed\" rel=\"noopener\">@investnewsbr<\/a> <p>Roberto Campos Neto, vice-chairman e head global de pol\u00edticas p\u00fablicas do Nubank, fala sobre a participa\u00e7\u00e3o das stablecoins na d\u00edvida americana ao podcast Perspectivas, do Investnews. stablecoins nubank podcast<\/p> <a target=\"_blank\" title=\"\u266c original sound - InvestNews BR - InvestNews BR\" href=\"https:\/\/www.tiktok.com\/music\/original-sound-InvestNews-BR-7577530754712849160?refer=embed\" rel=\"noopener\">\u266c original sound &#8211; InvestNews BR &#8211; InvestNews BR<\/a> <\/section> <\/blockquote> <script async src=\"https:\/\/www.tiktok.com\/embed.js\"><\/script>\n<\/div><\/figure>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>H\u00e1 um ano, parecia imposs\u00edvel. 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