{"id":764292,"date":"2026-02-27T14:28:52","date_gmt":"2026-02-27T17:28:52","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=764292"},"modified":"2026-02-27T16:28:04","modified_gmt":"2026-02-27T19:28:04","slug":"bradesco-plano-saude-valor-50-bilhoes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/bradesco-plano-saude-valor-50-bilhoes\/","title":{"rendered":"Bradesco cria grupo para crescer em sa\u00fade. E diz que esse neg\u00f3cio j\u00e1 pode valer R$ 50 bilh\u00f5es"},"content":{"rendered":"\n<p>Ao longo dos \u00faltimos anos, o <strong>Bradesco <\/strong>comprou diferentes neg\u00f3cios na \u00e1rea de sa\u00fade, como uma participa\u00e7\u00e3o relevante no Fleury, acertou parcerias com grupos como a <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/saiba-por-que-as-acoes-da-rede-dor-caem-perto-de-5-nesta-quinta-feira\/\">Rede D&#8217;Or<\/a> e tirou hospitais do papel. Seu plano de sa\u00fade tem sido um dos que mais cresce em benefici\u00e1rios no pa\u00eds, e a <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/saiba-por-que-as-acoes-da-rede-dor-caem-perto-de-5-nesta-quinta-feira\/\">Odontoprev<\/a>, sua empresa de plano odontol\u00f3gico, tamb\u00e9m vive momento de expans\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p>Agora o banco decidiu reunir todos esses ativos sob um \u00fanico guarda-chuva, o que vai dar origem a um dos maiores grupos no mercado privado de sa\u00fade, com atua\u00e7\u00e3o nacional e for\u00e7a para competir com os maiores do setor, com impacto, portanto, sobre milh\u00f5es de brasileiros &#8211; s\u00e3o mais de 13 milh\u00f5es de benefici\u00e1rios na largada e expectativa de crescimento adicional.<\/p>\n\n\n\n<p>Do ponto de vista empresarial, o banco decidiu &#8220;destravar valor&#8221;, como se diz no jarg\u00e3o do mercado para movimentos que envolvem ativos que operam abaixo do seu valor potencial: vai listar todo o neg\u00f3cio integrado de sa\u00fade como uma nova empresa na bolsa de valores brasileira.<\/p>\n\n\n<section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n                <p class=\"title\">Leia mais<\/p>\n     \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"Leia mais\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/bradesco-cria-nova-empresa-de-saude-que-sera-listada-na-b3\/\" \n                        title=\"Bradesco cria nova empresa de sa\u00fade que nasce com 13 milh\u00f5es de benefici\u00e1rios\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Bradesco cria nova empresa de sa\u00fade que nasce com 13 milh\u00f5es de benefici\u00e1rios\"\n                        data-posicao=\"Leia mais\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/bradesco-cria-nova-empresa-de-saude-que-sera-listada-na-b3\/\"\n                    >\n                        Bradesco cria nova empresa de sa\u00fade que nasce com 13 milh\u00f5es de benefici\u00e1rios                    <\/a>\n                <\/li>\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/a-tempestade-perfeita-da-oncoclinicas-como-a-maior-rede-de-oncologia-do-pais-foi-parar-na-uti\/\" \n                        title=\"A tempestade perfeita da Oncocl\u00ednicas: como a maior rede de oncologia do pa\u00eds foi parar na UTI\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"A tempestade perfeita da Oncocl\u00ednicas: como a maior rede de oncologia do pa\u00eds foi parar na UTI\"\n                        data-posicao=\"Leia mais\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/a-tempestade-perfeita-da-oncoclinicas-como-a-maior-rede-de-oncologia-do-pais-foi-parar-na-uti\/\"\n                    >\n                        A tempestade perfeita da Oncocl\u00ednicas: como a maior rede de oncologia do pa\u00eds foi parar na UTI                    <\/a>\n                <\/li>\n                    <\/ul>\n    <\/div><\/section>\n\n\n\n<p>A <strong>BradSa\u00fade<\/strong> chega ao mercado no que \u00e9 considerado o maior &#8220;<a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/ipo-reverso-o-que-e-como-funciona-e-como-empresas-entram-na-bolsa-sem-abertura-de-capital\/\">IPO reverso<\/a>&#8221; da B3: em vez de listar uma empresa do zero por meio de um <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/ipo-o-que-e-e-como-funciona\/#:~:text=Portanto%2C%20um%20IPO%20nada%20mais,IPO%20e%20abriu%20seu%20capital.\">IPO (Oferta P\u00fablica Inicial, na sigla em ingl\u00eas)<\/a>, o Bradesco usar\u00e1 a OdontoPrev como ve\u00edculo para concentrar os ativos de sa\u00fade do grupo.<\/p>\n\n\n\n<p>Em entrevista coletiva com a imprensa nesta sexta-feira (27), o presidente do conselho do Bradesco, Luiz Carlos Trabuco, disse que a estrutura permite colocar a nova companhia para ser negociada \u201cem cerca de 60 dias, sem os custos e a dura\u00e7\u00e3o de um IPO tradicional\u201d.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Neg\u00f3cio de at\u00e9 R$ 50 bilh\u00f5es<\/h2>\n\n\n\n<p>A nova BradSa\u00fade, que passa a reunir na mesma companhia os ativos da Bradesco Sa\u00fade e da OdontoPrev, entre outros do banco na \u00e1rea, deve nascer avaliada em algo em torno de R$ 38 bilh\u00f5es, segundo c\u00e1lculos de analistas. <\/p>\n\n\n\n<p>Isso seria equivalente a algo em torno de 10,5x o lucro de 2025 \u2014 <em><a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/valuation-como-calcular\/\">valuation<\/a><\/em> que o time de analistas do BTG Pactual aponta como \u201cmuito atrativo\u201d pela escala e pela <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/rentabilidade\/\">rentabilidade<\/a> do ativo.<\/p>\n\n\n\n<p>Esse valor embute um desconto relevante em rela\u00e7\u00e3o a pares como a Rede D\u2019Or, que controla a operadora SulAm\u00e9rica e hoje vale R$ 94 bilh\u00f5es na bolsa. <\/p>\n\n\n\n<p>A dire\u00e7\u00e3o executiva do banco, por\u00e9m, entende que essa fotografia pode mudar rapidamente. Na mesma entrevista, o CEO do Bradesco, <strong>Marcelo Noronha<\/strong>, afirmou que o <em>valuation<\/em> para a nova companhia \u201cdeve ser mais para R$ 50 bilh\u00f5es do que para R$ 40 bilh\u00f5es \u201d.<\/p>\n\n\n\n<p>Para efeito de compara\u00e7\u00e3o, o Bradesco tem hoje um valor de mercado aproximado de R$ 215 bilh\u00f5es. As a\u00e7\u00f5es subiam perto de 2,50% nesta sexta-feira por volta das 14h20.<\/p>\n\n\n\n<p>A opera\u00e7\u00e3o mudar\u00e1 a conta para quem hoje \u00e9 acionista minorit\u00e1rio da OdontoPrev. Investidores que hoje det\u00eam somados perto de 40% da companhia \u2014 com valor de mercado na casa de R$ 8 bilh\u00f5es \u2014 passariam a deter 8,65% da BradSa\u00fade.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1630\" height=\"918\" src=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2026\/02\/Design-sem-nome-77.jpg\" alt=\"Odontoprev\" class=\"wp-image-764405\" srcset=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2026\/02\/Design-sem-nome-77.jpg 1630w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2026\/02\/Design-sem-nome-77-300x169.jpg 300w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2026\/02\/Design-sem-nome-77-1024x577.jpg 1024w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2026\/02\/Design-sem-nome-77-768x433.jpg 768w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2026\/02\/Design-sem-nome-77-1536x865.jpg 1536w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2026\/02\/Design-sem-nome-77-1256x707.jpg 1256w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2026\/02\/Design-sem-nome-77-172x97.jpg 172w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2026\/02\/Design-sem-nome-77-150x84.jpg 150w\" sizes=\"auto, (max-width: 1630px) 100vw, 1630px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\"><em>Odontoprev tem 20 anos de listagem; fez IPO em 2006<\/em><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p>Noronha defende a troca dizendo que, com a nova estrutura, o investidor deixa de estar exposto a um neg\u00f3cio mais concentrado &#8211; em odontologia &#8211; e passa a deter participa\u00e7\u00e3o em uma plataforma maior e diversificada, na \u00e1rea de sa\u00fade de forma mais ampla. Nesta sexta, as a\u00e7\u00f5es da OdontoPrev saltavam 24% perto do meio-dia.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">A estrat\u00e9gia da BradSa\u00fade<\/h2>\n\n\n\n<p>O argumento do Bradesco para realizar a reorganiza\u00e7\u00e3o dos ativos tamb\u00e9m passa por expectativas de ganhos com a execu\u00e7\u00e3o comercial, ampliando a sua participa\u00e7\u00e3o de mercado.<\/p>\n\n\n\n<p>O CEO da Bradesco Sa\u00fade, Carlos Marinelli, citou produtos que o grupo lan\u00e7ou para ganhar tra\u00e7\u00e3o em faixas de pre\u00e7o mais competitivas, com redes regionais e desenho mais enxuto. Ele mencionou o plano Regional Goi\u00e2nia e a linha Efetivo Plus, que come\u00e7ou no Distrito Federal e depois avan\u00e7ou para S\u00e3o Paulo e Porto Alegre, com uma rede \u201cotimizada\u201d e \u201cfaixa de pre\u00e7o muito competitiva\u201d.<\/p>\n\n\n\n<p>Marinelli, que ser\u00e1 o CEO da nova companhia, diz que essa frente ajudou a Bradesco Sa\u00fade a voltar a crescer em n\u00famero de vidas atendidas e citou uma adi\u00e7\u00e3o de algo como 140 mil a 150 mil benefici\u00e1rios nos \u00faltimos trimestres, com foco em pequenas e m\u00e9dias empresas (PME).<\/p>\n\n\n\n<p>Do lado da OdontoPrev, h\u00e1 um movimento semelhante. O CEO Elson Carvalho diz que o perfil do neg\u00f3cio mudou nos \u00faltimos anos: a carteira empresarial segue grande, mas o p\u00fablico \u201cmassificado\u201d ganhou peso, com protagonismo dos planos PME.<\/p>\n\n\n\n<p>Carvalho diz que h\u00e1 um potencial de crescimento ao olhar a diferen\u00e7a entre os dois mercados. <\/p>\n\n\n\n<p>Hoje, o Brasil tem cerca de 53 milh\u00f5es de benefici\u00e1rios em planos m\u00e9dico-hospitalares e 35 milh\u00f5es em planos odontol\u00f3gicos \u2014 uma diferen\u00e7a de 18 milh\u00f5es de pessoas que, na vis\u00e3o dele, ainda poderiam contar com o dental junto do plano de sa\u00fade. Sob o mesmo guarda-chuva, a companhia deve conseguir trabalhar a oferta de produtos e canais de forma mais integrada, segundo os executivos.<\/p>\n\n\n\n<p>A estrutura da BradSa\u00fade inclui a plataforma hospitalar Atl\u00e2ntica, com mais de 3.600 leitos sob contrato, e a participa\u00e7\u00e3o no Fleury, com mais de 600 unidades e faturamento anual perto de R$ 9 bilh\u00f5es. <\/p>\n\n\n\n<p>O pacote tamb\u00e9m traz a Meu Doutor\/Novamed, que, segundo a apresenta\u00e7\u00e3o, atendeu mais de 1,2 milh\u00e3o de pessoas no \u00faltimo ano, al\u00e9m de bra\u00e7os de tecnologia e dados como a Orizon.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Mercado em efervesc\u00eancia<\/h2>\n\n\n\n<p>O pano de fundo do setor de sa\u00fade ajuda a explicar a decis\u00e3o do Bradesco. <\/p>\n\n\n\n<p>O setor de sa\u00fade suplementar movimenta mais de R$ 435 bilh\u00f5es ao ano, em um mercado em que ganhar escala exerce impacto estrutural sobre o neg\u00f3cio. Considerando n\u00fameros atuais, a BradSa\u00fade nasce com R$ 52 bilh\u00f5es de receita e <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/lucro-liquido\/\">lucro l\u00edquido<\/a> de R$ 3,6 bilh\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<p>&#8220;Nos \u00faltimos anos, o setor de sa\u00fade perdeu relev\u00e2ncia na bolsa por desafios operacionais de v\u00e1rias companhias, e a transa\u00e7\u00e3o [<em>anunciada<\/em>] \u2018muda a narrativa\u2019 ao criar uma plataforma grande, capitalizada e diversificada&#8221;, segundo o time de analistas do <strong>BTG Pactual<\/strong>. A opera\u00e7\u00e3o tamb\u00e9m foi classificada como \u201ctransformacional\u201d pelos analistas do <strong>Safra<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>Nos \u00faltimos anos, a ind\u00fastria de sa\u00fade tem passado por um movimento de consolida\u00e7\u00e3o e reorganiza\u00e7\u00e3o de grandes neg\u00f3cios. <\/p>\n\n\n\n<p>A compra da SulAm\u00e9rica pela Rede D\u2019Or, em opera\u00e7\u00e3o conclu\u00edda em 2022, reordenou o tabuleiro do setor e elevou a press\u00e3o competitiva sobre as demais plataformas. <\/p>\n\n\n\n<p>Outros movimentos seguiram o racional de ganho de escala e de captura de sinergias: e a Hapvida se uniu \u00e0 NotreDame Interm\u00e9dica na mesma \u00e9poca, em neg\u00f3cio que n\u00e3o conseguiu gerar os ganhos esperados; a Amil, comprada por J\u00fanior Seripieri no fim de 2023, uniu seu neg\u00f3cio de hospitais com o da Dasa em neg\u00f3cio concretizado em meados de 2025 e que deu origem \u00e0 Rede Am\u00e9rica.<\/p>\n\n\n\n<p>Na Porto, h\u00e1 rumores recorrentes de mercado sobre uma potencial cis\u00e3o de sua vertical de sa\u00fade, algo visto como uma forma de reduzir o desconto no pre\u00e7o da a\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p>Para o Bradesco, o pr\u00f3ximo passo \u00e9 regulat\u00f3rio e societ\u00e1rio. A opera\u00e7\u00e3o anunciada nesta sexta depende de aprova\u00e7\u00e3o da <a href=\"https:\/\/www.gov.br\/ans\/pt-br\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">ANS (Ag\u00eancia Nacional de Sa\u00fade)<\/a> e de assembleias de acionistas do banco e da OdontoPrev ao longo de mar\u00e7o e abril; depois disso, a companhia pretende efetivar a mudan\u00e7a de nome e de ticker na B3 para come\u00e7ar a ser negociada j\u00e1 como BradSa\u00fade.<\/p>\n\n\n\n<p>A BradSa\u00fade nasce com <em>free float<\/em> &#8211; as a\u00e7\u00f5es em circula\u00e7\u00e3o no mercado &#8211; de 8,65%, abaixo do m\u00ednimo de 25% exigido pelo segmento do Novo Mercado, em que a Odontoprev est\u00e1 listada. <\/p>\n\n\n\n<p>Sobre uma potencial oferta de a\u00e7\u00f5es para a aumentar a liquidez do papel na bolsa, Noronha diz que n\u00e3o h\u00e1 prazo definido e que o banco pretende pedir um prazo (um <em>waiver<\/em>) \u00e0 B3, tratando a recomposi\u00e7\u00e3o do <em>free float<\/em> como uma decis\u00e3o para um \u201cmomento oportuno\u201d que n\u00e3o agora.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe loading=\"lazy\" title=\"Como a Amil voltou a crescer e desafiar seus rivais\" width=\"500\" height=\"281\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/mXvoHaYRdpY?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Banco vai listar neg\u00f3cio sob as a\u00e7\u00f5es da OdontoPrev, em empresa que nasce com receita de R$ 52 bilh\u00f5es e ativos como participa\u00e7\u00e3o no Fleury e hospitais<\/p>\n","protected":false},"author":161,"featured_media":372430,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[156,85,1114],"autor-wsj":[],"coauthors":[109595],"class_list":["post-764292","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-negocios","tag-bradesco","tag-planos-de-saude","tag-saude"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/764292","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/161"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=764292"}],"version-history":[{"count":14,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/764292\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":764526,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/764292\/revisions\/764526"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/372430"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=764292"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=764292"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=764292"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=764292"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=764292"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}