{"id":764799,"date":"2026-02-28T12:54:50","date_gmt":"2026-02-28T15:54:50","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=764799"},"modified":"2026-02-28T12:54:52","modified_gmt":"2026-02-28T15:54:52","slug":"shell-enfrenta-crise-aporte-raizen","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/shell-enfrenta-crise-aporte-raizen\/","title":{"rendered":"Como a Shell enfrenta a crise da Ra\u00edzen, sua aposta-chave de energia limpa"},"content":{"rendered":"\n<p>A <strong>Shell<\/strong> enfrenta uma crise em uma de suas maiores apostas em energia limpa, enquanto tenta fechar um pacote de resgate para o grupo brasileiro de biocombust\u00edveis <strong>Ra\u00edzen<\/strong>, altamente endividado.<\/p>\n\n\n\n<p>Maior produtora de etanol de <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/raizen-acucar-cai-etanol-de-milho-sobe\/\" data-type=\"post\" data-id=\"762654\">cana-de-a\u00e7\u00facar <\/a>do mundo e operadora de quase 9.000 postos com a marca Shell no Brasil, Paraguai e Argentina, a Ra\u00edzen foi atingida por safras ruins, demanda mais fraca por combust\u00edveis e juros mais altos.<\/p>\n\n\n\n<p>Com R$ 55 bilh\u00f5es (US$ 11 bilh\u00f5es) em d\u00edvidas, a empresa com sede em S\u00e3o Paulo vem vendendo ativos para refor\u00e7ar o balan\u00e7o e, neste m\u00eas, alertou para uma \u201cincerteza significativa\u201d sobre o seu futuro, ap\u00f3s registrar preju\u00edzo l\u00edquido de R$ 15,6 bilh\u00f5es no terceiro trimestre.<\/p>\n\n\n\n<p>A deteriora\u00e7\u00e3o da Ra\u00edzen tem causado preocupa\u00e7\u00e3o no Brasil, dado o peso da companhia entre as maiores do pa\u00eds e seu papel no abastecimento da frota nacional de carros \u2014 cerca de tr\u00eas quartos dos ve\u00edculos podem rodar tanto com etanol quanto com gasolina.<\/p>\n\n\n\n<p>O presidente <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/lula-reuniao-cosan-shell-salvar-raizen\/\"><strong>Luiz In\u00e1cio Lula da Silva<\/strong> teria convocado recentemente a Shell e outros acionistas da Ra\u00edzen<\/a> para discutir como salvar a empresa, segundo reportagem do <em>Financial Times<\/em>, que cita pessoas familiarizadas com a situa\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cO governo est\u00e1 muito preocupado com os efeitos em cadeia sobre empregos e com as implica\u00e7\u00f5es econ\u00f4micas mais amplas\u201d, disse uma das pessoas ouvidas, acrescentando que o bioetanol \u00e9 crucial n\u00e3o apenas para o transporte no Brasil, mas tamb\u00e9m para os produtores de cana-de-a\u00e7\u00facar.<\/p>\n\n\n\n<p>A d\u00edvida da Ra\u00edzen \u2014 composta por empr\u00e9stimos banc\u00e1rios, t\u00edtulos internacionais e instrumentos dom\u00e9sticos \u2014 tamb\u00e9m cria um desafio relevante para a Shell.<\/p>\n\n\n\n<p>A Ra\u00edzen \u00e9 uma pe\u00e7a-chave nos planos de energia limpa da Shell, e o Brasil \u00e9 um dos mercados mais importantes para a petroleira brit\u00e2nica. A Shell tamb\u00e9m \u00e9 a maior produtora estrangeira de \u00f3leo e g\u00e1s no Brasil, onde a produ\u00e7\u00e3o dom\u00e9stica \u00e9 dominada pela estatal Petrobras.<\/p>\n\n\n\n<p>Ao mesmo tempo, a Shell est\u00e1 limitada pelo esfor\u00e7o de manter um controle r\u00edgido sobre suas finan\u00e7as.<\/p>\n\n\n\n<p>As a\u00e7\u00f5es da Ra\u00edzen j\u00e1 entraram em territ\u00f3rio de \u201cpenny stock\u201d: s\u00e3o negociadas a R$ 0,64, ap\u00f3s uma queda de mais de 60% no \u00faltimo ano. Neste m\u00eas, a companhia tamb\u00e9m perdeu o grau de investimento concedido por grandes ag\u00eancias de rating.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe loading=\"lazy\" title=\"Bancos querem reestruturar a d\u00edvida da Ra\u00edzen\" width=\"500\" height=\"281\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/dXOl4c5OxNA?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>Shell e o conglomerado brasileiro Cosan t\u00eam, cada um, 44% da Ra\u00edzen desde o IPO de 2021, que levantou mais de US$ 1 bilh\u00e3o. Nesta semana, as duas empresas e o BTG Pactual \u2014 acionista da Cosan \u2014 come\u00e7aram a sondar informalmente credores sobre um <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/credores-da-raizen-pedem-injecao-substancial-e-significativa-de-capital\/\">plano de reestrutura\u00e7\u00e3o e recapitaliza\u00e7\u00e3o<\/a> que vem sendo negociado ao longo do m\u00eas.<\/p>\n\n\n\n<p>Em uma das propostas em discuss\u00e3o, a Shell colocaria R$ 3,5 bilh\u00f5es em capital novo. A Cosan entraria com R$ 1 bilh\u00e3o, sendo R$ 500 milh\u00f5es aportados por seu fundador e chairman, Rubens Ometto. Credores \u2014 entre eles Bank of America, Citigroup, JPMorgan e Mitsubishi UFJ Financial Group \u2014 converteriam mais de um ter\u00e7o de suas posi\u00e7\u00f5es em participa\u00e7\u00e3o acion\u00e1ria.<\/p>\n\n\n\n<p>As partes tamb\u00e9m avaliaram a hip\u00f3tese de dividir a Ra\u00edzen, separando a rede de postos junto com a recapitaliza\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p>Segundo pessoas envolvidas, a Cosan v\u00ea l\u00f3gica nessa estrutura. J\u00e1 o <strong><a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/tag\/btg-pactual\/\" data-type=\"post_tag\" data-id=\"158\">BTG <\/a><\/strong>\u2014 maior banco de investimento da Am\u00e9rica Latina e que investiu R$ 4,5 bilh\u00f5es na Cosan no ano passado \u2014 teria interesse em ficar com uma fatia do neg\u00f3cio separado por meio de sua \u00e1rea de private equity.<\/p>\n\n\n\n<p>A Shell, por\u00e9m, acredita que uma divis\u00e3o levaria tempo demais, de acordo com uma pessoa pr\u00f3xima \u00e0s negocia\u00e7\u00f5es, al\u00e9m de poder reduzir a visibilidade da marca estampada em milhares de postos.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cA Shell quer muito manter a companhia intacta\u201d, disse essa pessoa. \u201c\u00c9 mais simples e mais r\u00e1pido, e os juros est\u00e3o em 15%, ent\u00e3o eles n\u00e3o querem ficar esperando.\u201d<\/p>\n\n\n\n<p>Ainda assim, duas outras pessoas envolvidas nas conversas afirmaram haver concord\u00e2ncia ampla sobre os elementos centrais: o aporte de capital e a separa\u00e7\u00e3o do neg\u00f3cio de distribui\u00e7\u00e3o de combust\u00edveis.<\/p>\n\n\n\n<p>A eventual reestrutura\u00e7\u00e3o da d\u00edvida, no entanto, vem enfrentando ceticismo entre alguns credores da Ra\u00edzen. Eles argumentam que Shell e Cosan n\u00e3o foram longe o suficiente e que deveriam injetar pelo menos o dobro de capital novo para dar base a um esfor\u00e7o de levantar R$ 20 bilh\u00f5es destinados a reduzir o endividamento da empresa.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cA Ra\u00edzen \u00e9 um player central na estrat\u00e9gia global de transi\u00e7\u00e3o energ\u00e9tica da Shell; nos \u00faltimos anos, foi um ve\u00edculo-chave para o crescimento da Shell em energia renov\u00e1vel\u201d, disse uma das pessoas ouvidas pelo ve\u00edculo brit\u00e2nico.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cOs bancos internacionais vinham contando que a Shell apoiaria essa companhia em algum momento, se fosse necess\u00e1rio. N\u00e3o \u00e9 isso que temos visto at\u00e9 agora.\u201d<\/p>\n\n\n\n<p>Pessoas envolvidas nas discussas disseram esperar que um acordo entre Shell, Cosan e BTG sobre como avan\u00e7ar possa ser fechado j\u00e1 na semana que vem, para ent\u00e3o ser formalmente apresentado aos credores.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Petroleira brit\u00e2nica negocia pacote de resgate para a gigante brasileira de biocombust\u00edveis<\/p>\n","protected":false},"author":7,"featured_media":683185,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[2376],"autor-wsj":[],"coauthors":[1494],"class_list":["post-764799","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-negocios","tag-raizen"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/764799","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/7"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=764799"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/764799\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":764803,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/764799\/revisions\/764803"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/683185"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=764799"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=764799"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=764799"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=764799"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=764799"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}